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金量子论坛金量子.理财学院新股民学习园地 → 2016年10月文摘


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主题:2016年10月文摘

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1.持股相同,为什么我们赚钱很少?

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=132207

我们来看一看周密老师投资航天信息股票的成功案例。时间区间:2004年-2016年,周密老师投资航天信息股票,赚取了10倍以上的收益。而同期,我们当中许多人也投资了航天信息股票,但赚钱很少,为什么?让我们从投资经典《巴菲特之道》(作者:罗伯特?哈格斯特朗)这本书中寻找答案:
与金钱打交道的每一个方法都会不那么顺利,但我认为“损失厌恶短视”这个问题最为严重,我相信这是绝大多数投资者运用巴菲特方式取得投资成功的最大障碍。在我过去三十多年的职业经历中,我见过太多投资人、基金经理、投资顾问、大型基金由此带来的内在损失,很少有人能克服这个痛苦的心理负担。
或许,毫不意外,沃伦?巴菲特是一个克服了损失厌恶短视的人,所以他是世界上最伟大的投资家。我一直认为,巴菲特长期的成功与他公司独一无二的结构有关。
伯克希尔公司既拥有全资的子公司,也拥有部分持有的股票投资。所以巴菲特能体察到这些企业的价值成长,与持有股票的价格之间,存在着千丝万缕的联系。他不需每天看股价,因为他不需要用股价来肯定他的投资正确与否。正如他经常说的“我不需要股价告诉我价值如何,我已经知道。”
1988年巴菲特的伯克希尔公司投资10亿美元在可口可乐公司上的例子。当时,这是伯克希尔公司有史以来最大的一起投资案。接下来的十年,可口可乐公司的股价增长了十倍,同期标普500指数增长了三倍。回顾一下,我们或许会认为可口可乐是一起最容易的投资。九十年代末,我应邀参加了很多投资研讨会,我总是问听众:“你们当中有多少人在过去十年中,持有过可口可乐股票?”几乎所有人都立刻举起了手。我又问:“你们中有多少人获得了像巴菲特一样的收益?”举起的手都慢慢地落了下来。随后,我接着问:“为什么?”如果这么多投资者都持有了可口可乐的股票(他们实际上做的和巴菲特一样),为什么没有人取得同样的回报?我认为答案就在“损失厌恶短视”。在1989~1998的十年中,可口可乐公司股票的表现超越大盘,但是以每年的年度计,其超越大盘的次数十年中只有六次。通过损失厌恶的数学分析,投资可口可乐的情绪效应为负数(六个上升的正数情绪单位-四个下降的负数情绪单位*2)。我可以想象,持有可口可乐公司股票的人,在其表现低于大盘的时候,会卖出可口可乐公司股票。但巴菲特是怎么干的?他首先分析可口可乐公司的基本情况是否依然优秀,然后继续持有。
格雷厄姆提醒我们“在大多数时间,股票是非理性的,它会向两极波动,原因在于很多人根深蒂固投机或赌博心理,例如:希望、恐惧和贪婪。”他警告,人们必须为股市的上升或下降做好准备。他的意思是不仅仅是做好知识上的准备,而是要做好心理上和财务上的准备,以备下跌发生时,采用相应的正确行动。
格雷厄姆说:“投资人如果过度担心自己的持股,由于不合理的市况而大跌,他们就会将自己的优势转化为劣势。这种人最好远离市场行情,否则他会由于别人的错误而导致自己的精神痛苦。”


摇曳de裙摆: (2016-8-7 22:30:00) ——
周密老师研究航信研究透了,对公司有很大的信心,所以能一直持有


老潜: (2016-8-7 23:01:00) ——

是这样,但说的容易,做起来难。这期间市场经历了多次牛熊市,持股价格有时要低于持股成本,很少有人能克服这个痛苦的心理负担。周密老师是一个克服了损失厌恶短视的人,所以她是一位伟大的价值投资爱好者。冯仑说伟大是熬出来的。

2.持股的方法(林奇: 买入后要定期检查)

1).半年检查 一个良好的投资组合需要做定期检查,也许每半年就要检查一次。即便是蓝筹股,买了就忘的策略是非常危险的。 半年检查不是简单的在报纸上看一下股票的价格。 作为一名选股人,你不能假定任何事情,你必须了解实情,要在两个基本问题上找出答案:1.拿价格与收益相比,着股票是否人具有吸引力(检查二:效果如何?利润增长率和市盈率比较)。2.公司为了增加收益做了哪些努力(检查一:公司以前发生过什么事?现在做了什么事?进展如何?)第三颗星:盈利稳定,今年赚,明年亏,时好时坏的企业,难以长成巨擘,不要买。

。 这样你可以得到三个结论:1.公司情况变的更好,你可以增加投资。2.情况变得更糟,你应该减少投资。3.情况没有变化,这时你可以继续盯住你的投资或者把钱放到更吸引你的投资上去。

2).价值思考:1.事件发生;2.财务变化(收入,利润);3.安全边际PE;4.现金分红

价格思考:1.事件发生;2.价格围绕价值变化;3.安全边际PE

 

3).永远以企业基本面和估值高低作为买卖依据,适当留意周期性。浮亏少些才能保住本金,回撤少些才能持续赢利。

企业基本面就是五星级股票+工作。估值高低就是安全边际,三个筛子+PE,PEG,ROE。周期性就是2个模式(极端回归,价值回归)+3种投资(利用优秀公司的行业黑天鹅,逆向投资,芒格式投资)。
继续观察:600197/600660(清仓)和002646(持仓);时间2015年--2020年。

4).计划局部修正之二(2017年6月)


http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=133516

极端回归,交替规则。

低吸低估,高抛高估。

持股守息,均衡配置。

安全边际,预期收益。

势不可挡,心平气和。

腾挪迂回,降低成本。

仓位重,低风险,少回撤。(“只要你低价买进好股拿的住,就能够回避掉大部分风险取得合理收益”3年预期收益:市盈率20倍,增长率20%,PEG=1的估算方法。PE20;PEG20;ROE20)

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=133760

5).看好自己箱底货,速度快慢无所谓。看好低估加对仓,腾挪迂回降成本。

持仓:000166;000338;000623;002033;002155;002191;002275;002317;002398;002646;002663;600251;600323;600551;600993;601318;601328;603188.


股市如此多娇,引无数英雄竞折腰。惜江恩波浪,略输文采;随机反身,稍逊风骚。一代天骄,利弗莫尔,未尽天年把命销。 俱往矣,能价值投资,福盛今朝。

天是房,地是床,野菜野果当干粮。

花自飘零水自流,东方不败任我行,随机漫步走四方。

记住《功夫熊猫》上的一句台词:心如止水,答案立现

3.卖出方法:

标准一:公司亏损。标准二:极度高估。标准三:更佳选择

人们总是到处寻找在华尔街获胜的秘诀,长久以来真正的秘诀就是一条:买进有持续盈利能力企业的股票,在没有极好的理由时不要抛掉。 ——彼得.林奇.“如果你打算在股票投资上胜人一筹,你就必须一直在了解工司基本面信息上保持领先别人一步。”---彼得林奇

 4.买入方法:安全边际,底部缩量横盘;下跌34节,均线开花。
     5.卖出方法:安全边际,顶部放量猛冲;上升34节,均线远离。

 

 

 

 

 

 

 

 

[此贴子已经被作者于2018-2-7 15:32:26编辑过]

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5.霍华德.马克斯——为了提高成功机会,我们必须在市场极端情况下采取与群体相反的行动:在市场低迷时积极进取,在市场繁荣时小心谨慎。

6.(大鱼钩)----如何提高我们投资成功的概率?能选择到好企业会大幅提高成功概率!

2016年9月23日投资思考201638 选择企业需要思考的四个方面

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=8&Id=275&page=1&star=559

选择企业时健康和成长都重要(大鱼钩)

如何提高我们投资成功的概率?能选择到好企业会大幅提高成功概率!

我们自己在投资过程中,注重投资收益率,而且是绝对的投资收益率,复利不停!用100万赚了50万和用1000万赚了50万,那收益率的差别是巨大的。在选择企业的时候,也要以同样的标准来衡量!努力用越少的钱赚到越多的钱,这才是正道、大道。

企业有四个方面是我们要重点考察的:

一、能否增加产品价格。

如果一家企业的产品可以随心所欲的加价卖出去,那当然是每个人都梦寐以求的了,这只有不受管制的垄断型企业才可能。在中国股市也许只有那些超强品牌的生活消费品或无法替代的药品才可能,比如贵州茅台飞天酒或一些暂时还没有替代品的药物(云南白药、片仔癀算不算?),象药品类随着科技的发展,也许慢慢地医疗作用会弱化,但懂得利用科技力量的医药企业也会得益。

二、能否增加产品数量。

如果一家企业的产品可以随心所欲的增加产量卖出去,也是注定要赚大钱的,这种企业注定会受到地球的限制,因为人和资源都有限,总会有产品天花板,好在大多时候持续消耗也会持续需要产品,所以才会让利润可以保持。

这方面分别比较大,有的是快速消费品每天消耗,有的是耐用品的几年才换一换,甚至有的商品几十年才换一换。但是人类的需求是无止尽的,通过商品的升级换代一样可以创造利润!

企业也可以通过产生更优秀的同类或不同类商品不断增加利润!比如新的房子、新的汽车、新的家电、新的衣服、新的手机、新的多媒体,甚至各种各样地球以前也没有产生过的产品!

三、能否增加投资收益。

一家优秀的企业,必然可以不断积累现金,因为不需要投入更多就能源源不断创造利润,现金的产生速度总有一天会超过生产经营所需要。那么企业能不能把这些现金使用好?比如巴菲特的伯克希尔公司,通过持续投资、收购,让企业的利润不断增长!

企业管理层或大股东的投资能力对企业的成长是非常重要的!有的企业管理层因为激励体制不好,管理层有可能不愿意分红而把现金积累下来让企业得到小小的收益,但是管理层就可以多发奖金或获得股票期权。如果企业在保证正常生存发展情况下没有能力运用的现金就分红给股东,也是不错的企业。

四、能否减少成本。

最低成本卖出同样的产品,那当然竞争力就更强!这方面涉及到生产成本、销售成本、管理成本、财务成本、税费成本等等,企业在哪一方面有能力降低成本支出,都会对企业利润产生好作用。

总体上来说,我们喜欢那些可以持续产生现金的企业!特别是对于投入该企业的资本来说,收益率要够高,未来可以产生足够多的现金,然后通过继续投资或分红等回报给股东。任何不能产生现金回报的企业都要尽量避开!不管多么伟大的企业理想,都必须有现金回报,做投资不是做慈善!投资花费10年、20年只是在勉强维持生存的企业,这样的投资是没有意义的!

所以在选择企业的时候,我比较注重企业能否有持续不断的现金流入,而且,如果未来的现金产生速度越来越快更好!而我们对那些表面的好业绩倒是怀着警惕。

当我们用市盈率、市净率或市销率等一些指标衡量企业的时候,也会注重其现金产生能力,未来能有持续现金流入的企业才是健康的企业!

企业自身就能复利成长,这是我们最喜欢的企业类型!如果依靠借债过日子,或者依靠不断增加资本才能低收益率盈利,那都不算是好企业。

对企业的估值很能体现一位投资者的综合能力,在某些正确的框架下去思考,会节省我们的时间和精力。

仅供交流,勿仿!!

2016年10月28日投资思考201642 从量变突破到质变突破有天地之别

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=8&Id=275&page=1&star=561

职业投资者要专注经营好希望。

经常和股民朋友交流,毕竟现在网络发达,随时可以和世界上各角落的人聊聊天谈谈话。当然,我会花更多时间和小伙伴们交流,这是做为经营财富希望的职业投资人相当应该做的事情。

做为普通的一个股民,可能还会有着什么表现情怀,搞点“小资产阶级情调”,写点小软文或心汤鸡汤之类的,但是职业投资者要时刻紧记自己的使命和职责:经营希望。

人类快乐的重要原因之一是可以看到光明的前程、有着美好的希望,当我们对未来充满信心、充满期待,产生的能量是巨大的,会激发我们的热情和快乐!

职业投资者就是当中非常重要的一员,因为他们要把这些前程和希望一步步落实好,变成真实的物质存在!而不仅仅是想一想就完事。

任何一位创业者或一位企业领导人,都是带领一个组织、一个集体去前进,和世界的联接通过各种方式在进行着,承担着责任和期待,也因此把他们锻炼得钢筋铁骨、坚韧不拔!

我们需要表达自己对某个股票的“非常大信心”吗?真的可以孤注一掷去把命运寄托在一个股票上并满仓吗?这个我不说什么才是正确的,因为每个人自然会承担他的选择结果。

那我们就认可另外一种说法:很少有人具备选出好股票的能力,不如买指数基金?或者买上一大堆几十个几百个股票放着?

没有哪一种方法就可说完全正确!投资最终来说,长期竞争的是智慧,智慧又来自我们的学习能力,综合投资能力的提高速度和高度。

梦想有一种什么框框或模型就包打天下,那只是人类长久以来“一劳永逸”的梦想。在变幻的宇宙中,目前前端的物理学超弦理论认为弦组成的“东西”可以无所不在,除非你测量才会出现在“想测量”的那个地方。基本面和价格的波动也一样,是一种没有规律的规律。

激情灵活和冷静理性在一个人的身上并存,那就是职业投资者!这是职业需要也是职业素质。

想经营好希望,最关键的是控制好风险,每一个帐户,仿如一个小组织,在这血流成河、哀鸿遍野的市场中开始建立好根据地,到建立自己的城堡,并逐步建立自己的金融帝国,需要躲避多少的天灾地祸人损!这漫长的过程中,需要我们清醒自持、步步为营,而不是争强斗勇、赌博取巧。

正确的投资理念就象我们那双出世的眼睛,冷冷注视这个世界,引领着金钱部队有时四处出击、有时休养生息,在杀机四伏中能找到安全的方向和道路,能穿越迷雾重重让光明照亮前程。

总有一天,我们会走过这个野蛮成长阶段,领悟了通天彻地之规则,进而穿透规则,把虚幻破除,开始建立我们的新世界!

也许有人说,这些怎么没有写什么具体的方法,比如如何估值?如何选个好企业?操作方法?

回到上面几句看一看,我们现在的理念就来自于对企业、估值、操作模式的深刻学习和实践后得出的哲学观点!需要回到过去我11年一直在前行的路程去寻找!不会每一次都不断重复过去已经写就的,需要了解的已经花11年一直在写着!那就是步步为营又飞速前行的真实记录!现在也还在继续着!

了解规则并穿透规则,明白那些限制是什么,并且想办法去克服那些限制。企业、市场,包括估值、外界因素等,我们如何超越这些限制?已经花了11年去艰苦学习艰苦实践,并会继续着这种征程!

我们一直在前进!

开始一直是量变的过程,后来都是质变的过程,两种层次的思维模式是有着天地之别的。不同的高度会需要不同层面的知识和阅历,每一次质变突破都会伴随着知识量和能量的自动提升,质变的过程,量是自动会填充的,和量变的过程还得靠自己不断填充知识量和能量是不同的概念。

以前经常和小伙伴说,要先把境界提到极高之处,有我们是金字塔尖的人这种观念,许多小伙伴已经有了一定体会。当基础越来越厚实,这种观念会带领我们思维极度延伸到更远更深更宽处,把我们的世界扩大到极为宽广而深邃!

好话再说一次:保持着阳光、积极、努力、进取,只要我们走在这条路上就已经成功!未来会更美好更快乐!

 仅供交流,勿仿!!!

[此贴子已经被作者于2017-1-20 16:03:39编辑过]

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梦想飞行:我相信坛子里应该有持有和关注格力电器股票的朋友。在这里想问问大家对格力最近的收购及增发的看法,以及对格力未来的展望。还望大家多多指教,先谢过了!

白马: (2016-9-30 11:44:00) ——
格力之前持有过,逐渐卖出了,最后一点在9月初复牌23以上卖出了。我认为格力空调主营业务已经过了业绩高增长时候了。因此格力为也在拓展其它业务,如手机、电饭煲,但市场销售都不乐观。最近公司计划发行股份募集资金进军新能源车。

初步分析格力新能源汽车的前景,年产量3.2万,家庭轿车在中国内20万以上的价格销量不大,很可能价格定在在20万以下。年收入最多达64亿,现在汽车行业净利润5~25%之间,按20%算已经很高了,年净利润不到13亿,对格力的净利润增涨也就十分之一的贡献,并且汽车行业从开发到全部达产需要两年多时间,那时对利润贡献比例就更小了。今后格力年利润增长达到10%以上,我认为都不容易了。公司虽然有价值,但业绩增长幅度不会有以前那么快了。个人观点,供参考!


摇曳de裙摆: (2016-9-30 13:17:00) ——
我还是喜欢专一的企业


大树: (2016-9-30 13:37:00) ——
格力现在不务正业了,锂电池行业正在洗牌。愿意赌格力赢的可以持有,大树不赌。
 
白马: (2016-10-2 13:05:00) ——
格力的董事长董明珠是我非常敬佩的人,看过她的传记,一个纯粹的人,敬业,有担当。把格力打造成世界品牌,在国际市场占有率排名第一。中国企业家需要多几个像董明珠这样的人才!

但站在投资者立场看,就格力目前发展来看,规模已经很大的公司的成长性往往已经开始下降。尽管业务尚不至于衰退,但失去了当年股价连涨几倍的豪气,而且跑赢指数都不容易了。不过,规模庞大的巨型企业抗风险能力比较强,在大势不明朗的时候,可以作为防御型品种进行投资。
 
白马:有的朋友会问,判断明年乃至今后几年公司利润增长20%比较难,是的,大多数公司是看不出来的,但少数公司通过公开的信息可以分析出来的,比如订单或合同的增加情况,预收账款的情况,后续的产能增加情况,运用不用太高的文学和财物分析功底是可以分析出来的,当然你文学和财物分析本领越强,分析的就透彻。更有一些好公司,从公开信息就能找到这种未来业绩高增长的信息。比如三聚环保,在今年2月份,股价在30倍市盈率的时候,就能找到公司总经理讲十三五规划,定下目标,公司十三五每年平均利润不低于30%,主要基于环保产品市场销售额逐年增加很多,现在三聚环保股价较2月份涨幅一倍多了。再如东方雨虹在6月底推出员工股权激励,条件是未来4年每年净利润增长不低于25%,那时候东方雨虹股价才17元,即使受利好刺激,股价第二天才18,动态市盈率也只有17倍,目前股价较那时上涨了50%多。这样公开信息揭示未来业绩会增长好的公司肯定还会有。另外,目前的银行股,市盈率达到历史较低水平,并且有的品种跌破净资产很多,牛市中,往往找不到破净的股票,从这个角度讲,银行股也是目前的价值洼地。(注:这里提到的三聚环保、东方雨虹和银行股,不是推荐股票。经过自己仔细分析,认为可以买再做决定,买入盈亏自负)。
 
白马:市场从来不缺少机会,只是缺少善于发现的眼睛。当前又是一个几年才逢一次的牛市前夕,熊市后期,不难找到股价低于价值,并且未来业绩有很好增长的公司股票,用闲余资金提前播种,等待几年之后收获可观的利润。(“台风来了,猪都会飞。”最好的投资莫过于“在风中找到一只鸟”

为什么“横有多长,竖有多高”?(白马)

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=132372

为什么“横有多长,竖有多高”?

股市里有一句话,叫"横有多长,竖有多高"。以前只是从感性层面认识这句话,觉得物极必反,时间久了就涨了呗。现在从理性上认识了这句话,觉得这句话不但正确,还能帮助自己握住股票。

市盈率是用来评估股价水平是否合理的指标之一(百度的解释)。一支股票在业绩平稳增长的情况下,在下一次牛市顶部区域的市盈率会达到上一次牛市顶部区域的市盈率。比如某股,上一次牛市顶部区域的价格达到过40倍市盈率,目前价格20元,今年预计每股收益1元,当前20倍市盈率,该股假设今后三年每年利润增长可以达到30%, 2017、2018、2019每股收益可以达到1.3元、1.7元、2.2元,如果牛市今年来,这支股票正常可以涨到40倍市盈率的40元,较目前涨幅100%,如果2017年来牛市,股价可以涨到1.3x40 52元,涨幅160%,2018年来牛市可以涨到68元,涨幅240%,2019来牛市,可以涨到88元,涨幅340%。即使按最保守的30倍市盈率,根据牛市到来的不同年份2016~2019,股价可以到30元,39元,51元,66元,分别涨幅50%,95%,155%,230%,也是比较可观的。时间越久,股价会随着公司业绩的增长、价值的提升而增加越多,即横有对长,竖有多高。

既然好公司的股票在牛市来得越晚、持有时间越长的情况下,可以赚到得越多,就不用那么盼着牛市行情快点来了,知道它迟早来,必然来就行了。这么想,也就能握住股票了。

(以上个人观点,仅供参考)
 

 

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=132418

所谓大师(白马)

安全边际理论

格雷厄姆和多德认为,股市并不是一个能精确衡量企业价值的“公平秤”,而更像是一台“投票机”。数不胜数的投资人会通过这个市场来投票,有些投票是理性的,有一些确实感性的,甚至有时候这些投票结果会同理性价值评判相去甚远。股市投资的秘诀就在于当股价远低于股票内在价值的时候坚决买进,而且坚信股价会有补涨的那一天。

格雷厄姆看中的是那些股价被严重低估的股票,称其为烟蒂,或是那些便宜得近乎免费的股票。

格雷厄姆和多德认为,股价估值并不是一门精确的科学,人们在投资的时候也不需要做到百分之百精确,他所需要的是有能力甄别出那些股价远远低于实际价值的股票。还打了生活化的比喻,我们无需问一位女性的年龄,就能够大概能够判断出她的年龄;也不需要问一位男士的体重,就能够大概判断出他是否偏胖。

现实的问题是,如果买进一支股价被低估的股票,股价继续下滑,怎么办呢?格雷厄姆认为,投资者应该在他愿意付出的股价和他估计的股票实际价值之间留出一个较大的差价,这个差价就是安全边际。安全边际越高,股票的下滑空间越小。安全边际理论现在还被很多价值投资者信奉并受益着。

格雷厄姆是一位名副其实的大师,巴菲特遇到格雷厄姆之前,做股票是偏重技术投机,也试图弄到一些内幕消息,还用过别人开发的股市分析图,并搞了自己的分析系统。自师从格雷厄姆后,巴菲特有一种醍醐灌顶的感觉,他找到了自己的偶像。

所谓大师,就是用简单的话,把大家认为不简单的道理说明白了。


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[转载]如何挑选50-70支股票(这就是基金,基金就是指数.)

张化桥

1:不要急于一次性买齐所有股票。永远记住我们没有能力抓住最佳入市时机,所以“投资均衡控制原则”是个好原则。随着每个月工资和奖金的收入,我们可以逐步建仓,等买齐50-70只股票之后,可以每个月给股票加码

2:如果有些股票大涨,需要“割韭菜”(rebalance)。但是割之前,需要认真分析两件事情,一是这支股票是否真的太贵或者前途暗淡;二是它在整个资产组合中的比重是否太大。如果没有特别的原因,尽量减少“割韭菜”的频率,长期持有和减少交易费用都是十分重要的原则,巴菲特说,对于好公司的股票,应该让他多跑一段时间。他在跑完现在的高增长阶段之后,也许能找到新的增长点,关键是找到一个好的管理团队。他认为,如果你找到了好的团队,那么最佳持股时间是永远。——当然,太长时间也是有可能亏掉的,这方面把握好一个度非常困难,实在不容易,股神巴菲特也曾犯过错误,何况我们?

3:选股时,把在企业治理方面明显有问题的公司剔除。避免损失比赚钱更为重要。

4:利润增长率对股票升值具有至关重要性。其实避开大盘股本身就是为了寻求中小企业作为一个整体所具备的较高的利润增长率,但是并非每个中小企业都会高速成长。选股时在行业上要足够分散,在个股选择上,尽量避开太热门或者估值太高的股票。这里需要注意的是,避开大盘股,并不代表所有大盘股都不能有好的表现。只是从概率上讲,大部分大盘股都已经毕业了,已经辉煌过了。这位未来的增长增添了困难。当然太小的公司也有两个问题:一是在业务上规模不经济,二是在在竞争中失败的概率较大

5:不要对汇率或大宗商品的价格做预测。因为谁也无法准确预测。
(3-5只股票);(10-15只股票);(20只股票左右)(个股一天跌50%海外有时发生)

 

关注重要节点远离投资陷阱 新三板拟IPO概念投资策略探秘

首先需要观察财务是否稳健。其次,是否签署了对赌协议,对赌协议是IPO审核的“雷区”。第三,大股东是否减持需要关注。第四,是否存在需要清理的三类股东。拟上市公司必须在申报前清理三类股东,包括契约型私募基金、资产管理计划和信托计划。

http://stock.eastmoney.com/news/1448,20170118704001546.html

2017年最应关注的股市风险点:重要股东清仓式减持

http://finance.sina.com.cn/roll/2017-01-17/doc-ifxzqnva3777689.shtml

汉能李河君再谢做空者 称已大幅降低关联交易

http://stock.qq.com/a/20161003/003416.htm?pgv_ref=aio2015&ptlang=2052

 

 

为何很难做到长期复利20%以上的收益

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=7&ID=132772&replyID=132772

为何很难做到长期复利20%以上的收益 发贴心情 Post By:2016-12-9 8:50:00

 


作者:保住本金

拜读伍治坚老师的文章《成功的投资需要长期坚持》
http://xueqiu.com/3926587841/72621263
虽然读西格尔教授的《股市长线法宝》时有过更详实的叙述,但还是禁不住边读边点头,犹如他乡遇到久违的知己,读到妙处忍不住拍案而起,就这么一直站着把文章看完,意犹未尽,忍不住接着往下说,只是水平太次,不免有狗尾续貂之嫌,如若有不到之处,还请各位指出。

其实就长期投资而言,复利20%己经算是非常出色的成绩了,如果能连续保持二十年以上基本上也就是大师的水准。然而为什么会这样?今天我就来谈一谈自己的思考。

从全球看指数的ROE大约在10%左右,非常稳定,至于为什么,我另发一帖说明,这里不展开讲,就全体企业而言,上市公司是其中的佼佼者,所以要高于社会全体企业的平均资本回报率水平几个百分点,只要死拿指数,或企业组合也就是长期投资和各类定投的投资回报率只会在复利10%左右,这种方法稳定但不可能获得高收益。

正如伍老师的文章所言,短时间的高收益是有客观因素的,有时是因为自己的投资风格正好顺应当前的市场,有些只不过正好站在了风口。盈亏同源,这种风格虽然可以让人短期暴赚,但是风向一转就会变成消耗财富的滑铁卢,即使能够在高点出逃,但下一次当市场再讲另外一套上涨逻辑时,高收益就很难继续。

那么我们能不能看准了风口压呢?这个基本上是不可能完成的任务,即使能压对一,二次风口,也会在接下来的无数次骗线中消耗掉所有的利润,况且从统计上看,无论是世界还是国内的富豪排行榜都无法找到靠这种方法成名立腕的投资者,这种方法短期确实很赚,但长期无法复制……

可不可以在行情低迷时埋伏,然后在高峰时退出来获取高收益呢?相信有不少投资者乐衷于此,但真能利用选时获取高收益吗?很难,选时的投资者只会在股市低估的时候买入股票,在行情火爆,明显高估时就会果断离场,这一段时间的利润非常高,很多投资者会因为这一段获取的30%+以上的收益而沾沾自喜,但是从高估等待下一轮低估往往需要数年时间,甚至长达五,六年的时间,将上一轮的收益和等待低估的时间一平均,复利收益就会大打折扣,结果未必会好于低估时买入然后高点不卖的投资者,毕竞后者持股的时间更长,获得的企业内在价值的增长也更多。一轮牛市获取的高收益只不过是一帖安慰剂。长期看并不能战胜复利20%的高标准。


选时不行,选股能否如愿?理论上是可行的,为什么是理论上的?因为这只能假设市场上傻瓜太多,高ROE,内生性成长非常优秀的资产,能够以合理以下的价格买到,实际上长期ROE水平能维持在30%以上的高品质公司凤毛麟角,价格很难有便宜的时候,即便是合理的价格也需要在行情低迷的时候才可以买的到,更别说低估了。

上面的这些方法都行不通,要想获得复利20%以上的超额收益。除非以极低的价格获得高ROE的资产,比如以下三种方式。

第一种:利用优秀公司的行业黑天鹅。
记住一定是行业黑天鹅,个别企业的黑天鹅是否会对长期的竞争优势形成毁灭性的打击极难判断,但行业的黑天鹅就容易把握的多。当全行业受到利空打击时,反而是择机加仓龙头公司的绝佳时机,毕竞行业是不可能整体消亡的,真实需求还在哪儿,然后以极低的价格买入,长期持有,穿越牛熊,只要企业发展良好,千万不能贪小便宜而卖出,因为成本很低,企业的ROE就是你的复利收益率,高于30%都是可能的。例如零八年,受三聚氰胺事件影响,伊利股份股价曾跌到六元多,市值仅有50亿元,己经跌破净资产,中国的乳制品行业不可能整体消亡,此次事件反而给予长期投资者一个极好的介入时机。以净资产的价格买入长期ROE高达30%的公司,后期基本上不需要卖出。


第二种:逆向投资
“股票的长期收益并不依赖于实际的利润增长情况,而是取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异。”这就是西格尔提出的“投资者收益基本原理”。如果市场在某个阶段愚蠢到给优秀的公司报了个极低(近乎净资产)的价格,投资者在反复确认,没有任何异议时,可以果断介入长期持有。即可以获得等同于企业高ROE的复利收益。

第三种:芒格式投资
当然合理价买入高品质资产,然后依靠高于20%的ROE滚存,最后再以合理以上价格卖出也可以获得高收益。

无论那种都极度依赖投资者的商业洞查力,非优秀的投资者无法做到,加上超长的持股周期,更需要拿捏得当的持股信心来应对各种业绩下滑但不伤根本的时刻,更非大师级人物不可了。

综上所述,作为投资者,先获得属于自己的复利10%,如果能够在选股和选时中有点心得再争取复利15%,就己经是难能可贵的好成绩了,合每月上涨1.2%,每周上涨0.28,慢就是快,根本无需每月追个涨停牌。一切从长计议…


 

精选20只左右就行,年复利10%左右,想办法提高到15%就很好了。巴菲特不就是每年复合收益率22.2%的收益水平吗?不过股票投资是要靠底蕴的(投资先知巴菲特在40年的投资生涯中取得年平均利润是23%),这绝不是培训甚至4年本科教育所能成就的。没有强大的知识背景想在股票投资上成就大业也就只能是一种美好的愿望了,当然了,如果想年年赚个10%左右的话,就不需要多大的知识背景了。

“台风来了,猪都会飞。”最好的投资莫过于“在风中找到一只鸟”.与其等风来 不如寻风去!

http://www.p5w.net/fund/jjrw/201311/t20131104_363699.htm

投资成功的第一条道路---自己成为巴菲特,实在不易;

投资成功的第二条道路---找到巴菲特那样的人,较好,但难度不亚于第一条。

没有谁和谁要一起,我们来到金量子网站,遇见了周密老师,请要珍惜!

来到金量子后,越来越发现股市赢钱赢得是谁的学问高,专业知识的多少,对股市把握的心态,经验。归根结底说的是对股市的综合素质与挣钱多少成比例。

 
 
合作是一种获利战术-洛克菲勒留给儿子的第14封信

石油大王洛克菲勒有一句非常好的话:建立在生意上的友谊远胜过建立在友谊上的生意。

心大软http://www.56.com/u35/v_MjQ0Mzg1MDQ.html

推荐阅读——寻找企业内在价值被低估的机会http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=133163

 

牛市的热点

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=132585

 

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职业高手与业余高手的真正区别!

摘自:   http://blog.sina.com.cn/s/blog_569a8e8b0101larj.html

 http://blog.sina.com.cn/s/blog_569a8e8b0101larj.html

 

职业高手和业余高手都能赚钱。

 

而且业余高手赚钱的速度和幅度,经常大大超过职业高手。唯一的区别,就是职业高手赚了钱不回吐,

或者说利润回撤的幅度小。不停的处在不断新高的不可思议之奇妙状态。

业余高手,既然称是高手, 就是经常也能大赚大挣。赚钱的速度和幅度也是超常规。可惜守不住,这是

唯一的也是致命的弱点。职业生涯15年,牛市股神熊市打回原形的 见过太多太多。度过回撤大劫 ,将

来在投资领域必有大成就。(PS:老揭认为,控制回撤,最重要的就是仓位管理,弱市中保住本金,但

不要失去仓位,保持盘感,强势中大胆出击,全仓滚动操作。)


下面再给各位看官看篇文章:


先给各位看两张图:



第二张图是公认的一个成功模式,也是大家们最喜欢达到的模式。

这个图告诉我们两个东西:


第一:一个人的账户是不可能一直持续增长的。

否则的话,没几年,你就是大富翁,世界就可能是你的。


你的账号不可能一直增长,你不可能每日都赚钱。甚至你不可能在每个月都赚钱,甚至两三个月都不赚钱。

第二:为何你的账户会存在一个时期的震荡?为何在这段时期,你的账户不能增长了?

原因:


(1):任何一个人的交易系统都有盲区,任何一个人的系统都不可能适用所有行情。


在这个盲区,你的系统和市场走势是不匹配的,你的系统不适合这个行情,所以的资金无法增长

把止损设的要小一点,采取的策略是宁可错过,不可做错。此时要达到的目的是保证你的账号不能

出现明显回撤。

过去几十年,美国开发了无数个系统,都无法找到一个适合所有行情的系统,在未来也不可能,这

种系统根本不可能存在。所以你的系统也一致,不可能适合于所有行情,总存在盲区。


(2):市场在大部分的时候是震荡行情,震荡行情之中,大部分又是无规律的走势。

这意味着,在大部分的时候,市场是无规律的。而做交易赚钱,靠的是确定性的走势,前提市场必须

有规律。这就决定着,在大部分的时候,我们根本无法把握市场的规律,于是我们无法赚钱。


(3):趋势行情中总有回调整。如果你是做趋势的,那么行情也不是一步就到位,而是波浪式的上涨,

大部分时候在调整震荡。如果你的持仓一直不变的话,在账户上就显示出阶梯式的上涨。

面对盲区,我们怎么办?

我们能提前知道盲区,当然我们肯定休息。但盲区的初期,我们并不知道,到了盲区中期,我们可能知道

遇到盲区了 。

因为当你的系统和市场的系统 匹配的时候,你赚了好多,此时你的信心大增,认为你的系统将适合任何行情,

将大赚。

所以在盲区的初期,你不容易察觉,甚至难以察觉出来。而且在盲区的初期,行情还没表现出明确的无规律。

所以在盲区的初期,你很难提前察觉。


如何避免盲区和无规律行情


第一:在不适合你系统的时候,你要避免不做,不去做。 当你做单子不顺的时候,例如做了两单子,止损,

此时市场很可能不适合你的系统,此时你要休息,及时跳出来,休息,观望。做一个旁观者。这就是针对你

的第一个问题,不知道何时进入盲区。那么当你做单子开始不顺的时候,你的盲区可能来了。


第二:采用倒金字塔加码,在前期盈利的时候才加码。你的底仓低,比如我们一般只有10%,如果错了,那也

亏不了几个钱。但如果盈利了,我们再加仓,保证我们在亏损的时候,仓位很低;在盈利的时候,仓位较大。

这就是实现仓位上的盈利。


第三:把止损设的要小一点,采取的策略是宁可错过,不可做错。

此时要达到的目的是保证你的账号不能出现明显回撤。你的心态不是赚多少钱,而是先保证不亏损。在保证不

亏损的情况下,只要抓住了一波行情,账户就飞起来了。亏损多少,取决于我们自己;但赚多少,部分取决于市场。

所以我们能做的就是保证我的账户不能出现明显回撤,因为我们可以控制损失;但我不能保证我能赚多少钱,更

不能保证这个月赚多少钱,更不能保证明天赚多少钱,因为我无法控制盈利,主要取决于是市场给我们多少。在

不顺的时候,我的任务是控制损失,严控回撤,将利润锁在抽屉里;在判断正确的时候,放飞利润,让利润在广

阔的草原上自由奔跑。


文章内容仅供读者参考,不作为投资建议。)



周密: (2014-6-12 21:24:00) —— 

股市账户也是一样的,期货账户不过是更激烈一些!

股灾遗留下来的

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=24&ID=133352&replyID=133352

早茶。。。指数跌幅很小的熊市

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=133370

 

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投机者的修养、境界和市场交易
(作者:青泽)
http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=132426

1.投机者的修养和境界依赖于两方面的因素。
一方面是对市场的理解,对市场交易中一些重大的原则性问题

的认识深度;
另一方面是投机者对自我的认识,包括对自己的心理弱点、性

格缺陷、思维、行为习惯等主体内在世界的了解程度。

这两方面因素相互影响、相互制约。投机者的自我认识越深刻

,对市场的理解就越深入;反之也是。因为市场价格的变化是

成千上万投机者观念、心理、情绪碰撞的结果,而这种结果一

旦变成现实,又反过来影响人们的观念、心理和情绪,这是一

个典型的反射过程。一个成功的股票、期货投机高手,往往具

有深刻的市场见解,也能洞悉自己的内心世界,同时在这两方

面达到很高的层次。
投机之路是一个漫长的修炼过程.

静下心来
观察外部世界
洞悉内心世界
值不值?
不要怕,不要悔
然后又是静下心来
观察外部世界
洞悉内心世界
值不值?
不要怕,不要悔

当他回首往事的时候,他不会因为虚度年华而悔恨,也不会因为碌碌无为而羞耻;

 

水面平静时相当于镜子,这就是心如止水的意思。如果水在加热沸腾的情况下就会失去镜子的功能,无法清晰映照事物的真实面貌。这时的镜子如同哈哈镜。一切反映在里面的事物都被扭曲。水面投入一粒石头就相当于失手将一只玻璃杯掉到地上摔碎了。父亲问道:“看到那只摔碎了的玻璃杯吗?有什么感觉?”少年不解地说:“没什么呀,只不过是一只玻璃杯摔碎了而已,下次小心点就行了。”父亲赞许地点点头:“这就对了,玻璃杯打碎了就是打碎了,即使你怎样发怒或懊恼,它也不会复原,还不如保持镇定去做其他事。”值不值?静下心来,观察外部世界,洞悉内心世界.值不值?不要怕,不要悔.

父亲又说:“你要细细体会此时如何平静应对玻璃杯打碎的心情,牢记在心中。如果以后自己想发脾气时,及时想一想这种经验,就能找回能使自己冷静看待这一切的力量,从而改变乱发脾气的坏习惯。只要勤于练习,很快你就会掌握这个诀窍。要知道,我们每个人的内心都有一个‘真我’,它能让我们平静地面对一切问题。”阿弥陀佛,不要给暂时的镜像迷惑。没有观点的状态是操作最好的状态.

 

2.投资是科学和艺术的结合。——林奇。投资某种程度上不完全是科学也不完全是一门艺术,投资是一种信仰。为什么这么说?这是世界是非常的复杂,浩瀚宇宙我们非常渺小,匆匆过客都算不上。在市场里面作为个人投资者,个人角度上我们非常微不足道,但是作为生活世界主体的人,我们每个人内心深处都追求自己的上帝,都不把自己放在市场相对合理的定位,这样肯定会出很多问题。各种各样的理论理解市场,解读市场。基本分析,技术分析、量化分析、心理金融学这些理论目的一个,尽可能合理解释市场,从而战胜市场。市场如此复杂,每一种理论在我看来都是盲人摸象。没有一种理论能够完整解释市场,基本分析好吗?好。能赚钱吗?能。只是阶段性的市场和基本面匹配而已。所以这讲的是什么,完整完美的去理解市场,必然会导致悖论。永远不要去解释金融市场,任何一种理论接受它的理论同时也要接受它的缺点,从这样的角度看,投资不要朝三暮四,选择一种理论永远忠于它。得到他给你的,接受他的缺陷。投资是一种信仰,世界上三大宗教很大的问题,一个人完全不可能同时信仰三种宗教,否则世界会多么的混乱。投资市场很大的问题是对世界理解的混乱,混乱的根本原因是多种信仰。试图完美的去理解市场解释市场,这是一种投资的悲剧。

穷则佛教

达则儒教
修则道教
革则马列

 

信信佛教
修修道教
学学马列
炒炒股票

 

3.看一下史蒂文·科恩(的投资行动),你就会明白,他对市场走向有一种真正的感觉,他像别人一样观察到相同信息,但随后便能够清楚地看出市场走向。这种感觉,是经验和天分的结合体,不是学习就能得到的。”。“你一定要知道你是谁,不要想办法成为一个你不可能变成的人。如果你是一个短线投资者,就做短线交易;如果你是一个长线投资者者,那么就做长线交易,这就像一个戏剧演员在台上只能唱戏而不能唱歌一样。” 

荐读 | 散户的生存之道——拥有自己的“米格走廊”2017-04-12 期货日报 所谓“米格走廊”,即专属天空之意。在金融交易领域,散户要很好地生存下去,必须拥有自己的“米格走廊”。 你的“专属天空”,就是专属于你的投资方法。方法也许怪异、也许平常,也许看起来很深奥、也许看起来很肤浅,但它属于你并适合你。 它可以充分照顾你的个性。如果你的个性急躁,它就不是一个长线交易系统;如果你的反应不快,它就不是一个盘中短线和抢帽子交易法。 如果你经常犹豫不决,它可以给你提供明确的进场信号。如果你经常患得患失或者意志不够坚定,它可以给你提供明确的出场信号。 一个职业交易员段位提高和成长的历程,就像电影《肖申克的救赎》中的安迪,经过20年的刻苦、坚持和冒险,用小小的锤子在牢房里挖出一条常常的隧道而重获新生一样,其过程艰辛而富有挑战。每一个阶段的提高都伴随着技能、性情甚至人格的升华。可以说,交易就是一项不息的人生修炼。 文章摘自《期货交易策略》
周密:我的理解是:要有自己的投资哲学。而且在实践中不断修正,学习完善。如果上半辈子修好,下半辈子就明朗了!

老潜

“看一下史蒂文.科恩,你就会明白,他对市场走向有一种真正的感觉,这种感觉,是经验和天分的结合体,不是学习就能得到的。”

“你一定要知道你是谁,不要想办法成为一个你不可能变成的人。如果你是一个短线投资者,就做短线交易;如果你是一个长线投资者,那么就做长线交易。”

 

对于长线交易和短线交易,我思维混乱。青泽

心有所依;价值投资;安全边际可以战胜贪婪,恐惧,妄想。

关于短线交易和长线交易

青泽讲:在看到里费默的书以前,我的交易策略杂乱无章、反复无常、互相矛盾。在1995 年到1998 年间,我在市场中主要是短线交易、日内炒作,只在很短的时间,偶尔也做过几次中线交易。我的主要交易策略刚好是里费默最反对的日内短线交易方式。那时,我对短线交易的风险、危害、局限还没有足够的认识。

里费默让我重新思考,到底该怎么做期货。他说:“盲目而频繁的交易是造成华尔街投资者亏损的主要原因,即使在专业投资者中,也是这样。但我必须做正确的选择,我不能草率行事,所以我静等着。我赚大钱的秘密就是我常常只是静静地坐着。

 

 

从青泽的《十年一梦》看,他的确短线、中线、长线都做过,这是一个交易者成长的正常经历,长线皆从短线始嘛,但短中长线都做过,绝对不等于短中长线都在做,就好比一个人上过小学中学大学,但不能说他同时在上小学中学大学对吧?

还是拿《十年一梦》来说,其中第十四章《杰西里费默,我的精神导师》里,青泽有如下论述:“……在1995 年到1998 年间,我在市场中主要是短线交易、日内炒作,只在很短的时间,偶尔也做过几次中线交易。我的主要交易策略刚好是里费默最反对的日内短线交易方式。那时,我对短线交易的风险、危害、局限还没有足够的认识……因为里费默的教育,后来,我逐渐摆脱短线交易的诱惑,开始有意识地从事中长线交易。里费默让我从一个日内交易者、短线交易者逐渐变成为一个中长线交易者,一个自觉的趋势交易者。”

这两段话,已经将他对于短中长线交易的态度,以及自己的交易风格说得很明白,认真读过他书的读者,应该不会产生误解。

 

优秀的交易者知道,建立在中线上的短线很好做,反之较为困难;建立在长线基础上的中线很好做。也就是说,对市场走势的宏观把握是作好短线交易的基础,局限于盘内市场的波动,很难知道市场下一步最可能的走向。
高明的投机者对市场价格变化要有宏大的视野,战略的眼光。这样才能更好的理解市场,把握市场。


4.林奇:5分钟内要说清楚持股理由。http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=24&ID=132718&replyID=132718周密(向周密老师学习!大树也来一段【大树观点】一定要充分了解你持有的股票,并能一句话说清楚。这样才会有信心长期持有。如:为什么持有中国平安?因为它的估值低,内生增长速度多年保持超20%是保险股中最优秀的。为什么持有HB杠杆指数基金?因为它的杠杆不下折,而且恒生国企指数市盈率处在历史最低位。[拳头])

 

5.持股的方法(林奇:买入后要定期检查)

半年检查 一个良好的投资组合需要做定期检查,也许每半年就要检查一次。即便是蓝筹股,买了就忘的策略是非常危险的。 半年检查不是简单的在报纸上看一下股票的价格。 作为一名选股人,你不能假定任何事情,你必须了解实情,要在两个基本问题上找出答案:1.拿价格与收益相比,着股票是否人具有吸引力(检查二:效果如何?利润增长率和市盈率比较)。2.公司为了增加收益做了哪些努力(检查一:公司以前发生过什么事?现在做了什么事?进展如何?)第三颗星:盈利稳定,今年赚,明年亏,时好时坏的企业,难以长成巨擘,不要买。

这样你可以得到三个结论:1.公司情况变的更好,你可以增加投资。2.情况变得更糟,你应该减少投资。3.情况没有变化,这时你可以继续盯住你的投资或者把钱放到更吸引你的投资上去。

价值思考:1.事件发生;2.财务变化(收入,利润);3.安全边际PE;4.现金分红

价格思考:1.事件发生;2.价格围绕价值变化;3.安全边际PE

买入方法:安全边际,底部缩量横盘(支持位,换手率。);下跌34节,均线开花。长线(60;120;240均线)。短线(5;10;20均线)
卖出方法:安全边际,顶部放量猛冲(阻力位,换手率。);上升34节,均线远离。长线(60;120;240均线)。短线(5;10;20均线)


 

6.理查德.德里豪斯说:有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素。没有

核心哲学,就无法在真正的困难时期坚守你的立场或坚持你的交易计划。

你必须彻底的理解,坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学。为了达到这样

的精神状态,你必须要做大量的独立研究。一种交易哲学不可能从一个人

的身上传递到另一个人的身上,你只能用自己的时间和心血去得到它。

 

 
 
无论是技术分析还是价值投资,共通的地方是交易法则,风险控制以及其心态的把握。不同的资金有不同的作用,不同的资金承受的风险不同,用合适的资金去做合适的事情。无论一两笔有多精彩,都不及长期稳定的操作更重要!我又要谈起很多选股的思路,关于选股,我认为是战略层面的,降低成本只是战术层面的。不操作我认为安全和优秀的品种,我会觉得降低成本的工作会很无趣!还是那句话,把成本降到0以下,这个过程公司又成长了很多,这是炒股中最美妙的过程!

资产管理的精髓在于在任何环境下,清晰最低风险最高收益的选择。理财,是个长远规划的工程。这和股市里面的感受如出一辙,其实去年股灾1.0的时候,稳妥的投资者们早就退出了融资融券,甚至退出了涨幅过高的股票,若血管里面流动着“价值”的观念,股灾前的应对,就已经会避免股灾造成的伤害,以及后来的熔断,也会受伤很轻几乎如一个小波动一样轻易度过。

 

[此贴子已经被作者于2017-4-14 5:52:40编辑过]

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不要借钱炒股,不要融资融券。

 不要借钱投资

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=24&ID=133255&replyID=133255

因为(摘引):他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度,而他们参与的这场投资游戏,却是在情绪的第三维和管理的第四维上展开的。

感谢时间,感谢生活,感谢12年前周密老师的鼓励

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=133382 

六)操作要点

1.盯住价格偏离价值这根绳,控制仓位,调整心态.从不为所动到内心坚定.

2.上升时放出一小部分,保住一部分利润。任何时候都保留一部分现金,借钱炒股就是赌徒.

3.仓位不合理,一切操作都是错误的.

4.基本分析和技术分析是应对我们的理性思维能力。而操作除了理性思维外,还要面对人的情绪和欲望的挑战.

 

 

准确计算自己的收益率--基金净值法

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=132900

 

复利计算表

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=131454

 

常识投资: (2016-10-3 17:43:00) ——
“你要认识复利的威力,同时又要了解它的艰难。基数小的情况下容易产生较高的复利,但基数小,大部分人也不会很重视,不会从复利角度考虑问题,犯了过多的错误,反而妨碍了资金的稳定增长。这还不是最糟糕的,更坏的情形是浪费了时间这一无价财富,并且养成坏的习惯甚至死不悔改。”

墨非定律及“小大之狱,虽不能察,必以情(实情, 心情)。”一般是这样翻译的:大大小小的案件,即使不能一一明察,也要根据实情去处理。也有另一种翻译法:轻重不同的案件,虽然不能做到明察详审,也一定合情合理地去处理。

大鱼钩:投资企业、不看大盘、不猜涨跌。所以,关于股票市场不会说太多。

用中国特有的武侠玄幻说法来形容,我们功法是“万股长生功”,赚钱之道是“凡人投资道”。

 

周密:还是那句话,把成本降到0以下,这个过程公司又成长了很多,这是炒股中最美妙的过程!

这两天翻看老师以前的帖子给家人们回顾一下哈

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=133133

周密:(2007-10-22 20:02:59)
复利,最终在于长久的稳定性。。。
周密:(2007-10-22 20:03:32)
股市的价格是极为不稳定的。
周密:(2007-10-22 20:04:20)
稳定性要靠自己来控制。

周密:(2007-10-22 20:28:27)
公司的价值(现在的,静止的,可以量化的)+成长(将来的,动态的,需要展望估算的)+时间(主要用于观察)+我的降低成本(交易时间的一种娱乐)

周密:(2007-10-22 20:54:10)
复利的表格和计算,不是我在定计划,因为对着复利定计划,是非常幼稚的行为!。。。。。。复利计算,是促进我自己,无论在任何时候都记住:平稳,前进的重要性!---在任何时候都估算自己的风险,以防不可忍受的超出预期的倒退。。。。。。

周密:2017-2-28 15:43:00
巴菲特52年,复利19%,这是已经是投资界的全球首富!地球上的奇迹!不要小看19%这个数字,能持续20年以上的,都很了不起,持续30年以上的,都是投资界顶尖的天才,40年以上的,不用谦虚可以称为股神。

 

为何很难做到长期复利20%以上的收益

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=7&ID=132772&replyID=132772 

戴维斯双杀效应

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=24&Id=126797&page=8

“台风来了,猪都会飞。”最好的投资莫过于“在风中找到一只鸟”.与其等风来 不如寻风去!

http://www.p5w.net/fund/jjrw/201311/t20131104_363699.htm 

 

[此贴子已经被作者于2017-4-22 8:03:38编辑过]

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基金投资(杠杆的B类分级基金风险大,不在此例。不能长期持有,只能炒。http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=133459)

1.基金投资理念

一开始,把自已的绝大部分资产用来直接购买高风险的股票并不是明智的选择。聪明的方式是先买入一些基金,观察基金经理发表的观点,学习投资,在股票投资入门后再加大股票投资。

基金投资讲究的是资产配置,股票基金是首要的选择,债券基金是辅助的。

当你购买一个基金后,取得成功只有一个秘诀,长期持有10年,8年。或到死也不卖,等分红或红利再投资。

因为虽然基金的投资也会有不好的年景,但这真的没关系,一个经过专业管理的多样化

投资组合会与经济一起复苏和反弹。由于复利效应的原则,明智选择的名牌基金每五、六年价值会翻一倍,复利效应可以让更多的钱为你服务。

2.基金投资操作

选名牌基金如华夏,华安,易方达,富国,上投,鹏华,银华, 广发,嘉实,博时,基金公司的基金,定投或长期持有,等分红。

3.基金投资与股票投资的不同

问:M这个字母在你的投资模型CANSLIM中强调了适当时机离开股市的重要性。当一个大熊市中,尤其是持有股票时,由于绝大多数的共同基金,他们的契约有一定比例的硬性规定,基金在牛市和熊市都必须在股票上保持大量投资。这是否意味着你认为投资共同基金是一个很差劲的投资呢?

答:我的答案可能会使你吃惊。恰恰相反,我认为投资共同基金绝对是出色的投资之途。我认为每个人都应该拥有自己的住家,自己的房地产以及个人股票账户和购买共同基金。这些使你能够获得比工资多得多的收入的唯一来源。尽管我个人认为共同基金是最出色的投资,问题是绝大多数人不知道如何处理。投资共同基金的成功关键是要坐得住,而不是想得多。

当你买入一种基金,你需要得到鼓励使你能安然稳坐,度过那么三个四个或五个熊市。典型的多元增长股票基金在一个牛市中往往上涨75%100%,而在一个熊市中,往往下跌不到20%30%

问:如此说来,你对持有一个基金对待一只股票方式完全不同

答:是的,非常非常不同。对于一只股票,你绝对要有停损点,以为你绝不可能知道这只股票回跌多深。我记得一次我卖出一种股票,当时尚值100美元,可是最终他只值1美元。我也绝响不他大会跌得如此之惨,但是他毕竟发生了。如果我当时仍持有它,你想会发生什么?一次这样的错误,你九部会再出现在股市上。

相反的,对于一只基金,你应该坐等他度过熊市。由于绝大多数基金都会分散投资于散布美国各经济领域的100种以上的股票,当股票经历过一个熊市后复苏,这些基金也会复苏,他们几乎都是这样。不幸的是,在熊市中,绝大多数人给吓跑了,决定转移投资,结果就搞坏了他们自己的长期投资计划。实际上,一旦一个好的,分散投资的成长基金急跌时,你应该更多买入。

问:是否可以客观地这样说,一般大众有这样一种倾向:他们对待基金的方法就像他们应该用于股票的方法;对待股票的方法又错用了他们应该对待基金的方法。我的意思是,他们对待股票老是抱住亏损不放,但对待基金,一旦急跌就赶快平仓了结?

答:是的,正是这样。由于情绪的因素,人们在股市中所作所为大多数是错的。

大部分人要等牛熊过后,才会意识到,其实是有些很简单的盈利模式,可以胜过大部分人,取得跑赢大多数的方法。

“巴菲特说,我将把所有的钱投在这里”——跑赢95%投资者的秘诀

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=133395

转:纪念A股又一个消失的指数 (老潜)
绩优折价 (周密)

更新(周密)

[此贴子已经被作者于2017-7-11 16:32:58编辑过]

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大树: (2018-1-31 19:27:00) ——
95%的股民没有择股能力。买指数基金是个好的选择。



大树: (2018-1-31 19:30:00) ——
天朝股市地雷多。在跌跌不休的背后,不知道有什么故事会发生。

周密----“大多数人没有能力独立选择个股”。而这是我经历了20多年的投资,观察了周围很多人的投资现状,才深有同感的!我一直希望做股票的人们能踏实下来研究公司,但这似乎是不可能的,没有赔到姥姥家的人们是不会舍近求远,舍舒服求艰苦的!而股市又来了一阵子牛市,正好给那些深陷的人们又一次信心满满的机会,而不是学习思考,去追求个投资的本源本质的问题! 大多数人确实没有能力独立选择个股,这是一个需要不断学习的过程,大多数人根本不明白观察企业的意义,每天观察涨跌和捕捉涨跌,成为重点。不要说散户,即便是一些大户或机构,也是散户思维,毕竟股市在这里本身就是比较新的新事物。 老手谈论起股市,都认为自己颇为厉害,即便是赔了,也是会觉得自己除了这次不幸以外,其他都很成熟了!所以在众投资人聚会的时候,我会简单说说价值投资的一些人物有多厉害,以及他们的书。然后还要一边听着质疑“价值投资”的声音,一边感悟着人类文明的进步,每一步都多么地艰难。

卖出基金的条件:

一:凡是有老鼠仓的基金要卖出。

二.净值小于09且连续三年以上没分红。

 

一笔钱(如20万)基金投资入门

1:买70000债基富国天丰161010,分红则买入基金富国天惠161005,长期持有,相当于基金定投。

2:买60000债招商信用161713,分红得零花钱。

3:买30000银华信用161813,30000股基银华内需161810,分红及每年5月份调整,市值按1比1的比例长期持有。

[此贴子已经被作者于2018-2-4 11:25:29编辑过]

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基金投资入门
1:买10万债基富国天锋161019,分红则机动处理,长期持有

2:基金159901159902159920160719161005161010161706161713161810164701。两两配对市值按11的比例长期持有。

盯盘其实也是毒瘾(老潜)

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=8&Id=131647&page=1&star=11

“利润大部分来自盯盘”,对绝大多数人来说,

其实就是一种心理暗示,不信可以每一笔记录

在案,一年下来看看,靠盯盘做超短差,即使

是套利行为,长期下来能有不错收益的,世界

上没几个。

自己想想,这样一辈子被盘面奴役,七老八十

了还盯盘,这是多么惨啊,这是啥人生啊!

有这些时间,自己从头学起,自动值守机器人

几年还做不出来?人肉太LOW了。

抛开盯盘做短差,就没有其它方法赚钱了吗?

当然有,向周密老师学习,进行价值投资。

投资赚钱,为的是自由、幸福,而不是成为金

钱的奴隶。


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