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金量子论坛金量子.工作室会员工作室 → 细水长流无痕迹


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主题:细水长流无痕迹

帅哥哟,离线,有人找我吗?
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  发贴心情 Post By:2008-5-8 22:27:00

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一个女交易员的自白:如何提高胜算

  这个话题太沉重,我不轻易想起,虽然知道过去的经历都是可转变成人生的财富的,但也不爱回忆,一方面觉得回忆是退出江湖时要做的事情,一方面也觉得自己没有能力去描述这厚厚的生活本身。

  师父常说,要走火入魔,首先必给你点甜头。我的交易也是从诱惑开始的。那时刚开始工作,有了几万元的积蓄,有个朋友据说炒股很厉害,于是我开了个户,委托他帮我操作,那时是通过电话委托的,正好遇到99年的5.19行情,我记得买了两个票,反正是天天涨停,有一个涨了16个涨停板,那时我的工资也就3000元,基本上每天都能赚个月工资。真是太神奇了,那时的日子想起来就是阳光灿烂,正好是荔枝的季节,只有是涨停,我就在午休时候,买上一大堆荔枝请大家吃,反正最后上火了,荔枝吃的太多了。导致尽管荔枝鲜嫩多汁,但在以后的岁月里,我也只能吃几颗了。

  当中,因为收益太好,父母看了我的账面,也拿出了他们的积蓄交给我做股票,我记得那天着急出差,我把钱直接交我朋友,让他帮我存一下,出于信任,也因为需要电话委托,查询不是很方便,我没有去对账。等到了2000年,父母要买房出金时,我通知朋友要取钱,我记得那时超过一定金额是要提前通知证券公司的。朋友在门口等我,交给了我几万元,说是怕我着急,先把我取出来了。当时我诧异,出于基本常识,我开始怀疑。所以在他离开后,我打印了所有的交割清单,发现他根本就没有把钱存到我的账户,当然他交给我的钱只是当初钱的50%,剩余的,我也没有再去追问,一方面是面薄,不想撕开脸面。一方面总体上,我还是赚了钱的,而且不少。我想相当于他提走了收益部分的分成。当然,由于他个人的人品问题,我把账户拿回来了,大家也就心照不宣地失去了联系。这也给刚从大学毕业的我,上了生动的一课。总以为段数越高,搏击越激烈,第一次感受到原来肉搏战才是血淋哒滴的,是人性中各种欲望直面的展现。我年轻时的梦想就是当个泼妇,认为能做个泼妇是具有大勇气的。我当时想,最好一辈子也不要继续肉搏战,我实在不法面对这直面的鲜血。但是要经历的,总是要经历的,或迟或早。但是越晚,对人生的危害就越大。当然我如果事先知道我以后的经历,我是绝不要当时的那点甜头的。

  2000年我回到了上海,结束了长期出差的工作,工作的地点在外滩,正好与证券公司很近,一看资金金额,竟然能进大户室了(那个时候我已经有好几百万的存款了)。通过朋友介绍,认识了里面的电脑部经理,据说能看到坐庄的数据。于是,每周基本上有三天是跟那些大户的朋友到处吃饭,当然围绕的重心就是消息,那个时候也认识了很多形形色色的投资圈的朋友。当时电视台有个名嘴,基本上在一起天天吃饭,特别是行情好的时候,他喜欢喝酒,喝多了,就对网络经济大谈特谈,“网络改变了世界,现在不是用传统的眼光来评估经济,而是用眼球来评估的,看的人越多,想象力有多大,世界就有多大。”果然,网络热潮来了。我记得买了个东方明珠(600832,股吧),从16涨到60,那些天的晚上,天天是歌舞升平。

  当时营业部的人来问我,要不要融资,一年很低的利息10-12%,资金可1:1配比,营业部做担保,我拒绝了,主要还是觉得利息有点高,但周围有人做了。等跌倒50时,我去问名嘴,他说至少到100,于是我全部买入了。我记得价格微微上升后,就一路大跌,到了30多元,这时名嘴找到我,说让我在一个担保文件上签字,把我的账户跟他的账户捆绑,不让他的账户被清仓。他信心满满地对我说,肯定能起来,我签字没有任何法律上的风险。我当时脑袋就有点蒙了,想拒绝,但想想平时那么好的关系,买的票还是他跟我说的。如果拒绝,那以后的消息来源怎么办?于是我说考虑下,我还记得他当时的表情,挺受伤,也挺意外。我找到当时营业部的经理,问了说是否没有法律责任,他的回答是“是你天真还是我天真啊?他的账户配比了资金,已经到了清户的边界线,也就这几天的事情了,我建议你不要做。”

那时已经是2001年还是02年初,我不记得了,反正后来我再也没有在电视上看到他的出现。然后是周围的大户一个个消失,有一个给我打电话,说某某这几天会找我借钱,说他的口袋里可能已拿不出来1000元。果然,他来找我吃饭,我印象特别的深,在衡山路的一家火锅店里,他说了很多过去的经历,包括买国债的事情,赚了点钱,但做了几年的牢。至于借钱的事,他几次想开口,最后也没有说出来,最后的那顿饭,也是他抢着把钱付掉的。我至今也很佩服他的人品,在当时这么艰难的时刻,他保有了一个男人的尊严。他后来去了深圳,在一家上市公司当了个副总。这么多年过去了,我也从没有核实过他最后1000元的说法。现在说说我的结局,如果我当时进行配比资金了,结局就是倾家荡产。我印象最深的是当时我有10万多港币,买了一个几分钱的垃圾股,票触网了,涨到了几毛钱,涨了10倍多,当时没有走,等几年不到,长线投资,2004年或05年最后拿回来的时候,只有5万多。好在跑的快,没有多久,该公司缩股了,这时候,我才发现原来香港股市与中国股市有区别的,还有缩股这一说。利润当然是全部还回去了,本金也只剩下了三分之一。很多年与一个共同买了该票的朋友聊天,说当时脑袋是被枪打过了,涨了10倍,怎么能够不走??真是人在狂热的时候,人心有多大胆,地就有多大产。

  我想起了裸泳说,这个太形象了。朋友有卖别墅来死挺的,600万元买进的别墅,为了保住股票,只卖了100多万。他的说法很可爱,“我就不走,实在不行,就留给儿子当遗产,这么好的票起来是迟早的事情。”有一天我问他,怎么样了?他的回答是“刚开始是割肉,后来是断臂,再后来是截腿,现在吗,只剩下一条大腿了。”很多年以后我遇到他,问他那个要当遗产的票呢?他用白痴的眼光看看我,说,早走了。但是当年大部分人(50年代或60年代的)都消失了,据说当年坐庄最牛的某某,也被人沉入了黄浦江。原来庄家也会死。

  当然交易只是我年轻时代的点缀品,在年轻的时候,爱情和事业当然是我生活的重心。虽然亏损了,但对于我日常生活的影响并不是很大。但随后,我的男友离开了我,我开始变得有点疯狂和想不同。很多年后,我看到网络上那个疯狂的毛毛,我想,这就是当年的我啊,怎么就是想不通呢。但我很感激和感谢前男友,他一直很宽容地对待我的任何无理取闹,没有说过一句过激的话来骂我。这点我比毛毛幸运。当一个人不爱你了,最好的办法就是放手,放过了他的同时,其实是放过了自己。那个时候我的事业也开始走下坡路,我从一个大大的办公室里搬到了一个格子间里,当然让我最难受的是周围朋友的变化,我以为我帮了很多忙的朋友,他们一定会关心我的,却对我冷淡。就象浪淘沙一样,什么是真的,什么是假的,在那段岁月里开始变得清晰起来,不夸张的说,最后只剩下了1%。生活回到了最初大学刚毕业的原点,什么都没有了。我问前男友,你找的那个什么都不如我,你为什么要离开我?他说“是的,她什么都不如你,但我爱她。”这句话促使我出国读书。我想过一段平静的生活,而我曾经以为再也不回去读书的校园,给了我平静,反思和重新开始新生活的勇气。我以为这是我人生中的最低谷,我再也不会留那么多的眼泪了,但我错了,我才刚刚开始。很多年后,我爱的人对我说“跟这个人在一起是幸福,跟另一个人在一起,也是幸福,那是两种不一样的幸福,但同样是幸福。”我才真正放下了感情的创伤。

  我将股市基本上都忘记了,读书回国工作,到了05年,结婚生子后,产假无聊,我才想起了当年的股票,也有了勇气来处理当年的股票,反正是将股票都卖掉了,这是很多人的特征,一看不行,就当鸵鸟,账户一关,就当做看不见,在投资上,这绝对是有大害的。拿回来的钱只有当初本金的几分之一了。我去销户拿钱时,当年的人都已不在了,都变成了一张张陌生的年轻人的脸。我重新在家附近开了个户,找了几个相关的朋友吃了几顿饭,很多人都在做其他事情了,专职做的已经很少了。股票怎么起来的,我忘了,反正那点可怜的钱又开始上升了,我05年底卖掉了一套房子,开始看基本面分析+听消息。有题材,有消息就买,反正能涨一点,当时的我也看了一些书,学的都是一些技术的皮毛,以为会几个指标就可以在这个市场生存了。到了07年,股票开始疯狂,于是我又卖掉了一套房子,当时就是想有钱就有利润,当然投入越大产出越大。当然账面资产天天涨,很夸张的是家里的阿姨也开始跟着抄股票了,这个钱真是太好赚了。别人劝她小心,她还得意地告诉家人,我不懂,但有人懂。那个时候热衷重仓抄底,我的名字也几次出现在十大流通股股东里,你可千万不要觉得我是有什么消息,我就是觉得这个票能涨,那就博一把。并且几十万上百万股进场时,对价格也是有一定的触动作用,就如蚂蚁,突然有了做大象的胆气和力量,回想起来挺可笑的,但在当时,我真的就是身在其中,无知者无畏啊。现在回想我小时候读的很多寓言故事,怎么觉得又这么可笑的事情和人,我是怎么也不会去做的。但在实际的生活中,我就是那个故事中的那个可笑角色。有机会,我挺想讲讲那些故事的,因为身边的人比比皆是。只是可能没有意识到而已。

  到了08年,还将家里的钱都拿出来,在3000点去抄底了。还四处打电话给好朋友,说,这个点位没有问题,肯定能涨,结果是那个好朋友再也不联系我了。印象比较深的是我的一同学,受我影响,交给我8万元,等她拿回自己的账号时,只剩下2万元了。我的股票已经不动了,账号也不打开了,实在看不了里面的数字,实在是触目惊心。家里的两个阿姨也都走了,活要自己开始做了。于是我成了时不时忧伤,又带点渺茫希望的祥林嫂。我很茫然,不知道未来该怎么走?抱着希望,能涨,但到了08年底,我其实已经很绝望了。账面浮亏达到了上千万。这时上海的房子开始飞涨,价格已经翻倍,我卖掉的两套市中心的房子成了最大的笑话,如果。。。,可是世界上没有后悔药。最难受的是过年,要见亲戚要见朋友,我都不知道该对别人说什么。我接近破产的边缘。

  这时,我以前的一个朋友来到了我的身边,给我带来了一本书,范撒普的《通向财务自由之路》,他说你有多少年没有好好读过一本书了,你凭什么认为自己不努力就能在另一个行业里成功呢?这个对我的触动特别大,我开始看书。一点也不夸张,我看了三个多月,只看了70页,还不知道此书到底在说什么。他还跟我推荐了一个朋友,名字叫“眼神”,他据说花了几年的时间,通读了中外的将近千本书,得了部分真经。于是通过网络,我们联系上了,在他的推荐下,我读了近百本的书籍,都是关于趋势交易的,他是崇尚道氏交易和形态学,于是开始划线,我老是划不好,那时我认为自己是美学不够。我沉浸在理论的大海洋里,开始仔细研读均线和K线,形态学,量能等。再回看自己过去的经历,发现自己失败是个必然结果。我那时想,如果我当时只知道破趋势线离场,也能逃掉08年的下跌。读了这么多的经典,再谈谈自己交易业绩。我大概读了近两年,期间不可谓不努力,有很多经典的话语都能背了,有的书籍看了几十遍,有的还去看原版,笔记是厚厚的几十大本。我自感自己在学习方面的能力和领悟力是极强的,从小就是个学霸,但结局是十分可笑的。09年开始反弹,我的那些不敢看的股票,在微微涨了点的情况下,开始打开账户开始交易。于是只有破趋势线,我坚决离场了。可惜是个中继,等再涨起来,我的心理开始不舒服了,假设一个10元走掉的票,让你12元再买回来,我接受不了。于是在09年底我盘点的时候,发现了一个可笑的现象,如果按照我以前的没学技术时候的操作思路,我的资金基本上都回来了,但在我学习了新知识后,盈利只到达了之前的三分之一。但是,我沉浸在走在正确道路上的喜悦中,觉得稳定盈利是迟早的事情。

  在我着急回本的心态中,我跟着“眼神”开始做强势股,但是他进的快,跑的也快,同样的票,他能赚钱,而我有时亏大钱,原因很简单,他觉得不对劲,就离场。我觉得还没有到我认错的位置呢,我挺一会儿,就这个挺字,让重仓位的我损失惨重。我只看到了表,不能看到他里面的道理,依葫芦画瓢,当然不像。于是我的结论是我的个性不适合此类操作。

  我开始看到图中的经典例子,如形态突破,于是又是重仓位买进,但书中只告诉你买入,没有告诉你买入后怎么办,也没有告诉你如何识别图形的真假,还有如果错了,该如何处理。于是有时候能赚,但大部分又是套牢。我开始思考为什么书上的都是成功例子,而实际交易结果却是另外一回事。这时,“眼神”又找到了新的方法,就是系统化交易,我又开始读书,研究机械化交易模型,企图用模型来代替自己能力的不足。眼神和我的那个朋友搞了个办公室,我有时也会过去,讨论各种可行性。具体时间已经记不清楚了,我们几个人财务状况与我们的热情成了反比。为了维持生计,他们搞了个国外的平台做外盘交易,我开始做起了以前根本看不上眼的无风险低收益投资,认购新股+国债回购+企业债认购。为了支持他们的事业,我也开了外盘账户,开始了晚上的期货和外汇操作,这时才发现了市场原来是互动的,于是,我在国内开始开通了期货账号。可是我自己操作的外汇也没有让我赚钱,我的美元消失的很快,于是“眼神”开始代理我的账户,结果我神奇地发现,他亏的比我还快!朋友跟我的解释是他的婚姻出现了状况,他已无法在进行这一行了。我记得到2010年中旬,随着他们平台被封掉后,那个朋友也离开了这个市场。我现在还清清楚楚地记得我们最后一次聊天的内容和地点,在一个喝茶楼里,隔壁能传来一阵阵兴高采烈打麻将的声音,我们之间安静极了。他说,就如悟道,道理都明白,真理就在面前,它离我们是如此如此之近,似乎一伸手就能碰到了,但就是跨不过去。我劝他别走,至少再干个一年看看。他说,就如和尚悟道,可能是瞬间的事情,可能是十年,也可能是一辈子。我能明白他所承受的压力,上有老小有小,日常的开销不小,都指望着他。(在我的交易岁月里,我遇到过很多优秀的男士,年龄段的关系,面临生活的压力离开了这个市场,你的家人,不会给你十年磨一剑的时间)。他之前的事业挺成功的,所以妻子因为信任,给了他将近 5年多的时间,但是她实在无法明白这么努力的付出,不但没有收获,还是个负数。他卖掉了名下所有的房产,是必须马上要见到钱,才能生活下去了。他说,他还会继续关注这个市场,他还会再回来。但这么多年过去了,他始终没有回来。

  我感到了茫然,我曾经的领路人,同行者走了,我不知道我该怎么办?很快,“眼神”也出了问题,在我们这个年龄段,到了2010年还不结婚的已经很少了。“眼神”在这个行业里比我们都久,在他交易的早期,如痴如醉读那1000本书时,他的初恋女友在坚守了5年无望的生活后,离开了。“眼神”说,当时他并不觉得,等过了很多年,他明白他的女友能坚持那5年是多么不容易时已后悔晚矣。他结婚没有多久,妻子很现实,我不管你在外面做什么,但必须每月上交1万元的生活费。很快,眼神也离开了这个市场消失了,我们是在一个路边匆匆道别的,他说必须先安抚家人。在他们离开后的日子里,我问自己怎么办,我花了几个月的时间将之前的书又看了一次,根据理论,不赚钱没有道理啊,我选择了坚持。当时我真的相信很快了,稳定获利就在眼前,只有一层纸没有捅破而已。等我真的走过这段路程时,才发现当年的我只是才刚刚起步,离赚钱还差了太多太多。从这点上说,他们的离开是正确的,如果是迟早的事情,那是越早越好。拖的时间越长,危害越大。

  2010年前后,我重仓投的几只暂停上市的股票都陆陆续续恢复上市了,我的财务状况开始变得好转,这成了我后来重新翻身的重要资金来源。但是,奇怪的就是每次在学习一种新技术以后新理论以后,兴奋地尝试,总是大亏损后,我也开始变得谨慎起来。前面的低收益,让我的收益和支出基本打平。不夸张的说,只要是你能想到的理论,我都研究过,2009年在他们离开后,我开始学习混沌,那三本书来回看,包括视频和国外的论坛,我开始明白我不是针对市场交易的,是交易的是针对市场的看法。如果不改变看法,那就无法改变自己的结果。也养成了一个好的习惯,开始每天写日记。在仔细学习混沌一年后,我依然无法从市场中赚到稳定的钱,但是账户基本上能够不亏小赚的情况了,我的交易情况开始好转,我开始相信70%是个人心理问题,要学会如何认识和看清自己。于是我跑一个山谷里去开始近一年的灵修和学习心灵交易。在那个山谷不远的那个城市里,我遇到了真正从市场上赚到钱的人,我叫他“影”。跟他的聊天,我才发现个性可能与你的交易风格有关系,但跟你的赚钱没有关系,赚不到钱,纯粹是你的技术不行,就如跳舞,到最后跳得好坏,跟你的天赋个性有关,但会不会跳舞,是能力问题,人人都会跳。人天生将简单的事情复杂化。这让我想起了那个故事,有人晚上在草地上掉了钥匙,却在灯亮的家里狂找,只因为那里比较明亮。我开始回到了市场本身,那些理论只是用来解释市场的。我开始学会如何寻找美女,何为大机会,何为高胜算。影告诉了我他赚钱的两大模型,真的很简单。刚开始学习的时候,看到好的模型以为都是机会,慢慢才学会了放弃,果然成功率开始提高,从那段时间开始,我开始稳定赚钱。影让我复盘最牛的走势,他说如果你天天看美女,你就知道美女长什么样,也有能力区别美女和猪。如果你天天看猪,那只能自己也变成了猪。他让我放弃了指标,只看量和K线,就如春夏秋冬,一个完整的上涨波段就是建,拉,洗,离,要注意各种阶段的形态和量,K线的组合和变化。经历了那段稳定期后,因为太简单了,我开始寻找能完美化解决市场的工具。突然之间,以前所学的技术开始融会贯通,市场走势神奇的在你面前变得清晰可辩,如何出手如何离场如何等待都变得不是问题了,身心进入无以伦比的轻松和自在,我知道交易的最后一层纸在历经无数磨难和努力心酸的泪水之后,在不经意间,被捅破了。

  如果就现在,我的能力,要做个交易总结,(但我相信自己在这条路上还要走很长的路,也许走过了摊过了,留下的也是那么几句话。)

  交易是个门槛低,但综合要求特别高的行业,而且是个不平均的世界,赢家通吃。所以没有好的领路人,不要轻易进入这个市场。要知山上路,需问过来人。并且这个过来人必须是你充分信任的。我曾经参加过一个期货交易者的聚会,听了80多个人的感想和体会,我神奇地发现,我能很轻松地发现他们的问题在哪里。大道至简,是的,写在经典书上的大道理都是对的,我曾经能背诵的名言,我现在才明白它的真正含义。但是简单的背后却隐藏了很多细节,而操作却依赖于各种细节。极复杂后至极简单,就如极柔软至极金刚,如果不经历过复杂,又如何处理这些简单呢?


 

一个女交易员的自白:如何提高胜算

  这个话题太沉重,我不轻易想起,虽然知道过去的经历都是可转变成人生的财富的,但也不爱回忆,一方面觉得回忆是退出江湖时要做的事情,一方面也觉得自己没有能力去描述这厚厚的生活本身。

  师父常说,要走火入魔,首先必给你点甜头。我的交易也是从诱惑开始的。那时刚开始工作,有了几万元的积蓄,有个朋友据说炒股很厉害,于是我开了个户,委托他帮我操作,那时是通过电话委托的,正好遇到99年的5.19行情,我记得买了两个票,反正是天天涨停,有一个涨了16个涨停板,那时我的工资也就3000元,基本上每天都能赚个月工资。真是太神奇了,那时的日子想起来就是阳光灿烂,正好是荔枝的季节,只有是涨停,我就在午休时候,买上一大堆荔枝请大家吃,反正最后上火了,荔枝吃的太多了。导致尽管荔枝鲜嫩多汁,但在以后的岁月里,我也只能吃几颗了。

  当中,因为收益太好,父母看了我的账面,也拿出了他们的积蓄交给我做股票,我记得那天着急出差,我把钱直接交我朋友,让他帮我存一下,出于信任,也因为需要电话委托,查询不是很方便,我没有去对账。等到了2000年,父母要买房出金时,我通知朋友要取钱,我记得那时超过一定金额是要提前通知证券公司的。朋友在门口等我,交给了我几万元,说是怕我着急,先把我取出来了。当时我诧异,出于基本常识,我开始怀疑。所以在他离开后,我打印了所有的交割清单,发现他根本就没有把钱存到我的账户,当然他交给我的钱只是当初钱的50%,剩余的,我也没有再去追问,一方面是面薄,不想撕开脸面。一方面总体上,我还是赚了钱的,而且不少。我想相当于他提走了收益部分的分成。当然,由于他个人的人品问题,我把账户拿回来了,大家也就心照不宣地失去了联系。这也给刚从大学毕业的我,上了生动的一课。总以为段数越高,搏击越激烈,第一次感受到原来肉搏战才是血淋哒滴的,是人性中各种欲望直面的展现。我年轻时的梦想就是当个泼妇,认为能做个泼妇是具有大勇气的。我当时想,最好一辈子也不要继续肉搏战,我实在不法面对这直面的鲜血。但是要经历的,总是要经历的,或迟或早。但是越晚,对人生的危害就越大。当然我如果事先知道我以后的经历,我是绝不要当时的那点甜头的。

  2000年我回到了上海,结束了长期出差的工作,工作的地点在外滩,正好与证券公司很近,一看资金金额,竟然能进大户室了(那个时候我已经有好几百万的存款了)。通过朋友介绍,认识了里面的电脑部经理,据说能看到坐庄的数据。于是,每周基本上有三天是跟那些大户的朋友到处吃饭,当然围绕的重心就是消息,那个时候也认识了很多形形色色的投资圈的朋友。当时电视台有个名嘴,基本上在一起天天吃饭,特别是行情好的时候,他喜欢喝酒,喝多了,就对网络经济大谈特谈,“网络改变了世界,现在不是用传统的眼光来评估经济,而是用眼球来评估的,看的人越多,想象力有多大,世界就有多大。”果然,网络热潮来了。我记得买了个东方明珠(600832,股吧),从16涨到60,那些天的晚上,天天是歌舞升平。

  当时营业部的人来问我,要不要融资,一年很低的利息10-12%,资金可1:1配比,营业部做担保,我拒绝了,主要还是觉得利息有点高,但周围有人做了。等跌倒50时,我去问名嘴,他说至少到100,于是我全部买入了。我记得价格微微上升后,就一路大跌,到了30多元,这时名嘴找到我,说让我在一个担保文件上签字,把我的账户跟他的账户捆绑,不让他的账户被清仓。他信心满满地对我说,肯定能起来,我签字没有任何法律上的风险。我当时脑袋就有点蒙了,想拒绝,但想想平时那么好的关系,买的票还是他跟我说的。如果拒绝,那以后的消息来源怎么办?于是我说考虑下,我还记得他当时的表情,挺受伤,也挺意外。我找到当时营业部的经理,问了说是否没有法律责任,他的回答是“是你天真还是我天真啊?他的账户配比了资金,已经到了清户的边界线,也就这几天的事情了,我建议你不要做。”

那时已经是2001年还是02年初,我不记得了,反正后来我再也没有在电视上看到他的出现。然后是周围的大户一个个消失,有一个给我打电话,说某某这几天会找我借钱,说他的口袋里可能已拿不出来1000元。果然,他来找我吃饭,我印象特别的深,在衡山路的一家火锅店里,他说了很多过去的经历,包括买国债的事情,赚了点钱,但做了几年的牢。至于借钱的事,他几次想开口,最后也没有说出来,最后的那顿饭,也是他抢着把钱付掉的。我至今也很佩服他的人品,在当时这么艰难的时刻,他保有了一个男人的尊严。他后来去了深圳,在一家上市公司当了个副总。这么多年过去了,我也从没有核实过他最后1000元的说法。现在说说我的结局,如果我当时进行配比资金了,结局就是倾家荡产。我印象最深的是当时我有10万多港币,买了一个几分钱的垃圾股,票触网了,涨到了几毛钱,涨了10倍多,当时没有走,等几年不到,长线投资,2004年或05年最后拿回来的时候,只有5万多。好在跑的快,没有多久,该公司缩股了,这时候,我才发现原来香港股市与中国股市有区别的,还有缩股这一说。利润当然是全部还回去了,本金也只剩下了三分之一。很多年与一个共同买了该票的朋友聊天,说当时脑袋是被枪打过了,涨了10倍,怎么能够不走??真是人在狂热的时候,人心有多大胆,地就有多大产。

  我想起了裸泳说,这个太形象了。朋友有卖别墅来死挺的,600万元买进的别墅,为了保住股票,只卖了100多万。他的说法很可爱,“我就不走,实在不行,就留给儿子当遗产,这么好的票起来是迟早的事情。”有一天我问他,怎么样了?他的回答是“刚开始是割肉,后来是断臂,再后来是截腿,现在吗,只剩下一条大腿了。”很多年以后我遇到他,问他那个要当遗产的票呢?他用白痴的眼光看看我,说,早走了。但是当年大部分人(50年代或60年代的)都消失了,据说当年坐庄最牛的某某,也被人沉入了黄浦江。原来庄家也会死。

  当然交易只是我年轻时代的点缀品,在年轻的时候,爱情和事业当然是我生活的重心。虽然亏损了,但对于我日常生活的影响并不是很大。但随后,我的男友离开了我,我开始变得有点疯狂和想不同。很多年后,我看到网络上那个疯狂的毛毛,我想,这就是当年的我啊,怎么就是想不通呢。但我很感激和感谢前男友,他一直很宽容地对待我的任何无理取闹,没有说过一句过激的话来骂我。这点我比毛毛幸运。当一个人不爱你了,最好的办法就是放手,放过了他的同时,其实是放过了自己。那个时候我的事业也开始走下坡路,我从一个大大的办公室里搬到了一个格子间里,当然让我最难受的是周围朋友的变化,我以为我帮了很多忙的朋友,他们一定会关心我的,却对我冷淡。就象浪淘沙一样,什么是真的,什么是假的,在那段岁月里开始变得清晰起来,不夸张的说,最后只剩下了1%。生活回到了最初大学刚毕业的原点,什么都没有了。我问前男友,你找的那个什么都不如我,你为什么要离开我?他说“是的,她什么都不如你,但我爱她。”这句话促使我出国读书。我想过一段平静的生活,而我曾经以为再也不回去读书的校园,给了我平静,反思和重新开始新生活的勇气。我以为这是我人生中的最低谷,我再也不会留那么多的眼泪了,但我错了,我才刚刚开始。很多年后,我爱的人对我说“跟这个人在一起是幸福,跟另一个人在一起,也是幸福,那是两种不一样的幸福,但同样是幸福。”我才真正放下了感情的创伤。

  我将股市基本上都忘记了,读书回国工作,到了05年,结婚生子后,产假无聊,我才想起了当年的股票,也有了勇气来处理当年的股票,反正是将股票都卖掉了,这是很多人的特征,一看不行,就当鸵鸟,账户一关,就当做看不见,在投资上,这绝对是有大害的。拿回来的钱只有当初本金的几分之一了。我去销户拿钱时,当年的人都已不在了,都变成了一张张陌生的年轻人的脸。我重新在家附近开了个户,找了几个相关的朋友吃了几顿饭,很多人都在做其他事情了,专职做的已经很少了。股票怎么起来的,我忘了,反正那点可怜的钱又开始上升了,我05年底卖掉了一套房子,开始看基本面分析+听消息。有题材,有消息就买,反正能涨一点,当时的我也看了一些书,学的都是一些技术的皮毛,以为会几个指标就可以在这个市场生存了。到了07年,股票开始疯狂,于是我又卖掉了一套房子,当时就是想有钱就有利润,当然投入越大产出越大。当然账面资产天天涨,很夸张的是家里的阿姨也开始跟着抄股票了,这个钱真是太好赚了。别人劝她小心,她还得意地告诉家人,我不懂,但有人懂。那个时候热衷重仓抄底,我的名字也几次出现在十大流通股股东里,你可千万不要觉得我是有什么消息,我就是觉得这个票能涨,那就博一把。并且几十万上百万股进场时,对价格也是有一定的触动作用,就如蚂蚁,突然有了做大象的胆气和力量,回想起来挺可笑的,但在当时,我真的就是身在其中,无知者无畏啊。现在回想我小时候读的很多寓言故事,怎么觉得又这么可笑的事情和人,我是怎么也不会去做的。但在实际的生活中,我就是那个故事中的那个可笑角色。有机会,我挺想讲讲那些故事的,因为身边的人比比皆是。只是可能没有意识到而已。

  到了08年,还将家里的钱都拿出来,在3000点去抄底了。还四处打电话给好朋友,说,这个点位没有问题,肯定能涨,结果是那个好朋友再也不联系我了。印象比较深的是我的一同学,受我影响,交给我8万元,等她拿回自己的账号时,只剩下2万元了。我的股票已经不动了,账号也不打开了,实在看不了里面的数字,实在是触目惊心。家里的两个阿姨也都走了,活要自己开始做了。于是我成了时不时忧伤,又带点渺茫希望的祥林嫂。我很茫然,不知道未来该怎么走?抱着希望,能涨,但到了08年底,我其实已经很绝望了。账面浮亏达到了上千万。这时上海的房子开始飞涨,价格已经翻倍,我卖掉的两套市中心的房子成了最大的笑话,如果。。。,可是世界上没有后悔药。最难受的是过年,要见亲戚要见朋友,我都不知道该对别人说什么。我接近破产的边缘。

  这时,我以前的一个朋友来到了我的身边,给我带来了一本书,范撒普的《通向财务自由之路》,他说你有多少年没有好好读过一本书了,你凭什么认为自己不努力就能在另一个行业里成功呢?这个对我的触动特别大,我开始看书。一点也不夸张,我看了三个多月,只看了70页,还不知道此书到底在说什么。他还跟我推荐了一个朋友,名字叫“眼神”,他据说花了几年的时间,通读了中外的将近千本书,得了部分真经。于是通过网络,我们联系上了,在他的推荐下,我读了近百本的书籍,都是关于趋势交易的,他是崇尚道氏交易和形态学,于是开始划线,我老是划不好,那时我认为自己是美学不够。我沉浸在理论的大海洋里,开始仔细研读均线和K线,形态学,量能等。再回看自己过去的经历,发现自己失败是个必然结果。我那时想,如果我当时只知道破趋势线离场,也能逃掉08年的下跌。读了这么多的经典,再谈谈自己交易业绩。我大概读了近两年,期间不可谓不努力,有很多经典的话语都能背了,有的书籍看了几十遍,有的还去看原版,笔记是厚厚的几十大本。我自感自己在学习方面的能力和领悟力是极强的,从小就是个学霸,但结局是十分可笑的。09年开始反弹,我的那些不敢看的股票,在微微涨了点的情况下,开始打开账户开始交易。于是只有破趋势线,我坚决离场了。可惜是个中继,等再涨起来,我的心理开始不舒服了,假设一个10元走掉的票,让你12元再买回来,我接受不了。于是在09年底我盘点的时候,发现了一个可笑的现象,如果按照我以前的没学技术时候的操作思路,我的资金基本上都回来了,但在我学习了新知识后,盈利只到达了之前的三分之一。但是,我沉浸在走在正确道路上的喜悦中,觉得稳定盈利是迟早的事情。

  在我着急回本的心态中,我跟着“眼神”开始做强势股,但是他进的快,跑的也快,同样的票,他能赚钱,而我有时亏大钱,原因很简单,他觉得不对劲,就离场。我觉得还没有到我认错的位置呢,我挺一会儿,就这个挺字,让重仓位的我损失惨重。我只看到了表,不能看到他里面的道理,依葫芦画瓢,当然不像。于是我的结论是我的个性不适合此类操作。

  我开始看到图中的经典例子,如形态突破,于是又是重仓位买进,但书中只告诉你买入,没有告诉你买入后怎么办,也没有告诉你如何识别图形的真假,还有如果错了,该如何处理。于是有时候能赚,但大部分又是套牢。我开始思考为什么书上的都是成功例子,而实际交易结果却是另外一回事。这时,“眼神”又找到了新的方法,就是系统化交易,我又开始读书,研究机械化交易模型,企图用模型来代替自己能力的不足。眼神和我的那个朋友搞了个办公室,我有时也会过去,讨论各种可行性。具体时间已经记不清楚了,我们几个人财务状况与我们的热情成了反比。为了维持生计,他们搞了个国外的平台做外盘交易,我开始做起了以前根本看不上眼的无风险低收益投资,认购新股+国债回购+企业债认购。为了支持他们的事业,我也开了外盘账户,开始了晚上的期货和外汇操作,这时才发现了市场原来是互动的,于是,我在国内开始开通了期货账号。可是我自己操作的外汇也没有让我赚钱,我的美元消失的很快,于是“眼神”开始代理我的账户,结果我神奇地发现,他亏的比我还快!朋友跟我的解释是他的婚姻出现了状况,他已无法在进行这一行了。我记得到2010年中旬,随着他们平台被封掉后,那个朋友也离开了这个市场。我现在还清清楚楚地记得我们最后一次聊天的内容和地点,在一个喝茶楼里,隔壁能传来一阵阵兴高采烈打麻将的声音,我们之间安静极了。他说,就如悟道,道理都明白,真理就在面前,它离我们是如此如此之近,似乎一伸手就能碰到了,但就是跨不过去。我劝他别走,至少再干个一年看看。他说,就如和尚悟道,可能是瞬间的事情,可能是十年,也可能是一辈子。我能明白他所承受的压力,上有老小有小,日常的开销不小,都指望着他。(在我的交易岁月里,我遇到过很多优秀的男士,年龄段的关系,面临生活的压力离开了这个市场,你的家人,不会给你十年磨一剑的时间)。他之前的事业挺成功的,所以妻子因为信任,给了他将近 5年多的时间,但是她实在无法明白这么努力的付出,不但没有收获,还是个负数。他卖掉了名下所有的房产,是必须马上要见到钱,才能生活下去了。他说,他还会继续关注这个市场,他还会再回来。但这么多年过去了,他始终没有回来。

  我感到了茫然,我曾经的领路人,同行者走了,我不知道我该怎么办?很快,“眼神”也出了问题,在我们这个年龄段,到了2010年还不结婚的已经很少了。“眼神”在这个行业里比我们都久,在他交易的早期,如痴如醉读那1000本书时,他的初恋女友在坚守了5年无望的生活后,离开了。“眼神”说,当时他并不觉得,等过了很多年,他明白他的女友能坚持那5年是多么不容易时已后悔晚矣。他结婚没有多久,妻子很现实,我不管你在外面做什么,但必须每月上交1万元的生活费。很快,眼神也离开了这个市场消失了,我们是在一个路边匆匆道别的,他说必须先安抚家人。在他们离开后的日子里,我问自己怎么办,我花了几个月的时间将之前的书又看了一次,根据理论,不赚钱没有道理啊,我选择了坚持。当时我真的相信很快了,稳定获利就在眼前,只有一层纸没有捅破而已。等我真的走过这段路程时,才发现当年的我只是才刚刚起步,离赚钱还差了太多太多。从这点上说,他们的离开是正确的,如果是迟早的事情,那是越早越好。拖的时间越长,危害越大。

  2010年前后,我重仓投的几只暂停上市的股票都陆陆续续恢复上市了,我的财务状况开始变得好转,这成了我后来重新翻身的重要资金来源。但是,奇怪的就是每次在学习一种新技术以后新理论以后,兴奋地尝试,总是大亏损后,我也开始变得谨慎起来。前面的低收益,让我的收益和支出基本打平。不夸张的说,只要是你能想到的理论,我都研究过,2009年在他们离开后,我开始学习混沌,那三本书来回看,包括视频和国外的论坛,我开始明白我不是针对市场交易的,是交易的是针对市场的看法。如果不改变看法,那就无法改变自己的结果。也养成了一个好的习惯,开始每天写日记。在仔细学习混沌一年后,我依然无法从市场中赚到稳定的钱,但是账户基本上能够不亏小赚的情况了,我的交易情况开始好转,我开始相信70%是个人心理问题,要学会如何认识和看清自己。于是我跑一个山谷里去开始近一年的灵修和学习心灵交易。在那个山谷不远的那个城市里,我遇到了真正从市场上赚到钱的人,我叫他“影”。跟他的聊天,我才发现个性可能与你的交易风格有关系,但跟你的赚钱没有关系,赚不到钱,纯粹是你的技术不行,就如跳舞,到最后跳得好坏,跟你的天赋个性有关,但会不会跳舞,是能力问题,人人都会跳。人天生将简单的事情复杂化。这让我想起了那个故事,有人晚上在草地上掉了钥匙,却在灯亮的家里狂找,只因为那里比较明亮。我开始回到了市场本身,那些理论只是用来解释市场的。我开始学会如何寻找美女,何为大机会,何为高胜算。影告诉了我他赚钱的两大模型,真的很简单。刚开始学习的时候,看到好的模型以为都是机会,慢慢才学会了放弃,果然成功率开始提高,从那段时间开始,我开始稳定赚钱。影让我复盘最牛的走势,他说如果你天天看美女,你就知道美女长什么样,也有能力区别美女和猪。如果你天天看猪,那只能自己也变成了猪。他让我放弃了指标,只看量和K线,就如春夏秋冬,一个完整的上涨波段就是建,拉,洗,离,要注意各种阶段的形态和量,K线的组合和变化。经历了那段稳定期后,因为太简单了,我开始寻找能完美化解决市场的工具。突然之间,以前所学的技术开始融会贯通,市场走势神奇的在你面前变得清晰可辩,如何出手如何离场如何等待都变得不是问题了,身心进入无以伦比的轻松和自在,我知道交易的最后一层纸在历经无数磨难和努力心酸的泪水之后,在不经意间,被捅破了。

  如果就现在,我的能力,要做个交易总结,(但我相信自己在这条路上还要走很长的路,也许走过了摊过了,留下的也是那么几句话。)

  交易是个门槛低,但综合要求特别高的行业,而且是个不平均的世界,赢家通吃。所以没有好的领路人,不要轻易进入这个市场。要知山上路,需问过来人。并且这个过来人必须是你充分信任的。我曾经参加过一个期货交易者的聚会,听了80多个人的感想和体会,我神奇地发现,我能很轻松地发现他们的问题在哪里。大道至简,是的,写在经典书上的大道理都是对的,我曾经能背诵的名言,我现在才明白它的真正含义。但是简单的背后却隐藏了很多细节,而操作却依赖于各种细节。极复杂后至极简单,就如极柔软至极金刚,如果不经历过复杂,又如何处理这些简单呢?


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为何泡沫越临近破灭涨幅越猛?
    泡沫的确可能是经济学家研究时间最长,但达成共识最少的一个研究领域。而泡沫的有趣和迷人之处,恰恰在于知道泡沫崩盘之后,投资者才有机会能真正知道谁站在了正确的一边。很多在泡沫期间赚得钵满盆满,不可一世的奇才,在泡沫崩盘后被证明不过是碰巧免费乘了一回过山车而已。
  泡沫之所以形成和崩盘,很大程度上是因为投资者对于不了解得事物(投机的对象)今后的价格走势产生的不同预期所导致的。泡沫形成的一个很重要的原因,并非在于投机的标的有任何长期投资价值;恰恰相反,而是往往由于投机者对于投机目标,抱有太多不切实际的期望。泡沫之所以形成,主要是由于投机者“买涨不买跌”的投机心理受到价格上涨的进一步强化。而泡沫之所以崩盘,往往也是由于投机者对价格上涨的预期变得越来越脆弱,投机意愿越来越弱,直到有一天可能一个看似微小或者遥远的蝴蝶事件,会彻底颠覆泡沫里的“疯牛”思维并引发泡沫的崩盘。
  更有趣的是,很多研究和历史事件表明,泡沫越是临近崩盘之前,涨幅反而特别大?回顾过去二三十年在全球出现的几次重大泡沫,无论是80年代末期的日本股市,90年代末期的美国纳斯达克市场,2007年的中国A股市场,往往是在市场见顶并且之后崩盘之前的6到12个月里,走出大幅疯狂上涨的行情。而等到泡沫崩盘之后,市场不但把市场见顶之前一年的涨幅悉数退回,而且还会跌回到远远低于市场最后的疯狂上涨之前的水平。
  但是,在如此疯狂的上涨面前,投资者很难不为之所动。即使是如老虎基金的创始人罗布森这样资深的投资者,也因为觉得看不到泡沫的尽头,而在互联网泡沫崩盘之前不久,决定解散自己拥有传奇业绩的基金。再早如全人类伟大的物理学家牛顿爵士,虽然在英国南海泡沫之初战斩获了丰厚的投资收益,但是没能顶住泡沫末期疯涨的诱惑,在投机狂潮接近崩盘的时候赌上了全部身家,最后当然也就落得了赔光全部身家的下场。牛顿在此之后曾经发出“我可以估算天体的距离,但是没法估算人类内心的疯狂”哀叹。
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周小川:未来发展更多依赖债券和股票市场融资

在岸离岸债券市场有很大发展空间,以前中国发展依赖银行贷款,未来更多依赖债券和股票市场融资。

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T+0的研究

“T+0”的特点:

      1、交易方式,双向交易,买涨买跌,现买现抛。

      2、短线投机,股票操作15分钟后就可以平仓。

      3、投机性增强,投机机会增多,适合短线投机者的操作方式。

      4、投资者交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。


"T+0"交易费收取:

    交易费 =佣金+过户费+印花税佣 金:收取成交金额的0.15%,不足5元按5元计,

    买卖成交时均收取过户费:仅沪市股票收取,买卖成交时均收取1元印花税:单向收取(卖出时),

    税率为成交金额的0.1%成交原则:买入委托价≥卖出委托价≤最新成交价成交

“T+0”回转交易制度的特点:

    1、投机性增强,投机机会增多,非常适合短线投机客的操作方式。

    2、由于主力可以随意买卖进出,会造成对敲盛行,主力利用虚假成交量引诱散户改变操作方向。

    3、随着散户买卖次数的增多,交易费用会大幅度增加,对于券商来说,是一大利好。

    4、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。

    5、散户船小好掉头,容易及时跟进或出逃。

    6、在失去“T+1”助涨助跌作用后,无论股指或个股股价的振幅都会加剧。

    7、如果实行“T+0”交易方式,对于小盘股有直接的利好作用。

T+0影响交易制度对于市场的活跃程度有着重要的影响。

    在“T+0”的交易制度下,一笔资金可以多次交易、反复买卖,在不增加市场资金存量的情况下,有效地提高市场的流通性、活跃程度和交易量,可以产生明显的资金放大效应。在市况较弱的情况下,“T+0”交易制度一方面有利于减少投资者的投资风险,另一方面也将为投资者提供更多的短线交易机会,有助于投资者提高其盈利水平。在当前管理层已经实施“证券交易佣金浮动制”、投资者交易成本有所下降的情况下,也为实施“T+0”回转交易提供了必要的技术准备。实施“T+0”回转交易,还可为国家带来更多的印花税收入、为市场带来更多的短线机会、为券商带来更多的佣金收入,有利于“多赢”局面的形成,在一定程度上刺激当前交投清淡的弱市格局。但是,“T+1”到“T+0”的变革仅仅是交易制度上的一项技术性改革措施,尽管其对活跃市场具有一定的积极作用,但并不能从根本上改变市场牛市或熊市的根本特征,市场走势的根本好转仍然有待于上市公司业绩和整体宏观经济形势的改善。

技巧T+0有二种。

     一种是先买后卖,也就是说先补仓后减仓,

     一种是逆向,也就是先减仓后加仓。(做逆向的时候卖点是不好掌握的)。做T加0的时候有个重要条件要遵守,那就是如果你的股票是单边上扬或是单边下跌的时候就不要操作。这是因为如果在单边上扬的时候你做逆向T加0,股价没有回落而是一直上涨。这样不但不会降成本反而容易踏空。如果在单边下跌的时候你做顺时T加0,你可能越补越跌,从而让你新补的仓位也套牢。所以做T加0降成本时要看盘面是不是振荡为主,如果能确认的话再进行操作。一般来说低价股做的意义不会太大,因为一天的振幅也就在三四个点左右。拿五六块钱的股票来说三四点也就二三毛钱,这样做就没什么意义,因为股价太低降不了多少还搭了不少手续费。但是中价或高价股做的空间就大了很多。以二十块的股票为例,一天的振幅也会有三五个点,那么这振荡的幅度一般都会超过一块钱。如果去了来回的手续费的话比如说四毛,那么你还有六毛的差价可以赚。如果你买不到最高或卖不到最低,那么按我昨天的方法操作也会买到次高或卖到次高,那么你也有三四毛的利润。所以还是有利可图。何况二十几元的股票每天的振幅一般都在一块四五以上。这个我每天翻看股票的时候已经做过统计了。十元左右的股票一般来回的手续费有三毛够了,十元左右的股票振幅一般会有七八角钱的空间。股价越高做的价值也越高。

T+0操作方法“T+0”操作技巧根据操作的方向,

      可以分为顺向的“T+0”操作和逆向的“T+0”操作两种;

      根据获利还是被套时期实施“T+0”操作的可以分为解套型“T+0”操作和追加利润型“T+0”操作。顺向“T+0”操作的具体操作方法

      1、当投资者持有一定数量被套股票后,某天该股严重超跌或低开可以乘这个机会,从而在一个交易日内实现低买高卖,来获取差价利润。

     2、当投资者持有一定数量被套股票后,即使没有严重超跌或低开,可以当该股在盘中表现出现明显上升趋势时,可以乘这个机会,买入同等数量同一股票,待其涨升到一定高度之后,将原来被套的同一品种的股票全部卖出,从而在一个交易日内实现平买高卖,来获取差价利润。

    3、当投资者持有的股票没有被套牢,而是已经盈利的获利盘时,如果投资者认为该股仍有空间,可以使用“T+0”操作。这样可以在大幅涨升的当天通过购买双倍筹码来获取双倍的收益,争取利润的最大化。逆向“T+0”操作的具体操作方法逆向“T+0”操作技巧与顺向“T+0”操作技巧极为相似,都是利用手中的原有筹码实现盘中交易,两者唯一的区别在于:

     顺向“T+0”操作是先买后卖,逆向“T+0”操作是先卖后买。顺向“T+0”操作需要投资者手中必须持有部分现金,如果投资者满仓被套,则无法实施交易;

    而逆向“T+0”操作则不需要投资者持有现金,即使投资者满仓被套也可以实施交易。具体操作方法如下:

     1、当投资者持有一定数量被套股票后,某天该股受突发利好消息刺激,股价大幅高开或急速上冲,可以乘这个机会,先将手中被套的筹码卖出,待股价结束快速上涨并出现回落之后,将原来抛出的同一品种股票全部买进,从而在一个交易日内实现高卖低买,来获取差价利润。

   2、当投资者持有一定数量被套股票后,如果该股没有出现因为利好而高开的走势,但当该股在盘中表现出明显下跌趋势时,可以乘这个机会,先将手中被套的筹码卖出,然后在较低的价位买入同等数量的同一股票,从而在一个交易日内实现平卖低买,来获取差价利润。这种方法只适合于盘中短期仍有下跌趋势的个股。对于下跌空间较大,长期下跌趋势明显的个股,仍然以止损操作为主。

   3、当投资者持有的股票没有被套牢,而是已经盈利的获利盘时,如果股价在行情中上冲过快,也会导致出现正常回落走势。投资者可以乘其上冲过急时,先卖出获利筹码,等待股价出现恢复性下跌时在买回。通过盘中“T+0”操作,争取利润的最大化。

具体运用
     个股走势及盘面上来看,有以下特点:

         ①个股股价在连续小阳后放量且以最高价收盘,这是主力在抢先拉高建仓,是起涨的信号。

         ②个股股价在底位,下方出现层层大买单,而上方仅有零星的抛盘,并不时出现大手笔炸掉下方的买盘后又扫光上方抛盘。此为主力在对倒打压,震仓吸货,可适量跟进。

         ③个股在低价位出现涨停板,但并不封死,而是在打开--封闭--打开之间不断循环,争夺激烈,并且当日成交量极大。这是主力在利用涨停不坚的假象震荡建仓,这种情况往往出现在突发某种利好的情况下。

         ④个股低开高走,盘中不时往下砸盘。但跟风者不多,上方抛盘依然稀疏,一有大抛单就被一笔吞掉,底部缓慢抬高,顶部缓慢上移,尾盘却低收。这是主力故意打压以免暴露痕迹,这种情况应在尾盘打压时介入。

         ⑤个股在经历长时间的底部盘整后向上突破颈线压力,成交量放大,并且连续多日站在颈线位上方。此突破为真突破,应跟进。
T+0交易的核心技巧:

       主要是以技术面和盘口观察为依据——以阻力位、支撑位、时间点、量能变化等做为买卖依据。

       1、阻力位、支撑位:均线、股价的前高、前低、黄金分割位、整数位、K线形态的颈线位、趋势线、通道线等。其中以均线、股价的前高、前低、整数位为第一重要依据。

       2、时间点:开盘后15分钟左右,早盘收盘前30分钟,午盘2点及2点半一般是股价波动剧烈的时间点,其中以午盘2点及2点半为重点,并配合大盘走势及成交量变化做T+0交易成功的概率最大。

       3、量能变化:分时走势图上量能迅速连续放大,量比呈现上升趋势,是抢盘或砸盘的动作,此时股价波动会加大,提供了T+0交易的机会。

T+0交易纪律:

       T+0交易是最好的复利工具,复利的威力是最大。因此在正常情况下每天每笔交易以1-2%的收益和损失为止赢止损位,不可贪。

T+0交易注意点:

      T+0交易不能只是简单的看个股的技术面和盘口,要同时结合大盘的走势来看,尤其是当股价在主要的几根中短线均线之下或大势处于弱势的情况下时更需要参考,甚至主要以大盘的技术面和盘口为依据来做个股。

佣金的影响

        T+0波段操作属于短线操作,故交易佣金的多少在一定程度上,影响到投资者的交易成本。在谈及到T+0操作的同时,很多投资者都对交易佣金是比较关心的,在此就不同的交易佣金作一个简单的例子给大家看看:A客户通过折扣网开户交易佣金为0.1% B 客户交易佣金为0.2% C 客户交易佣金为0.3%1、假如ABC的资金量都为10万元,每月交易4次,佣金为0.1%、0.2%、0.3%等三种费率情况下的交易成本节约一览表:

交易客户 资金量 每年交易次数 年交易量 佣金    每年交易成本 每年节约成本 节约成本产生的收益率
A            10万     48            960万  1‰       9600          19200             19.2%
B            10万     48            960万  2‰        19200        9600               9.6%
C            10万     48            960万  3‰      28800          0 0%
2、假如投资者资金量为10万元,

每月交易20次交易客户

 资金量 每年交易次数 年交易量    佣金     每年交易成本   每年节约成本 节约成本产生的收益率
A 10万      240         4800万  1‰   96000                 96%
B 10万      240         4800万  2‰     96000              48000            48%
C 10万     240         4800万  3‰      144000              0 0%
所谓熊市,即总体的运行趋势是向下的,其间虽有反弹,但一波却比一波低。在这样的市道中,绝大多数人是亏损的,当然空头市场中也不乏机会,但机会转瞬即逝,不易捕捉,在空头市场中的操作尤其困难。(千金难买牛回头 我不需再犹豫)空头市场中人气淡薄,怕被套心理占先,一个比一个跑得快,因此,再强的个股也很难保持持续升势,所能做的只是反弹行情而已。因此,全体投资者为投资安全起见,有趋同的心理取向,即以投资的现金回报来考察投资对象,其参考坐标中最主要的是银行存款利息收入。一般来讲,生产与人们生活密切相关的大宗消费品的、形象良好的著名公司因其业绩良好而股价抗跌,因而成为买入的优先对象。在技术图形上,空头市场中均线系统往往会出现向下发散的,形成空头排列,在这个时候,市场中弥漫着浓厚的空头气氛。在当前国内股市没有做空机制的情况下,投资人在空头市场中应尽量避免再次进场,采取持币观望的态度。交易制度对于市场的活跃程度有着重要的影响。在“T+0”的交易制度下,一笔资金可以多次交易、反复买卖,在不增加市场资金存量的情况下,有效地提高市场的流通性、活跃程度和交易量,可以产生明显的资金放大效应。A股T+0双向交易,成交量大,我们为您最大提供您股票市值的10倍资金,加速您的获利进程,此种交易杠杆灵活,交易成本轻,我们会派专业人员对账户进行监管,并且在发生风险的时候,第一时间保护您资金的安全!在市况较弱的情况下,“T+0”交易制度一方面有利于减少投资者的投资风险,另一方面也将为投资者提供更多的短线交易机会,可随时买卖。当天可多次进出、资金周转快,既可降低风险,特别适合短线高手。有助于投资者提高其盈利水平。在当前管理层已经实施“证券交易佣金浮动制”、投资者交易成本有所下降的情况下,也为实施“T+0”回转交易提供了必要的技术准备。

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2008-03-17◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.机构持股汇总】【2.股东户数】【3.机构持股明细】【4.异动上榜】
【1.机构持股汇总】                                           单位(万股)
─────┬───────┬───────┬───────┬───────
报告日期  |    2007-12-31|    2007-09-30|    2007-06-30|             
─────┼───────┼───────┼───────┼───────
基金持股  |       3150.75|       4683.76|       7908.25|             
占流通A比 |          2.20|          4.08|          6.89|             
持有家数及|共计4  增持  1|共计8  增持  3|共计27        |             
进出情况:|新进1  减持  2|新进3  减持  2|新进27        |             
─────┼───────┼───────┼───────┼───────
QFII持股  |      71673.47|              |              |             
占流通A比 |         50.10|              |              |             
─────┴───────┴───────┴───────┴───────
注:以上数据取自基金持股和公司十大流通股,季度数据未包含基金持股明细
    最近一期数据可能因为基金投资组合或公司定期报告未披露完毕,导致汇总数据不够完整。

【2.股东户数】
┌———──┬────────┬────—──┬─────┬─────┐
|截止日期  |股东户数        |户均持股      |较上期变化|筹码集中度|
├———──┼────────┼─────—─┼─────┼─────┤
|2007-12-31|751832          |7148          |趋向分散  |非常集中  |
|2007-09-30|570523          |8925          |趋向分散  |非常集中  |
|2007-06-30|271331          |18766         |          |非常集中  |
└——───┴────────┴─────—─┴─────┴─────┘


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巴菲特简单的长期股价预测公式
我们都知道巴菲特从不预测短期市场价格,但他却会预测长期市场价格。他说自己做了一辈子投资,从来没有过一个人能够持续准确预测股价短期波动。但是巴菲特却认为预测长期市场价格非常简单:长期而言市场是一台称重机。简单地说,公司盈利长期增长多少,股价就会相应增长多少。
  巴菲特就是这样预测他持股的公司十年后股价水平:“不要期望我们的证券投资组合市值会出现什么奇迹般的大涨。作为一个整体,他们可能会在十年后价值增长一倍。未来十年可能出现的情况是,这些公司每股收益整体上将每年增长6%到8%,股价每年涨幅将接近于每股收益增长率。”
 这是为什么呢?
  解释起来很简单,就是用股票市场最常用的定价公式:股价=每股收益*市盈率。这个公式的变形就是:市盈率=股价/每股收益。从历史来看,从整个市场来看,会对同行业同类公司形成相近的稳定市盈率估值水平。因此,在市盈率水平稳定不变的情况,未来十年每股收益增长多少倍,股价就相应增长多少倍。
  巴菲特举例说明:“假设一家典型的美国企业保留所有盈利不做分配,而净资产收益率维持稳定不变,那么公司净利润每年将会增长14%。再假设市盈率也保持稳定不变,那么这家典型美国上市公司的股价也将会每年增长14%。”
  我们用公式来说明一下巴菲特推论的逻辑。
  首先重复一下市盈率定价公式:市场价格=每股收益×市盈率
  这样可以推导出十年后股价预测公式:十年后市场价格=十年后每股收益×十年后市盈率。
  假设十年后市盈率水平稳定不变,与现在相当,那么十年后股价预测公式变为:十年后市场价格=当前市场价格×未来十年股价增长率=上年每股收益×未来十年盈利预期增长率×稳定市盈率
 由于上年每股收益确定不变,稳定市盈率相当于当前市盈率不变,所以可以推断:未来十年股价增长率相当于未来十年盈利增长率。这也证明了巴菲特说股市长期是一台称重机的理由。
 难怪巴菲特为个人投资者提出如下投资选股建议:“作为一个投资者,只要以合理的价格买入这样一家公司的股票就行,一是理解这家企业的业务很简单很容易,二是几乎可以肯定这家企业的盈利未来五年、十年、二十年期间将会大幅增长。经过一段时间的实践,你也许会发现只有少数几家公司能够符合这样的标准,所以,当找到一家完全符合标准的公司时,就应该买入其相当多的股票。这样买入符合标准的一些公司股票,就会形成一个投资组合,这些公司的盈利之和未来几年大幅增长,你的股票组合市值也会相应大幅增长。这也正是过去为伯克希尔公司的股东创造财富的方法:过去这些年伯克希尔公司透视收益大幅增长,其股价也随之大幅上涨。”
  所以我要说,巴菲特是价值投资大师,也是成长投资大师,他投资最关注的是公司未来五年到十年的盈利,其实他真正关注的是未来十年盈利能够增长多少。用巴菲特的话来说,成长性是公司内在价值的一个重要组成部分。
  需要说明的是,这只是一个未来长期股价的简单预测公式,主要用来进行初步预测评估,这是长期投资选股的第一步,绝对不是最后一步。
[此贴子已经被作者于2016-3-12 13:27:13编辑过]

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中国股市需要“专业领头羊”
3月10日,在全国政协十二届四次会议第二次全体会议上,李稻葵委员指出,近期,我国出现了一轮股票指数快速下行与人民币汇率贬值预期轮番互动的市场波动,这对当前中国经济的运行和转型升级构成了直接的威胁。针对这一情况,他提出了严厉打击内幕交易和不合理行为,建立统一的大金融监管体系,建立较大规模的资本市场稳定基金等五项建议。
   笔者认为,李稻葵委员的意见是十分正确的,金融市场的秩序和预期是否稳定,对于国计民生具有重大影响,那种淡化我国股市大幅度下跌对实体经济影响的说法是不能成立的。
  从2015年6月中旬到年底,上证指数下跌幅度达31%;今年初至2月26日上证指数又下降了22%。与此同时,诸多因素导致人民币兑美元的汇率从2015年以来贬值约6%。在实体经济预期不稳之时,金融市场走势骤然恶化,无论对投资者、企业家,还是对普通居民而言,都不是一件好事。针对这一情况,需要上下一条心,共同应对,稳住阵脚。只有稳住,才能进一步推进改革。
  但令人遗憾的是,迄今为止,对于包括股票市场在内的金融市场稳定工作,仍存在一些错误认识。其中最为典型的就是质疑去年六七月间国家维稳股市的行动;有的人表面上支持维稳,却又以“证金公司应该及时还钱”为说辞,要求政策退出。对这种错误认识必须加以纠正。须知,任何一个国家维护股市稳定,都不会仅从七八个月的时间跨度来考虑问题。美国为了自身经济金融稳定,竟然实施了长达4年多的量化宽松政策!在近期匆忙提出中国维稳资金退出问题,要么是幼稚,要么是希望市场动荡。
  2015年8月14日,证监会发布21号公告,明确表示“今后若干年,中国证金公司不会退出,其稳定市场的职能不变”,“当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,仍将继续以多种形式发挥维稳作用”。这个郑重表态并没有变,也不会变。不仅如此,我们应该按照李稻葵委员所建议的,建立较大规模的资本市场稳定基金,一旦金融市场出现恐慌性巨幅下降,就及时果断入市。
  笔者注意到,目前关于中国证券市场改革的呼声很高,越是在这个时候,越要高度重视稳定与改革的协调一致。股市稳定既是发展的前提,也是改革的前提。这一点已经被国内外的经验教训反复证明。如果股市稳定出了问题,可能在短短的时间内让长期不懈努力获得的股票市场甚至经济发展改革成果毁于一旦。
  有了金融市场的基本稳定,改革就可以推进得快一些,改革效果会更好一些。备受瞩目的股票发行注册制改革,能不能推,怎么推,与市场稳定紧密关联。有的学者说,“证券监管部门绝不能以指数高低作为判断自己工作成绩的标准,因为维持指数和执法原则这两个功能是冲突的。”这话只说对了一半,因为发达市场并非没有人“管指数”,他们那里“管指数”的是大型投行。其实,任何一个市场,都是需要领头羊的。
  既然我们承认股市中有羊群效应,就应当培育自己的“专业领头羊”;所谓的“宏观审慎”需要高水平的“羊倌儿”逆周期管理引导。这些机制性因素,在我国金融市场还是欠缺的。所以,改革实事求是推进,要统筹近期目标与长期目标,不能简单效仿发达市场。
  证监会主席刘士余3月5日表示,“我将尽我的努力,忠于中华人民共和国的法律,保护广大股民的合法权益。”他还强调,“加强监管本身也是保护投资者的合法权益”。笔者认为,这为下一步证券监管改革打下了清晰的“底色”:即依法治市、依法办事、依法保护投资者合法权益。无论打击违法违规,规范监管者行为,提高监管效能,培育市场主体,强化市场主体博弈机制,还是在必要时采取措施稳定市场,都脱离不开这个清晰的底色。
  笔者认为,底色清晰了,监管者和市场主体的行为就会更有秩序,更有章法,更讲次序,股市改革和发展的预期就可以更加稳定。

 

[此贴子已经被作者于2016-3-12 13:30:18编辑过]

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注册制是市场化改革的试金石
――证监会放权是强化监管的前提
武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授
今年政府工作报告没有出现“注册制”三个字,于是,有人怀疑:中央决定、人大授权的注册制改革,可能不搞了,或是无限期延后了。但是证监会副主席明确表态,注册制改革仍是进行时,没有拖延,更没有中止。这是改革的声音!也是市场化改革的决心!
2013年11月,中共十八届三中全会首提“市场决定性作用”。全会公报提出,“经济体制改革是全面深化改革的重点,核心问题是处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。”
从十六届三中全会提出“更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用”,到十八大提出“更大程度更广范围发挥市场在资源配置中的基础性作用”,再到十八届三中全会提出“使市场在资源配置中起决定性作用”,从“基础性”到“决定性”,说明“市场之手”与“政府之手”的作用主次分明,这体现出中国坚持社会主义市场经济方向的坚决态度。
目前,A股二级市场大体实现了真正的“市场化”,除了T+1、涨跌停板制及融券限制,基本上没有任何行政管制。然而,A股一级市场却是全盘行政管制,市场机制完全失灵。这正是A股“政策市”的源头或根源所在。因此,A股一级市场必须“去行政化”,解决问题的唯一通道就是实施注册制,除此别无他途,也无退路!
为此,2013年11月中共十八届三中全会正式决定推行股票发行注册制。2015年1月,证监会主席肖钢在2015年证券期货工作年会上讲话,明确指出:“注册制改革是2015年中国资本市场的头等大事。”然而,一场大牛市突然袭来,为了保护或呵护来之不易的大牛市,监管层被迫推迟了注册制改革。也就是说,牛市不适合改革。
2015年12月,人大授权国务院“加速”注册制改革,授权从2016年3月1日生效。然而,由于2月29日股市再次探底2638点,监管层火速表态:注册制从3月1日可以开始实施,但不等于必须从3月1日开始推行。言外之意:熊市也不适合改革。
中央决策、人大授权,又能怎样?这就是中国特色的A股“政策市”:一项改革政策能否出笼或落地,要由股市涨跌作主,要看股市脸色。你从来未听说过吧?牛市不适合改革,熊市也不适合改革,难道只有猴市适合改革?
今年两会,政府工作报告提出了今年资本市场改革的主要工作,仍是多层次、市场化、法治化、国际化,但市场化改革的内容没有展开,也没有提及“注册制”三个字,因此,有个别媒体解读政府害怕“注册制”,或许可能延缓或取消注册制的实施,这就是中国A股“政策市”潜规则!
两会期间,刚上任的证监会刘主席,在回答记者采访时,他表示:“证监会顾名思义(就是)监管,从严监管,依法监管,全面监管,只有监管才能保证改革的措施顺利实施。刘士余表示,将尽自己努力,忠于中华人民共和国法律,保护广大股民合法权益,而加强监管本身也是保护投资者的合法权益,因为监管的基本底线和目标就是保护投资者。刘士余强调,听完总理的政府工作报告,大家应当对中国资本市场发展更具信心。”
是的,刘主席讲得太好了,证监会的本职工作就是“监管”,但落脚点是保护投资者。大家懂的,监管毕竟是事后监管,是对投资者的“被动”保护,而对投资者的“主动”保护,则要求监管层必须设计出符合三公原则(公平、公正、公开)的市场游戏规则,这样的规则一定能唤醒投资者的风险意识及自我保护意识,并学会“用脚投票”。只有这样的市场环境,才能真正实现“买者自负”、“卖者有责”,才能让投资者更自信、更成熟,这才是对投资者的“主动”保护。
有什么样的游戏规则,就会培养出什么样的游戏者。一个好的A股制度,可以让投资者不断成长、成熟;一个坏的A股制度,可能让股市变赌场、股民变赌徒。因此,革除制度缺陷,完善游戏规则,才是真正对投资者负责,也是对投资者最好的保护与呵护。
反过来讲,一个有缺陷的A股制度,只会误伤好人、便宜坏人,即便你严惩犯罪,也会吓坏好人,让好人变成无辜者、受害者。因此,制度(规矩)是本,监管(依法)是标。唯有标本兼治,方可卓有成效。
众所周知,IPO核准制的主要特质,是行政审批、过度行政管制,政府大包大揽、越俎代庖,其实质是否定市场决定作用,扭曲市场机制。比方,哪家企业有资格IPO,何时IPO,IPO定价多高,谁有资格打新及打新的数量,这一切必须由政府说了算,发行人、投资者没有自主权和话语权。在A股一级市场,“政府决定”取代了“市场决定”,政府在一级市场全包办、全担保、全背书,投资者形成依赖心态,不会“用脚投票”,没有风险意识,缺乏自我保护意识。结果应了一句话:股市暴跌骂政府,股市赔钱找政府。没人找法律,更无人找肇事者。
正因如此,市场化改革成为当务之急,废除核准制,推行注册制,成为资本市场“中央决定、人大授权”的头等改革大事。这是改革的勇气和决心,也是顶层设计范畴。
IPO注册制的实质是A股一级市场“去行政化”,还原市场属性,尊重投资者选择,发挥市场决定作用,让一级市场的投资收益与投资风险高度对称。因此,注册制的本质是市场化,除此之外,别无他意,也毫不神秘。说得再直白一些,注册制就是要证监会放权、还权市场,让各方市场主体责任归位,这样才能让证监会集中精力和时间,强化市场监管,严打证券犯罪。放下的是行政审批权,承担的是监管使命,这需要勇气和决心。
注册制没有标签,没有固定格式,我们没有必要先入为主,胡乱想像,有些人甚至故意将注册制妖魔化、歪曲事实。这是很可悲的!为此,证监会应该充分利用人大授权,尽可能在3月份公布注册制草案,一边锁定市场预期,一边征集社会意见,这样,可以让尘埃落地、让谣言不攻自破。注册制一日不落地,中国股市就很难真正好起来!
牛市不敢改革,熊市也不敢改革,这是什么道理?改革怎能看股市脸色行事?股市波动是日常短期行为,股市改革则是长远根本大计。将股市改革进程与股市涨跌直接挂钩捆绑,这样的做法不可思议,也不可取。
事实上,改革是有风险、成本和代价的,不可能四平八稳、风平浪静。改革者需要勇气、智慧和魄力,改革领导者更需要个人魄力和魅力,并将个人荣辱置之度外,排除险阻、克服万难,方可成大事。一些人总爱挂在嘴边的、最轻松、最不负责任的话,就是“现在时机尚不成熟”、“等时机成熟后再慢慢来”,然而,在现实中,理想主义改革模式是根本不存在的,也是行不通的,但这种“不作为”的思维模式,不仅危害大,而且害死人!
[此贴子已经被作者于2016-3-12 13:33:23编辑过]

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水皮杂谈 注册制真的是洪水猛兽吗?
    其实也不是。
   注册制早在十八届三中全会报告中已经提出,历时两年有余,李克强去年政府工作报告中宣布要实施,而其时牛市热情高涨,指数冲到5178点;所以说注册制是中国股市不能承受之重逻辑上不通;但是如果说注册制代表着市场化的方向,那为什么投资者又如惊弓之鸟,谈注色变?宁要审核制下的赌场,不要注册制下的市场?有一种说法不是一点道理都没有,那就是在审核制下都搞不好弄虚作假,又怎么能相信注册制下的肆无忌惮?制度安排不配套是客观的,比如退市至今都是雷声大雨点小,再比如集体诉讼到今天都是寸步难行,证券市场上违法违规的成本太低,证监会查处的力度从所未有,去年公布的案件是过去几年的总和,但基本立足于罚款,效果有限,这样的执法环境下如何让投资者“责任自担”?当然,散户市是中国的特征,并不构成搞审核制的理由,更不意味着监管部门行政审批的合理,市场化要求资源配置由市场发挥主要作用,减少行政审批,取消政府背书,解脱救市义务,这些都是方向,不过没有必要政治化。确定地讲,由审核制到注册制就是一个技术性转接,就是一个权力由会里到所里的下放过程,意义说大便大,说不大便不大,不管什么制,最终证监会都要负责,特别是信息披露的真实性都必须作实质性审核,美国的注册制也是如此。投资者说到底不是怕注册制,而是怕歪嘴和尚念错了经,市场跌入万劫不复的深渊,把道理跟大家说透,消除大家的担心,这是刘士余的主要任务,至于注册制的具体时间表不必太在意,这是一个水到渠成的过程。话是这么说,暂缓这事有利有弊,弊端就在于增加了不确定性,如同潘多拉的盒子,一旦被打开合不回去,长痛倒不如短痛。
[此贴子已经被作者于2016-3-13 10:27:04编辑过]

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