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金量子论坛金量子.图书馆理财名家,优秀理念 → 安德烈·科斯托兰尼一德国股神


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主题:安德烈·科斯托兰尼一德国股神

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------2  发贴心情 Post By:2009-7-27 20:03:00

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安德烈-科斯托兰尼-一个投机者的告白[日期:2009年06月10日 08:41] 来源:  作者:   字体:[

繁體 大 中 小] 

  9.不要在太显着的讯号中操作──一一个完美的型态往往导致最大最痛的亏损, 如果它看起来太

好而不像是真的,它往往就不是真的。

  10.不要忽视警讯──大的亏损很少没有警讯;不要在正在下沉的船中等待救生艇。

  11.不要去数你的获利──利润在部位未结束之前是不用去记录的。 市场所给的以及市场要拿回

去的往往迅雷不及掩耳。

  12.不要忘记你的计划──记好你在一开始进场交易的理由, 不要因为当中的噪声波动而变得盲

目。

  13.不要有领薪水的心理──你不会因为辛勤工作而得到惩罚,市场只有在你做对方向, 时机拿

正确的时候才付钱。

  14.不必加入什么团体──操作不是团队运动,避开股市研讨会,聊天室及财经频道。 你要的只

是真相,而非其它人盲目的支持你的意见。

  15.不要忽视你的直觉──着眼于一些微小的声音会告诉你该做什么,以及该避免什么。 那是试

图要进入你那思路不清的脑袋中赢家的声音。

  16.不要怨恨亏损──要求你自己在赢和输之间有着很好的规律性。 要多从亏损的交易中学习赢

的方法,而不是从获利的交易中学习。

  17.不要一头栽入复杂的陷阱──一双受过良好训练的眼睛比一堆指针有用的多; 而常识也比一

些作历史资料测试的系统来得有价值。

  18.不要混淆交易执行和交易机会──高价的软件不见得会帮你操作得像个专业操盘人, 漂亮的

颜色及闪烁的灯号只会使你成为一个较快速的交易者,而非较好的交易员。

  19.不要去预期你的个人生活──交易给你一个很好的机会去发现你的真实生活有多么 紧张,在

进入市场之前先取得你自己的房子。

  20.不要把交易当作娱乐──交易大部分的时间应该是很无聊的, 它就像是你平常的例行公事一

样。


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--------3  发贴心情 Post By:2009-7-27 20:06:00

  投机家:有远见的战略家

  这里一切取决于一件事,就看是傻瓜比股票多,还是股票比傻瓜多.

  如果股票持有者迫于心理或物质上的压力,被迫出售股票,而资金所有者虽然想买,却无购买

压力,行情就会下跌。 反之,如果资金所有者迫切寻找股票,而股票持有者并没有物质或心理上的

压力,要出售股票,行情就会上涨。

  我一直记住这条准则,一切取决于供给和需求。我全部的证券交易理论都以此为基础。

  货币+心理=趋势

  投资者分两类,固执的和犹豫的, 胜利者是固执的人。

  绝对不要借钱买股票.

  要有自己的想法

  大家在证券交易所里赚钱,不是靠头脑,而是靠坐功。

  投资者当然也需要运气

  暴涨和崩盘是,分不开的搭档,崩盘通常以暴涨为前导,而暴涨都以崩盘收尾。 一再重复。

  只有少数人能投机成功;关键在与众不同,并相信自己:「我知道,其它人都是傻瓜。」

  全部的技巧,就在于判断市场是处在哪个阶段。


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-----------4  发贴心情 Post By:2009-7-27 20:08:00

  在出现不利消息时,市场并没有下跌,就是市场出现超卖,行情已接近最低点的征兆

  我不同意一般所谓成交量小时,行情下滑并不重要的看法。赞成这种观点的人会说,大众在这

种情况下并没有抛售股票。但是这没有说明任何问题,重要的是,股票还掌握在犹豫的投资者手里

,他们今天没有卖掉股票,并不表示他们不会在明天、一个星期后,或一个月后,把所有的股票卖

掉。

  相反地,当成交量愈来愈大,股票还不断看涨时,也是前景堪虑。因为成交量愈大,表示股市

场愈容易受伤,因为这时证券市场刚好进入上涨的第三阶段。

  反之,当成交量小时,如果指数看涨,这种情形就非常有利,事实是股票还一直掌握在固执的投

资者手里,并没有转移到犹豫的投资者手中,所以指数肯定还会继续看涨,也会吸引犹豫的投资者

,而固执的投资者就等着把股票卖给犹豫的投资者.

  我的座右铭是,凡是证券交易所里人尽皆知的事,不会令我激动。

  在读报过程中,可以发现对我来说重要的消息,通常是隐藏在字里行间的讯息。

  证券市场的反应常常像醉鬼一样,听到好消息时哭,听到不好的消息时却笑了。我把这种现象

称为「既成事实」(Fait accompli)现象,证券市场的逻辑和日常生活的逻辑,是无法相提并论的

  股价永远不会等于公司实际价值,否则,就不会有证券交易所了。

  如果整体发展趋势呈正面,投机人士便必须找出成长潜力最大、机会最好的股票。首先,必须

知道哪些行业将从未来发展中获利,在发现行业后,还必须从中筛选出发展潜力最大的企业,再购

买这些公司的股票。

 


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"投机不死鸟"科斯托兰尼的投机艺术  发贴心情 Post By:2009-7-27 20:22:00

  
"投机不死鸟"科斯托兰尼的投机艺术

墨香公子 收录于2009-01-16


 科斯托兰尼:"买入时要浪漫,卖出时要现实,在两者之间要睡觉"
 
    科斯托兰尼(AndréKostolany)是德国知名的投资大师,被誉为“二十世纪股市见证人”。他在德国投资界的地位,有如美国的巴菲特。斯托兰尼纵横投资界80年,一生以身为投机者而自豪,认为投机是艺术而非科学。作为投机者不必知道太多,但要通盘了解,在关键时刻观察到关联之处,并要相信自己是与众不同,而其它人则是傻瓜。
    科斯托兰尼解释股价升跌上落,只是反映供求变化而已。供过于求,股价便跌;求过于供,股价便升,其中并无神秘,亦不用刻意解释。他形容股票玩家在一池混水中钓鱼,边钓边说一堆无意义的废话,池水就是这样被他们自己搞得更浊了。传媒则继续散播这种“股市智能”,使消息更加混乱,往往在股价变动之后才急忙找出个中原因,无异于马后炮。那些预测行情或未来走势的人,与江湖术士无异,因为股市要是能被看透,就不叫做股市。

    科斯托兰尼赚大钱的秘诀在于相信自己,逆市操作。


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  发贴心情 Post By:2009-7-27 20:55:00

自信是成功投资/投机者的最主要特征(2009-01-15 08:35:47)

     科斯托兰尼:"买入时要浪漫,卖出时要现实,在两者之间要睡觉"

  _________________________________

附:德国投资大师/"投机不死鸟"科斯托兰尼的投机艺术
    科斯托兰尼(AndréKostolany)是德国知名的投资大师,被誉为“二十世纪股市见证人”。他在德国投资界的地位,有如美国的巴菲特。斯托兰尼纵横投资界80年,一生以身为投机者而自豪,认为投机是艺术而非科学。作为投机者不必知道太多,但要通盘了解,在关键时刻观察到关联之处,并要相信自己是与众不同,而其它人则是傻瓜。
    科斯托兰尼解释股价升跌上落,只是反映供求变化而已。供过于求,股价便跌;求过于供,股价便升,其中并无神秘,亦不用刻意解释。他形容股票玩家在一池混水中钓鱼,边钓边说一堆无意义的废话,池水就是这样被他们自己搞得更浊了。传媒则继续散播这种“股市智能”,使消息更加混乱,往往在股价变动之后才急忙找出个中原因,无异于马后炮。那些预测行情或未来走势的人,与江湖术士无异,因为股市要是能被看透,就不叫做股市。

    科斯托兰尼赚大钱的秘诀在于相信自己,逆市操作。


十戒
1. 不要跟着建议跑,不要想能听到内幕消息。
2. 不要相信买方和卖方为什么要买卖,不要相信他们比自己知道更多。
3. 不要想把赔的再赚回来。
4. 不要考虑过去的指数。
5. 不要忘记自己所持股票,不要因妄想而不作决定。
6. 不要太过留意股价变化,不要轻易对风吹草动作出反应。
7. 不要在刚赚钱或蚀钱时作最后结论。
8. 不要因只想赚钱就卖掉股票。
9. 不要受政治好恶而影投资情绪。
10. 获利时,不要太过自负。

 ________________________________________________________________________________

在利空满天飞的枪炮隆隆声中入市,没有大无畏的浪漫主义情怀做不到;

在"黄金十年"的喜庆气氛中离场,没有现实主义精神控制情绪做不到;

在比赛谁涨得更快的疯狂市场中持股不动,不离开市场去睡觉也做不到.

多年来我们的美梦不断成真

 


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科斯托蘭尼雞蛋3  发贴心情 Post By:2009-8-9 21:51:00


科斯托蘭尼雞蛋

理論的基礎是,多數股票究竟是落入強者(意志力堅定而有信念的人)之手,還是弱者(意志力薄弱而貪圖小利的人)手中。

上升週期之末成交量大,多投資者不問價高追,股票由強者轉移到弱者手中;當有什麼風吹草動,好多弱者會輕易沽受股票,形成跌勢;跌勢一成,會引來更多弱者沽貨。

下跌週期之末,道理類同,大成交急跌中股票由弱者轉到強者手中;當大部份股票落入意志頑強的投資者手中,就易升難跌;往後會成交較少,因為強者會慬慎入貨,弱者還在觀望。科斯托蘭尼認為升市成交細,是後市還有得再升的現象。

以下是科斯托蘭尼的雞蛋的描述 (引用自http://louisfaye.wordpress.com):

為了正確判斷市場是過度買進,還是過度賣出,大家首先必須了解上漲和下跌的內在結構,因此這兩者必須同時觀察。在證券市場,漲跌是對分不開的搭擋,如果分辨不出下跌的終點,就看不出上漲的起點,同樣地,如果大家辨別不出上漲的終點,也就預測不到下跌的起點。

根據我的經驗,在證券市場裡,每一次的行情大漲和大跌(無論是股票、債券、原料還是貴重金屬,總之,在任何投機市場)都由三個階段構成:

修正階段;
調整或相隨階段;
過熱階段。

因為漲跌的不同發展階段可以互相轉換,所以我用橢圓表示,並稱之為科斯托蘭尼雞蛋(參閱附圖)。

 

“科斯托兰尼鸡蛋”的意思是:在证券市场,升跌是分不开的伙伴,如果分不清下跌的终点,就看不出上升的起点。同样道理,如果分不清上升的终点,也就不能预测到下跌的起点。每一次市场大升大跌都由三个阶段组成:1、修正阶段。2、调整或相随阶段。3、过热阶段。成功的关键就是在两个过热阶段逆向操作。

投资策略及理论:以“科斯托兰尼鸡蛋”表达的暴涨暴跌理论为基础,在市场转折前夕进出,逆向操作,忍受市场最后的下跌,远离市场最后的辉煌。看重的是市场趋势。

具体做法:根据“科斯托兰尼鸡蛋”理论逆向操作,在下跌的过热阶段买进,即使价格继续下挫,也不必害怕,在上涨的修正阶段继续买进,在上涨的相随阶段,只观察,被动随行情波动,到了上涨的过热阶段,投资者普遍亢奋时,退出市场。


科斯托蘭尼雞蛋

看完下文,可以來思考一下,現在在那一個階段 ?
 
科斯托蘭尼雞蛋
為了正確判斷市場是過度買進,還是過度賣出,大家首先必須瞭解上漲和下跌的內在結構,因此這兩者必須同時觀察。在證券市場,漲跌是對分不開的搭擋,如果分辨不出下跌的終點,就看不出上漲的起點,同樣地,如果大家辨別不出上漲的終點,也就預測不到下跌的起點。
根據我的經驗,在證券市場裡,每一次的行情大漲和大跌(無論是股票、債券、原料還是貴重金屬,總之,在任何投機市場)都由三個階段構成:
                                                  X

                                                  Y
修正階段;
調整或相隨階段;
過熱階段。

因為漲跌的不同發展階段可以互相轉換,所以我用橢圓表示,並稱之為科斯托蘭尼雞蛋(參閱附圖)。

Al=修正階段(成交量小,股票持有人數量很少)。
A2=相隨階段(成交量和股票持有人數量增加)。
A3=過熱階段(成交量異常活躍,股票持有人數量大,在X點達到最高)。

Bl=修正階段(成交量小,股票持有人數量逐漸減少)。
B2=相隨階段(成交量增加,股票持有人數量繼續減少)。
B3=過熱階段(成交量很大,股票持有人數量少,在Y點達到最低)。

在Al和B3階段時,購買股票。
在A2階段,等待和保留股票。
在A3和Bl階段,售出股票。
在B2階段,等待和保留現金。

http://www.wretch.cc/album/show.php?i=ap843152&b=29&f=1814438154.jpg請參閱.

 

 


 


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最佳金钱故事  发贴心情 Post By:2010-7-8 10:58:00

来源: 人不必富有,但是要独立_但斌_新浪博客
最佳金钱故事
安德列·科斯托拉尼


远离工作的人是幸福的。

有几种不同的方法输掉财富:吸毒、赌博、女人和股票。

趋势看涨,这像一条单行道,在通货膨胀的影响下怎么会有其他结果呢?

具有实物形态的生意主要有两种形式,时间和空间。

股票个人的实践是最好的方法。

我对报纸上的新闻比对行情更感兴趣,因为行情正如所说已成为过去,而新闻有可

能成明天的行情。

通货膨胀是国家的明智。

当所有的游戏者都投机于一件所谓万无一失的东西时,必乎总会失败。

大量出口商品的国家,由于每一次单向的供货都造成了国家的通货膨胀;大量的投

资又起到的通货膨胀的作用。

我们有时会被一个错误的意念引入岐途,以至于一生都停留在错误中而永远认识不

到真相。

当今金融市场的最大危险是,太多的钱掌握在不懂行的人手里。

一条古老的股市真理告诉我们:行情不能继续涨时,它必须跌。

多数情况下是行情制造新闻,而不是新闻制造行情。

人不必富有,但是要独立。

在股市上常常要闭上眼睛才会看得更清。

我们这些老投机者的最大不幸是:我们积累了经验,但是失去了勇气。

纯粹的投机者只购买他认为能翻3倍或4倍的证券,也有可能是10倍。

股市常常像一个酒鬼:听到好消息哭,听到坏消息笑。

购买者的质量比股票的质量对行情的进一步发展更重要。

赢利是海市蜃楼,只有损失是真实的。

市场上成员中有90%是胆小鬼而最多有10%是坚定者。

虽然我蔑视股市中的寄生虫,那些每天都买和卖的游戏者,但我承认没有他们股市

就不是股市了。

一个知道太多的傻瓜比无知者笨两倍。

国家破产?银行危机?为此只有一个回答:虚张声势!

谁如果没有能力形成自已的见解并做出决定,应不允许去股市。

兜里装着现金同时有意在行情低时加入股市和饿了并正在通往餐厅的路上是同样的

享受。

人们在买进时需要有想像力,在卖出时需要明智。

股市,也就是说金融市场,其实是一个剧院,在这里上演同一出戏,不过总是用不

同的剧名。

人们真的要在一段时间之后才懂得学过的东西。

买入时要浪漫,卖出时要现实。

谁在股市上过于重视小节,就不配做大事。

股市上人人皆知的东西不会令我坐立不安。

通货膨胀是债权人的地狱,债务人的天堂。

90%的股市游戏者没有主意,更不用提思想,甚至连赌徒和彩票都有主意和动机,

股市游戏者多数只随大溜瞎跑。

如果股市投机这么容易的话,就没有矿工、伐木工和其他重体力人了,每个人都是

投机者。

没有通货膨胀的经济增长是很少见的。
 


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  发贴心情 Post By:2010-12-4 11:20:00

辛苦了,谢谢你对德国股神的介绍。

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