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金量子论坛金量子.图书馆理财名家,优秀理念 → 股票作手回忆录(连载)


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主题:股票作手回忆录(连载)

帅哥哟,离线,有人找我吗?
离尘鸟007
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  发贴心情 Post By:2012-2-22 12:45:00

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新手什么也不懂,人人都知道这一点,他们中多数是这一类人,很少人认为华尔街不欠他们的钱,在富勒顿公司常常也是这样一群人。各种级别的傻瓜都有 ! 半桶水的人则以为自己懂了,他喜欢在下跌时买进。他等待股价下跌,他根据股价从头部跌了几块钱来判断是否捡到了便宜货。不过,其中有一个老家伙与众不同。首先,他年龄较大;其次,他从不主动给人出主意,也从不自夸他赚到了钱,然而他最善倾听别人,但他从不打听小道消息。但是,如果有人告诉他小道消息,他会很客气地表示感谢。若小道消息确实有效,有时他会再次表示感谢。但是,如果它不灵,他也不抱怨,因此,谁也不知道他是否采纳了它。传说这个老家伙很富有,交易量巨大,但从不频繁进出,至少谁也没看到过。他名叫帕里奇,人们背地里称他火鸡,因为他胸肌很厚,下巴放在胸上,习惯在各个房间窜来窜去。
     

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  发贴心情 Post By:2012-2-22 12:47:00

那些急不可待的投资者总是把失败归于别人,他们常去请教老帕里奇,告诉他是知内情的朋友建议买卖某支股票,他们采取行动前都希望他指点迷津。但是无论内部消息是要他们买进,还是要他们卖出,老家伙的回答总是相同的。
  投机者倾吐了他们的困惑之后又问道: “ 你认为我应该怎样做? ”

  带着慈父般的微笑,老火鸡把头一偏,打量着他,很有激情地说: “ 你知道,这是个牛市。 ”

  我经常听见他说: “ 唉,你知道,这是个牛市。 ” 就好像他在讲述一句智者缄言一样。我的确没有领会他的意思。


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  发贴心情 Post By:2012-2-22 12:50:00

一天,一个名叫埃尔默的人急急忙忙地跑进办公室,写了一张委托单,交给办事员,然后又匆忙地要见帕里奇。此时帕里奇正在倾听约翰诉苦,听说基恩给了他的经纪人一张订单,约翰的 100 股只赚了 3 个点,然而他卖出之后 3 天就上涨 24 个点,至少 4 次约翰向他诉苦了,然而老火鸡只是同情地笑笑,好像是第一次听到。
  埃尔默没有向约翰表示歉意,就直接向老火鸡走去并且说:“ 帕里奇先生,我刚才卖了我的克莱曼汽车公司的股票,有人告诉我会有一个调整,然后再以更低的价将它买回,因此你最好跟着做,你不会吃亏的。 ”

  埃尔默用怀疑的眼光看着老火鸡,像其他的提供内幕消息的人一样,情报还未得到证实,就认为是完全可靠的。因此,老火鸡感激地说:“ 对,哈 伍德 先生,我不会受损失。 ” 还想着我这个老家伙,埃尔默你真好!

  埃尔默说: “ 唉,你赚钱的时候到了你可以在下轮跌势中买回来,他好像在为老火鸡指点迷津。看不到老火鸡脸上的感激之情,埃尔默又说道: “ 我已卖掉我所有的股票。 ” 从他的言谈举止上看,保守点估计至少有 1 万股。
  然而,帕里奇先生遗憾地摇摇头说: “ 不!不!我不能那样做! ”

  埃尔默叫道: “ 什么? ”

  帕特里奇又说: “ 我就是不能! ” ,他非常苦恼。

  “ 我不是给了情报叫你买吗? ”

  “ 是的,埃尔默先生,非常感谢你,确实我 …… 但是 ——”

  “ 且慢!请听我说!那种股票在10 天内不是上升 7 个点吗? ”

  “ 的确是,很感谢你,好朋友,但我不考虑卖掉它。 ”

  埃尔默不解地问: “ 你不能 ?” 脸上显示疑惑,这是提供消息的人对接受情报的人的谈话习惯。

  “ 不,我不能。 ”

  埃尔默又靠近点儿, “ 为什么不能? ”

  “ 为什么,因为这是个牛市! ” 说这话时,他好像给了详尽的解释。

  埃尔默因失望而非常生气地说道: “ 行,我也知道是牛市,但你最好把股票抛售出去,在股价回落时买回,不是能降低成本吗。 ”


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  发贴心情 Post By:2012-2-22 12:51:00

老帕特里奇很痛苦地说: “ 我的好孩子,如果我现在卖了股票,就会丧失我的头寸 (Position) , 以后怎么办? ”

  埃尔默挥挥手,摇摇头,向我走来,关切低声地问: “ 你听明白了吗? ” 犹如在演戏, “ 我问你。 ”

  我什么也没说,因此他又说: “ 我告诉他有关克莱曼公司的情报,他买了 500 股,他赢了七个点,我建议他卖出,然后在股价回落时买回,现在还来得及。他怎么说呢?他说如果卖了就会失业,你能理解吗? ”

  老火鸡插嘴说: “ 请原谅,哈伍德先生,我并没说失业!我说失去头寸,如果你到了这年龄,经历了许多兴衰之后,就会明白失去自己的头寸是谁都付不起的代价,甚至洛克菲勒都承受不起。我希望股价回档,你能以较低的价买回你的股票。但我只能凭我多年的经验投机,为此我曾付出了很高的代价,不想再次交学费,我已经赚了钱,我很感谢你,你知道,这是牛市, ”老火鸡走了,埃尔默却困惑不解。


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对老帕里奇的话我当时不大在意。回想过去,当股市对我有利,而常常却没有赚到该赚的钱时,我才意识到老帕里奇话语中的智慧。越想他的话越觉得他多么老练,他年轻时也吃了不少亏,因此知道自己的人性弱点。痛苦经历已教会了他拒绝各种难以抵挡的诱惑,因为它的代价太昂贵,我也如此。

  最终老帕里奇反复告诉其他投机者: “ 嗯,你知道这是个牛市, ” 他的真正意思是说赚大钱不能靠个别股价波动而在于股市大的走势,换句话说,不能靠读盘而在于估计整个股市走势。意识到这一点,我认为在投机方面我已有了长足的进步。


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在华尔街混了多年,输赢了几百万美元之后,我要告诉你: “ 我之所以赚了大钱,从来跟我的思想无关,关键的是我稳如泰山的功夫,明白吗 ? 我稳坐不动。看对走势没什么了不起的。在多头市场你总能找到很多很早就看涨的人,在熊市很早就看跌的人。我认识许多看盘高手,他们也能在最佳价位买卖股票。而且他们的经验总是跟我不谋而合。但是,他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动的人难得一见,我发现这也是最难学的事。股票交易者只有牢牢把握了这一本领他才能赚大钱。知道如何交易的人要赚取百万美元较那些不懂交易的人赚几百美元更为容易。
[此贴子已经被作者于2012-2-22 12:57:08编辑过]

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  发贴心情 Post By:2012-2-22 13:01:00

正是因为股市按照他预料的那样发展,他把一切都看得一清

二楚,因此感到焦虑不安,正是这样,华尔街的很多投资者,他

们并不都是傻瓜,却都赔了本,并不是股市打败了他们,而是他

们自己打败了自己,他们自认为有头脑因此坐不稳。老火鸡恰恰

在这方面做得很好,他说的就是他所做的,他有胆略也能机智耐

心地等待。

  不顾行情大的走势,试图抢进抢出是我失败的关键,没有谁

能抓住所有的股价波动,呈牛市时,你的游戏就是买进股票,一

直等到涨势快要结束。你要做到这一点你必须研究整体状况,而

不是内部情报和影响个别股票的因素。然后全部抛出你的股票,

统统地抛出!然后忘记你的股票,一直等到股市行情倒转,一轮

新的行情出现。


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  发贴心情 Post By:2012-2-22 20:33:00

你必须用你的头脑、你的观察判断,否则我的建议犹如告诉你低价买进,高价卖出一样蠢,每个人都应学会的一件最有用的事就是不要试图一刻最后 ( 卖出 ) 或第一时间 ( 买进 ) ,(编者按:意思是说不要试图精确地逃顶和抄底,这是很不现实、而且会付出大代价的)这么做太昂贵了,已葬送了股票交易者数百万美元,足以建一条横跨大陆的公路。

  分析了我在富勒顿的纪经行里的交易后,我注意到初期的交易都是获利的,使得我自然而然地加大头寸。我决心不受别人影响、不急不躁,相信自己的判断。不相信自己的判断,谁也休想在此行当会有多大的作为。这就是我的体会:研究整体状况,抱牢头寸。我不急不躁地等待,遭受挫折不惊慌,知道这是暂时的。我曾卖空10万股股票,眼看着股价迅速反弹,我已预料到这定会出现,然而我仍按兵不动,眼睁睁看着 50 万浮动利润消失,完全没有想过回补卖空的股票,等股价反弹时再卖出去,因为如果那样做,我就可能失去头寸。为你赚大钱的是大行情。


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  发贴心情 Post By:2012-2-22 20:37:00

如果说我了解这一切太慢,这是因为我是从失败中学会的。从失败到认识再到失败和认识需要时间,认识失败和找出失败原因更需要时间,但同时,我也干得相当不错,因为还年轻,所以还有补救的机会。我赚的钱大部分仍是凭读盘的能力。因为现在的股市很适合这种方法,不像在早期那样常输,也不像那时因输了而恼火。想想我在不到两年的时间就倾家荡产三次,因此我没有什么感到自豪的。不过,失败真的是很有效的学习手段。

  我的资本增长很快并不是因为我善于守财。事实上我并未克制自己这个年龄和层次的人应该享受的东西。我有自己的汽车,走出股市,生活上节约毫无意义。股市只有星期天和公共假日不开盘。每当找到失败或失误的原因时,在我的财富中,又增添了一条崭新的 “ 禁令 ”。我不断增长的财富的最好方法就是不削减生活开销,当然生活有时很开心的,也有不如意的时候,真是一言难尽。事实上,我很容易记起那些在投机方面最有价值的教训,它们增长我对市场的认识。


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  发贴心情 Post By:2012-2-23 13:27:00

第六章:考虑大盘,而不是个股(2010-04-23 22:41:28)

 

 1906 年春天,我在亚特兰大度过一个短暂的假期,我只想离开市场,换个环境好好休息一下。我顺路去见了我的第一个经纪人 —— 哈丁兄弟公司,我交易活跌,我能买卖三四千股,虽然并不比我二十岁时在大都会的交易量大。但在纽约股票交易所里买卖和在对赌行里做交易是不可同日而语的。两者在保证金上有些差别。 
 

  你可能还记得我讲过的那个小故事,就是我在大都会公司抛空 3500 股制糖公司的股票,预感有什么不对劲并决定立即平仓的那次。怎么说呢,我时常有那种奇怪的感觉,它使我受益非浅。但有时候,我又对自己说只凭一时的盲目冲动就反转头寸是愚蠢的。因而又嘲笑自己的想法。我把我的这种感觉归结为抽多了雪茄睡眠不足,肝脏不好等等原因,当我说服自己克服冲动,坚持初衷时,我又总是有后悔的理由。很多次我都克制住预感并没有脱手,可是到了第三天,又准会大跌。磕磕碰碰中,我懂得了赚钱并不一定要非常明智,非常有逻辑性。至于理由,很显然是心理上的。


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