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主题:莫愁的账户

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莫愁
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  发贴心情 Post By:2011-3-31 19:03:00

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    巴老说过:价值投资的实质其实就是安全边际这四个字,周密说:安全边际就是你离悬崖还有一公里就肯定不会掉下去。

     我的理解是:

      1,安全边际就是为预防自己投资可能发生的错误而预留的保险空间,价值投资就是花五毛钱买值一块钱的东西。原理很容易懂,但是在投资操作中要判断一个公司的真正价值,绝非易事,涉及的东西太多,即使投资人投入大量的时间分析研究,但受方方面面的太多的不透明的东西限制,以及自身的能力圈限制,使得实际价值和投资人所作的判断可能还有很大差距。这是一个方面,再一个,企业在运行发展中,可能受各种不确定的不可预测的风险而使得估值下滑,比如受瘦肉精打击的双汇,三氯氰胺影响的三鹿,地震影响的东方电气,还有比如现在利比亚战乱影响的一些在其投资的公司等等。所以留取一定的安全边际可以抵消由于判断误差和未来可能发生不可预知的风险。

     2,在足够的安全边际下买入,未来的盈利空间将更确定和更大而承担的风险更低。如果我们把一只股票的低点和未来上升的高点之间画一条线段,那么我们所做的对这个企业的估值就是这条线段上的一个点,买入价格在这个点下面越低越好,越低安全边际越高,而未来盈利空间越大。反之正相反,投资安全度和未来盈利空间同时降低。这也从一个侧面说明,价值投资表面看似过于保守和缓慢,实际上价值投资者所承担的风险最小而利润巨大。

     3,价值投资能很自然的做到“抄底逃顶",抄底逃顶是利润最大化的最佳方式,是每一位进入这个市场的人梦寐以求和极力追求的。许多投资人刻苦钻研学习各种技术图表分析,试图战胜市场抄底逃顶,结果大多不妙,而价值投资人买入时由于注重安全边际,详细分析公司价值,只有在严重低估时才大量买进,股票严重低估往往出现在熊市的后期,长时间低迷,市场的参与者极端恐惧失去理智纷纷抛售割肉时。在市场火爆股民情绪高涨股价高估时,价值投资者会因为安全边际早已丧失而理智的卖出自己持有的股份。其实真正的价值投资者从不刻意的去追求抄底逃顶,他们非常清楚那不是自己能够把握的,但在价值投资哲学的指导下,却大概率的很自然的做到了“抄底逃顶”。所以价值投资者能买到相对低位和在相对高位卖出。如果能在买进卖出时再结合一些其他方面如政策股民情绪市盈率等分期分批操作效果将更好。

       4,价值投资才能保持良好心态。对投资来说对未来的确定性越高,那么投资人的心态就会越平和和坦然,对一个没有什么理念单纯的在市场中吵来吵去的投机客来说,股市就是一个没有硝烟的战场,行情走势瞬息万变,时刻牵动着神经,涨点就兴高采烈,跌下去就坐卧不宁,到头来搞得自己精疲力尽,收获却甚微甚至亏损,为什么会这样呢?就是因为单纯的在市场中投机基本上毫无确定性可言,赌博的成分大,在操作中怎么叫人安心放心。而对一个成熟的价值投资者来说,由于在买入之前对所投公司进行了大量的研究考察,在买入时严格控制安全边际,对公司和市场可能发生的不可预知的风险预留了足够的防御空间,在持有的过程会非常的安心,甚至可以不看盘面。


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  发贴心情 Post By:2011-3-31 19:19:00

      2011.3.31

 

 

 

 

 

 

600031      三一重工        1000             -32.616            27.92            18.27%             27920           60423.6

 

600717     天津港             2800              8.41               8.48             15.54%              23744           97.42

 

601166     兴业银行          1700             25.074           28.71             31.95%              48807           5984.66

 

002444     巨星科技          1400            28.342            36.92             33.83%              51688           11802.09

 

 

 

 

 

        总资产     152745.23                  可用资金   586.23             每点含金  52.16

 

 

 

 

 

 

        上证指数  2928.11                      年初时指数  2808.08          指数增长率 4.27%

 

 

 

         总资产   152745.23                   年初时资产141258              帐户增长率8.13%

 

 

 

                                                        超越大盘:3.68%

 

 

 

 

   一直想40以上减巨星400股,却始终没给我机会,也可能是我太教条了,在39元附近是有机会的,从年报上看经营的还不错,耐心等待不担心。

[此贴子已经被作者于2011-4-1 20:03:27编辑过]

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  发贴心情 Post By:2011-4-1 20:03:00

      2011.4.1

 

 

 

 

 代码                         股票                                 数量                                成本                                 现价                           占比                            市值                          盈亏

    

600031      三一重工        1000             -32.616            28.24            17.99%             28240           60742.32

 

600717     天津港             2800              8.41               8.58              15.30%             24024            376.3

 

601166     兴业银行          1700             25.074            30.3              32.82%              51510           8676.85

 

002444     巨星科技          1400            28.342            37.56             33.50%              52584           12694.51

 

 

 

 

 

        总资产     156944.23                  可用资金   586.23             每点含金  52.89

 

 

 

 

 

 

        上证指数  2967.41                     年初时指数  2808.08          指数增长率 5.66%

 

 

 

         总资产   156944.23                  年初时资产141258              帐户增长率11.1%

 

 

 

                                                        超越大盘:5.44%

 

 

 

     

[此贴子已经被作者于2011-4-2 22:08:33编辑过]

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  发贴心情 Post By:2011-4-1 20:37:00

三一重工销量击败外资品牌,挖掘机位居榜首
2011-03-21 11:05】  Windin专题
<iframe marginwidth="0" marginheight="0" src="http://www.windin.com/ad/ad_subject.htm" frameborder="0" width="963" scrolling="no" height="90"></iframe>

  外资品牌在我国挖掘机市场称雄数十年的局面被后起之秀三一重机完全打破。据中国工程机械协会的数据,今年1月,三一重工(600031)旗下的三一重机销售挖掘机1579台,击败外资品牌,位列中国市场挖掘机销售榜榜首。
  自2009年9月,拥有国产挖机第一品牌的”三一重机”注入三一重工以来,就开始表现出强劲增长的势头,当年即在中国市场占有率上超越卡特彼勒。
  三一重工总经理戴晴华透露,每台挖机的毛利率在30%左右,并且还有提升的可能。以2011年销售收入目标180亿元计算,2011年挖机销售将给上市公司贡献约54亿元的利润。



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  发贴心情 Post By:2011-4-2 6:23:00

东京电力有意订30台泵车 三一重工小幅走高

http://www.lmjx.net 2011-4-1 10:31:33 中国路面机械网 
94
        3月31日消息,今日凌晨,三一重工方面收到了日本东京电力公司有意订购30台56米以上混凝土泵车的意向,或做核反应堆封堆准备之用。

  不过,三一重工相关负责人指出,由于混凝土泵车的生产周期约为一至两个月,而三一重工的交货周期极快,目前尚未有存货,因此交易是否成行仍属未知数。  
来源:中国路面机械网

    从各种公开信息了解到,三一在今年的三月份已经出现了供不应求的态势,再加上国外业务的快速发展,可以预计,今年三一成绩还能不错。
[此贴子已经被作者于2011-4-2 6:52:29编辑过]

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  发贴心情 Post By:2011-4-2 15:31:00

                       转载于一只花蛤

 

               巨星科技:在稳健成长中前行

(2011-03-29 18:28:23)
<!-- 正文开始 -->

    巨星科技于3月29日公布了2010年年度报告,以前存在的一些疑问现在也将逐渐得到解答,归纳起来主要有以下几点:

    1、关于内销。公司本来以外销为主,但目前公司所实施国内市场拓展的战略已初见成效,相比2009年,公司国内市场同比增长78.74%,但占比仍较低,仅为0.81%。公司通过经销商、精品店、五金连锁超市等三大途径开拓国内手工具市场,重点推出了SHEFFIELD和钢盾工具两项自有品牌产品。其中,经销商渠道已步入正轨,全国现有300个经销商,钢盾工具相继进入沈阳地铁、成都地铁、新疆特变电工等采购项目。巨星五金连锁超市目前正处于在杭州试点营业、积累经验的阶段。此外,今年公司还计划尝试通过电子商务的方式进行销售。

    2、毛利率稳中有升。公司综合毛利率为29.82%,比2009年提升了2.89个百分点。虽然主营收入增速略低于行业平均水平,但毛利率却超出行业一倍。通过毛利率的提升可以看出公司在行业中的地位不断提高,市场经营的趋势不断向好。公司身处机械制造行业,技术的自身壁垒及相关的专利保护通常会赋予其产品相对应的附加值。因此,公司研发能力能够助推议价能力,使得公司具有较强的议价能力,这样就可以转嫁原材料成本上升对毛利率的压力,使毛利率持续攀升。
    3、公司并非传统意义上的生产制造企业,渠道是其最大的优势。公司运营模式为:国外大型零售商直接向公司下达订单,通常情况下,30%-40%的订单由公司自行生产,60%-70%的订单公司通过外协方式进行加工,目前外协厂商近700家,公司能根据客户定单实时完成对产品从原料到加工、包装的监控,同时为确保采购质量,而公司在整个产业链中的作用更像一个信息流与商品流的“平台”。公司的销售渠道覆盖全球,每天都有上万种的产品在全球两万家以上的大型建材五金超市、大型百货连锁超市、全球工业企业工具供应商、欧美专业汽配连锁超市销售,绕过国内外中间商直接面对大型连锁终端进行销售,从而获得比同行业企业更高的销售额和毛利率。

    4、与上年3季度相比公司应收账款大幅降低。公司上年3季度主营业务收入大幅上升,接近全年水平,随之而来货币资金和应收账款也大幅增加。很难说应收账款激增就是坏事,只要应收账款和货币资金的波动幅度能够与主营业务收入基本上保持一致就可以了。2009年的应收账款为4.27亿元,2010年为4.86亿元,较上年上升了13.78%,不过仍然低于营业收入的增长幅度。与上年3季度7.06 亿元比,则减少了2.20亿元。这说明了确如公司所说的,现有客户的经营状况良好,发生应收账款不能回收的风险较小。

    公司未来成长明确。从公司发展情况来看,在正常的年份,公司营业收入增幅可达30%左右,但有意思的是公司只保守地预计在20%以上。实际上,公司通过收购等方式实现外延式扩张,如果实施顺利,则公司增长速度将显著提升。因此从相对量来看,公司的发展空间仍然巨大。公司虽然是我国手工具出口的龙头,但其份额却不足5%。与国外大型企业相比,公司营业收入依然较小。
    2011 年公司经营目标定位于,力争海外市场稳中有升,进一步提高自有品牌的销售占比,以提高综合利润率。国内市场方面将进一步完善国内销售网络,引入更多的手工具经销商,积极开设SHEFFIELD 品牌精品店,开始设立五金超市的尝试。公司的总体经营目标是:实现销售收入和净利润分别比2010 年增长20%以上。公司上市后实力大增,因此后续发展能力可期,不过公司似乎不冒进,而只是在稳健成长中前行。


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  发贴心情 Post By:2011-4-6 20:18:00

        2011.4.6

 

 

 

 

代码             股票             数量               成本                现价                占比                 市值                盈亏 

 

 

600031      三一重工        1000             -32.616            28.13            17.92%             28130           60632.76

 

600717     天津港             2800              8.41               8.67             15.46%              24276           627.28

 

601166     兴业银行          1700             25.074           30.96             33.53%              52632           9794.36

 

002444     巨星科技          1400            28.342            36.66             32.70%              51324         11439.55

 

 

 

 

 

        总资产     156948.23                  可用资金   586.23             每点含金  52.29

 

 

 

 

 

 

        上证指数  3001.36                     年初时指数  2808.08          指数增长率 6.87%

 

 

 

         总资产   156948.23                   年初时资产141258              帐户增长率11.1%

 

 

 

                                                        超越大盘:4.23%

 

 

      上证又占到了3000点上方,风格也发生了转变,巨星受中小板整体调整而下跌,看来还要弱一阵子耐心等吧。

 

 

       

  

 

[此贴子已经被作者于2011-4-6 20:22:09编辑过]

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  发贴心情 Post By:2011-4-6 20:31:00

以下是引用莫愁在2011-3-8 15:15:00的发言:

2011.3.8

 

 

    今天上证指数收在2999.94点,距3000点只差0.06点,记录账户市值,以备将来比较参考。

 

 

 

    账户总资产:151572.89元

 

            现金:301.89元

 

       每点含金:50.52元    

 

 

 

         

 

 

 

和3月8号的3000点对比一下,账户还是有进步的,市值增加了5千多,每点含金多了将近1.8个点,主要是近期三一和兴业做的贡献比较大,遗憾的是巨星减仓的计划迟迟没有实现,一时的涨跌和市值的增减说明不了什么,把目光放远一点。        

    

[此贴子已经被作者于2011-4-6 20:33:30编辑过]

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  发贴心情 Post By:2011-4-7 18:30:00

     减仓400股巨星的计划迟迟没有减成,这件事我是应该检讨反思的,当初制定40元减仓巨星不超过400股的理由是:巨星占账户比例太大,而且持有他的成本没有优势,如果按计划减仓可将成本将至25以下,会安全一些,另外账户一直是满仓,市场短期波动还挺大,减下来点资金可在持有的品种上做做短差。怎奈这个计划是在巨星涨到42块多下来后制定的,这个高点价格对我的操作心里产生了烙印,使我制订了较高的减仓价格和教条的去执行,虽然说以后还会有机会但是影响了账户运转的效率和安全度。反思下

 

 

     1,对巨星的估值受股价上涨影响而改变,涨时不舍得减仓,忽视了账户的安全性。

 

     2,过于教条,虽然定的减仓价格是40元,但在39元多是有机会的,仅仅差区区几毛钱而失去减仓机会。

 

    3,具体操作应该中庸化,分期分批加减仓不单单是在牛熊市的相对高低点,对于常态的具体操作也应该中庸化。

 

   


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  发贴心情 Post By:2011-4-13 20:52:00

 

     2011.4.13       

 

   记得上几天有人在留言板里说,大意说市场行情好的时候大家的账户更新的就快,就活跃,行情低迷的时候更新就慢。我想这就是人性使然,其实反思一下,我也这样,还是不成熟哇。

 

 

 

代码             股票             数量               成本                现价                占比                 市值                盈亏 

 

 

600031      三一重工        1000             -32.616            28.8             18.01%             28800           61300.08

 

600717     天津港             2800              8.41               9.03             15.81%              25284           1631.26

 

601166     兴业银行          1700             25.074           31.19             33.17%              53023           10183.8

 

002444     巨星科技          1400            28.342            37.24             32.61%              52136          12248.29

 

 

 

 

 

        总资产     159829.23                  可用资金   586.23             每点含金  52.4

 

 

 

 

 

 

        上证指数  3050.4                     年初时指数  2808.08          指数增长率 8.61%

 

 

 

         总资产   159829.23                   年初时资产141258              帐户增长率13.14%

 

 

 

                                                        超越大盘:4.53%


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