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主题:梧桐树投资学习工作室

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 20180601 账户记录  错否


      目前仓位105%(含融资5%),2018年示范账户 +3.40% (新股收益除外),上证指数 -7.02% 。9只股票:国泰君安、鸿路钢构、泰禾集团、城市传媒、汤臣倍健、平安银行、奥飞娱乐、利亚德、中国平安,主要在消费、医药、金融保险、大健康行业、房地产、科技等。


      本周操作:无。


      上周聊到医药股的疯狂,这周就大跌,关注的几只医药股,平均跌幅超过10%。不是说自己说的有多准,而是任何东西涨得多了就容易跌,跌得多了就容易涨。钟摆理论永远有效。通策医疗0525日收盘价51.05元,0601日收盘价45.19元;片仔癀0525日收盘价120.08元,0601日收盘价106.09元;康美药业0525日收盘价27.4元,0601日收盘价25.67元;等等。其中,通策医疗跌多了会买回来。


      本周大跌的还有房地产行业的上市公司。所持有的泰禾集团,周跌幅达到了5%。在政策面资金收紧的情况下,房地产公司的融资成本也在上升。不少公司发了债券,票面利率比往年有所上升,而且审查也趋严了。


      华夏幸福下属子公司九通投资发行的债券的票面利率是7.4%;泰禾集团全资子公司发行境外美元债券的公告,票面年息 7.875%,半年支付一次;新城控股境外全资子公司发行境外美元债,债券利率:票面年息为 6.5%,半年支付一次;融创中国发行的两个公司债券,利率也分别达到了7.35%和8.35%;等等。


      来看看这些企业去年的财务利润情况,泰禾集团2017年的利润率是8.73%;华夏幸福2017年的利润率是14.72%;新城控股2017年的利润率是14.88%;融创中国2017年的利润率是16.7%。融资成本的上升对公司利润率会产生负面影响。

     

      今年以来,减了四只股票,主要是苏宁易购、七匹狼、通策医疗、东阿阿胶,仓位没怎么变化,大多换到了平安银行、利亚德、泰禾集团、鸿路钢构上面。按0601日的各股票的收盘价来计算,绝大多数的操作都没有对账户的收益产生正面影响,反而都是亏损的。股票卖了之后价格涨了;股票买了之后价格跌了。长期看还未知,至少截至到目前这些操作是错误的。


      后视镜看很容易,当时却很难。前面的这些操作很少是基于短线降成本的,最近用东阿阿胶换泰禾集团有点短线的思维。当时,想着阿胶从前面底(51元)涨上来也有10%的幅度,泰禾则是最近一段时间持续阴跌;并且从市盈率的角度,尽管阿胶有15倍的市盈率,历史上算低的,而泰禾则更低一些(理论上更便宜);并且还考虑到医药股已经疯狂,如果下跌是否会牵连到阿胶身上,随大流下跌。所以,就换了,结果是亏的。


      短期错误的操作这么多,心情肯定会受到消极的影响,夹杂着些许的懊恼、烦躁、怀疑、甚至自我否定。但如果从长期的角度来说,还未分出胜负;如果从企业的角度来说,我们更想拥有像泰禾集团、利亚德、鸿路钢构这些未来更具有成长性的公司。所以,我们也会边走边看,如果真的错了,就要想办法及时改正。


      最后分享一则新闻: 2017年社保基金的投资收益率是9.68%,基本养老保险金收益5.23%。成立以来社保基金累计投资收益1071亿,超过历年资金总额,相当于再造一个社保。年均投资收益率8.44%,比通货膨胀率2.29%高6.15个百分点,实现了保值增值。年平均8.4%的收益,秒杀众多公募基金、私募基金,大写的佩服!!!


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 20180608 账户记录  波动如海浪


      目前仓位105%(含融资5%),2018年示范账户 +1.72% (新股收益除外),上证指数 -7.26% 。9只股票:国泰君安、鸿路钢构、泰禾集团、城市传媒、汤臣倍健、平安银行、奥飞娱乐、利亚德、中国平安,主要在消费、医药、金融保险、大健康行业、房地产、科技等。

 

     本周操作:20180607:卖出 鸿路钢构  14.13  2%;买入 利亚德  13.41 2%。目前利亚德持仓已占总仓位的6%,若继续下跌会持续买到总仓位的10%,计划至少持有两年以上的时间,除非公司估值高很多。


      利亚德的增持计划已经完成,累计增持金额10039万元;最近利亚德在青岛上合峰会承办的灯光焰火艺术表演魅力非凡、惊艳世界,在青岛有海信、海尔等强有力的本地竞争者情况下,可见利亚德的实力不容小觑。


      本周泰禾集团继续下跌,周跌幅达到-3.14%;从20180124的收盘价41.46元,到今天的21.9元,累计下跌47.18%,几乎腰斩;换手率达到了183%,也就是说不到5个月的时间持股的人理论上差不多换了两拨;期间43次上涨,46次下跌。


      但企业好像也没出什么问题,销售额同比是上涨的,却是市场先生情绪经常不稳定。年报出来时的激动、兴奋的积极反应,到现在变成忧虑、悲观的消极反应。环顾四周,再看看每天发生的各地新闻,老百姓买房子、换更好的房子的愿望还是那么强烈!


      价格的波动犹如海水的波动,有时平静,有时剧烈。现阶段是海水退潮的阶段,潮退去了,谁在裸泳就容易知道了。而大多时候是平静的、温和的海浪,只是太平常、太普通,不够引起我们更多的注意罢了。


      少数时候是突如其来的、猛烈的海浪,这些海浪是凶猛的、可怕的、甚至是致命的。过后可能会使人们遭受大面积的损失,可是经过努力建设后又会是一片欣欣向荣的景象。但我们也要做好防范措施,避免遭受严重的、致命的损失,不然想要恢复元气、再创佳绩就会变得异常困难。损失90%的情况下,要回到原点,需要上涨900%;损失100%,则一切归零。


      所以,我们要时刻保持理性,不能贸然冒险、对市场要有敬畏之心。如果能做到别人贪婪的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪,那就更好了。平时多学习、多总结、反思、吸取教训,加固、加厚自己的城堡,积极防范大风大浪的冲击。


      不时刻盯着海浪,不会那么立马感受到海浪的变化,内心也会平静的多。在平静的海面上,突然看到了凶猛的大浪,会产生担心、害怕、恐惧的心理。头脑蒙的情况下,容易产生错误的判断,从而做出糊涂的事来。


      平常心去看待价格波动,努力做到眼中有“海浪”、心中无“海浪”。投资的本质是好企业,好价格,长期复利;不受市场先生每天报价的影响,才能做好投资。


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  发贴心情 Post By:2018-6-13 9:13:00

图片点击可在新窗口打开查看 投资的本质是好企业,好价格,长期复利.


投资企业、不看大盘、不猜涨跌。投资如江河之水绵绵不绝、生生不

息、复利不停。

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  发贴心情 Post By:2018-6-16 17:03:00

 20180615 账户记录  最坏的时候or最好的时候


      目前仓位105%(含融资5%),2018年示范账户 -0.24% (新股收益除外),上证指数 -8. 62% 。9只股票:国泰君安、鸿路钢构、泰禾集团、城市传媒、汤臣倍健、平安银行、奥飞娱乐、利亚德、中国平安,主要在消费、医药、金融保险、大健康行业、房地产、科技等。


      本周操作:无。


      有网友说我最近盈利下滑较快,每周的记录中今年盈利最高+17.4%,而现在的微亏状态,今年以来首次出现亏损;是的,这是事实,也没有想要回避,客观记录自己的账户情况;连家里的那位也在说又跌回去了吧,到底行不行啊?哦,买糕的!你们说的都是对的,而我只想说你们看的还不够长远,太在乎钱数量上面的变化了。账户微亏-0.24%,此时的上证指数已经跌了-8%以上,这说明目前成绩比市场平均数还是要强的。


      上证指数从2015年最高的5000多点,到2018年现在的3022点,3年过去了,上证指数仍然下跌了-40%以上,而这三年我们是实实在在赚到钱的。投资追求的是绝对收益,买的是企业,虽说不能看大盘,但有时企业的估值也会受市场环境、经济政策的影响,并且受影响的时间有可能是一年、三年、五年甚至更多,比如美国上世纪的30、40年代。所以,投资的绝对收益有可能两三年都兑现不了,这不是投资人能完全左右的。不能急,急你就跟大多数人一样,入了套了。


      下跌的时候总会有质疑的声音在你耳边嗡嗡嗡响,有人想教你一些盈利方法,或保留盈利的方法,或者是怀疑你的方法等等;有些人是好心,有些人是在看热闹,有些人。。。算了,让他们说去吧,亏钱了,大家心情不好可以理解。我们也没空理会这些,不想争论,因为有太多的事情等着我们去做,没时间做无用功。只要我们走在正确的路上,做着正确的事,回报只会迟到,而不会不来。


      反过来想,下跌了这么多,目前的下跌是不是正是储备粮草、“养兵千日用兵一时”的时候?价格不算贵,买起来不是更合适吗!下跌的越多,钱的味道越浓烈,虽然我们要经历短暂的心理上的煎熬、外在的压力,内心的压抑,不被人理解的窘境;金钱数量看起来是减少了,但股份却没有变化,它背后所代表的企业价值实际是一天一天在增加。


      下跌了,账面上的资金少了,可股票却是越来越便宜了;而且周边都弥漫着悲观的情绪,似乎未来还会进一步的下跌,也就是账面上的资金还会进一步的减少。现实生活中有时会看到踩踏的新闻,而有些完全是可以避免的,而为什么一个小小的事件会引发踩踏事故,都是因为恐慌造成的,群体有时候会更加的不理智。这个在勒庞的《乌合之众》中有过阐述。


      股票价格跌了,而且还跌不少,甚至还可能进一步下跌,没有缓解的意思,你心里面是越想越恐慌?还是越想越兴奋呢?对于想买股票的人来说肯定是兴奋的,因为更便宜了,买到的股票数量会更多;而对于不知道股票价值的人来说可能是恐慌的,因为市场先生报出来的价格越来越低,他就认为股票的价值越来越低,好像一下子财富减少了很多,钱变少了。


      这种时候既是最坏的时候,也是最好的时候,只是针对的人不一样,这取决于其对投资的理解,对股票背后的企业的认识。你会是哪一种人呢?当然,也有可能将来有最最坏的时候,和最最好的时候,会不会到来、什么时候到来我们不知道,我们知道的是现在进行投资是个好时候。坚持过了最坏的时候,最好的时候还会远吗?


      仍然在寻找投资范围内的企业,有一些经过筛选后,初步进入了自选池。也加了一些企业的公众号,以便及时注重企业的新闻及动态,希望更全面的了解企业发展;但企业自己的公众号基本也只能看到正面的新闻,负面的新闻从哪里能获取到呢?需要动点小脑筋。风险大多藏着负面的消息里,但也需要我们识别消息的真假,对企业的影响有多大。环境不好,都在下跌,会不会有些优秀的企业被错杀了呢?


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  发贴心情 Post By:2018-6-24 0:38:00

 20180622 账户记录  市场恐慌的时候你敢买吗

  

       目前仓位109%(含融资9%),2018年示范账户 -7.71% (新股收益除外),上证指数 -12. 61% 。9只股票:国泰君安、鸿路钢构、泰禾集团、城市传媒、汤臣倍健、平安银行、奥飞娱乐、利亚德、中国平安,主要在消费、医药、金融保险、大健康行业、房地产、科技等。


       本周操作:20180621:融资买入 奥飞娱乐  8.7 约2.5%。之前计划奥飞娱乐135亿市值的时候买,买的时候市值大概是117亿,感觉赚到了。。。奥飞娱乐也公布了高管的增持计划,大概4000万,按8.6的收盘价计算,大概能增持465万股,占总股本的0.34%,不多。


       上证指数连续5周下跌,本周下跌-4.37%,跌幅最大。示范账户也是大幅下跌,加上本周融资操作了一把,融资的占比提高了4%。本周A股中位数涨幅-7.41%,示范账户也差不多,更有6月19日千股跌停,很多投资者持有的股票可能更糟糕。账户分散持有多只挑选的股票能大概率避免账户的大幅波动,从而减少投资人的心理情绪波动。


       周二上证指数大跌3.8%,止于2907点,遭遇千股跌停,消息层面很多内容;比较显著的有1、中美贸易战开打,双方分别公布了500亿商品的加税清单,美更是威胁后续还有2000亿美元的加税商品清单,前面磋商了几次,没有实质性进展,现在双方开始有点剑拔弩张的味道;2、不动产登记取得重大进展;3、市场流动性危机;4、股票质押、企业债务风险等。


       买入成长股布局的是未来,3年、5年、10年;成长的路上不会一帆风顺,会有这样那样的困难出现,只要公司上下齐心,管理层、员工优秀、努力,公司发展策略还在正轨上,有远大的理想和目标,投资人就要做好股价剧烈震荡(大幅波动)的心理准备;就像一首歌里唱的,没有人能够随随便便成功,不经历风雨怎么见彩虹。我们需要给企业点时间,耐心等待个三五年。


       虽然已经优秀的企业,已成长多年,经历过磨难,打得过小怪兽(竞争对手),企业航行的这艘大船更加的稳健;投资已经优秀的企业也是很不错的策略,鱼与熊掌不可兼得,我们需要在两者之间做出选择,或者中和配置;尽量减少黑天鹅出现时的损失。


       目前鸿路钢构、奥飞娱乐跌的比较多,这些都到了之前设置的买点,但由于下跌会有一定的惯性,并且信心的恢复不可能是一朝一夕的,需要时间,观察看看。要坚决遏制自己操作的冲动,先准备好资金,以备用到的时候没钱,或者考虑好互换的策略。目前一半以上持股到了15倍静态市盈率左右及以下,年化收益率是6.67%,已经高过债券的收益,有什么好害怕的呢?并且所有企业现在来看2018年的业绩都是正增长的。


       市场恐惧的时候,我们要怎么做呢?1、继续加买或者按计划来互换呢?还是2、放着账户不动?还是3、退出?我一直追求的是前者,而不是后两种。即使选择第2种也还是对的,但目前绝对不是退出的时候,逃“顶”而绝不是逃“底”。如果退出,过几年后,再来看今天,一定会后悔当初没有买更多。不要再抱怨好股票好价格的时候都被别人买走了,其实都是自己的问题。明明很明显的买入机会,却因为害怕、恐惧而卖出,能怪谁呢!


       摘录:2018.6.19日,大盘暴跌。全市场共有3487只A股股票,除去新上市未及交易和停牌的265只股票,共有3242只股票正常交易。其中,跌幅达9.9%以上的共1050只,跌幅达5%以上的一共2599只。交易个股中位数跌幅为8.9%。也就是说,今天你的持股跌幅未达8.9%,就说明你跑赢大盘了。


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等级:侠之大者 贴子:527 积分:708 威望:0 精华:0 注册:2015-8-27 17:01:00
  发贴心情 Post By:2018-6-25 0:41:00

 市场恐惧的时候,我们要怎么做呢?1、继续加买或者按计划来互换呢?还是2、放着账户不动?还是3、退出?我一直追求的是前者,而不是后两种。


阳光投资,理性盈利,稳健复利。
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  发贴心情 Post By:2018-7-1 13:40:00

 20180629 账户记录  年中总结-有个好心态、投资企业


      目前仓位108%(含融资8%),2018年示范账户 -8.39% (新股收益除外),上证指数 -13. 91% 。9只股票:国泰君安、鸿路钢构、泰禾集团、城市传媒、汤臣倍健、平安银行、奥飞娱乐、利亚德、中国平安,主要在消费、医药、金融保险、大健康行业、房地产、科技等。


      本周操作: 无。国泰君安的分红到账,还了一部分融资。短短7周的时间,账户收益从5月11日的+10.5%,到今天6月29日收盘时的-8.39%,每周收益都在减少。


      连续7周单边的收益下滑去年底的时候遇到过,但跌幅没有这么大,尤其是最近两周的连续大跌,给心态带来了一定的负面影响。到了这种时候,都要看看投资名家的语录,重新仔细看一看手中持有的股票(企业)有没有发生什么大的变化,人们的生活是不是还在继续吃喝穿行、然后生老病死…当然心态再怎么变化,重点的工作还是要放到研究企业和修心上。


      去年底的最后两个月,上证指数跌了3.4%,今年初的两个月上证指数涨了5.5%;最近一个半月上证指数跌了9.73%,那么现在看以后的两个月呢,涨跌不知道。那说这个有什么意义呢?我国股市经过了快30年的发展,仍旧是小孩子脾气一样,上一秒钟大哭大闹,下一秒钟哈哈大笑。这是否也表明市场的成熟度进展非常缓慢呢?还是说因为人性(贪婪和恐惧)的根深蒂固,从而难以改变呢?


      所有的持股中,波动最大的是泰禾集团,可谓是实实在在做了一把过山车。从年初的20.42元,不到一个月的时间最高到44.09元,目前收盘19.85元,中间涨幅超过100%,最终跌2.79%。手中其他持股从年初到现在的涨跌情况如下:利亚德-0.31%、中国平安-14.32%、鸿路钢构-14.25%、国泰君安-17.4%、平安银行-30.99%、汤臣倍健+12.26%(2月1日起停牌)、奥飞娱乐-37.3%、城市传媒+5.06%。


      上半年只有2只持股是正收益,7只负收益,期间所有股票的振幅都超过30%。其中泰禾集团有考虑过锁定一部分盈利,也事后后悔没有这样去做,毕竟短期内涨幅过多,达到100%以上。为什么没有呢?总结原因有三个:一个是从企业发展的角度,去年真的是1000亿销售额,今年说2000亿,如果能达到目标,那么44的价格也是合理的;一个是乐观、贪婪,对房地产行业的乐观和对盈利的贪婪,当时的大环境是向上的,欣欣向荣的;最后,从长期复利的角度,企业只要未来优秀,带来的收益也是非常可观的,没必要做短差。


      上半年把软件行业的上市公司梳理了一番,简单看了累计有62家的企业情况,初步筛选了20家继续研究。这20家会成为下半年的重点研究对象,希望能从中找出两三家可以长期投资的公司。优秀的软件公司不多,市场也给了比较高的价格,投资它们可能是一个长期的过程。


      上半年看书有点少,估计没有超过10本。上半年新买的书还都没有看完,下半年要加油了。今年也更加的忙,并且研究企业所占的时间多了。这段时间的连续下跌心态有受到影响,向优秀人的学习,从历史中学习,能更好的理解当下的状态。这不过是一次例行的“寒冬”,很平常;虽会让人不舒服、感到寒冷,但终将过去,春天还会来。


      还有就是在管住手、迈开腿、多修心上多下工夫。也就是说在股票的买卖的上要少操作、邵东;在企业的基本面上多研究、投资能力上多读书、多总结、多提高;心态上减少波动的影响、相信企业的发展、不惧短期的大幅调整。


      好股票真是不容易变便宜,等待的过程是磨人的;好企业除非真的出现黑天鹅事件,不然很难以便宜的价格买到,像茅台、伊利等企业需要好几年、甚至十几年的漫长等待;反而很多优秀企业因为等待便宜的过程而错过享受它的成长。因为优秀的企业一直在成长,所以,不大容易便宜,市场上也不缺少聪明人。


      另,上证指数平均市盈率:14.06倍,上市公司1432家,总市值29.95万亿。深主板:17.12倍,上市公司475家,总市值6.67万亿;中小企业板29.4倍,上市公司911家,总市值8.90万亿;创业板:29.99倍,上市公司729家,总市值4.89万亿。2017年GDP:82.71万亿元,两市总市值/2017GDP约等于61%。


      2018年俄罗斯世界杯时间:2018年6月14日—2018年7月15日。世界杯开赛至今,上证指数跌了-6.64%,一共也就11个交易日,跌了上半年跌幅的一半。“世界杯魔咒”继续上演:统计显示,在过去14届世界杯举办的月份,仅有3次全球股市上涨,下跌概率为78.57%。


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  发贴心情 Post By:2018-7-9 23:33:00

 比较了老板电器和华帝股份,还是老板电器略胜一筹!


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20180706 账户记录  投资随想(三)


      目前仓位108%(含融资8%),2018年示范账户 -12.89% (新股收益除外),上证指数 -16. 93% 。9只股票:国泰君安、鸿路钢构、泰禾集团、城市传媒、汤臣倍健、平安银行、奥飞娱乐、利亚德、中国平安,主要在消费、医药、金融保险、大健康行业、房地产、科技等。


      本周操作: 20180702:卖出  城市传媒  8.02 约6%;买入  泰禾集团  18.9  约3%;买入  鸿路钢构  7.68  约3%。


      奥飞娱乐出公告,原公告公司预计2018年上半年净利润1.35亿元-1.76亿元,同比增长0%-30%;修正后的净利润为9458万元-1.35亿元,同比下滑30%-0%;上半年已结束,修正后的预估业绩应该问题不大,经营没什么改善,暂时不会再买入。但这次公告是不是给了公司高管和管理人员增持的机会呢?


      本周持续大跌,周线七连阴,也让一些朋友伤透了心;恐慌的时候, “坏消息”一下子多了起来,嘿嘿。本周做了一些互换的操作,主要是想换到未来几年成长空间更大的企业身上;还有就是给新账户买了一些仓位。


      好久没有这种强烈的感受了,心里有些许的担心,又有点莫名的兴奋,今年是2013年投资进化以来,最关键的一年。自己投资事业的发展路上迎来了一些同行小伙伴,担负了更多的责任;虽然我能坚持住,相信美好的明天再不久的将来一定会到来,我们也终将会赚到很多钱,可过程不会是简简单单,舒舒服服。大跌既令人害怕,又令人兴奋,大多数人止步于前者,甚至后者可能会因为过早的兴奋而没有等到黎明的到来,非常可惜。


      现在的市场也出现了一些苗头,比如销户的人越来越多;一些人由于过早融资,面临清仓的风险;一些人有“离开”的世界的想法等等。这些迹象通通都表明,下跌可能要结束了,当然信心的重新建立也需要一个过程。私募上半年清盘3000多家、有个投资人29岁投资失败跳楼身亡、身边有人清仓甚至销户等等,这些全都是悲伤的故事。我想说目前的情况下,离开真的是非常可惜,更何况付出生命的代价,在这个美好的时代。


      在现实面前,人往往被蒙住双眼,有时候是贪婪、有时候是恐惧、有时是自怜、有时候是无知、有时候是茫然。。。。有人说股市不好,风险太大;那么请看看身边投资P2P的朋友,他们面临的风险更大,虽然许给你的是高利息,可本金的归零随时可能发生;也请看看身边做生意的朋友,前期的投入,一不小心就会打水漂。。。


      怎么单单就股市风险大了呢,只能说认识的偏差有时很难改变。只要是我们精选的优秀的企业,而不是追逐市场的热点,不是随便听了别人的建议就买入的,时间会证明你的选择是正确的,价格的波动不可避免,但这不是风险。


      上证指数3000点的时候,有人说会到2800;到了2800,有人说会到2500,7月6日周五盘中击穿2700,有人问底在哪里?新低之后还有新低,什么时候是头?一则寓言中说:如果我知道自己会在哪里死亡,那我将永远不会到那个地方。换到股市,想说,如果我知道底在哪里,那一定等到底来了才行动。


      可现实就是,我们不知道底在哪里,也不可能提前知道?那为什么我们要做这些无用功呢?把心思放在研究企业上才是正道,就算我们知道了上证指数底在哪里,可不同股票之间,过十年之后,股价表现肯定是千差万别,精选企业才是最最最重要的事情。有人做过相关统计,不想再赘述。指数的底仅仅是一个参考,不是投资的必要条件。


      最近市场上暴雷的企业也越来越多,这也从另一个侧面说明监管越来越用心、执法越来越严格,制度也会越来越完善。其实这是在保护投资者的利益,让哪些玩小心思、坑蒙拐骗、造假、用心不良、只为圈钱的企业滚出市场。


      很多人亏钱了,抱怨市场的不公、不成熟、制度的不完整,其实投资者更应该做的是武装自己,首先让自己成熟起来,练就一双识别坏企业的眼睛。制度都是慢慢完善的,坏人也不是那么好防住的,不能因为坏人的存在,就抱怨这个社会;同理换到企业上也是如此。

投资的过程80%的时间是在等待,只有20%的时间才是资产的增长。所以,投资中耐心非常重要,挣快钱、投机取巧的思想不可有。


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投资企业、不猜涨跌、长期复利
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 20180713账户记录 上市公司业绩简要打卡(四)


      目前仓位108%(含融资8%),2018年示范账户 -11.27% (新股收益除外),上证指数 -14. 39% 。9只股票:国泰君安、鸿路钢构、泰禾集团、汤臣倍健、平安银行、奥飞娱乐、利亚德、中国平安、新城控股,主要在消费、医药、金融保险、大健康行业、房地产、科技等。


      本周操作:20180713:卖出  城市传媒  7.88 约6%;买入  鸿路钢构  7.24 约3%;买入  新城控股  29.33 约3%;城市传媒全部出清,新买入新城控股。泰禾集团周五的K线图感觉完全复制了今年上半年的K线,涨了一个月,跌了五个月。


      上半年,全国房企销售百强整体销售规模近4.6万亿元,同比增长36.5%。多数房企上半年业绩目标完成率超40%。可以说商品房的销售增长非常强劲,而与之形成强烈反差的是上市公司的股价则是一路下滑,很多公司的市值已经较今年的最高价跌去了百分之五十。那么问题来了,现阶段是买房子还是买房企股权?哪个长期来说更具有投资价值呢?刚需另说。


      本周主要工作还是阅读,看了两本传记;研究企业基本面、财务数据估值。上半年初步筛选了20家左右的软件企业,这两周着重看了四家:超图软件、四维图新、数字政通、启明星辰,想买的话,目前的价格还是会觉得贵。以后会继续跟踪观察。


      新城控股(601155、房地产):单位(亿元),20180713市值:652.2;资产:1835.26,其中负债:1575.39,股东权益:206.42;资产负债率:85.84 % ;主营收入(2017):405.26,同比增长: 44.9%,主营利润(2017):,同比增长: 97.63%,净利润(2017):60.29,同比增长:99.7%;净资产收益率: 29.2%;市盈率:10.8,市净率:3.16,市销率:1.61。2018年上半年销售额是971.6亿元,进入房企销售额前八,去年上半年销售额是490亿,同比增长98.3%。


      超图软件(300036、计算机应用):单位(亿元),20180712市值:92.51;资产:26.3,其中负债:8.15,股东权益:18.06;资产负债率: 31% ;主营收入(2017):12.5,同比增长: 50.1%,主营利润(2017):1.98,同比增长: 76.8%,净利润(2017):1.96,同比增长: 54.3%;净资产收益率: 10.9%;市盈率:47.2,市净率:5.12,市销率:7.4。公司主要从事GIS基础平台软件、应用平台软件的研发和销售,同时基于上述平台软件为客户提供各类定制软件增值服务;最近几年在地图上的应用越来越受欢迎,可视化的效果更好和直观,更受用户的青睐。


      四维图新(002405、计算机应用):单位(亿元),20180703市值:260.7;资产:97.94,其中负债:29.25,股东权益:66.35;资产负债率: 29.87% ;主营收入(2017):21.56,同比增长: 36%,主营利润(2017):2.69,同比增长:216.6%,净利润(2017):2.65,同比增长: 68.8%;净资产收益率: 4%;市盈率:98.4,市净率:3.93,市销率:12.1。公司从事导航电子地图的开发和销售;2017年增发了33亿;腾讯产业投资基金是二股东,占比11.36%。


      数字政通(300075、计算机应用):单位(亿元),20180703市值:57.58;资产:30.62,其中负债:10.06,股东权益:20.41;资产负债率: 32.87% ;主营收入(2017):12.03,同比增长: 24.4%,主营利润(2017):2.02,同比增长:69.74%,净利润(2017):1.7,同比增长: 29.8%;净资产收益率: 8.3%;市盈率:33.9,市净率:2.82,市销率:4.79。公司从事专业智慧城市应用软件的开发和销售,并提供技术支持和后续服务。


      启明星辰(002439、计算机应用):单位(亿元),20180629市值:190.3;资产:41.46,其中负债:9.92,股东权益:31.17;资产负债率: 23.94% ;主营收入(2017):22.79,同比增长: 18.3%,主营利润(2017):3.58,同比增长:169.2%,净利润(2017):4.52,同比增长: 70.6%;净资产收益率: 14.4%;市盈率:42.1,市净率:6.07,市销率:8.35。公司专注于信息安全领域,已经形成安全产品和安全服务两条业务主线;网络安全,无论政府、企业还是个人都越来越重视;研发投入超过营收的百分之二十,可以说非常高;比尔盖茨基金减持。


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