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主题:大鱼钩工作室(仅供交流,勿仿)

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  发贴心情 Post By:2019-1-13 15:44:00

向偶像学习

本文分三部分:一是学习过程,二是巴菲特的一些理念,三是列举部分好股票。

第一部分:

巴菲特在1994年说过:“如果人的一生选择了正确的偶像,那是他的福分,我的偶像是本-格雷厄姆。”

我的偶像是巴菲特,这也是一种福分。

众所周知,巴菲特曾经多次是当年世界首富。他从100美元开始,通过投资收获了超过1万亿人民币元财富。

20066月,巴菲特承诺将其几百亿美元资产捐献给慈善机构。

拥有金钱本身并不是他的最终目标,捐出去后,巴菲特还继续努力工作让捐款增值。

上述的巨额财富以及捐款等,并不是让巴菲特成为我偶像的主要原因。毕竟也有许多人承诺捐出自己的财富,不管是不是那么巨额,都让人敬佩。

进入股市14年多,看过许多次《聪明的投资者》和《怎样选择成长股》,看了许多写巴菲特的书,也看了许多巴菲特的演讲和致股东的信。

因为自己不是投资方面有天分的人,学习领悟能力也比较慢。2018年,下半年,我下决心认真再学了一次《聪明的投资者》和《怎样选择成长股》,不放过一个字去认真学习,共写下几万字的学习提纲。

然后,通过各类书籍、网络看了许多摘抄版《巴菲特致股东的信》。

而且,这两三年,自己在参与和了解的一些实业项目中,经营过程中,见到了股东的股权纠纷、管理人的能力限制、项目的先天不足、人才的难寻、企业融资压力等困难,也见到成功者经营中的经验作用、员工努力的结果、好项目的省事等。

这过程中,也有自己对企业财务方面的更深理解、从股东的角度去思考企业生存和发展的思考。

这么多的学习和努力,得到结果却只有一点:感觉能全部看懂巴菲特所写的话。

可能世界上有好多人早就看懂了,可这件事情对我来说确实很不容易。我知道自己是怎么一步步才好不容易学到这个程度的。

看懂也不见得就是好事,懂的结果就是深刻领会到:“投资复利赚钱是一件不容易的事情”。

这也许有点象中国科学家,即使懂得美国把人送上月球是怎么的科学方法,但是离自己能做到还有比较远的距离。

看懂也只是一个线索,可以让自己更多反思过去的一切投资思想和行为。

虽然也可能会发现其他投资者更多的错误,可这又有什么用呢?如果自己不具备更强的投资能力,别人即使全错也没有多大价值呀。

在投资这行,不需要去证明别人的错误,只需要让自己越来越明智。

有时候看到网络上许多人在文章中夸夸其谈、信心满满的样纸,也让我警醒:是不是自己原来也这样?

所以,2019年在网络上写得比较少,不再去“为赋新词强说愁”,更注重学习和提高,在笔记本用笔写,加强内在功力。

第二部分:

关于看懂的巴菲特的部分理念,用原话来表述更好。

1、收购企业时三个条件:我们了解这个企业;这个企业由我们信任的人管理;就前景而言其价价格有吸引力。(1994年《财富》)

2、我们喜欢这样的企业:务实、简单、稳定。(1996年会)

3、你不可能比悄无声息的竞争对手更聪明,存在的技巧就是没有竞争对手。

4、计算内在价值没有什么公式可利用,你必须了解这个企业。(1996年年会)。

5、不理会股市的涨跌,不担心经济情势的变化,不相信任何预测,不接受任何内幕消息,只注意两点:买什么股票;买入价格。

6、时间是优秀企业的朋友,是平庸企业的敌人。

如果以足够低廉的价格买入一只股票,那么通常企业的价值波动会给你提供机会,让你以合理的利润脱手股票,即便从长期而言,这个公司或许很糟糕,你的回报还行。除非你是一名专业清算师,否则上述方法就是愚蠢的。首先,最初看似“便宜”的价格可能最终根本不便宜。其次,任何你得到的初始优势会很快被公司的低回报所侵蚀。

7、投资的关键不是评估一个行业能够多大程度上影响社会,以及它的增长速度有多快,而是考察特定企业的竞争优势,尤其是这种优势能否持久。具有持久竞争优势的产品和服务才能给投资人带来回报。(1999年《财富》)

8、一般的准则,诸如股息收益率、市盈率甚至是成长率,除非他们能提供一家企业未来现金流入流出的足够线索,否则与价值评估没有一点关联。要是这项投资计划早期的现金流出大于之后的现金流入折现值,则成长甚至对价值有损。有些市场分析师与基金经理人自信地将“成长型”与“价值型”列为两种截然不同的投资方法,可以说是无知,那绝不是老练。成长只是评估价值时的一个要素,在评估价值时,可能是正面,也有可能是负面。(2000年致股东的信)

9、如果某项决策只有一个变量,而这变量有九成的成功机率,那么很显然你就会有九成的胜算,但如果你必须克服十项变量才能达到目标,那么最后成功的机率将只有35%......套句矛盾的修饰语法,单一环结的连锁。(2004年致股东的信)

……

 

第三部分:列举部分好企业。

仅供交流,非推荐股票。

1、贵州茅台600519,简单、易懂、稳定,同行没竞争对手的好企业。

2、腾讯控股00700因为QQ和微信,有持久竞争优势的好企业。

3、伊利股份600887,品牌强,加强奶源掌控,发力高端品牌,竞争力强大。

4、美的集团000333,家电龙头+机器人,向世界性家电及机器人巨头挺进。

5、工商银行601398,大国背书,具备代表性的国家级金融大能量。

6、中国平安601318,优秀的企业文化,具备强大的持续生存发展能力。

7、格力电器000651,空调代号,拥有先进技术和强大销售能力。

8、海螺水泥600585,巨量资源在手,盈利能力强悍。

 

 

2019113

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为苦练内功点赞  发贴心情 Post By:2019-1-14 9:14:00

看到大鱼钩最近苦练内功,非常高兴,很励志!只有不断学习不断突破自我,内功才会更强大。内功强大的人更懂公司估值,更加理性的面对日常波动,期待大鱼钩再攀新高峰。



春夏秋冬,周而复始,春生夏长秋收冬藏!
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  发贴心情 Post By:2019-2-4 15:08:00

2019年,学以致用、知行合一

 

对年轻人来说,最好的培养,就是前辈带着后辈,一起去战斗,在战斗中共同持续成长。

对家庭来说 ,就是父母和儿女一起勤奋学习,积极上进、勇于竞争,树立远大的理想,坚定不移地长期努力奋斗!

对公司来说,就是各级员工,都共同提高能力,培养出一代又一代优秀的员工,从而给社会、给他人创造越来越大的价值。

20191月下旬,大、中、小学都放寒假了,大鱼钩公司开始了新的学习课程。

为了让在校生有机会学习投资,所以周末和假期往往才是较好的集中学习时间段。

对经济有兴趣的普通青少年,进行商业投资的学习,是对学校普通教育的有益补充。好多人虽然学习,但根本不知道为什么学习?没有目标,只是为了学而学,那收效不会大。越早确立自己的理想就越有利于一个人的快速成长。

70后到00后在一起学习,从13岁到50岁,都学习同样的投资课程(商业课程)。

9天时间里,我们共同把费雪的《怎样选择成长股》学习了一遍。

值得记录的事:15岁的投资者睿恒,也给我们讲了一节财务课:从财务报表看苹果公司的融资战略、投资战略。以及如何通过利润表对企业盈利模式简单判断。

2019年的学习也会以“巴菲特投资理念和事例”、“分析上市公司竞争优势”为主导,同时会对身边的实体企业和生意进行一定的学习和分析。也对投资新手进行财务知识的培训。

2019年要运用学习到的理念和方法,提高研究、选择优秀企业的能力。更重要的,在商业实践中让知识和经验变成财富!这才是学以致用、知行合一。

坐而论道容易,找到出路很难。

通过学习巴菲特的投资理念,大都知道要投资那些“自己能了解、有长期良好前景“的好企业,但要把这种理念和实际投资结合起来,必须经过长期的勤奋学习和实践,才会变成现实的财富。

巴菲特80多岁还在学习状态中,别的人也许更不能掉以轻心---以为自己掌握了真理,不需要学习了。

真理应该是,人就要持续不断的学习前进,而不是认为自己已经优秀到无法进步,所以根本不用学习了。

比如,投资“自己能了解”的企业,这几个字,看起来简单,可是一个人怎么才能够“了解”企业呢?是不是需要行业的知识、企业的分析知识?是不是对经济社会的相关知识也要有所了解?比如商业语言“会计学”,或说“财务知识”,那是不是就要学习和了解?

比如,要投资“有长期良好前景”的企业,那是不是需要思考一下,什么叫“长期”?什么叫“良好前景”?应该怎么在空间和时间上,去估值一家企业?

就象许多人说“600519贵州茅台”是一家优秀的企业,当然,也会有另一些人认为它是一家不算好的企业。在这样的不同观点中,通过什么逻辑,或什么知识和经验,去确定“贵州茅台”是不是一家优秀的企业?

那需要对中国的历史、传统、文化等各方面有所了解,而且,还要对白酒行业,对贵州茅台及其他白酒企业的过去、现在进行一定的研究。

比如“00700腾讯控股是一家好企业”,但怎么确信这句话的呢?实质上,真正有信心这样说的投资者,都已经有着比较丰富的投资知识和经验。

何况,是不是“好股票”?比如“中国平安601318”,是一家好企业,中国最好的保险公司。

但是,应该怎么衡量买入的时机呢?

根据估值?根据宏观经济?根据经济周期?根据技术分析?根据企业生命阶段?根据牛市熊市?或根据别的什么原因?

每一个投资决定,就是投资者对所有知识和经验的整合过程。

通过投资赚钱,也有人说“需要懂的不多,只要买好的股票就能赚钱”。但能说这句“需要懂的不多”这样话的人,往往已经有了多年,甚至几十年的投资生涯的摸爬滚打。那么,到底需要懂的“多还是不多”呢?没有标准答案,有的人可能天生就具备正确的理念,有的人也许需要学习十年二十年才知道什么叫“简单”。

从理性的角度来说,能相信那些只有短短几年投资阅历的人是“投资高手”吗?所以,投资是学习的时间越早越好,才能有足够的时间让一个人的水平和财富可以复利足够长的时间。

投资企业要解决的主要是三个问题:

1、投资什么样的企业?

2、什么样的价格买?

3、现在应该买多少仓位?

未来的学习也主要是围绕寻找这三个问题的答案来进行。

这是学以致用,然后,才到知行合一。

 

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201924



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  发贴心情 Post By:2019-2-28 10:14:00

来看你了



目标=价值选股+灵活操作+仓位管理

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正确的投资理念  发贴心情 Post By:2019-3-30 23:57:00

2019年一季度,正确的投资理念

 

   本文仅为了记录投资中的所思所为,且作者投资水平普通,仅供交流。

2019年一季度盈利25.59%,同期大盘上涨23.93%,战胜大盘1.66%

目前仓位76.3%,现金23.7%,无融资融券。

 

过去5年收益率情况如下:

2014年盈利65.65%2015年盈利72.3%2016年盈利20.66%2017年盈利6.19%2018年亏损15.65%2019年至今盈利25.59%

6年算,年复利25%左右。

 

持股:贵州茅台600519,国泰君安601211,平安银行000001,泰禾集团000732,鸿路钢构002541,凌霄泵业002884,大元泵业603757

根据企业基本面和估值变化情况,未来会适当地“保持或更换”现有的股票。

后面列举的优秀企业,是有可能换买入的股票中的一部分。

 

投资理念及方法综述:

投资的基本原理:以合理的价格购买优秀的企业。

投资公式:好股票+好价格=赚大钱。

巴菲特在2019225日的访谈中,把投资的正确理念说得非常清晰明白,只需照抄。“投资就是购买一个生意。你必须要懂得如何给这个生意估值,你需要知道市场是怎么运作的。如果你不理解这个生意,那就不要去买。价值投资,就是对于价值的判断。无法判断价值,那又何必去买呢。你必须知道什么在你的能力圈之内,什么在能力圈之外。这些是永恒不变的。投资最终是一种选择,你选择如何使用手中的钱。”

 

投资是社会科学和自然科学的结合。既要有正确的投资理念,也要有合理的知识结构。

不管购买哪一个企业,付出的是价格,得到的是价值。

企业具备持久的竞争力,随着时间过去,其价值曲线是一直向上延伸的,买入这样的企业就可获得持久的价值提升。如果买入的价格在当时就已经比价值低,就可以获得企业价值回归以及价值成长的增长。

戴维斯(“戴维斯双击“创造者):只有股票才是超级财富的创造者。如果公司能兴旺发达,那么股票可以说是具有无限的上升空间。

 

以合理的价格买入企业,企业的价值增加速度,就最终决定了投资收益的增长速度。

内在价值简单来说,就是企业未来获取现金流的能力。估值就是估算企业未来现金流的现值。

 

股市中可以用一个简单的指标“市盈率”来进行股票的估值。

20倍市盈率是目前阶段大多数股票较合理的估值标准。

 

根据对企业的了解程度,如果期待有更大的安全边际,可以降低到15倍市盈率。

市盈率PE=市值/净利润

=(净资产*市净率)/(净资产*净资产收益率)

=PB/ROE

PB越小,ROE越大,则PE越小,也就是估值越低。

还可以看看资产负债率是否太高(金融、地产行业杠杆高但盈利强,其他


行业高杠杆就要很谨慎),如果50%以上的资产负债率,则要关注有否资不抵债之风险。

当然,估值首先需要投资者了解企业并懂得企业,财务数据分析只是了解企业的开始。

在投资之后,则是跟踪观察企业是否保持竞争力及良好盈利能力。

 

短期来说,市场价格以无法准确预测的状态波动。

长期来说,价格围绕价值发生周期性波动。

短期指3年以内,长期指10年以上。

 

预期收益就要结合企业的低估程度及企业的成长速度来考虑,而不是根据投资者本人的需求程度。一夜暴富是投机者和赌徒的梦想,复利致富是投资者的理想。赚钱目标相同,思维方法不同。

 

人心所向就是大道所指,既不能脱离现实,也不能罔顾人心。

设置合理的预期投资收益率,是投资者制定投资系统的重要参考因素。

参考无风险利率水平,比如5年期和10年期国债的利率水平是3%5%之间,初步预期收益率在10%是较好的。

参考GDP5年增长率6%7%之间,而且有下降趋势。而CPI增长率近5年是1.42%之间,那么预期收益率由10%增加到15%是较好的。

因为,投资者的收益率不能被经济社会的前进速度所抛下,而应该是努力去战胜一倍以上。

15%的年化收益率,则相当于5年涨1倍。

 

投资者在投资企业的过程中,可以通过适当分散来降低风险。

原因:未来不可知。

对个人投资者,怎么才算是适当的分散呢?单个行业或单个股票,都尽量不要占比超过了50%,总体大概在515个股票之间,这是资金规模在1亿元以下、有较好投资能力情况下,合适的股票数量。

这没有统一的标准,总会有人只买1个,或有人买超100个,只要投资理念和方法正确,投资自己确实有信心的企业,都没问题。

谨慎的投资者,总体仓位和个股仓位,都应当有所控制。

 

什么时候会有好价格出现呢?极好的价格通常有两种情况会出现:因大熊市而大跌、意外事件导致大跌。

 

好企业则是各行各业都有可能出现,从历史情况看,消费品、金融、高科技应用、医药行业更容易出现长期业绩增长的好企业。

A股上市公司,目前比较优秀的有:

600519贵州茅台,000858五粮液,002304洋河股份,000568泸州老窑。

600887伊利股份,603288海天味业,002507涪陵榨菜,600305恒顺醋业。

600276恒瑞医药,600436片仔癀,002422科伦药业,还有许多医药股。

601318中国平安,600036招商银行。

601360三六零,600271航天信息。

600585海螺水泥,600660福耀玻璃。

000333美的集团,002032苏泊尔,002242九阳股份,

300015爱尔眼科……

好企业太多,无法一一列举。

上述股票列举,仅供交流,投资前要认真研究基本面及估值的变化,非推荐股票。

 

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2019329

[此贴子已经被作者于2019-3-31 21:18:03编辑过]


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  发贴心情 Post By:2019-5-22 21:18:00

大鱼钩版主投资理论和实践研究都很深入。学习了!


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  发贴心情 Post By:2019-7-2 0:39:00

2019年上半年记录

分析生意本身,追求绝对收益。

  2019年上半年盈利24.65%,同期大盘上涨19.45%,战胜大盘5.21%

  股票仓位75.56%,现金24.44%,无融资融券。

  持股:600519贵州茅台,002304洋河股份,601211国泰君安,000001平安银行,000732泰禾集团,600271航天信息,600660福耀玻璃,配售的少量仓位127010平银转债。

  2018年熊市的平安度过,我们变得更成熟稳重。

  2019年上半年中,我们满仓耐心等待一季度的大涨进行了减仓,并在二季度的下跌中,进行了调换股票及个股仓位,整体的仓位也进行了有效控制。

  投资就是买一个生意”,这个理念深入了内心后,二季度继续进行了学习和思考。

  建立以追求“绝对收益”为基础的投资策略和方法。

  第一部分:对“生意”本身,进行了更深入和广泛的学习和分析。

一、首先是思考到了生意的风险与成长。

1、产品或服务的风险。(安全性、毁灭性)

2、资本结构的风险。

3、商业模式的风险。(新对手、替代品、同行竞争、上下游控制力)

4、管理层及技术团队的风险。

5、现金流风险。(决定长期生存、发展能力)

二、生意成长能力评估

1、增量和存量市场分析。(重复、新开拓)

2、护城河的要素分析。(定价权、低成本、特许、专利、规模、时间)

3、通货膨胀正反向分析。

4、市场空间分析。(跃升还是牢笼)

5、大股东及管理层正直、能力、激情分析。

三、投资回报率的评估。

1、资金成本。

2、安全边际。(定性和定量结合)

3、税与费分析。

4、摩擦成本。

5、绝对估值。(科学和艺术的结合)

6、绝对收益。

7、极限风险。(政治、经济、社会、科学、宗教的影响)

 

第二部分:对“投资人”自身的思考,以确立投资策略和方法。

1、资本结构分析。

2、现金流能力分析。

3、资金需求分析。

4、投资品种及目标分析。

5、极限风险。(正确对待价格波动)

其他事务:

这半年,进行了较多的集体学习。

重要的有:辩证唯物主义的世界观方法论学习,金融基础知识学习,企业财务分析学习,货币时间价值学习,净资产收益率ROE学习,自由现金流与利润、资产、增长关系的学习,商业模式及其对现金流影响的学习,如何看年报的学习......

 

新写字楼也在漫长的等待以后,20195月底交房,即将在7月初开始进行装修。

 

   2019年上半年,投资的软、硬件建设都在同步进行中,前进的步伐也更加稳健和轻快。

   未来随着经济实力的增加,逐步努力加强获得不受限现金流能力。

   大鱼钩在200410月底,从单位辞职2个月后,明智地选择了投资这个方向,抓着3万元就勇敢冲进股市,并在入市第一天就立志成为“投资高手”。

  大鱼钩从入市第一天就决定从此以后职业投资,虽过程坎坷,但也自然避开了别人的种种问题:“到底有多少钱才能职业投资?需要什么能力才可以职业投资?”

   从零开始,仅有3万本金,没有任何股市投资经验和知识,在别人不敢想象、不敢相信、不敢复制的情况下,奇迹般成长起来。

  大鱼钩的成长经历证明,只要有“远大的理想、坚定不移的信念、大无畏的精神”,始终不渝地实践“每天都变得更优秀一些”的人生理念,专注自己“开始就做明智的选择”的目标和方向, 在前进过程中,“如果错了就不要继续”,百折不挠、锲而不舍,“什么时候开始都不晚”,就能在艰难困苦中找到出路,改变命运。

 

  本文记录大鱼钩投资想法,可能存在重大错误或缺陷,仅供交流。

                              201971日于广西玉林市




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重学巴菲特优秀理念,经营小企业体会。


2014巴菲特股东大会,有股东提问:为什么伯克希尔麾下的能源集团保留所有的现金?

巴菲特:现金就像氧气,你缺少的时候才意识到它是多么的必需,99%的时间你不会注意到它,但一旦没有后果会很严重,所以巴菲特公司会永远保持至少两百亿美元以上的现金,从不指望银行或其他任何人,这样他们晚上睡得安稳。

当然,巴菲特也强调:“除非是做愚蠢的事,否则长期持有现金是世上最差的投资,我宁愿只持有大约200亿美元现金。”(伯克希尔公司有约1000亿美元现金)

     大鱼钩是个小散户,股龄和职业做股票至今都是十五周年了(选择专职做股票才进入股市)。在2018年成立了一个小投资公司。


现在“大鱼钩投资公司”的新办公室装修完成,开始试用。


先上几张新办公室照片。后面发了高德地图的地址截图,欢迎英豪们下到我在的小地方来指导。

坐进新办公室的第一天,我就开始总结过去两三年所犯下的投资错误。


在选择股票、经营企业的实践中,更深切意识到“现金”就是氧气就是血液,怎么强调都不过分。


 大鱼钩的偶像就是巴菲特,所以,大多会是以学习巴菲特的理念和方法来进行投资、经营。


作为股市中的一个散户成立投资公司,是向偶像学习的方法之一。毕竟自己没有实力象巴菲特一样控股大型的“伯克希尔公司”,所以自己直接就成立一家小公司。


一、在1978年致股东的信中,巴菲特说了四项选企业标准:


1、我们懂的生意。


2、有良好经济前景。


3、德才兼备的人经营。


4、非常吸引人的价格。


二、在《巴菲特之道》书中,作者总结了巴菲特投资方法12准则。简单来说,是以下几点:


1、企业准则:简单易懂,有持续稳定经营史,有良好的长期前景。


2、管理准则:管理层理性、坦诚,并能抗拒惯性驱使。


3、财务准则:重视净资产收益率,要计算真正的“股东盈余”,有高利润率,留存利润能创造超过留存利润的市值。


4、市场准则:确定市场价值,以折扣价买进。


三、在2014年巴菲特致股东的信中,写到一些非常好的理念。


1、当别人向你保证快速赚钱发财时,你即刻回答说“不”。


2、专注于估算你考虑投资的资产未来投入产出效率是多少。如果大致估算了这部分资产的未来盈利,感到不够满意,就忘掉它,继续寻找。没人有能力能估算出每一项投资的可能性。但是你没必要无所不知;你只需要理解自己采取的行动就足够。


3、如果专注的不是考虑投资资产的基本面,而是这个资产的价格将来可能出现的变动,那你就是在投机。投机本身没什么不正当。可是我知道我做不到投机成功,我也对那些声称自己进行投机取得持续成功的人十分怀疑。


4、我们能不能合理估计出一家公司未来五年或者更多年限的盈利范围。如果答案是我们能够估计出来,我们就会按照估计出来的最低盈利水平,计算出一个合理的买入价格水平,当价格跌到这个合理水平时,我们就买入这只股票(或收购整个企业)。


5、价格是你付出的,价值是你得到的。

下图是对大鱼钩学习正确投资理念有帮助的部分书。


在投资实践中,大鱼钩发现,仅仅是阅读和理解大师们的投资理念,远远不够。必须在实践中不断提高自己的眼界和认知。没有充足的知识和对商业的了解,也容易成为“教别人投资容易,自己却做不好。”


大鱼钩是2007年夏天,看了菲利普-费舍的《怎样选择成长股》,顿悟投资赚钱的重要理论。但又经历了许多的投资实践曲折过程,才逐步在股市投资中获得自己较好的方法和盈利。


过去的十五年职业投资历程,已经证明了大鱼钩并非什么投资天才,领悟能力不快不高,正确的理念和方法,都需要刻苦去学习和实践,才能变成自己的东西。


回到文章开头,为什么现金重要?比如大鱼钩投资公司,如果公司注册资金,即投入资金是100万元,就算办公场所、开设费用等由股东免费贡献,但是工资、社保、一些管理费用等,每年成本假设是10万元,那在没有收入、没有盈利情况下,存活的年份就是10年。


实际中的普通人进行企业经营,更多的费用肯定会发生,比如高昂的租金,这就够受的了。这是大部分小公司存活不容易的主要原因。


在进行生产、经营过程中,利用抵押资产或经营现金流,可以从银行等金融机构获得资金,但生意怎么能依靠自身产生的“真正盈余”生存?这才是最重要的。毕竟外界融资不可能无止尽获得。


在企业经营特别需要资金时,融资是无法避免的,但往往企业运行艰难的时候,融资是难题。


有大量金钱,生意又好,不需要融资的企业才会是银行等金融机构的最爱。这叫“人之道,损不足而奉有余”。


要说有什么技术特长,有什么产品超好、创意超棒,然后去找天使投资人,去找股权基金,甚至可以从哪些大财团获得资金。比如象美团、滴滴这种,亏再多也能融资去投入。


可惜,现在的大鱼钩公司,上面说的技术特长或产品超棒这些优势全都没有,所以才会费尽心思去求生存谋成长。


在股市中选择好的上市公司投资时,同样要重视企业“现金”、“现金流良好”的正确理念,是避免亏损的重要着眼点。


从行业的盈利能力开始集中到大企业的过程中,往往大企业的现金支出也很大,这个过程中企业有否良好的自由现金流能力、有否强大的融资能力,是很重要的。


如果我们能在集中过程中,即企业成长过程前、中就开始投资,肯定盈利幅度更大。从风险角度来说,等一切水落石出当然会更安全。


二级市场的投资机会,更多是已经水落石出的好公司。如果对管理层有信心,企业的暂时“价值低谷”也是投资机会。


目前大鱼钩的投资仓位约44%,持有的股票是以下几个,按仓位从大到小排序:601211国泰君安、600519贵州茅台、510880红利TEF、600271航天信息、002304洋河股份、002294信立泰、600660福耀玻璃。极少量000651格力电器、601318中国平安。


特别关注的有600276恒瑞医药为首的一些研发医药类企业,600036招商银行为首的几个金融企业,000333美的集团为首的几个家电企业,600887伊利股份、603288海天味业等一些消费品类企业,600585海螺水泥、002415海康威视、002352顺丰控股等类有较大优势的大企业.....


也在跟踪研究一些特别有能力的中小型非巨头类企业。


巴菲特:我是一个好的投资人,因为我是一个好的企业家,我是一个好的企业家,因为我是一个好的投资人。


大鱼钩始终在努力的学习和实践提高中。


仅供交流,勿仿!


                             2019年10月12日于广西玉林市

如果看不到照片,可以到新浪博客:http://blog.sina.com.cn/rql59  ,或者关于微信公众号:大鱼钩理念     观看。



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2019年大鱼钩投资记录

   

第一部分:2019年情况

12019年投资业绩约32%,相对比同期大盘上涨22.3%,战胜10%左右。

2018年战胜大盘约9%2019年战胜大盘10%左右,在熊市和牛市,大鱼钩投资都较为平稳。

22019年底持股情况:

年底总体投资仓位73.61%,现金26.95%,融资0.56%

其中:

601211国泰君安21.76%

002304洋河股份10.88%

002294信立泰10.27%

600519贵州茅台10.12%

600271航天信息5.24%

510500500ETF)5.2%,

600660福耀玻璃2.47%600436片仔癀1.96%000651格力电器1.86%600036招商银行1.66%600276恒瑞医药0.79%51005050ETF0.78%601318中国平安0.45%512690ETF 0.17%

 

为了未来更好的投资业绩,完成的下面所写工作比以上所写更重要:

32019年完成了沪深300指数成分股的财务数据统计分析表300份。

42019年继续学习包括巴菲特在内的高手的投资理念,完成重要文章及投资要点的收集、编制。

52019年公司内部完成超过24次集体投资学习。

62019年下半年新写字楼交付。装修好后,于1025日启用“大鱼钩投资公司”新办公室。投资的硬件建设阶完成阶段性任务。

72019年底完成“大鱼钩投资方法”的简化版,各项执行标准数量化,具可操作性。持续完善的投资方法,为未来打下坚实的成长基础。

 

第二部分:2020年的一些想法

1、开始实践最新版“大鱼钩投资方法”。

2、开始持续发表网络版的股票分析系列小文章。

3、确定股市中最优的前1%股票,建立最优股票池,构建最优投资组合。

4、确定股市中最优的前2%股票,建立次优股票池,作为最优的补充。

5、加强宣传工作。

 

注:本文仅为备忘录,不是高手的总结,更不是投资建议

仅供交流,勿仿!!202012日于玉林

 




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