dvbbs
收藏本页
联系我们
论坛帮助
dvbbs

金量子论坛金量子.理财学院新股民学习园地 → 基金


  共有171224人关注过本帖树形打印

主题:基金

美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  51楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
封闭式基金分红吸引套利资金  发贴心情 Post By:2006-8-14 9:08:00

0
封闭式基金分红吸引套利资金   招商证券 王丹妮   受基础A股市企稳回升的影响,上周主动投资的偏股型基金净值全部上涨。而封闭式基金分红意味着折价率隐含的到期收益中的一部分将提前实现,引起封闭式基金短期内的价格波动,从而吸引部分套利资金进场交易。   偏股型基金净值普遍上涨   上周基础A股市场探底企稳之后出现了普遍的反弹,至周五上证指数小幅上涨2.28%,深圳成指周涨幅2.33%,全市场指数沪深300则上升 2.72%。上周受大盘上涨影响,封闭式基金指数也止住跌势,其中上海基金指数周五收盘于1122.09点,全周上涨2.04%,深圳基金指数收盘于 1017.79点,全周上涨2.79%。   上周54只封闭式基金共成交180424.16万份基金单位,比前周成交量上升了16.87%;上周封闭式基金整体换手率2.21%,市场交易较前期活跃起来。   上周基金兴业退市,部分持有人选择立即变现,从而使兴业价格下跌2.23%。除另有3只基金价格微跌外,其余封闭式基金价格均有不同程度的上涨。   受基础A股市企稳回升的影响,上周主动投资的偏股型基金净值全部上涨;其中灵活配置股票型基金净值平均涨幅最大,达到2.26%。其余类型主动投资偏股型基金周净值平均涨幅均未超过2%。值得注意的是,封闭式基金周净值涨幅仅有0.99%,明显落后于开放式基金净值表现。   封闭式基金折价率小幅降低   上周封闭式基金价格和净值同时止跌回升,但价格涨幅远大于净值涨幅,因而折价率小幅降低。截至上周五,剩余期限3年以内的短期基金折价率升至17.31%,而到期期限3年以上的长期基金折价率略降至44.54%,而54只封闭式基金整体折价率下降至38.18%。   考虑到规模较大的基金天华刚刚进入短期基金组合,其折价率对组合整体折价率冲击较大。剔除基金天华影响后剩余期限3年以内的短期基金整体折价率实际下降至15.8%。   截至上周五,折价率超过40%的基金有20只,折价率在20—40%之间的基金为10只,折价率在20%以下的基金数量为24只。   近期基金市场投资要点   近期调控压力并未有新的体现,而主要指数普遍在运行到上升通道下轨之时开始出现了较为明显的止跌企稳迹象,扩容压力一有缓解市场即强劲反弹,这相当程度上验证了我们之前的判断。我们认为市场之前已经在调控与扩容压力下出现了悲观情绪和持续破位下跌,目前尚处于对调整原因和力度进行反思和修正的过程中。由此估计,本轮调整从空间上看已经基本到位,后面出现新低的可能性已经不大;但从时间上看调整可能还未充分,市场信心仍有待逐步恢复。   由于上周基础股票市场全面企稳回升,封闭式基金指数随之上涨。此外嘉实旗下基金泰和、丰和收益分配预告,引发套利资金进场,进一步提高了封闭式基金分红收益预期。根据规则,封闭式基金当年已实现收益在弥补上年度亏损后,应将90%的比例予以分配,目前大部分封闭式基金已具备分红条件。   封闭式基金分红意味着折价率隐含的到期收益中的一部分将提前实现,引起封闭式基金短期内的价格波动,从而吸引部分套利资金进场交易。相应的,套利行为也将造成分红基金折价率的短期波动(可能向上也可能向下),但折价率将稳定在未发生分红的、具有相同到期期限的其余封闭式基金折价率的平均水平。   因此,我们认为封闭式基金分红将不会改变其剩余期限相关的到期收益率结构,对于前期采用时间匹配策略买入并持有封闭式基金的投资者而言,持有到期的收益不会因分红而产生太大影响。对于潜在投资者而言,由于近期基础A股市场振荡调整的影响较大,建议投资者注意选择合适的市场时机构建组合。

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  52楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
大盘回调重创股票基金  发贴心情 Post By:2006-8-14 9:11:00

大盘回调重创股票基金 [□聚源数据研究所 黄翔 邓海] 2006-08-14 00:00   7月5日以来,沪深大盘进行了较大的调整。截至8月9日,沪综指回调幅度达6.12%。在股市调整过程中,基金的表现如何呢?聚源数据研究所根据可比性和全面性原则,对72家股票型开放式基金进行比较,发现其累计净值平均跌幅为6.84%,大于上证综指跌幅。   过半股票型基金净值跌幅超过股指   计算7月5日至8月9日股票型开放式基金累计净值变化幅度可以发现,72家基金累计净值全部出现下跌。有47家基金累计净值跌幅超过同期上证综指,占该类型基金的65.28%。其中,有7家基金累计净值跌幅超过10%,易基策略、景顺资源和易基积极跌幅最大,分别为12.85%、12.02%和 11.54%;而跌幅最小的3家基金为嘉实成长、天治核心和合丰稳定,跌幅分别只有1.13%、2.32%和2.74%。通过上述数据可以看出,本轮下跌中股票型开放式基金总体表现并不理想。   持股比例较高的基金跌幅较大   通过统计2006年中期股票型开放式基金股票市值占总资产的比例,其平均值为81.11%,较2006年1季度提高了0.59个百分点。如果将这一比例划分为两个段,其市值总资产比大于平均值的基金,在统计期间累计净值平均跌幅为7.53%。而该比例小于平均值的基金,累计净值平均跌幅只有5.99%。可以说,持股比例较高的基金抗跌性也较差。   如果将股票市值占总资产比例按一定标准划分,这一结果更加明确。根据计算,比值在90%以上(含90%)的基金共23家,统计期间累计净值平均跌幅为 8.52%。其中,累计净值跌幅前10名的基金,有8家市值总资产比超过90%;比值80%(含80%)至90%的基金共18家,累计净值平均跌幅下降到 6.3%;比值70%(含70%)至80%的基金共17家,累计净值平均跌幅为6.02%。而比值70%以下的15家基金,累计净值平均跌幅只有 5.96%。   显而易见,在统计期间内,多数基金累计净值跌幅随持股比例的增加而加大。但是也有例外,在市值总资产比超过90%的基金中,德盛股票和富国天益累计净值跌幅分别只有3.75%和4.41%。而股票市值占总资产比例仅53.1%的万家公用累计净值跌幅却达到8.59%。   净值跌幅与重仓股资产配置有关   聚源数据研究所分析2季度10大重仓股发现,在此轮下跌中,累计净值跌幅前10名基金中,48只重仓股平均下跌13.88%。其中,基金持有市值最大的10只股票,平均跌幅达15.22%,而分别被7家基金列为10大重仓股的大商股份,跌幅更是达到19.49%。   跌幅后10名的股票型开放式基金,他们10大重仓股跌幅就要小得多,71只股票平均跌幅只有11.54%。其中持仓市值最大的10只股票,平均跌幅只有 10.64%,特别是进入6家基金10大重仓股的G招行,跌幅仅有4.3%。由此可见,基金重仓股的配置对基金净值有较大影响,   前期净值增幅较大基金分化严重   聚源数据研究所通过比较,发现在本轮下跌行情过程中,部分累计净值跌幅较大基金,在前期涨幅也较大。如果比较2006年上半年累计净值增幅前20名基金和本轮下跌中累计净值跌幅前20家基金的名单,可以发现,广发小盘、景顺增长、易基策略和易基积极等8家基金公司的名字,同时出现在两个排行榜中。其中本轮累计净值跌幅第一和第三的易基策略和易基积极,其上半年累计净值增幅分别为64.89%和75.66%,排名分列第十五名和第七名。而本轮跌幅第八的广发小盘,上半年累计净值增幅排名第二。   但是也应看到,不是所有上半年累计净值增幅高的基金,本轮下跌累计净值跌幅就大。上半年累计净值增幅前20名股票中,德盛股票和招商成长,本轮跌势中累计净值跌幅分别只有3.75%和4.92%,低于同期上证综指跌幅。而工银价值和银华优选,累计净值跌幅虽然比前两家基金高,但也在股票型开放式基金平均跌幅水平之下。所以,基金公司应加强资产配置管理,在涨势中为投资者创造良好的收益,同时跌势中更应注意风险防范。

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  53楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
封闭式基金有望演绎分红行情  发贴心情 Post By:2006-8-15 8:31:00

可分红金额高达160亿元 封闭式基金有望演绎分红行情   渤海证券 郭鹏     从去年7月以来,上证指数涨幅达到60%,封闭式基金净值全部在面值以上,上周嘉实基金旗下的基金泰和、基金丰和已明确表示要分红。我们认为,在这种背景下,基金中期有望出现分红行情。   中期分红预期规模160亿   《证券投资基金运作管理办法》第三十五条规定,封闭式基金的收益分配,每年不得少于一次,封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十;开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。第三十六条规定,基金收益分配应当采用现金方式。   截至7月28日,54只封闭式基金净值总额合计1160.73亿元,封闭式基金净值增长达到343.73亿元。由于343.73亿元是由未实现利得和已实现净收益两个科目组成,据权威人士估计,其中已实现净收益178亿元,未实现净收益165.73亿元。按照《证券投资基金运作管理办法》的规定,本次基金可分红金额高达160亿元。   历史会重演吗?   封闭式基金曾在2001年4月进行过一次大分红,但此后由于净值低于面值,绝大多数封闭式基金就没有实施大规模分红。据天相统计,当时共有32只基金分红,平均分红比例为10送2.3,分红总额达到160亿,跟这次可以分红的总额基本相当。   据天相统计,2001年3月5日到6月13日期间,上证指数涨幅为13%,而封闭式基金算术平均涨幅达到15%。其中,基金景博涨幅最高,达到 46.41%。在这段时间内,上证指数于6月13日达到历史最高点2242.42点。考虑到基金分红提前公告和金融市场提前反应的因素,即使是上证指数在大幅上升的阶段,封闭式基金仍然取得了超越大盘的市场表现。从2001年4月5日首批分红基金除权日开始算起,到6月13日为止,分红基金涨幅达到 11.22%,而同期上证指数涨幅为6.15%;从4月5日到7月5号为止,分红基金涨幅达到13.32%,同期上证指数涨幅为3.27%。尽管分红基金在这两个时间段内都没有填权,但已远远超过同期上证指数的涨幅。因此,我们有理由认为,封闭式基金分红及其之后二级市场价格的迅速提升对投资者来说是非常有吸引力的。   封闭式基金极具投资价值   我们认为,考虑分红因素,目前的封闭式基金已经极具投资价值。   首先,市场环境具有相似性。2001年市场处于牛市行情中,上证指数涨幅巨大,并在6月份创出历史最高点,而封闭式基金在分红完成后的短短3个月内,涨幅超过上证指数10个百分点。目前,尽管市场由于受各方面不利因素影响而进入整理阶段,但市场向上运行的趋势已经确立,投资者信心也得到恢复。   其次,目前股票估值整体偏高,可投资品种偏少,封闭式基金投资价值凸现。自去年下半年市场启动以来,首先是价值明显低估的封闭式基金等品种走强,然后是有基本面支撑的资源类、消费类等股票上涨,体现了价值投资的理念,后来就是缺乏业绩支撑的概念类股票的上涨,而目前市场只能以调整来对前期市场非理性做出纠正。在可供投资的品种明显偏少的环境中,由于“封转开”这一制度性因素的破除,加之净值增长有长期保障,同时存在较高的隐含收益率,封闭式基金的投资价值已经十分明显。   最后,基金分红提升投资价值。如果封闭式基金做出大规模中期分红的决定,其收益率就已经相当可观,而且,其二级市场价格极有可能像2001年那样,在分红完成后较短的时间内得到迅速提升。   我们认为,考虑分红因素,目前的封闭式基金已经极具投资价值。在综合考虑基金公司投研水平、封闭式基金隐含报酬率以及分红倾向的基础之上,我们重点推荐如下基金:基金天华、基金安顺、基金景阳、基金科汇和基金科翔。

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  54楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
挑一只指数基金陪着变老  发贴心情 Post By:2006-8-15 8:34:00

挑一只指数基金陪着变老 中国证券报  本报记者 易非 深圳报道   算起来,指数基金进入中国不过三年多时间,但其适宜于长期投资的独特魅力已经被投资者迅速接受。国内就有财经专业杂志就曾以“让指数基金陪你一起慢慢变老”为题,鼓励投资者将指数基金列入养老计划。   目前,国内已有13只指数基金;接下来,还会有更多的指数基金问世。那么,年轻的你,应该选择哪只指数基金陪你一起慢慢变老?   在回答这个问题之前,我们假定你买了10000份的某只指数基金,预备养老。那么,当你慢慢变老后,你最想看到的无非是两点:一是这只基金的净值增长率在指数基金中应该是TOP5或者TOP10;二是你所仍然持有10000份该基金甚至更多,而没有被迫赎回部分份额。   要满足第一点要求,你选择的指数基金所跟踪指数必须表现优秀。目前,国内历史较长的指数有深证100、道中88、上证180、中标300以及新华 A200指数;新生代指数有沪深300、上证50和巨潮100。以2005年以来股市的3个上涨阶段表现来看,深证100和沪深300表现最为强劲,其次是中标300、巨潮100和MSCI china A。   这其中,尤其值得推荐的是深证100指数。深证100指数集合了深圳市场100 只业绩良好、成长性强的个股,成份股的税后利润占深圳市场全部上市公司的98%。如果我们把深证100指数成份股看作一家上市公司的话,那么它就是中国股市难得的一只高成长型股票:流通市值2900多亿,年净利润超过300个亿,过去三年平均每年盈利增长超过15%,奉行多元化经营分散风险的经营理念,主营业务主要分布在消费、房地产、钢铁、金属行业,资产定期动态更新,不断扩大表现出增长潜力的资产的投入比重,盈利能力有减弱趋势的资产迅速从主业中剔除,以此带动公司中长期稳定的增长。由于深证100指数的优秀表现,融通深证100指数基金自成立以来,净值增长率在全部指数基金中一直稳居前三;今年6 月,易方达也推出深证100ETF。   要满足第二点要求,这只基金必须保持良好的分红纪录。通过在市场高位兑现盈利进行分红,指数基金可以有效减少熊市阶段所遭受的损失。目前,13只指数基金中,除了三只今年新成立的基金外,都有分红纪录,融通巨潮100、融通深证100、银华—道琼斯 88的单位基金分红居前三位,其中融通巨潮100更以累计0.43元/份的分红纪录,成为国内开放式基金中分红最多的基金。

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  55楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
封闭式基金相对抗跌  发贴心情 Post By:2006-8-15 8:40:00

封闭式基金相对抗跌   上证基金指数走势   简评:昨日市场再度大幅下挫,沪深两市综指跌幅均超过2%,相比之下有一定分红预期的封闭式基金较为抗跌。上海基金指数报收1105.76点,下跌1.46%;深圳基金指数收于1003.64点,下跌1.39%。   从成交量上看,两市基金指数均较前一交易日有所放大,深市基金指数最为明显,放大约七成,上海基金指数也放大了两成。   从具体品种来看,53只封闭式基金中,4只上涨,3只平盘,其余46只均出现不同程度下跌。值得注意的涨跌排行前二十位的仅有两只10亿规模的基金,其余均是5亿规模的小盘基金,大盘基金跌幅普遍较大。(王)

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  56楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
分红因素有望带来9%上涨空间  发贴心情 Post By:2006-8-16 8:46:00

分红有利封闭式基金持有人 分红因素有望带来9%上涨空间 中国证券报  本报记者 王军 北京报道   上周基金泰和与基金丰和公布中期收益分配预告,引发市场对于封闭式基金分红行情的预期。研究人士估算,若中期全部封闭式基金实施分红,有望分出170亿元左右的红利,在不考虑其他变量的情况下,封闭式基金理论整体涨幅可达9%以上。   封闭式基金分红有利持有人   一样是分红,但其意义对于封闭式基金与开放式基金来说相当不同。   对于开放式基金持有人来说,分红并不能给他们带来附加收益,也并不能增加所持基金的投资价值。由于开放式基金随时可以以净值赎回,即使基金管理人不分红,持有人也随时可以通过赎回兑现自己的收益。而分红后基金份额净值会相应减少,持有人的资产总值并未出现增减。   而封闭式基金则与之大不相同,其关键在于封闭式基金持有人若要将基金份额变现,只能通过二级市场卖出,而不能以净值赎回,但封闭式基金普遍存在折价交易。在这种情况下,分红相当于使投资者获得一次以净值变现的机会,从而使得折价交易的封闭式基金价值大大提升。   正是在这个意义上,银河证券首席基金分析师胡立峰表示,2006年封闭式基金中期分红意义重大实际上可以视为将一千多亿元的基金资产净值拿出15%的比例即170亿元提前“封转开”。   泰和丰和为何会涨8%   记者注意到,在基金泰和与基金丰和公布2006年中期收益分配预告当日,两基金涨幅均超过6%,到目前为止的最高涨幅均在8%附近,明显领先于封闭式基金的整体涨幅。为什么是8%,套利资金将两基金的价格推到这个位置是有一定道理的。   以基金泰和为例,在分红预告出台的前一日,即8月7日,该基金最新资产净值为27.85亿元,二级市场市值是14.84亿元,折价率约在46.71%。根据其分红预案,该基金拟于中期分红2.6亿元。若按照当时的资产净值和二级市场市值,分红后,两数字将相应变为25.25亿元和12.24亿元,折价率将大幅提高到51.52%。假定分红前折价率是合理的,若该基金的折价由51.52%回归至46.71%,则相应的二级市场市值需升至13.45亿元的水平。这样13.45亿元加上2.6亿元的分红,比原先的14.84亿元的市值上升了约8.18%。这基本上就是分红给泰和的投资者带来的收益。   同理,可以计算出基金丰和的理论收益率约为7.40%。   可见,分红后封闭式基金会涨多少,套利资金是做过准确计算的,泰和与丰和的涨幅是有技术含量的。事实上,仅就中期分红收益而言,两基金预告当日已基本拉到位。但值得注意的是,两基金本次分红数额仅占可供分配净收益的一半左右,其后续分红行情仍然值得期待。   分红因素带来9%上涨空间   从封闭式基金整体上来说,分红因素有望带来9%以上的上涨空间。   推算这一涨幅的方法和前面是一样的。据最新数据,封闭式基金总市值约685亿元,折价率38.33%。目前全体封闭式基金可供分配净收益170亿元,若全部分配,持有人的理论收益率在9.5%左右。若中期多数基金仿照泰和、丰和,只分一半,则这一收益率也将相应减半。   但根据相关法规,即使基金公司中期不分红,年报最终还是要分红的。此外,有研究机构估计,到年底时,基金可供分配净收益应会继续增长,可望达到250亿元,分红带来的理论收益也将相应达到14%。   当然,上面的结论仅仅是个理论数值,是有约束条件的,它仅仅考虑了分红自身带来的收益,同时也假定分红后折价率必然向分红前回归。事实上,影响封闭式基金二级市场走势的还有其他变量,如净值变化、大盘涨跌等,若大盘出现大幅下挫,基金上半年实现的可分配收益也可能减少,从而影响基金分红力度和持有人收益。

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  57楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
封闭式基金走势分化  发贴心情 Post By:2006-8-16 8:50:00

封闭式基金走势分化 中国证券报 简评:昨日封闭式基金跟随沪深两市综指出现反弹。上海基金指数报收1115.20点,上涨0.85%;深圳基金指数收于1010.14点,上涨0.65%。大小盘基金之间走势分化明显。   从成交量上看,两市基金指数均较前一交易日明显萎缩,深市基金指数最为明显,萎缩约六成,上海基金指数则萎缩了近四成。   从具体品种来看,53只封闭式基金中,51只上涨,2只平盘,无一只出现下跌。值得注意的是,大小盘基金之间走势仍分化明显,涨幅排行前二十位的多是大盘基金,而小盘基金多涨幅居后,这恰恰与前天的情况截然相反。(王)

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  58楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
应对行业竞争 华安打造旗舰产品  发贴心情 Post By:2006-8-17 7:07:00

应对行业竞争 华安打造旗舰产品 上海证券报[□本报记者 施俊] 2006-08-17 00:00   集中优势资源,全力打造一只成功的旗舰产品,已经成为目前基金管理公司展现自身核心竞争力的最有效手段。   投资者对于一些基金公司的知名产品,一般已不会陌生。如华安现金富利基金、南方稳健增长基金、海富通精选基金、上投摩根中国优势基金、广发小盘成长基金、富国天益价值基金等,这些基金业耳熟能详的名字,其背后都是基金管理公司综合实力的集中表现。无论是前两年的货币基金投资热潮,还是今年的复制、拆分等创新,这些知名基金在为投资者创造了实实在在丰厚回报的同时,也给基金公司带来不菲的管理规模和品牌效应。   作为成立时间最早、管理资产规模最大的基金管理公司之一,华安基金旗下拥有包括股票基金、指数基金、货币基金、ETF基金、封闭式基金等几乎所有品种,形成了完整的基金产品线。8 月4日,华安旗下第10只基金———华安宏利股票型基金正在全国发行,据有关人士透露,华安宏利股票型基金将被打造成华安基金的股票型旗舰产品。在华安的产品线中,有中国第一只开放式基金———华安创新,中国第一只货币基金———华安富利,中国第一只指数基金———华安中国A股。但是,华安还没有一只真正意义上的高仓位股票基金,华安宏利将填补这一空白。   据悉,该基金投资策略主要是精选大盘价值股、大盘红利股,以较低风险获取价值发现的收益,同时享受持续分红带来的稳定股息收入。   从基金经理的人选可以看出华安基金管理公司对华安宏利的殷切期望,该基金由两届中国基金金牛奖获得者尚志民担任,他也是中国屈指可数的,基金从业时间最长的基金经理之一,拥有丰富的基金管理经验。其管理的封闭式基金安顺从1999年成立以来至2006年6月30日,年化收益率高达16.12%,累计净值增长率超过了164%,而同期上证综合指数仅上涨17%。 ================ 平常心是投资家的重要素质 ——访华安宏利股票基金经理尚志民   本报记者 徐国杰 上海报道    作为两届基金金牛奖得主、国内共同基金管理经验最长的基金经理,华安宏利股票基金经理尚志民对投资有着比别人更深的理解。他坦言:“做基金经理很累,只有不断努力,才有可能获得比别人更好的投资业绩。而且需要有非常好的心态,去应对市场起伏及其背后的辛酸荣辱。”   平常心 坚持价值投资   尚志民早在1999年就开始基金经理的职业生涯,执掌基金安顺,当年安顺净值增长率为6.83%;2000年安顺净值增长58.9%,远超市场平均收益。2001年9月,尚志民转而执掌国内首只开放式基金———华安创新,该基金当年净值增长1.2%,同期沪深综指下跌9%。2003年,他再度挑起安顺帅印,次年该基金在20亿以上规模的封闭式基金中排名第二;2005年,再次以净值增长率12.64%位列同类基金第一,所有封闭式基金中的第二。   总结以往经验,尚志民说,做投资常常会受到很多诱惑,每天都有不少股票上涨,但对大多数投资者来说,这些上涨不仅不是机会,反而可能是风险,因为你并不了解上涨背后的真正原因。尚志民以前也遇到过重组、购并机会,但由于其过程及结果的不确定性,综合考虑还是放弃。他表示,重组后若基本面确有实质性变化,市场在方案明朗后往往也会提供足够的介入机会。对基金投资而言,市场上有很多不能或难以把握的机会,他希望投资有更多的成功率,而不是成功概率。他认为,真正能够给投资者带来收益的还是价值投资。华安一直坚持在做的就是基础研究,如果坚持价值分析,长远看可以战胜市场。   信心、耐心、决心   尚志民的心得是,买股票需要信心;持股需要耐心;卖股票需要决心。他表示,买股票尤其需要信心。信心来自哪里?来自于对基本面的研究。如果盲目买了股票,今天它不涨,明天不涨,这周没涨,下周又没涨,情况一直延续下去,那么在排名压力下,基金经理很容易崩溃。   价值投资者持股要耐心。买了一只股票,不能寄希望很快取得收益,因为市场做出反应需要时间。尚志民坦言,1999年他投资的一只股票,近一年没涨,后来一周就涨了30%。当然,耐心也要以深入研究为前提。   想要将价值投资圆满完成,还需要卖得成功。卖股票也需要勇气,比起买股票,卖股票可能会更难些,关键要克服贪婪心理。尚志民此前管理的基金规模比较大,买股票往往两三天就完成了,卖股票则需要一两周。他表示,基金卖股票,与投资组合的效率、基金经理对大市的判断和资金等有关,与个人追求卖在最高点不一样,基金卖股票要求考虑效率和成本。

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  59楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
封闭式基金略强于大盘  发贴心情 Post By:2006-8-18 9:12:00

封闭式基金略强于大盘   简评:受沪深两市综指回落影响,昨日封闭式基金出现下跌走势。上海基金指数报收1124.54点,下跌0.41%;深圳基金指数收于1018.07点,下跌了0.46%,两者的表现略强于大盘。   从成交量上看,两市基金指数萎缩程度均超过三成。   从具体品种来看,53只封闭式基金中,14只出现上涨,5只平盘,其余34只。大小盘基金之间的走势分化仍然相当明显,涨幅前十位的全部是小盘基金,大盘基金则占据了跌幅榜的绝大部分。(王)

支持(0中立(0反对(0回到顶部
美女呀,离线,留言给我吧!
学渔者
  60楼 个性首页 | 信息 | 搜索 | 邮箱 | 主页 | UC


加好友 发短信
等级:版主 贴子:3994 积分:7411 威望:888 精华:1 注册:2006-1-5 6:42:00
国泰金鹏蓝筹价值基金将发行  发贴心情 Post By:2006-8-22 9:16:00

国泰金鹏蓝筹价值基金将发行 中国证券报  本报记者 徐国杰 上海报道      经中国证监会批准,国泰金鹏蓝筹价值混合型基金将于8月28日至9月27日发行,基金托管人为中国银行。投资者可通过中行、建行及各大券商营业网点,以及国泰基金上海理财中心、北京理财中心和国泰基金网上交易等渠道认购。   该基金将采取“核心—卫星”投资策略,核心投资主要以新华富时蓝筹价值100指数成分股为标的,构建核心股票投资组合,这部分投资至少占基金股票资产的80%。

支持(0中立(0反对(0回到顶部
总数 1166 上一页 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 下一页 ..117