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主题:量化投资之王——西蒙斯

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量化投资之王——西蒙斯  发贴心情 Post By:2015-3-8 14:11:00

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量化投资之王——西蒙斯

  知识能创造多少财富?若一定要找一个参考指标,不妨看看詹姆斯·西蒙斯(JamesSimons)。这位世界顶级数学家,依靠对数学模型的深刻理解,一手打造了华尔街“赚钱机器”文艺复兴科技公司,并依靠公司旗舰产品大奖章基金(MedallionFund)20年的超群表现赢得无数赞誉。据福布斯杂志的统计,截至2012年9月,西蒙斯的身价高达110亿美元,在福布斯全球富豪榜上位居第82位。

    数据显示,自1988年成立直至2010年西蒙斯退休,大奖章基金年均回报率高达35%,不仅远远跑赢大市,还较索罗斯和巴菲特的操盘成绩高上十余个百分点,这使得西蒙斯在人才济济的华尔街笑傲群雄。他被投资界称为“量化投资之王”。
    西蒙斯1938年出生于美国波士顿的牛顿镇,三岁时就表现出惊人的数学天赋。从牛顿高中毕业后,他考入麻省理工学院数学系,师从著名数学家安布罗斯和辛格,1958年获得学士学位后到加州大学伯克利分校继续深造。1961年,年仅23岁的西蒙斯获得加州大学伯克利分校数学博士学位,一年后出任哈佛大学数学系讲师。1968年,西蒙斯前往纽约州立石溪大学出任数学系主任,那一年他仅30岁。西蒙斯在石溪大学做了8年的纯数学研究,期间与“微分几何之父”陈省身联合研究,1974年,他与陈省身联合发表了论文《典型群和几何不变式》,创立了著名的Chern-Simons理论。该几何定律对理论物理学具有重要意义,被广泛应用到从超引力到黑洞的各大领域。1976年,西蒙斯凭借多位平面面积最小化研究的成果,摘得数学界的皇冠——全美维布伦(Veblen)奖,其个人数学事业的成就达到顶峰。
    不过,西蒙斯并没有将眼光局限在纯理论研究上,在业余时间里他还醉心于股票和期货交易。数学天赋和成就没有使西蒙斯满足,他的血液里似乎天生流淌着一种不安分基因,催促他寻找新的刺激,那些在金融市场流动的天文数字,和跳动的价格波动,天然对他产生了巨大的吸引力。事实上,20多岁时,他就曾先后投资哥伦比亚地砖和管线公司,和一家婚礼礼品公司,“我还曾经找到美林公司的经纪人,试图做些大豆交易”,但当时的结果都不理想。
    1978年,西蒙斯离开石溪大学并开设私人投资基金Limroy,5年后创立文艺复兴科技公司,1980年代末,西蒙斯和普林斯顿大学数学家勒费尔(Henry Laufer)重新开发了交易策略,从基本面分析转向数量分析。从此,西蒙斯将他的数学理论巧妙运用于股票投资实战中,彻底转型为“模型先生”。1988年推出公司旗舰产品——大奖章基金。与多数投资者关注市场基本面有所不同,西蒙斯的投资策略里充满了数学理论。他通过开发数量分析模型,大量筛选历史数据资料,借助相关性统计来预测期货、货币、股票市场的短期运动,并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会。
    在转战投资界“第二战场”二十年后,西蒙斯用一系列数据证明了自己的成功:1989年到2009年间,他操盘的大奖章基金平均年回报率高达35%,较同期标普500指数年均回报率高20多个百分点,比“金融大鳄”索罗斯和“股神”巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。即便是在次贷危机爆发的2007年,该基金的回报率仍高达85%。更值得一提的是,这一回报率数据已经扣除了资产管理费和投资收益分成等费用,而大奖章基金对此类费用的收取比例几乎是同行的两倍——分别是5%和44%。
    2010年,西蒙斯宣布退休,凭借优秀的成绩,福布斯杂志将他称为“量化投资之王”。西蒙斯获得如此傲人成绩的重要投资理念就是壁虎式投资法。1998年俄罗斯债券危机、2001年科技股泡沫危机以及2007年的次贷危机,金融市场上的“黑天鹅”令不少曾经无限风光的对冲基金经理折戟。但令人惊讶的是,西蒙斯带领的大奖章基金历经数次金融危机始终屹立不倒,令有效市场假说都黯然失色。西蒙斯不败神话的秘诀就在于他的“壁虎式投资法”。所谓“壁虎式投资法”,是指在投资时进行短线方向性预测,依靠交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。用西蒙斯的话说,交易“要像壁虎一样,平时趴在墙上一动不动,蚊子一旦出现就迅速将其吃掉,然后恢复平静,等待下一个机会。”
    “我们随时都在卖出和买入,依靠活跃赚钱。”西蒙斯称,他只寻找那些可以复制的微小获利瞬间,而绝不以“市场终将恢复正常”作为赌注投入资金。在多数人眼中,西蒙斯利用数学运算法则进行投资的方法充满了神秘气质。更为特别的是,他执掌的文艺复兴科技公司里少有商学院高材生、华尔街投资分析老手,而是充斥着大量数学、统计学和自然科学顶级科学家,与很多华尔街风格的公司不同,这家公司只是一座简单的木头和玻璃结构的一层建筑,从外表看上去更像是数学研究所。心脏地带也不是夜以继日不停交易的交易室,而是一间有100个座位的礼堂,每隔半个月,公司员工都会在那里听一场科学演讲。西蒙斯的数学情结让他在管理企业时更像是管理一家研究所。很明显,西蒙斯更愿意雇用博士而不是工商管理硕士。“我们不雇用数理逻辑不好的学生,”他说,“好的数学家需要直觉,对很多事情的发展总是有很强的好奇心,这对于战胜市场非常重要。”
    西蒙斯成功秘诀主要有三:针对不同市场设计数量化的投资管理模型;以电脑运算为主导,排除人为因素干扰;在全球各种市场上进行短线交易。不过他对交易细节一直守口如瓶,除了公司的一些员工之外,没有人能够得到他们操作的任何线索。


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良田
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  发贴心情 Post By:2015-3-9 9:45:00

股市学无止境,条条大道通罗马,方向正确,走适合自己的路就好。


一屋一牛一良田,紧随自然的季节,寻求自然的收获!
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  发贴心情 Post By:2015-3-9 21:44:00

说的好

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老姜
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good

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波波
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