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金量子论坛金量子.理财学院新股民学习园地 → D手收藏的文章


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主题:D手收藏的文章

帅哥哟,离线,有人找我吗?
D手
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D手收藏的文章  发贴心情 Post By:2011-3-17 6:58:00

0

一、入门(周密)

关于炒股者的成长过程(日期:<?xml:namespace prefix = st1 /><?xml:namespace prefix = st1 /><?XML:NAMESPACE PREFIX = ST1 />2005-6-11)
每一位炒股者,无论是从10多岁开始,还是从60多岁开始的,实际上都是从头开始的,都要经历一段成长的经历。

在这10多年,我看到了许多人的炒股经历,也感受到了自己的成长过程,我发现,无论是什么年龄的人开始炒股,都会经历一个很类似的过程。
1
、 出场。
多数的人出场,也就是第一次进入股市,都是在股市十分活跃的时期,尤其是牛市 上涨剧烈的时期。多数的人是受到周围人赢利的效应的影响,才大胆走入股市。
2
、 头把必赢。
多数的人进入股市初期,都很谨慎,谨慎的原因是因为是到了一个新的地方,还不熟,所以不会用重资来投往股市,先拿进一部分资金。
多数的人买进的第一支股票一定是慎而又慎,慎的原因是毕竟是头一回操作,可不能失败啊。所以一般选的股是大家比较关注的,自然是活跃的股,价格是比较合适的,毕竟要使劲盯着了好一阵子,才下的决心。
然后就等。头一回买入的股票,买者都会有出奇的耐心,看着股价上下,上一分钱就心情不错,下一分钱就极度关切。
无论是三天还是五天,股价终于到了成本之上一些,新股民绝对不贪心,纯利1%就了结卖出,也有耐心的等到3%5%,但是很少有人会等到10%,除非正好涨停。
3
、 信心十足,增加投资 ,到处打探消息。
往户头上增加资金,或者在原有的资金基础上,增加仓位比例。
然后,到处打探消息,希望自己抓到比原来那只赢利的股票涨得更好的股票,因为在持有原来那只股票的同时,是看到不少的股票涨得更多。
4
、 套住。
这是每一个股民最终将遇到的事情。这项的套住不是浅浅的,而是深深的!不但把利润全部亏光,还危及到了本金。
这是一次痛苦的打击。这个打击可能出现在入市后三个月,也可能出现在后半年,也可能出现在后半年或者一年。
每一个炒股者几乎都要经历过。
5
、 刻苦学习,技术分析。
终于在挫折中看到自己的不足,终于发现股市并不是一个赢利的乐园。
多数的人会选择学习。这时他们会有意无意地相信股评家们的赢利神话,并开始潜心学习技术分析。
6
、 基本面分析。
经过许多次的失败,一些人仍旧感觉自己还没有把握到技术分析的精髓,继续研究,一些人开始关注基本面的分析,因为他们发现如果不是在牛市,技术分析再好也不容易赢利。
7
、 剖析自己。
经过更长的时间,有的投资者终于领悟到股市的变化莫测,
开始剖析自己,反思自己的做法是不是适应变化莫测的市场。如果不经历这一步,是成不了职业的炒股者。(剖析自己,其实是分析人性,仓位控制则是解决风险问题,给自已的错误有一个解决办法。技术分析,基本分析则是对股市的认识,基本分析比技术分析重要,比如股票在盘整,无法知其向上,向下。但你对股票的价值认识,会让你采取行动,进行仓位控制, 股市的波动,就是三条线汇聚的结果:价值的波动曲线,价格的波动曲线,人心的波动曲线。无论是技术分析还是价值投资,共通的地方是交易法则,风险控制以及其心态的把握。不同的资金有不同的作用,不同的资金承受的风险不同,用合适的资金去做合适的事情。

炒股者的成长过程大至是这样的,其间还会伴随着一些现象的发生,也许我们都不陌生。

一开始,赢利后,信心倍增,指点江山,爱给周围的人出主意。
后来,只做不说,向最好的朋友只说自己手中的股票,最多再说说仓位,不轻易评价别人的股票。
一开始,喜欢追问第二天的涨跌。
后来,喜欢追问长远的涨跌。
一开始,喜欢跟着大家的思路。
后来,身在人群,但思路远离人群。
一开始,总觉得自己是最会选时选股的,自己的方法才是正根儿。
后来,发现世事无绝对,不敢轻言谁的方法好。
一开始,对别人涨停的股票羡慕不矣,好想跟风。
后来,对偶然的涨停毫不动心,只感觉炒股是各挣各的钱。
一开始,喜欢赢利而不是股票。
后来,感觉更喜欢股票,因为好的股票能带来赢利。
一开始,喜欢股票,而不看整体的气候
后来,喜欢看气候来决定仓位。
一开始,牛市的看多气氛中,看得更多。
后来,牛市的看多气氛中,心里加一份谨慎。
一开始,熊市的悲观气氛中,和大家一起骂。
后来,熊市的悲观气氛中,努力选股,想着机会。
一开始,只想明天上涨的股票。
后来,想着明年翻番的股票。
一开始,爱听别人劝。
后来,坚定我自己。
一开始,认为技术指标很管用。
后来,认为技术指标不管用。
再后来,认为技术指标还是有点用

再再后来,开始发现炒股是一个长久的过程,需要用价值理念贯穿始终,才更有成效。

是的,上面说的都是一些现象,一开始在摸门,后来,入门了!

怎么自我检验自己?
当你看到别人的股票涨停,你的股票下跌时,没有一丝羡慕,也没有一丝后悔时...
当牛人牛气冲冲时觉得你该羡慕他时,你只是报之一笑时...
当你的股票暴涨时,你的感受是一切尽在掌握,不再想和谁去比时...
当市场最低迷的时候,你仍保持睡眠正常。
当市场特别高涨的时候,加紧降低成本,以防寒冬时。

不再说不实际的东西时。
不再信不可靠的传言时。
自信到用不着用服饰.言谈.车子显示自信的时候。
到那时也许会离成功不远了。。。。。。。。。。

 

每一个投资者都会走过这段路,相伴的只有无奈和迷茫,就如同走在充满

雾霭和荆棘的山间野径……

你是不是有同样的经历?你是不是已经在体验这个过程中的某一步?
如果是的,那么我说:这就是我的经历!
经历了以后,我慢慢地走到了价值投资的路上来。
不是我一开始就崇拜巴菲特,所以坚持价值投资。
不是我一开始就认定价值投资。
开始谁不愿意在最短的时间获得最大的利益?
谁会甘心情愿去等,坐等利润是多么煎熬的过程?
走上价值投资的道路,是一个漫长的过程……
价值投资归根结底,就是要用比较低的价格买很值的股票。
概括起来就是:
1.买什么股票!
2.花多少价格!

理查德.德里豪斯说:有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素。没有

核心哲学,就无法在真正的困难时期坚守你的立场或坚持你的交易计划。

你必须彻底的理解,坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学。为了达到这样

的精神状态,你必须要做大量的独立研究。一种交易哲学不可能从一个人

的身上传递到另一个人的身上,你只能用自己的时间和心血去得到它。

 

 



但我还是希望,新手的第一步,还是尽可能走得平稳而迅速。因为,市场

不会故意等着谁。



堡城泰和: (2011-6-23 22:48:00) ——
股票投资,投资者迅速成熟很要紧,抓住战机把自己的资金迅速做大也是个最最要紧的事情。特别是钱不是很多的那种股票投资人。


堡城泰和: (2011-6-23 22:52:00) ——
成为股票投资高端投资人,普通投资人最后要过的三关是:股票分型(就是严格区分牛股,黑马,龙头股),通晓股理,拥有自己的交易哲学。


三、入门

1.满仓坦然,吃睡无妨,无论涨跌.
2.卖出的个股即使后面还有一段上升行情,也不后悔.
3.有自已独特的选股模式(基本分析选股)和操作风格(技术分析操作).
4.阅读信息,并会筛选其精要,不人云我云,不随波逐流..
5.独立思考,逆向思维..
如是,一个股民大概算是成熟了,也就是入门了。...

 

基金投资九重天(2009-06-03 19:21:34)标签:管理与培训咨询 价值投资的征召 镭射转移 李伟希 分类:他山之玉

第一级:扫地大妈级,菜中菜。通常是听到人家说在银行有基金买,而且挣了钱。所以会在银行买基金,一般申购费率1。5;

第二级:启蒙级。买了基金一段时间后,发现有的时候想换基金,但时间慢,费用高,而且不方便。这个时候,就听到人家分析说网站有直销(可能是好友,一般人家不会讲,因为你在网上买,人家挣不到你的钱,没哪个傻子会告诉你)。这样就想到了在基金公司的网站上买。费率大概是0。6%
第三级:入门级。买了一段时间后,发现网站上买也有他不足的地方,那就是赎回的时间长,一般要三四天,而且申购费赎回费也蛮高,不太爽,就会寻思着如何让自己的费用减少,后面想到了LOF,ETF,也就是上市型开放式基金。(要到政券商那开户了)
第四级:初级阶段。后面买了LOF后,发现大家在网站里,好像比较少有人谈起LOF,谈的都是封基。那么就会去研究,什么是封基。后面发现,原来封基就是打了折的开基呀,既然有打折的基买,为什么还买LOF干嘛,所以开始买封基。
第五级:中级阶段。买了封基以后,发现原来封基有二十几种,本身的市场表现也有差异,往往喜欢换来换去,喜欢去追涨杀跌,把封基当成股票来炒。
第六级:中高级阶段。后面换来换去,发现佣金去了不少,可钱未必挣得到,而且渐渐失去了对封基的兴趣,既然是炒,为什么不炒股票呀。那不是更爽。
第七级:回归封基。在股市里撞的头破血流后,发现还是基金比较踏实,与是又回到了封基里。偶尔也会换一换基,但明显不会乱动了。毕竟这个时候,达到了“无知”的层次。能知道自己无知,才会去学习。
第八级:大悟级。后面发现,其实封基有着他内在的价值和规律。就好像太阳系和银河系的行星,有着他万古不变的规律。而其中的奥妙,可能需要我们用几年的时间去参悟。其实,富贵稳中求,只要我们持有一两只好基不动,就可以做到理财。
第九级:成仙级。到了后面我们发现,其实金钱在我们手中,只是数字游戏。因为挣钱太简单了吧?就只要持有就能挣钱?与是渐渐远离股市,远离尘市,去做别的事去了。

 

[此贴子已经被作者于2013-9-21 16:45:01编辑过]

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  发贴心情 Post By:2011-3-17 12:33:00

股票入门三篇2010-11-15 14:00

操盘手的六个階段

◆第一阶段:不知其不可也
这是你开始交易的第一个阶段。由于耳闻了众多百万富翁的发达史,你知道「交易」是一个能赚大钱的买卖。不幸的是,这就像是你准备学开车,「多容易呀!」,但你一旦开始就知道有多难了。价格不是上就是下,这背后蕴藏着什么内幕吗?你会想说:「我来破解它吧!」
不幸的是,就像你第一次坐在方向盘前,你很快就发现你根本不知道应该怎么开始。你开始不停地交易、不停地承担着众多的风险。有时你一进场,市场就反向运行,于是你又反手做单。「靠!怎么又反向了」,你再反手……再反手……再反手……
可能你一开始还做得很好,不过这更糟──因为,这告诉你的大脑:「交易太简单了」,然后你开始「随心所欲」、乱做一通了。
出现亏损时,你就尝试加倍去做,就像输了一块下次就赌两块。有时,你侥幸地赢了回来,但更多的时间却是损手烂脚。这时,你已经完全忘记你对「交易」还是一个新手。
这个阶段会持续很久,有些人甚至一辈子都在乱做,至死不悟。
◆第二阶段:知其不可也
在这个阶段,你认识到要更好地交易赚钱还有些工作要做,「嗯,我还要再做点功课」。你意识到你还是一个不合格的交易员,「我还缺少真正可以赚钱的技术。」
于是你开始在图表里设置「自动交易系统」,读了一堆电子书,到处浏览网页──从美国到乌克兰的网站都给你看过了。这时,你开始探索一套自己「必杀技」。你变成了一个「交易狂」──天天、周周地从这个方法到那个方法地试,不过,你却从未花足够多的时间去检验这个系统是否真正可行。每次你得到一个新的指标你就会欣喜若狂,想着:「这个指标完全不同呀!」
你将Trader里的所有自动交易系统都测试过了,你开始玩「均线」、什么「菲波纳奇线」、什么「支撑阻力线」、MACD、KDJ……弄了几百种指标,梦想着你的「魔法系统」今天就可以诞生。你成了一个「抄底摸顶」的「大师」,用你的指标去找市场反转的精确点位。尽管你发现你还在输钱,但你还是坚持不懈地「找找找」,因为你坚信你的做法是正确的。
你开始跑去聊天屋、论坛,你看到有些交易员可以赚到钱,你很想知道「那为什么不是我?」。
你会问很多很多问题,有些问题你事后想起来觉得还有点笨。你很快成为了一个怀疑论者,心里嘀咕着:「那些喊单的家伙都是骗子」,他们不可能赚那么多,因为你也已经「学了」,但是你却做不到,「嗯,他们是骗子」。不过,他们的账户好像每天都在增长(照他们自己的说法),而你却还在经历失败。
就像对一个无知的十几岁的少年,那些能赚钱的交易员会免费地给你建议,但你却固执地认为你知道的是最好的。你完全不在意别人的意见,而且开始过度交易,尽管其它人都说你很疯狂。你开始考虑跟别人的「喊单」,不过,结果很糟。因此,你准备从某些网站、大师那里买一些「交易信号」,不过,这对你还是不管用。
你可能还会在论坛上找一个「大佬」(像Rob Booker或者其它人。译者注:这个Rob也曾经颇发过一些「交易信号」邮件来,不过,好像从来没有哪次的信号是在当天的价格范围里的)来跟着他操作,这个大佬「保证」会将你改造成一个「真正的操盘手(?)」,当然,通常这种「保证」是收费的,于是你缴了钱拿到了一个密码,参加了他的在线付费,叫作专属会员服务什么的。
不论这个「大佬」是真的好还是假的好,你还是没法赢钱,因为时机不对,你仍然认为你知道的是最好的。
这个阶段可能会持续数年,事实上,我们在现实中的交谈中发现,这个阶段会至少持续一年,一般情况下接近三年的时间。这期间有无数的打击,通常你在这个阶段是最容易放弃「交易」的。
大约60%的新手在前三个月就退出比赛了──他们放弃了。不过不失为好事──试想一下,如果「交易」是一件容易的事,我们都老早成为百万富翁了。另外剩下的20%在坚持了一年后在理所当然的暴仓下也缴械投降了。
可能会令你惊奇的是最后剩下的20%的人会坚持三年之久,他们会想「我已经在游泳中学会游泳了」。不过,就算经历了三年,也只有5~10%的人能真正地坚持下来。
顺便提一句,这些都是真实的数据,不是在我的脑海里凭空想象出来的。所以,就算你真的玩了这个游戏三年,你也不要真的以为你从此可以如履平地。
有很多人跟我争论过这些「时间之窗」──有趣的是他们中没一个人交易超过三年──不信你可以在论坛上随便找一个交易了五年以上的人问问他多久才开始真正学会交易。我猜可能有人超越这个「时间之窗」,不过,我真的还没见过这种人。
终于,你准备从这个阶段出师了。这时,可能你已经花了比你想象中更多的时间和金钱,暴了两到三个仓,曾经有三、四次想放弃了……不过,这时「交易」已经深深地溶入了你的血液之中,如果你不再进步、不再学习,那么,溶入你血液中的将成为毒素。如果你懂得学无止境、精进不懈的道理,或许可以解毒。
某一天,幸运的话,如果你的慧根够深,阴德积了很多,那么,你有机会在某个瞬间,突然进入到了第三个阶段。
◆第三阶段:顿悟
在第二个阶段的后期,你开始认识到以前并不是「交易系统」惹的祸、并不完全是交易系统害你赔钱,而是你自己的心态问题。
你意识到其实可能一条简单的移动平均线就可以赚钱了,只要你的心态和资金管理正确的话。你开始读一些交易心理学方面的书,将书里描绘的角色对自己进入对号入座。然后,「顿悟」就出现了
「顿悟」好象将你头脑里的两条筋给连了起来。你突然认识到:不单是你,而是所有的人都无法精确地预测到下一个十秒市场会怎么走,更别说下一个二十分钟了。
因为这个新发现,你停止去关注其它人在想什么了──你停止去关注「主力」在这个资料公布后将怎么搞,那个事件会导致什么变化……停止对那些乱七八糟的消息无谓的关心以后,你成为了一个按照自己交易方法交易的「独立人」。
你开始按照你自己的交易方式和交易方法来工作,同时也顾虑到风险的管理,于是,现在你变得比较快乐地在交易了。
你开始用你的方法来操作,抓住可能盈利的好机会。当你的部位变坏时,你也不生气了,甚至你会觉得「这不是我的错,我不可能预测市场」。当你觉得你的部位不好时,你只是简单地平仓了事。「下一次、再下一次或者再下下一次将会有越来越高的成功可能」,因为你知道你的交易系统是可行的。
你停止用一单交易一单交易的角度来看交易的结果,你开始以每周的角度来看交易报表,你想:「嗯,一笔不好的交易并不是只是差劲的交易系统所造成的,还有其它被我们忽略掉的原因。」
你终于认识到「交易游戏」是在做一件事:忠实履行你自己的方法、遵守你自己的交易纪律,而不管你的喜好跟欲望是什么。
你学习到了正确的资金管理和杠杆的使用,而这时它们已经与你融为一体。你回想早些年以前就有人这么建议你了,你脸上浮出一丝微笑,心想「那时我还年轻,现在我理解了。」
「顿悟」出现在你真正接受你无法预测市场的那一瞬间。当你的傲慢消失之后,才有可能去领悟。
◆第四阶段:知其可为也
你的交易系统告诉你什么,你就做什么。你接受亏损就像你接受盈利一样。你现在会让你的盈利单放飞了。接受「亏损」和知道你的交易系统将会带来比损失更多的盈利,当触到停损出现亏损单时,你就老实平仓了,「这只不过是给我的账户带来些微的阵痛而已」。
大多数时间,你处于盈亏平衡的拉锯状态,今天赢明天输,有时这个星期赢一佰点,然后下个星期输个一佰点,通常你都是处于盈亏平衡状态而不会亏大钱。这时你知道你总的来说应该算是「好的交易员」了,而且你开始获得论坛的其它人的尊敬。你仍然在继续研究和思考你的交易,但在这个过程中,你的盈利已经持续地多于亏损。

  这次,你一开始就赢了八十点,最后离场时却输了两百点,但你对这种回吐已经没有太泛滥的感觉了,因为你知道他们又会回来的。你开始每月持续地盈利了,这个月赚两佰点,下个月赚三百点……
◆第五阶段:克服初关 
进入第五阶段只是克服第一个大关,进入初级赢家阶段而已。不可以因为出现类似的境界感受,就以为自己已经证道。切勿自满。
你「搞定」了──就像开车,当你坐进你的座位和交易──你达到了一种自然的水平,你开始做真正的「交易」了。
当你在论坛上看到有新手在大叫「钱来呀!钱来呀」,就像他们骑着好马赢得大满贯比赛一样,这时你好像看见了自己,不过这已经是几年前的自己了。
这时,你已经正式进入了交易境界,你开始能控制你的情绪。
有少数人一开始进入这个阶段的时候还是忍不住去网络上逛,于是你成了论坛呀、聊天屋、布落格呀的明星,每个人都想听一听你要说什么。你从他们的问题中看到了多年前的自己。你发表你的建议,不过,你知道讲了也没什么用,「他们还是小孩」──我们心里知道绝大多数的人无法进入第二个阶段,因为投资大众的业障,实在太沉重了……
「交易」现在变得不那么令人兴奋了,事实上,你还觉得有点儿寂寞,就像世间的其它事情一样,你就算做得很好你也得继续做下去,「开始有点孤独了,不过,这是我自己的事业。真的,就是这样。」
也许,你会找几个志同道合的人讨论市场(王力群注:在我们这里,志同道合的人也许就是班上的同学),但这时已经变成了纯粹的技术检讨,大家都不会用情绪去互相传染了。
你潜心磨练出你的交易系统,它给你带来了正常的利润而风险并无失控。你的交易方法没有改变──只是不断地虚心检讨、持续改良,变得更好。
你现在能大声地说,「我是一个操盘手了!!」,不过,谦虚的你觉得没有必要告诉任何人,「这只是一份工作而已。」
我希望你喜欢这篇文章,希望你用交易员的心来读,更加希望你能从这篇文章里得到些东西。
请记住,只有5%的人能真正走到第五个阶段,但是原因并非「能力」的问题,而是「坚持」。
失败者是某些想「一夜暴富」的人,每个人都曾经有过这样的想法,但是他们进入市场只是区区的六个月就戴上了一双有色眼镜,所以他们看不到事物的本质,他们的口头禅是「这就是我看到的事情,那就是我发现的规律」,他们拒绝吸收新鲜的事物,他们拒绝改变自己的无知。
我告诉你,当初我进入市场也是想「一夜暴富」,不过,后来我想「慢点富吧」。现在我才知道:「行情好的时候,有些地方可以快点富,但很多地方却是必须慢点富」。
如果你要放弃这项工作,我还要提醒你一下,问自己一个问题:如果你想在毕业后有份年薪百万的工作,你大学要读多少年?要读多少教科书?要通过多少考试?要花多少时间跟新血去用功?……四年大学毕业之后一个月的薪水不过三万块,但你如果真正找到好的老师,学到了对的方法,那么,按照正常进度,一年多的时间,你就可以进入初级赢家的领域。到那时,一个月赚的可能就不止三万块了,而你才正式学不到两年。这算盘不划算吗?苛刻吗?
◆第六阶段
美眉大声说:「什么?不是说操盘手的五个阶段吗?怎么来了第六阶段?」
「唉,那时我还年轻,以为只有五个阶段……」,有个声音在桌旁喃喃自语地说……。
学无止境,过了初级赢家阶段(前五个阶段都是初级赢家的境界而已)之后,下一个目标,就是资深赢家了。

 
股市入门精选文章6篇(1)
2011-03-16 06:59
没有观点的状态是操作最好的状态(周密)
2011-03-01 00:29

没有观点的状态是操作最好的状态
 
十年以前听到过这么一句话“没有观点的操盘手是最好的操盘手”,当时很不理解,

但因为文章说的比较有道理,这句话一直留在脑子里面等待自己的验证,不知不觉时

间过去了,现在想起来,觉得在操作中,尤其在降低成本的操作中,是很有道理的!

 

 

见到股市的专家,人们总是问“你觉得大盘会涨还是会跌?你觉得某股会涨还是会跌

?”而且越是新手问的越近,如果想确定明天会涨还是会跌,那一定是超级新手...

多数人会问本周,本月,本年.......有些电视台关于股票的节目,也是经常言之凿

凿地对个股做涨跌的判断,可能会受一些股民的欢迎吧,但是我认为这是无益的,甚

至不负责任的。

 

在降低成本的操作中,我认为:对于涨跌没有观点的状态,才是操作最好的状态。也

就是说,在买卖的时候,心里没有对涨跌的判断最好。

 

因为人们很难判断下一刻的涨跌。敢于判断的,也是言语上肯定,下手的时候会保留

三分。所以我们经常看到的是:有些人看上去经常是判断对了,但是为什么没有发财

呢?那是因为他自己也知道有时候会判断错,损失会很巨大,巨大到很难恢复元

气......比如,因为以此判断的错误,自己的总资产100万,仅剩下了30万,那么要

判断对多少回才可以回本啊!但是市场中很多人不是沉迷赌对的概率中,就是沉浮在

捞回本金的努力中.....这是行进很艰难的路程,也是漂泊不断的路程。

 

现在,我更愿意这样:不去判断涨跌,直到内心里面根本没有这种念头,操作的时候

,只是根据自己账户的情况,以及自己可以忍受的范围,先做计划,再操作。比如说

买,买了以后如果3-5年都不涨的话,是不是可以忍受仅有的分红收益,是不是在股

价更低的时候可以有加仓的信心和后备资金,如果有,哪还有什么担心的呢!最坏的

情况都可以应对,如果涨了就更不用担心了!------在我看来确定自己可控的是必要

的,但千万不要去确定自己不可控的事情,比如短期的涨跌。

 

所以在这里需要强调:对涨跌没有观点,并非不思考!恰恰相反,思考的会更多!因

为一方面要思考自己的资金现实情况,要思考自己的实际心理承受力,还要思考自己

的实际理财理想。另一方面,要思考对投资标的现状的认知,对投资标的发展的认知

,对市场以往出价的最低极限以及最高级极限的经验等等等等....

 

这样,在每天的交易时间,没有涨跌的观点,对于一些突发的利好或利空,也仅仅是

保持一种“对市场人们的情绪影响而短期造成上涨或下跌,但是之后依旧是不好判断”的观点。

对市场没有观点的状态,可以推动自己的计划更适合自己的状况,操作的时候更为理性。

比如卖出一小笔,如果继续涨,那么还有仓位可以卖一些,即便这些都永远接不回来,

也不后悔,因为毕竟还有更多仓位受益于股价的上涨,当然要根据自己的实际情况来计划,

如果重仓操作肯定会影响心态和收益的。另一种情况是跌,如果跌了一定的空间,可以从容

买回实现降低成本的努力。这样的操作,也不需要有什么观点。

 

大是大非很明了

小事小节不计较

 

抢个沙发! 周老师讲述的这种观念  符合道家无为而为的理念  需要不断的修行才能达到这种境界。

[此贴子已经被作者于2013-10-2 8:53:34编辑过]

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股市入门精选文章6篇(2)
2011-03-16 07:03
冷眼股文二篇
2010-10-08 08:55

一.轻松的踏上理财之路(转载)

财之路我走了整整20年,什么甜酸苦辣我都试过了。
现在,看到年轻人也踏上了同样的路,我是有点感受,我在想,如果要我重新的走一趟,我会是怎样走?
就让我闲聊几句吧……
理财的目的是为了致富,如果不能成功致富,再好的理财方法也是空谈。
至于要达到多少才算成功致富呢?
有的人说百万,有的人说千万,有的人说亿万……
但是我相信,对于平凡人而言,达到百万的目标应该是成功致富了。
因为我们都是平凡人,所以就先把目标定在百万吧。
我们总得先有个百万,才好谈那个千万,亿万吧。
平凡人通常都选择简单又容易走的路,理财之路当然也不例外。
理财主要分为两个部分,那就是储蓄和投资。
所以,我就从平凡人的角度选择简单又容易的方法。
首先,谈谈储蓄的方法:
平凡人多数都是打工的,因为打工的人入息有限,所以可以储蓄的钱也是有限。
如果过度的储蓄,那么就得做出很大的牺牲,对于平凡人而言,这将是很痛苦的事情。
一个人只能够活一次,我们总不能因为过度的储蓄而白白的浪费人生。
我记得有个大老板,他的孩子个个都很成功,所以没有人要接手他的生意。
人家问他为什么没有去旅行,他总是说生意放不下,走不开。
如此这样,年复一年,他就是放不下,走不开。
最后一次我见到这位慈善老人,他已经是躺在病床上了。
那时他的心情很好,他告诉我,他刚刚从北京回来,而且还登上了万里长城,拿到了那张不到长城非好汉的证书。
古稀之年还能够拿到证书,的确是了不起。
可惜,那是他第一次出门旅行,也是最后一次了。
这件事对我的影响很大。
Chin Chai大哥也讲过这样的一个故事,虽然我不身历其景,但是却历历在目……
那个老人临死前抱住满盒的珍宝,双眼流泪,后悔没有好好的享受人生……
唉,太不值得了。
所以我不赞成过度的储蓄。
但是,想要达到致富的目标,理财的路上还是需要储蓄。
所以,我建议适当的储蓄,例如:每个月500令吉的储蓄。
数目不必太大,只要能够持之以恒就可以了,太多的储蓄反而不好,因为它会影响我们的生活。
我们得接受现实,现今的社会,每个人都有汽车和屋子要供期,能够储蓄的钱当然就很有限了。
但是,为了将来,500令吉的储蓄还是比供车供屋来得重要。
所以我建议,先储蓄了500令吉才来谈供车,供屋或旅行。
假设你的薪水是3000令吉,储蓄了500令吉,你还是可以享受你的生活。
如果你想去登万里长城,那么就再从剩余的2500令吉中储蓄吧。
一个月储蓄300令吉,10个月就是3000令吉,足够你去游玩北京一个星期了。
假设你的薪水是2000令吉,储蓄了500令吉,还剩下1500令吉。
如果你还是觉得钱不够用,那就没办法了,你只好努力的去工作或者想办法赚一些外快吧。
生活就是如此,想多花钱享受,就得想办法多赚钱。
可是,在还没有享受之前,记住:你要先存下一笔钱,剩余的钱才拿去尽情的享受。
这样子,你将来就不会后悔的说,你还没有享受到人生。
当然,我得提醒你,想要好好的享受人生,你得先有健康。
想要健康,最好的方法就是离开烟酒,离开夜生活。
有一位朋友告诉我,他因为要抽烟喝酒,每个月都要花800令吉,所以无法供新车。
但是,他看到他的朋友,没有抽烟喝酒,却也同样不能供新车。
原来他朋友没有抽烟喝酒,但是却喜欢赌博。
其实,我们只要远离烟,酒,赌这三害,我们就可以得到健康和享受了。
更重要的是,我们就可以储蓄了。
为将来的致富而储蓄,我们的心境会很舒服,这也是一种心灵上的享受。
接下来,再谈谈投资的方法:
把钱存在银行,那微薄的利率是起不了复利的作用,所以,我们一定要把钱拿去投资。
我的一位朋友就是只懂得把钱存在银行,虽然经过40年的节俭而达到了致富的目标,但是却也牺牲掉了应有的享受,这种人赚钱的方法我是不赞同的。
我觉得人生本来就是一个挑战,不管你是平凡或非凡,你都是要经过重重难关,万般风险才能够来到这世间。
成千上万的精子中,只有你一个成功了,你说难不难,险不险?
所以,就接受多一点风险吧!这是你与生俱来的天性。
勇敢的把储蓄钱拿去投资,脱离人赚钱迈入钱赚钱
投资就是做生意,对平凡人而言,自己做生意是比较困难。
所以我给的建议就是:以间接的方法去做生意。
通过股票我们就是以小股东的身份投资做生意,这就是间接的方法。
例如,我们买进大众银行的股票,我们就是大众银行的小股东了。
大众银行赚钱,就是我们的公司赚钱了。
这就是间接的方法做生意。
我看我不必花太多的精力来讲投资的好处了。
我以前的文章已经讲过了,冷眼的新书也讲过了。
简单说一句,对于平凡人而言:投资就是买好的股票来收长期。
记住:管理层良好而又赚大钱的公司就是好的股票。
就是这样的简单。
根据我的经验,平凡人只要懂得选股就可以了,选时就留给非凡的人吧。
所以,投资的好方法就是,把储蓄来的钱,尽快的买好股就可以了。
这就是最好的投资方法了。
我们就为这投资方法取个专业的名字吧,那就是大家都熟悉的名称:投资组合。
每个平凡人都应该拥有自己的投资组合,然后通过它来达成致富的目标。
我们管理投资组合的方法就是我们的投资方法。
我们是平凡人,所以也不必勉强的去学习基金经理的管理方法。
我们就采用简单而容易的方法,那就是尽量维持100%的投资,就像综合指数一样,不管熊市或牛市,就是100%的投资。
我们不必像基金经理那样,担心客户要领钱,随时都要存有至少10%的现金。
而我们的投资组合却是:只有进,没有出!直到完成目标为止。
记住:在还没有完成目标之前,投资组合的钱是不可以取出来用的!
通过投资组合我们就可以钱赚钱,我们的将来就有了保障。
但是,我们是生活在现在,不是将来。
接受现实,我们不可以白白的来人间一回。
所以,我们应该以人赚钱得来的钱享受我们在世上的每一天。
这样子,我们现在不后悔,将来也不会后悔。
这就是我理想中的理财之路


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D手
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股市入门精选文章6篇(3)
2011-03-16 07:04
冷眼股文二篇
2010-10-08 08:57

二.冷眼:三十年的股票投资心得

  1、旁门左道和人间正道
  冷眼认为,财富的创造,必须建立在价值的创造上,作为经济的一环,商业的一环,股票价值不可能无中生有,无中生有如果存在,也只能是昙花一现。正道,就是从商业的角度,依据基本面进行投资。股票投资者如果一开始就对股市存在错误的观念,以为可以在股市上快捷致富,那么他的下场几乎肯定是悲惨的。

    【博主点评,下同:术可惑道,道定胜术】
  2、买股票就是买股份
  冷眼认为,买股票就是买公司的股份,股票代表公司的资产和业务,就像地契代表土地一样。这个观点的建立是非常重要的,可以说,也是股票投资的关键所在。没有确立这个观念,你很难在股市上投资成功。每次在买进之前,都必须提醒自己:我是在买进这家公司的股份,不是买进赌桌上的筹码。在认识清楚买股票就是买股份之后,整个投资景观就都完全改变了。所以,在参股之前,和合伙做生意一样,必须对公司有深入了解,并且和你有信心的朋友合伙一样,谨慎对待投资公司的管理层。

【短线连投机都不是,是赌博】
3、股票风险有多高?

  很多人都认为股票风险很高,但冷眼认为,股票风险不会超过直接做生意的风险。只要你不是跟随市场情绪,高价买入公司股票,那么你的股份代表公司的业务,公司经营成功,你的股份价值也会随之上升,如果经营失败,甚至破产,你的亏损极限是零,但如果是做生意,有资产担保的话,可能还会累及个人。所以,股票投资的风险,源自于企业的失败,这是企业风险。如果买价过高,还有市场跌价风险。所以,投资者应该避免高价买股,因为高价买好股,尚且难赚钱,何况可能买到劣股。所以,治本之道,就是反向+成长+时间=价值。这是冷眼三十年所坚持的方程式。只要长期旬正道而行,投资者就能取得合理的回报。

    【股价波动不是风险,公司将越来越缩水才是风险】
4、长期投资不应刻舟求剑
  冷眼曾推荐,如果投资者20多岁就持有马来西亚银行、大众银行、丰隆贷款、OYL和东方实业五只股票,30年后1万令吉(马来西亚币)就会变成1百万。但投资者总是会产生一个错觉:就是买入一些股票后,锁在保险箱不理不睬,30年后打开就发现自己成为百万富翁。但这种想法无疑于刻舟求剑。30年的漫长岁月中,马来西亚股市900多家公司中,只有极少数能成为这样的极品,更多的公司是不断沉沦,甚至消失。因此,买入股票后,投资者必须紧密跟踪公司动态和变化,切记置之不理。一旦发现公司环境变化而业务萎缩,走下坡路,就不能再坚守下去,甚至亏本也要斩仓出来。所以,长期投资多长时间合适,是否继续投资下去,不应由时间,而应由公司表现决定。另外,如果股市极端疯狂,给出高的离谱的价格,你还坚守长期投资不出售,冷眼认为你就不是做股票投资的料子。

    【疯狂时卖出股票放之四海而皆准】
  5、为什么不能等三年?
  如果你买荒地开辟种植油棕园,从伐木、烧芭、开路挖沟,育苗,种植,除草,施肥,整整忙了三年,才看到棕果出现,收成仍不足以维持开支,再等两年,棕果渐丰,油棕园的收支才达到平衡,仍没钱赚。这已是第五个年头了。忙了五年,只有付出,没有收入,你不以为苦,因为你知道那是赚钱无可避免的途径。如果你是一名中小型企业家,你有制造某种产品的经验,过去你是为别人管理公司的,现在决定自己创业,你决定建一间工厂,你从调查市场,向银行接洽借款,寻找厂地,设计厂房,招聘员工,装置机器,试验生产,到产品推入市场,从策划到产品出现在百货公司的货架上,前后三年,再苦撑两年,才开始有盈利,那已是第五个年头了。你认为这是创业的正常过程,你心甘情愿与你的事业同行五年,毫无怨言。以上的例子—开辟油棕园,从事工业,开零售店,从筹备到赚钱,快则一年半,慢则五年,业者从无怨言,因为他们了解,做任何事业,都需要时间,绝对没有一蹴即成这回事。以上例子有一个共同点,那就是投入资金,希望赚取合理的利润,这叫“投资”,业者除了知道投资需要时间外,他们也接受一个事实,即凡是投资,都有风险,没有任何投资是没有风险的,风险是他们赚取比银行定存更高的利润所面付出的代价。投资者接受两项事实:①投资需要时间才能赚到利润,没有捷径可操。②凡投资都有风险,风险的高低常与利润成正比。股票投资,是许许多多投资管道之一,为什么投资者不能接受以上的两项事实。做事业,你可以等三、五年,股票投资为什么不能等三、五年?在做任何事情失败后,多数人只怨别人,把责任推在别人或环境身上,能自我反省的人少之又少。股票投资也一样,亏了本不是怨股市,就是怨别人使奸用诈,从来不检讨自己失败的原因。再问一次:买屋子可以等三年,为什么买股票不能等三年?

    【想一买股票股价就涨连投资的门边都没有沾】
  6、怎样减少亏损?
  冷眼先生说,我曾问学医的大儿子:“学医最重要的是学什么?”他说:“学习怎样不把人医死。”这个回答很奇特,事隔十多年仍记忆犹新。所以,做股票的人首先不是学怎么赚钱,而是学会不要亏掉大钱。作为散户,总会有看走眼和买错股蒙受亏损的时候,但只要赚多亏少,长期就可以赚钱。如何减少亏损呢?经验就是采取反向策略,尽量买低,一个简单看法就是一年中的股价最低和最高价之间的平均价,位于最低点和平均价之间就属于低买入区间。而要想在低买入区间购入股票,就要养成反向的习惯,在股市低潮时进场。大多数货物,都是价格越便宜越多人买,唯独股票是越低越没有人买。价格越高,买的人反而越多。这就是大多数人最终赔钱的原因。买入如果股价升够50%,则基本已经脱离危险区,可以放任股价奔跑。如果公司业绩继续改善,就不应该急于脱手,而是继续追随公司成长。但如果公司经营有恶化趋势,则无论赚或赔,都应果断卖掉。

    【学医先学不医死人,学投资先学如何保本,练硬功不如练太极】
  7、“烂”比“跌”更可怕
  如果公司的生意越做越萎缩,年年亏蚀,而且亏蚀额越来越大,最后可能面临破产的噩运,则股份的价值,必然一跌再跌,最后可能使你血本无归。在短期内,股票的价格会受到股市走势或人为操纵的影响,波动激烈。但长期来说,股价必然与公司的业绩同步,也就是说,股价必然会反映公司的业绩,只不过时间上有迟早之分而已。举一个大马的例子说明:大众银行(PbBank,1295,主板金融股)在1996年金融风暴前的股价最高为X令吉,最低为Y令吉。假如你在1996年时以X令吉的最高价买进一千股(面值50仙)收藏至今,在收取五次红股及认购一次附加股之后,目前拥有一千九百五十股(面值一令吉),以今天4X令吉的价格计算,价值一万八千余令吉,等于十年前投资额的四倍,假如把历年收到的丰厚股息也计算在内的话,赚了超过500%。请注意,你在1996年时是以当年的最高价买进,仍能取得500%的盈利。如果是以当年最低价U令吉买进,就赚得更多。大众银行在1998年金融风暴时曾一度跌至U令吉,如果你以此价买进的话,你将赚十倍以上。如果你继续拿下去的话,将来肯定能赚得更多。大众银行的盈利,年年上升,是使你即使高价买进仍能反败为胜的主要原因。在十多年前,当第二板的股票,都被炒到十令吉以上时,我的朋友以十令吉的价格,买进一千股开屏(KaiPeng,8796,二板贸服股),坚守至今,由于该公司连年亏蚀,股价一跌再跌,今天只剩二分。切勿低价买坏股。同样是高价买进,持股期限同样超过十年,买好股和买坏股,结果有天壤之别。所以,散户宁可高价买好股,切勿低价买坏股。当然,如果坚持反向策略,低价买好股,就可以赚得更多。“烂”比“跌”更可怕。可怕十倍。

    【好个“宁可高价买好股,切勿低价买坏股”的对比例子,两害相衡取其轻,要套一定要用优质安全套,否则不如不套】
  8、猜股市如抓黄鳝
  “股市还会起吗?”这是我最常被问到的问题。我的回答一律是“不知道”。

  我知道询问者会感到失望,甚至心里还会抱怨。他们认为我自私,明明是知道的,却不肯跟他们分享预测股市动向的心得。实际上,“不知道”是我最诚实、最诚恳的答复。我确实不知道明天,下个月或明年股市会怎样,我也不认为有谁有这样的本领。如果我真的知道的话,我一定乐于跟大家分享,就好像我乐于跟大家分享我的基本面投资心得一样。无数的人,殚精竭虑,“发明”预测市场新的方法,都没有一样经得起时间的考验。我从此不再浪费时间去猜测股市的动向了。第一、是因为股市根本是不可预测的。第二、是股票投资赚钱根本不需要靠预测股市。股市有如黄鳝,浑身滑溜溜,你根本无法抓住它。一个曾经做过鱼贩的老同学告诉我抓黄鳝的“秘诀”。他说:“黄鳝吃软不吃硬,所以只能‘托’,不能用力‘抓’。”不能用力捏,否则,它感到不舒服,就会挣扎,你无论多么用力,都会从你手中溜走。抓黄鳝,紧不如松,快不如慢,刚不如柔,巧不如拙。股市也一样,你盯得太紧,企图预测它的动向,它偏偏跟你作对。许多股友,千方百计,企图“捕捉”股市的起落,结果都徒劳无功,就好像用力抓黄鳝,始终抓不住一样。最好的方法,是远离股市,不太在意它的波动,把焦点集中在公司的业绩表现上,反而更易“驯服”股市。就好像轻轻托起,反而更能将黄鳝“制服”一样。股市的波动,就好像黄鳝的不断蠕动一样,是正常的,不必去理会它。采取反向策略,低价买进好股,就不动如山。只要公司业绩不断上升,就不卖。不要理会股市短期的波动,不必担心你的股票不会起,因为当公司赚钱越来越多时,股价必然会同步上升。
  股市于我何有哉?
  此之谓投资正道。

    【指数一定会升起来,关键是跌多了跌惨了后人人都以为它不会马上起来或要起来也不会起太多!】
  9、锁定五星级股票
  有一位股友,*将一笔不小的资金,投入股市,最近计算手头股票的价值,竟然只得个不盈不亏。他不但浪费了宝贵的资源,而且浪费了20多年宝贵的岁月。原来他最爱听小道消息,喜欢跟风,高价抢进,而所购之股票,十之八、九是垃圾股。高价买劣股是致命伤高价买进劣股,是他的致命伤。幸亏在他的组合中,尚有一、二十巴仙是优质股,在二十年中,这些优质股增值一、二十倍,所得盈利,刚好抵消了劣股的亏损,使他仍能不盈不亏。他最近向我检讨20年战绩时,喟然叹曰:“假如我当初摒绝投机,脚踏实地投资,只买五星级股票,收藏至今,身家何止增加十倍”,言下懊悔不已。“更重要的是”,他说:“20年来精神受尽股市风波的折磨,常常提心吊胆,真是一场噩梦。”
  股市抢杀收获往往越少,在别的行业,你越勤劳,收获就越多。股票投资则刚好相反,你越勤劳,做得越多,不断在股市中抢进杀出,收获往往越少。收获最多的,反而是在买进好股后,就不动如山的长期投资者。这就是郭鹤年、丹斯里郑鸿标、丹斯里李深静挤身大马富豪榜的秘诀。

  股票投资,只要不犯上严重的错误,长期投资基本上都可以取得超越定期存款的回酬。要减少错误,最好的办法,是为自己设定一个投资准则:只买五星级股票。所谓“五星级股票”就是:第一,有卓越的管理,切忌买入管理有瑕疵的公司;第二,有成长的业务;第三,有稳定的盈利历史;第四,财务稳健;第五,生产永远有需求的产品,并以世界为市场的企业。五星级股票如同根深巨树,即便干旱,亦不会枯死,春天来时,就似繁花似锦,果实累累。

    【千里马常有,伯乐不常有。五星级宾馆人人认识,五星级公司人们可能视而不见】
  10、不了解,就不买
  冷眼认为,导致散户饮恨沙场的原因很多,其中之一,就是“无知”。“无知”就是不了解,就是误解。大部份股票投资者只是股市的过客。对他们来说,股市是旅店,住上几天就离开。因为他们缺乏了正确的投资理念,自然难以在股市找到立足之地,因为他们站不稳脚跟,就好像无根之树经不起暴风雨的吹袭一样。股票投资须做功课,对股票有了正确的认识,只是一个开始,接下来,你必须做很多很多功课,去了解投资环境及投资对象。了解越深,赚得越多。为什么会这样呢?因为股票投资的成败,跟你对所买股票的信心有关。有信心,你才有胆识大量买进一间公司的股票。放长线钓大鱼,有信心,你才会放长线,钓大鱼——进行长期投资。长期投资才有可能赚大钱。丹斯里李深静从来不卖IOI的股票。丹斯里李莱生的家族不但不卖,而且不断增持都加湾、吉隆甲洞的股票。丹斯里郑鸿标从来不卖大众银行的股权。丹斯里林梧桐长期紧握云顶不放。他们拥有这些公司的股票数十年,数十年如一日。经过了数十年的复杂增长,当初所投资的一万令吉,现在值得五百万,一千万令吉。

  要长期持有一只股票,就必须对有关公司,有绝对的信心。信心必须建立在了解上。了解越深,信心越强。信心越强,越不会轻易脱售所持之好股。长期持有,才能享受到复利增长所带来之庞大利润。巴菲特说“认识越深,赚得越多”,就是这个道理。如果知道一点皮毛,就买进作长期投资,如果所买非好股,则长期投资,是白费心机,徒劳无功。长期投资,必须先了解。
  不了解,就不买!

    【不投资不会亏一分钱,但看见人家的(不知道人家是谁)股票短期内天天涨自己却空仓轻仓可能会憋疯,“莫比较”一般人是难以做到的】

  11、“慢稳忍”高明的拙招
  股票投资要成功,“快”不如“慢”,“狠”不如“稳”,“准”不如“忍”。与其快狠准,不如慢、稳、忍。在你最冲动的时候,稍为停一停,放慢一步,可以使你恢复理智,减少错误。“忙”中有错,“慢”中少错。许多人恐怕动作慢,会失去投资机会。实际上刚好相反,因为股市跌到谷底时,一定会在低价区徘徊一段相当长的时间,你有足够的时间,择肥而噬,根本不必担心买不到。要赚钱,首先要学不亏钱。稳扎稳打,步步为营是防亏的先决条件。轻率行事,鲁莽冒进,轻则招损,重则至亡。智者不为也。“忍”者,心上插着一把刀。若无非凡之定力,难以承受。股票投资,“忍”功不够,鲜有能成大器者。
  耐心乃成功之母
  买进之前,能忍人之所不能忍,才能在低价区买进。
  卖出之前,能忍人之所不能忍,才能在高价区脱手。
  买进之后,能忍有耐心,才能长期持有获大利。若不能忍,稍有盈利就迫不及待地抛出,所得有限。如何能“富”?公司要时间去发展,业务要时间去推行,油棕要时间来成长,计划要时间来完成,故“耐心”乃成功之母。能忍、能耐,谓之“忍耐”。不能忍,好比果子未熟就采摘,青涩难咽。甜美的果实,惟有忍者才能尝到。
  故快不如慢,狠不如稳,准不如忍。“慢、稳、忍”看似笨拙,实属高明。

    【比老李还会总结啊,慢即快,稳即狠,忙不如闲,实在是说出俺心里话了】
  12、“快、狠、准”破产有你份
  快、狠、准”是武林高手追求的最高境界。出手快如闪电,是为“快”,一招夺命,是为“狠”,一击中的,是为“准”。把这三招应用到股票投资上,胜算有多高? “快”者,买和卖都比别人快一步。别人未买你先买,买价比别人低,是为“低买”。别人未卖你先卖,卖价比别人高,是为“高卖”。要低买高卖,必须养成反向思维的习惯,股市中人,99%是跟在群众后面的“顺”民,“顺民”多数是别人买了以后才敢买,别人卖了以后才甘愿卖,不是“低买高卖”,而是“高买低卖”,如何能赚钱?参与股市者,少说也有百万人,个个都想比别人快一步,你有胜过别人的条件吗?故要靠“快”赚钱,知易行难。狠”者,是机会一出现,就全力以赴,一掷百万,绝不手软,不成功,便成仁,是“狠”得够酷。然而股市是不按牌理出牌的地方,你认为股市会起,它偏偏大跌,你认为一家公司前途亮丽,偏偏冒出一盘假账。如果你信心爆棚,孤注一掷的话,破产在等着你。“准”者,臆测屡中也。问题是地球上任何一个角落所发生的事,都可能影响股市,你永远不知道在地球的另一边什么时候会发生什么事,预测怎能“准”?上市公司内幕重重,身为局外人的散户,都是后知后觉者,如何能准确预测公司的业绩?
  既然对股市和对公司的预测变数多如牛毛,如何能“准”?在看不准的情况下,行动快如闪电,买卖胆大包天,等于自杀。

  剑客难免剑下亡。欲以“快、狠、准”纵横股市,不怕一万,只怕万一。一次失准,永无翻身之日。
  慎之,慎之!

    【短炒赢一时,绝对赢不了一世,例子数不胜数罄竹难书就免了吧】


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股市入门精选文章6篇(4)
2011-03-16 07:07

 

股票价格贵不贵? 股票业绩好不好?图片点击可在新窗口打开查看

 股票价格贵不贵?

1. 直观的是50元的股比5元的股贵。但这不正确,因为没考虑业绩(市盈率)。

2. 用日,周,月K线找出股价位置高低。价格低(3-5年K线图价格低),最好半年线,年线,股价交织在一起。

3. 用市盈率。20倍以下的不贵。另外再加增长率=市盈率。因业绩是一变量,最根本的是要考虑业绩的持续性和增长,因而研究高管经营理念和产品利润是确保业绩的重点。市盈率PE低,最好业绩有增长。

4. 大众心理:最贵的股票是股票最便宜的时候,2000点的股票,贵不贵?贵,因为还要跌致1000点。最便宜的股票是股票最贵的时候。6000点的股票,贵不贵?不贵,因为还要升致10000点。


股票业绩好不好?

1. 直观的是每股收益高的业绩好。

2. 用净资产收益率大于12%,毛利率大于15%判断。最根本的仍是要考虑业绩的持续性和增长,因而研究高管经营理念和产品利润是确保业绩的重点。

思考理念:
股票市场永远是正确的,因为我们无法改变它的运行轨迹,只能适应它,顺应它.股市有时又是错误的,它的错误给了我们低价买入,高价卖出的机会.低吸高抛是投资永远的王道: 低吸深度价值,高抛过激估值,就是最简洁的策略。 而持股守息是达成这高低两端最重要桥梁,它给了你坚持始终的能量和信心!
 股票这一行,根本不是比谁赚得快,而是比谁赚得确定和轻松。理解了这句话,我觉得基本上就懂了价值投资了。进入价值低估区间敢于买进者才入投资之门。怕被套和买了就想涨的却连投资边也没有沾到.
寻找和长期持有伟大的企业股份,和他共同成长。 
 今天你既然从事这项工作,你别无选择,只有华山一条路--上。与其带着怀疑和抱怨上路,不如坚定信心轻松前进.

远影: (2014-8-24 16:25:00) —— 
1.股价经长期的下跌后处长期的历史低位,短,中,长均线走平缠绕,有略向上的态势,成交有不规则的放出。
2.总市值在20~30亿左右,越小越好。公司质地好,成长性佳,题材多,符合政策预期总市值可适当放大。
3.中,低价格。。。
4.分批买入和卖出。
5.组合投资,分散投资。。(10只股票左右,视资金量大小面定)
6.底部小幅震荡时耐心持有,急拉出,寻找下一批个股,如此往复,赢面极大。
7.看清大市有无系统性风险和机会。
 买股一定要:1是价格低(3-5年K线图价格低),最好半年线,年线,股价交织在一起。
.2是市盈率PE低,最好业绩有增长。
3是每年有现金红利.。

周密:
1.我重视业绩因素和股价因素的组合,那么就是市盈率。 但市盈率确实不是万能的,如果是万能的,那么基金们只需要做市盈率排名即可。 2.我重视净资产因素和股价因素的组合,那么就是市净率。 但市净率确实也不是万能的,如果它是万能的,那么基金们也只需要做做排名即可。 3.我重视小公司发展成达公司的过程,这怎么设计公式呢? 以上这些加起来又怎么设计呢?我一直都在探索一种“在可以计算之内”的最佳算法。为什么是“在 可以计算之内”的呢?因为,有些后来的发展是不可计算的。 其实,在生活上,在追求上,真正有自己信仰,哪怕只是有坚定的主见,那么,几乎没有真正的失败 基本判断的前提: 1.长:该公司所处行业具有朝阳的特点,有10-20年的消费需求。 2.中:公司的财务状况稳健良好,足以支持近3-5年的健康发展。 3.短:近1-3年有很强的增长势头。 基本判断=(净资产+收益*20年)*(1+今后3年增长%的大概率的测算) 如果股价高于基本判断,我是不会主动去重仓的。因为风险很大。 如果股价低于基本判断,也不一定都买。因为资金有限,会反复对比,选择行业更有前景的,或是低 得更多的,或是对其增长比较有确定性的。 但股价低于基本判断而买进,必须经历观察。 如果买进后业绩等因素有了很大的改变,那么要重新做最新的基本判断。 没有什么事是不可能发生的。 但是必须保持一贯的原则。即便有变化也要按照原则而优选。 这样将最广泛地避免重大的失误。将可能差的情况纳入应对系统,也避免最大的心态变化。 当然,随着时间和数据变化,还会变化.... 有了基本的判断,再对比现在的股价,很容易知道股票是便宜了几折,还是贵了太多。 难道就是这么简单吗? 不是的!不是的!!! 以上的一切只是对企业现状浅浅的认知。注意:是现状
[此贴子已经被作者于2015-2-22 15:05:18编辑过]

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股市入门精选文章6篇(5)
2011-03-16 07:08

股票练习

前几天说过一些关于“练”的:
其实很多的原理是简单的,细节是复杂的......最不好控制的是“不稳定”,理念,心态,操作手法的不稳定......所以,我对自己的看法是:无论一两笔有多精彩,都不及长期稳定的操作更重要!

股市的波动,就是三条线汇聚的结果:价值的波动曲线,价格的波动曲线(价格围绕价值上下波动),人心的波动曲线(成交量)

 

比如:移动平均线的应用练习。

一.)先用基本条件选股:

1市盈率小于平均水平20倍(股价没有奇高)。

2.市净率低。(含金量多,扩张股本有基础,,对周期性股票更重要)

3.盘子。(股价活跃可能性大,扩张股本有基础)流通盘子在40000万以下。

4.盈利增长。(主营收入和净利润同比同时要增长。参考一下净资产收益率,毛利率。

5.十大股东中有三个以上的基金。(要关心1元成本的风投基金套现.)

6.注意分红方案,几乎年年现金分红,隔几年送股分红较好。

买入后要定期检查

半年检查 一个良好的投资组合需要做定期检查,也许每半年就要检查一次。即便是蓝筹股,买了就忘的策略是非常危险的。 半年检查不是简单的在报纸上看一下股票的价格。 作为一名选股人,你不能假定任何事情,你必须了解实情,要在两个基本问题上找出答案:1.拿价格与收益相比,着股票是否人具有吸引力。2.公司为了增加收益做了哪些努力。 这样你可以得到三个结论:1.公司情况变的更好,你可以增加投资。2.情况变得更糟,你应该减少投资。3.情况没有变化,这时你可以继续盯住你的投资或者把钱放到更吸引你的投资上去。

二.)再用平均线:(你知道只要理念正确,即使是使用简单的移动平均线你也可以稳定获利。你意识到其实可能一条简单的移动平均线就可以赚钱了,只要你的心态和资金管理正确的话。)

一是重视两个买点:移动平均线主要的四条平均线:20、60、120、250均线。

重要的买点一:(注意:120、250之间的形态)

20日和60日均线黄金交叉,形成火车轨。

股价低位,20、60、120、250、比较接近,低位4线开花多头排列,

底部放量。这可能是大级别的反转行情。

买入点在量小回调时:大盘介入的时机往往是量缩得较小的时候,量放得较大的时候反而要提高警惕...个股大抵也是如此,一只个股从高位下来,调到后来量越来越小,股价往下调不动了,可能机会又来了,小调小机会,大调大机会....

重要的买点二:(注意:20、60之间的形态)

20日和60日均线黄金交叉,形成火车轨。

股价已大幅度下跌,远在250均线下面。

底部放量。这可能是大级别的反弹行情。

买入点在量小回调时:大盘介入的时机往往是量缩得较小的时候,量放得较大的时候反而要提高警惕...个股大抵也是如此,一只个股从高位下来,调到后来量越来越小,股价往下调不动了,可能机会又来了,小调小机会,大调大机会....

二是辅助MACD指标:日线,周线,月线MACD金叉共振是大牛股。

三是股价在底部向上突破中,我们要注意股价股价不但要放量突破底部形态,更重要的是放量突破长期平均成本区(均线)。许多底部失败的例子,其要害是前期没有充分放量配合和充分蓄势,它突破的只是一个底部形态,没突破长期均线的压制。

四是不仅仅是看成交量,价格位置,均线趋势。还要看大势及新闻,个股的市盈率和成长性。更重要的是考虑自已的仓位控制,风险和利润的控制。做到掌握时机,金钱管理,情绪控制都是自然而然的实现了截短亏损,让利润奔跑。

五是要注意移动平均线应用的局限性,如对股价跌穿均线后,又重新向上,就要看你是如果进行3年以上至10多年的长期投资成长股票,你自然只是减仓一部份,上升你还有股票在手,下跌你知道在何处买回。如果是3年以内的短期品种,目标已达到,找其它品种投资。这方面技术分析是没用的,不如如基本分析。又比如股票在盘整,无法知其向上,向下。但你对股票的价值认识,会让你采取行动,进行仓位控制.

三.)注意要点

 

日线图:

1是注意120与240均线的位置,金叉死叉,火车轨的变大与变小.

2是注意K线的形态位置和120与240均线的关系决定买卖点.

3是注意成交量的(换手率515%)卖出与变小买入.

 

月线图:

1.  5.10.20. 均线的位置与价格的位置是低位还是高(阻力)位?

2. 辅助MACD指标:日线,周线,月线MACD金叉共振是大牛股。

3. 看大势及新闻,个股的市盈率(20倍)和成长性。更重要的是考虑自已的仓位控制,风险和利润的控制。

 

转贴:口诀

http://blog.eastmoney.com/jiajia52881

 

右侧交易系统:

 

下降通道只能瞧, 价量齐跌不能要。

空头均线难走好, 长期盘整等它翘。

密集成交不太妙, 主力抛压退为好。

看法一致壁上瞧, 市场冷门没人要。

股评力荐利润少, 走势怪异远离跑。

基本面上选股票, 学会简直不得了。

 

左侧交易系统:

股票这一行,根本不是比谁赚得快,而是比谁赚得确定和轻松。理解了这句话,我觉得基本上就懂了价值投资了。进入价值低估区间敢于买进者才入投资之门。怕被套和买了就想涨的却连投资边也没有沾到.

 

四.)长期持有十年以上的操作

要长期持有一只股票,就必须对有关公司,有绝对的信心。信心必须建立在了解上。了解越深,信心越强。信心越强,越不会轻易脱售所持之好股。长期持有,才能享受到复利增长所带来之庞大利润。巴菲特说“认识越深,赚得越多”,就是这个道理。巨大财富来自长期投资。长期投资源自强大的信心。强大的信心来自深入的认识。认识深入,就是彻底了解。如果知道一点皮毛,就买进作长期投资,如果所买非好股,则长期投资,是白费心机,徒劳无功。长期投资,必须先了解。不了解,就不买!

股票投资,只要不犯上严重的错误,长期投资基本上都可以取得超越定期存款的回酬。要减少错误,最好的办法,是为自己设定一个投资准则:只买五星级股票。

酒店以“星”分级,星数越多越高等,同样的,我们也可以将一千一百家上市公司,以“星”分级,五星级股票就是第一流股票。非五星级股票不买,可将错误减至最低程度。以下是五星级股票的五个特征,每一个特征就是一颗亮晶晶的星:

第一颗星:有卓越的管理。每一个行业,都有人赚钱,有人亏本,关键就在“管理”。郭鹤年所做的生意,为面粉,糖,酒店,种植,产业,船务,零售……都是很平常的生意,而且竞争激烈,别人去做,有赚有亏,他去做,却长期赚大钱,使他成为大马首富。良好的管理是他致胜的主因。

先审视管理素质

生意是人做的,我们在找五星级股票时,首先要审视的是其管理素质。切勿买进管理有瑕疵的公司的股票。

第二颗星:有成长业务。在商场,成本不断上升,生意有如逆水行舟,不进则退,没有成长的企业,迟早会被淘汰。只有不断成长的企业,才能为股东创造财富。切勿投资于半生不死的企业。

第三颗星:盈利稳定,今年赚,明年亏,时好时坏的企业,难以长成巨擘,不要买。

第四颗星:财务稳健,经得起滔天巨浪的冲击。

第五颗星:生产永远有需求产品,并以世界为市场的企业。世界市场无限大,成长空间无限阔,以合理价格提供品质第一流的产品,此类企业潜能无限。

五星级股票如根深巨树,即使干旱,亦不枯死,春天来时,就繁花似锦,果实累累。只买五星级股票,属“以守为攻”法,适用于不会做功课,或没时间做功课,又不想冒太大风险的散户。

股票应根据以下的三种标准脱售:

        标准一:公司亏损。标准二:极度高估。标准三:更佳选择

五)思想理念

性格决定命运,知识改变命运,细节决定成败。

认识自已,战胜自已,战胜股市。当你对自己诚实时,天下就没人能欺骗你!

活着就有希望,坚持就是胜利。生存第一,赚钱第二。

健康是自已的,学到的知识是自已的,花出去的钱是自已的。

今天你既然从事这项工作,你别无选择,只有华山一条路--上。与其带着怀疑和抱怨上路,不如坚定信心轻松前进.

股票市场永远是正确的,因为我们无法改变它的运行轨迹,只能适应它,顺应它股市有时又是错误的,它的错误给了我们低价买入,高价卖出的机会.

低吸高抛是投资永远的王道: 低吸深度价值,高抛过激估值,就是最简洁的策略。 而持股守息是达成这高低两端最重要桥梁,它给了你坚持始终的能量和信心!

资产管理的精髓在于在任何环境下,清晰最低风险最高收益

的选择。理财,是个长远规划的工程。

股票这一行,根本不是比谁赚得快,而是比谁赚得确定和轻松。理解了这句话,我觉得基本上就懂了价值投资了。进入价值低估区间敢于买进者才入投资之门。怕被套和买了就想涨的却连投资边也没有沾到.
寻找和长期持有伟大的企业股份,和他共同成长。 

六)操作要点

1.盯住价格偏离价值这根绳,控制仓位,调整心态.从不为所动到内心坚定.

2.上升时放出一小部分,保住一部分利润。任何时候都保留一部分现金,借钱炒股就是赌徒.

3.仓位不合理,一切操作都是错误的.

4.基本分析和技术分析是应对我们的理性思维能力。而操作除了理性思维外,还要面对人的情绪和欲望的挑战.

5.投资是一场马拉松,必须承受一定的痛苦.你难受,别人也难受.跑完全程就行,没必要分第一,第二.(做幸福的投资者)

6.如果你唯一的成功是炒股发财,则是生活失败.人生路上:赢在格局,输于计较.心有莲花一路芬芳.

7.资本市场没有百战百胜的将军.天龙八部扫地僧说,若无相应佛学修为化解,绝技练得越多,死得越快。世俗的聪明带来世俗的成功,伴随着戾气、偏执。越成功,越得修心,把戾气偏执化掉。



老鱼翁: (2014-1-12 19:07:00) ——
有没有机会,自己去找。坐那想是没机会的。不能一刀切,一棒打死。


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股市入门精选文章6篇(6)
2011-03-16 07:09
三点总结
2010-11-07 07:41

一.建立一个操作交易系统:

它包括:

有一点技术分析(价格),多一点基本分析(价值)

能解决仓位问题(公司),能应付人性问题(市场)。

也就是每一次操作要考虑一下价格问题,价值问题(研究股票)。又要考虑一下资金管理问题,心理情绪问题(研究自己)。最重要的是选股和仓位怎么布置,选股莫过于自己理解这只股,仓位莫过于能根据环境调整到模糊正确......其他的就是像我这样的降低成本操作,其实这谁都可以完成,前提是认认真真记住自己的每一笔交易,做每一次下次行动的计划!然后是每周记录一下市值.

二.价值,价格,情绪,仓位。

我们要做的是充分认识股票的价值(基本分析估值无用,重点是产品和利润成长)价格(技术分析预测无用,重点是成交量和均线),调整好自已的仓位和情绪。我可以确定的是持有的公司股票,数量,成本。

股票这一行,根本不是比谁赚得快,而是比谁赚得确定和轻松。理解了这句话,我觉得基本上就懂了价值投资了。进入价值低估区间敢于买进者才入投资之门。怕被套和买了就想涨的却连投资边也没有沾到.

不过股票投资是要靠底蕴的,这绝不是培训甚至4年本科教育所能成就的。没有强大的知识背景想在股票投资上成就大业也就只能是一种美好的愿望了,当然了,如果想年年赚个10%左右的话,就不需要多大的知识背景了。
三.技术图表识别个股起动前的迹象

1.波段涨幅不大,2.短,中,长期的均价线相距不远,3.有量能的堆积或者说有持续的量能放出,4.盘中不断地有大单压出和垫出,5.小盘股不断有1万股以上的单子成交,中盘股有10万以上的单子不断成交.6.如果盘整有一段时间,或股价整理至末断则极有可能向上突破,7最好符合市场的热点和政策的预期... 哈哈。以当时具有重大经营信息的个股。我特别注意领先创近期新高或即将涨停的个股。加上考虑价格位置和成交放量)

http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=34&Id=128410

 

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暴跌
2011-03-16 12:25

彼得·林奇的暴跌应对之道

价值投资网(上海智博方略资产管理有限公司)        <?XML:NAMESPACE PREFIX = ST1 />2007-11-3

摘要:也许投资者会伤心地问:既然股市根本无法预测,万一再发生暴跌,我们应该怎么办呢?林奇的回答是根本没有必要担心这个问题:“很显然,投资者并不需要具备预测市场的能力照样可以在股市上赚钱,如果不是这样的话,那么我就应该一分钱也赚不到。在几次最严重的股市大跌期间,我只能坐在股票行情机前面呆呆看着我的股票也跟着大跌。”
    2007年2月27日,中国股市上演“黑色星期二”,深成指大跌9.29%,上证指数跌幅也高达8.84%,分别创下两市近10年来的最大单日跌幅,沪深300指数下跌9.24%,接近跌停,一个交易日两市市值损失超过了1万亿。面对如此暴跌,每个人都首先会问一个问题:为什么?
  其实有无数人早已无数次问过这个问题,而且其中一些人经历的股市大跌比我们更惨。
  1929年10月29日,星期二,美国道琼斯指数单日跌幅达11.5%。这是纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”,这是历史上第一个 “黑色星期二”。
  1987年10月19日,星期一,又是十月,道琼斯指数一天之内便重挫508.32点,跌幅达22.6%,成为第一次世界大战以来美国股市历史上最大跌幅。远远超过了1929年10月28日那天11.5%的跌幅。仅这一天内,美国股票市值损失5000亿美元,相当于美国当年全年国民生产总值的1/8。这是一个最黑的“黑色星期一”,一个“华尔街历史上最坏的日子”。很多人由百万富翁沦为赤贫,精神崩溃甚至自杀。
  无数美国投资人在暴跌后也在问:为什么?甚至美国国会事后为此专门成立调查小组。可至今没有一个人能够回答出为什么。但是不管为什么,所有投资人在暴跌后都得面临第二个问题:怎么办?最需要解决这个问题的,是那么管理巨额资金的基金经理们。
  1987年美国股市大崩盘时,彼得·林奇管理着100多亿美元的麦哲伦基金,一天之内基金资产净值损失了18%,损失高达20亿美元。林奇是如何应对的呢?
  林奇和国内几乎所有开放式基金经理一样,只有一个选择:抛售股票。为了应付非比寻常的巨额基金赎回,林奇把不得不卖的股票都卖了。
  过了一年多,他回忆起来仍然感到后怕:“在那一时刻,我真的不能确定,到底是到了世界末日,还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条,又或者是事情并没有变得那么糟糕,仅仅只是华尔街即将完蛋?”
    林奇是掌握巨额资金的基金经理,为了应对巨额赎回,只能抛售股票。那么那些用自己的钱进行投资的中小投资者应该怎么办?林奇经历过很多次股市大跌,但仍然取得了非常成功的业绩。也许他的以下三个建议值得借鉴
  第一,不要恐慌而全部低价抛出。林奇谈到,“如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票,那么你的卖出价格往往会非常之低。即使1987年10月19日的行情让你对股市的走势感到惊恐不安,你也不必要这一天甚至也不必在第二天把股票抛出。你可以逐步减持你的股票投资组合,从而最终能够取得比那些由于恐慌全部抛出的投资人更高的投资回报。因为从11月份开始股市就稳步上扬。到1988年6月,市场已经从反弹了400多点,也就是说涨幅超过了23%。”
  有意思的是,沪深股市经过前天的暴跌后,昨天收盘时上证指数反弹接近4%,许多前天跌停的股票,昨天又涨停了,那些前天恐慌性全部抛出的投资人会如何感想呢?
  第二,对持有的好公司股票要有坚定的勇气。投资股票要赚钱,关键是不要被吓跑。这一点怎么强调都不过分。”林奇最推崇巴菲特面对股市暴跌时的勇气。沃伦·巴菲特曾经告诫投资者,那些无法做到自己的股票大跌市值损失50%仍坚决持股不动的投资者,就不要投资股票。
  第三、要敢于趁低买入好公司股票。林奇认为暴跌是赚大钱的最好机会:股价大跌而被严重低估,才是一个真正的选股者的最佳投资机会。股市大跌时人们纷纷低价抛出,就算我们的投资组合市值可能会损失30%,这也没什么大不了的。我们不要把这种股市大跌看做一场灾难,而要把股市大跌看做是一个趁机低价买入股票的机会。巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到的。”
  也许有很多投资人在暴跌后会问另一个问题:能不能预测出股市暴跌?回答这个问题,我们首先要看看历史事实,是否有人曾经准确预测到股市暴跌?
  林奇发现,在1987年10月美国华尔街股市暴跌1000点之前,没有任何一位投资专家或者经济学家预测到这次股市暴跌,也没有一个人事前发出警告。有许多人声称自己早已事先预测到这次大跌,但是如果这些家伙真的预测到的话,他们早就会提前把他们的股票全部抛出了,那么由于这些人大规模抛售,市场可能早在几周甚至几个月前就暴跌1000点了。
  证券分析之父格雷厄姆曾说:如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话,那就是没有人能成功地预测股市变化。”巴菲特也说:我从来没有见过能够预测市场走势的人。而彼得·林奇也不得不遗憾地感叹:不要妄想预测一年或两年后的股市走势,那是根本不可能的。
  也许投资者会伤心地问:既然股市根本无法预测,万一再发生暴跌,我们应该怎么办呢?林奇的回答是根本没有必要担心这个问题:“很显然,投资者并不需要具备预测市场的能力照样可以在股市上赚钱,如果不是这样的话,那么我就应该一分钱也赚不到。在几次最严重的股市大跌期间,我只能坐在股票行情机前面呆呆看着我的股票也跟着大跌。”
  连林奇也不能预测股市,但他照样取得年均29%的投资报酬率,13年增值29倍,成为美国有史以来最成功的基金经理。
  既然我们无法预测股市,那么最好的办法是不要预测股市。正如巴菲特所说:对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态,我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。
  投资者投资的是公司,而不是股市,因此投资者应该关注的也应该是公司,而不是股市,不管股市暴跌还是暴涨,都是如此。也许这就是最成功的基金经理林奇告诉我们应对股市暴跌的唯一办法 。

学学: (2010-5-5 19:18:00) ——

股票市场没有什么新东西,总是重复过去的事情。

 

 

 

写在暴跌的时候(周密)

大盘暴跌,总是这样.......是不是可以平静面对呢,正是检查自己的时候.........

短时间总是会有这样的波澜,似乎能抓得住什么,但其实是没有可能的,不然,在这里三年以上的,能扑捉一小半这样机会,当初有个10万,现在也会百万千万了.........

正如黎响老弟说的:“事前知道,然后计划”这是不可能的......

只能回顾反思,做到计划求实制定,认真执行,应对一切可能,才是该做的........这些看上去笼统,但真在这里有1-2年以上的朋友,相信会理解的..........上涨有上涨的应对,下跌也是,上涨和下跌像海水波动一样多,将继续.......关键在这样的波动中能正常地思考,操作.........这应该是做股票的人们最需要的,最难的,当然也是最难一下子看到效果的。

愤青,或发情绪,或嘲笑等等.....从来都于事无补.....大大小小熊熊多少次,每次都有这些........这次急跌,相信这次也不会例外.......想得到,习惯,同情,宽容........认真做好自己!

检查一下:

1.有没有拿着急的钱在投资股票?

2.有没有在不想那么贵买的股票,只是想短差赢利而买的?

3.有没有没有做任何研究而买了的股票?

4.还有没有信心继续平静地降低成本?

5.如果再跌一些,是不是改变计划?

炒股也就那么一,二招的功夫...越简单越好.不要看那些股评家或披着投资大师的所谓策略报告...如果找不到适合自已的方法...那就一直找去...现在搞出一个叶大师来...跌也看多.涨也看多,永远地看多.好比看空派的候宁,涨也看空,跌也看空,永远地看空.....殊不知,涨中隐含着跌,跌中孕育着涨...涨时小心防跌,跌时寻找机会....

再跌几天,一定又会出现一些机会让你赚钱了....并不是所有的股票,是一部分,或者某几只...看你有没有这个慧眼去发现它....

了解未来大的投资方向...识别个股起涨前的经典图形(有些起涨前的图形具有某些共性.介入成功的机率相对较高),

[此贴子已经被作者于2011-5-10 18:38:30编辑过]

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投资要尽量避免“三高”型企业
2011-03-16 12:30
投资要尽量避免“三高”型企业
2010-11-15 14:09

投资要尽量避免“三高”型企业

------二谈从行业角度严格选股

李 剑

人到中年,常常体检,主要目的是早日发现和躲避危害健康的“三高”杀手:高血压、高血脂、高血糖。

其实,投资也要尽量避免“三高”型的企业:高投入、高负债、高能耗。它们往往制约着行业的高成长。当然,这里讲的是“天然三高”。专指行业本身固有的,与生俱来、终生伴随的特性,而非单个企业主观的个别的行为。

我把A股和港股近四千家上市公司按行业中类分别研究,发现有些行业二十年来一只大牛股也未产生过,有些行业牛股产生甚少,有些则牛股成群。原因当然是多种多样的,比如产品售价受管制,产业规模受限制等等。但其中重要一点,还是与行业是否命犯“三高”有关系。

从长远来讲,但凡成长性不太强的行业,多多少少属于“一高”或“三高”。

例如属于“高投入”的钢铁、汽车、发电、航空、高铁、高速公路、机场、港口、采矿等行业,创建时一次性投入就是巨大的数字,以后还贷都是艰难的任务,何况还要收回成本再转向盈利。它们同时又是重装备型,需要不断地更新设备,如建新高炉、买新飞机,等等。为了维持再生产,它们的资本性开支又很大。长此以往,成本如山一般压在背上,利润自然就很难跑快了。

银行不属于“高投入”,也不属于“高能耗”。但它与地产业一样是天然“高负债”行业。虽然它在世界上有诸如“永远的朝阳行业”、“万业之母”等响亮的名号,在中国又属于垄断型行业,但“高负债”的宿命是“高风险”,也意味着资本金总是不足,贷款规模一大,就要向股东圈钱。可别小看了配股集资,你的很多分红很多回报又被它变相拿回去了。从成长性来说,从严格意义上来说,牛股是有一些,但并不是最好的投资品种。它和大多数地产公司一样,看起来很美,实际股东赚的并不多。长期数据是有力地说明。

“高能耗”行业中的化工业,竟然大部分是成长性“劣马”。不仅在油价、煤价飙升时是如此,能源价格平稳时这个行业的表现也不怎么样。它是那种“三高”俱全的行业。

可能有朋友会说,“三高”型行业大多数是周期性行业,它们有些在短期内牛得不得了。这是事实,如果你有本事做好周期性股票,那就又当别论。然而即便如此,周期性投资也绝不轻松。

最好的快乐的投资应是我在前文所说的“五消”型行业或企业,它们是“一高”也不高的。

[此贴子已经被作者于2011-5-10 12:43:49编辑过]

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护城河财务分析与价值投资教程 (专业)  发贴心情 Post By:2011-3-17 12:45:00

护城河财务分析与价值投资教程 (专业)

     
     金融是现代社会的核心,金融就是“集中力量办大事”,没有金融就没有社会化大生产的生产力。比如银行,把众多储户的零散资金汇集起来,给有前景的企业扩大再生产(企业通过银行贷款获得资金,叫债权融资);比如股市,把众多投资者的闲散资金凝聚起来,给有前途的企业扩大再生产(企业通过股权转让的方式获得资金,叫股权融资。)所以金融可以说是现代经济的火车头。我们学习金融知识,大的方面从社会的需要、行业的发展,小的方面从个人了解和参与现代社会的运转并享受现代社会的成果,都是很有用处的。也可以说金融知识是一个现代人应必备的知识。
     我们现在就开始讲解与金融有关的:财务知识、估值知识和投资知识。我们力求用最通俗易懂的语言,生动形象的例子和大家喜闻乐见的形式,而不是学术化的风格,把相关知识的本质讲清楚说明白,让大家一听就懂,一学就会,一会就用,一用就灵。
     我们先讲财务知识。
     您先要了解“什么是会计和会计报表”。就算是非财务专业的,仅凭生活经验也能知道,会计就是记录和核算。(“计”就是记录,“会”就是核算)。其实我们生活中时时处处都在和会计打交道。比如每月计算一下收入,支出和结余,这就是简单的会计。所以没什么神秘的,会计就是对经济活动进行真实、全面、完整的记录与核算。而其3大会计报表(也叫财务报表),各司其责,多方面全方位反应经济活动,也是为了做到真实、全面、完整。
     有一本书叫《财报就像一本故事书》,把看财报写的像听故事,迅速帮助大家解决了对财务报表的无知与恐惧,所以极受欢迎。我们觉得可以更简单生动些,读财报做投资,其实特像来相亲。比如,女孩找朋友自古至今心目中就有一个标准:“白马王子”。那这四个字都代表什么意思呢?白:代表干净、帅气、健康(财务结构健康);马:代表有钱(家底好、收入高);王:代表有权(有护城河);子:代表年轻(有增长潜力)。由此看来这四字真言确实有一定道理,而具体在物质上,一般要考察他的这些方面:
     1、看家底:   
     考察他家是否有足够的物质基础,比如是否有房有车。假如他有一座别墅,有高级轿车,各种资产很多,你就会认为他有较好的物质条件。但是如果他的房子是贷款买的,还要还贷款付月供,车是业务需要租来的。也就是说他资产多,但负债占很大比例,自有资产很少,那他的家底就大打折扣了。
     ——这其实就是会计里的〈资产负债表〉及其所描述的内容。它告诉我们,一个人、一个家庭或一个企业所能运用的全部资产有多少,其中多少是负债,多少是自有资产(净资产)。也就是说,资产=负债+净资产。通过这张会计报表(也叫财务报表),你能知道家底的情况。
    {注:具体到选股,可参考的财务指标有:①股本(也就是注册资本或股份总数);②每股公积金(就是全部资本公积金除以总股本);③每股未分配利润(历史积累下来的收益)。最好是股本大小适中,每股公积金和每股未分配利润越大越好。}   
     2、看收入:
     考察完家底,还要考察他是否能赚钱。如果家底好,但他是个败家子,那也不行;如果家底一般,但他很能赚钱,那也还行。于是就要看他的收入怎么样。比如,他开了一家饭店,生意很红火,每年的收入很高。收入扣掉成本、费用并交完所得税后,还有很高的净利润。那就说明他能赚钱。
     ——而这就是会计里的〈利润表〉(也叫损益表)及其所描述的内容。利润表也就是按照这样的顺序记账的:收入(这是利润之源)-成本(如原材料、工人工资)-费用(如广告费等“销售费用”、管理层工资等“管理费用”、贷款利息等“财务费用”)+营业外收入(如ZF补贴、彩票中奖等意外之财)-营业外支出(如丢失钱包的意外损失)-所得税=净利润。通过这张表,你能知道收益怎么样。
    {注:具体到选股,可参考的财务指标有:①每股收益(净利润除以总股本);②每股收益扣除(扣除非经常性的、非经营性的损益后的每股收益。如果它明显小于每股收益,就说明其净利润里掺杂的有过多的非经营性收益,以防因此高估公司的盈利能力。)}   
     3、看质量:
     考察完收入,还应该考察一下他的收入的质量怎么样。比如,他饭店的收入很高,但收到的都是些“白条”,没有收到现金。那这种收入的质量就不高。所以还要看他是否赚到了真金白银。
     ——这就是会计里的〈现金流量表〉及其所描述的内容。现金为王,通过这张表,你能知道收益质量怎么样。
    {注:具体到选股,可参考的财务指标有:①每股经营活动现金流量净额(就是报表里的经营活动现金流量净额除以总股本。),并要求其和每股收益进行对比,越高越好,且不能长期为负。}   
     【这里你可能会问:“难道收入不是现金吗?如果没有收到现金,能算做收入吗?”这是没有完全理解〈利润表〉和〈现金流量表〉各自作用的缘故。
     举个简单的经济活动例子来说明一下,比如:“本年度销售良好,每月销售10万元货物,客户约定明年2月1日统一付款”。
     (注:延迟付款、信用交易,而不是一手交钱一手交货,这在企业间是非常普遍的。)
     对这个经济活动,
     在〈利润表〉里记录:本年度销售收入120万元;(即:每月销售10万,12个月就是120万。已经发货并取得了收款权利,就算“收入”。)
     在〈现金流量表〉里记录:本年度一分钱没有收到,第二年2月1日收到现金120万元;
     在〈资产负债表〉里记录:本年度的“应收账款”为120万元。(因为今年销售的产品尚未收到用户付款。)
     这样我们就能完整的知道,今年销售还不错,但是没有尚未收到现金。
     因此,如果只看〈现金流量表〉,只把现金当收入,那你就会误认为去年一年没有任何绩效销售为0,今年2月1日当天销量剧增。这显然是片面的、不真实的。虽然本年的销售暂时没有收到现金,但却不能说今年没有绩效销售为0,并因此完全否定今年的工作。所以我们既要看〈现金流量表〉,也要看〈利润表〉。
     通过〈利润表〉我们要把属于当期的收入,记录在当期,而无论是否收到现金,这正是为了真实客观的反应经济活动。现金的情况在〈现金流量表〉里记录和查看。两者结合才能更加全面了解企业经营情况。
所以“收入”和“净利润”,可以是没有收到现金的。也正因为此,我们才需要同时看一下现金流量表的现金流情况。如果收入高,同时收到了现金,那这是很好的情况。但如果收入一直高,但多年都未收到现金,比如饭店的白条越来越多,但要账很多年都收不回来现金,那就要当心白条成为坏账损失的风险了。】
     4、看效率:   
      虽然赚了净利润,但还要和投入相比才能确定效率如何。比如,甲投入100万元(净资产),每年盈利10万元(净利润),与投入相比,他的“净资产收益率”有10%;而乙每年也盈利10万元(净利润),但却要为此投入1000万元(净资产),其“净资产收益率”就是1%了。显然,如果只比较每年的盈利数额,并不能确定谁更有赚钱能力。而且,像乙这样“净资产收益率”只有1%的水平,那他就还不如把钱存到银行吃利息多(现在的一年前期银行利率还3%呢)。这样的盈利能力和效率,也就太低了。所以如果把钱交给这样低效的企业,那就是浪费资源了。如果一直是这种低效的盈利能力,那么这样的企业盈利越多、增长越快,其实也就相当于越败家了。
     所以我们不能只看收入和净利润总数,一定要与投入相比,确定效率。净资产收益率=净利润÷净资产。净资产收益率越高效率就越高也就越好,巴菲特一般要求不低于15%的净资产收益率。
    (像“净资产收益率”这样的都是财务指标,财务指标都是从上面的三大财报报表里,把相关数据加减乘除得来的,以反映不同的经济含义。)
    {注:具体到选股,可参考的财务指标有:①净资产收益率ROE;②投资资本报酬率ROIC(把净资产和负债的投入放在彼此相当的位置上,以综合考量企业使用全部投资资本的收益率,而不管资本的来源是什么。该指标越高越好。)}   
     5、看风险:
     我们不能只看收益,还要同时看风险。高收益低风险才是最爱。
     企业可以借钱(如银行贷款)来做生意。只要借款利息小于通过借款赚的净收益就划算。所以可以通过过多的负债,(赚更多的净利润,而净资产不变),来推高它的净资产收益率。
     但债务是要还的,利息是固定的,经营好的时候还可以,一旦遇到经营风险,债务负担会让企业雪上加霜甚至破产。所以高负债无疑是一种潜在风险因素。而负债率较低盈利较好的企业,不仅安全性较高,也表明企业财务上有运用财务杠杆的余地。
     还是上面的例子,甲投入100万元(净资产),没有负债,每年盈利10万元(净利润),其“净资产收益率”是10%;乙投入100万元(净资产),同时贷款900万(负债),共计投入1000万元,每年也盈利10万元(净利润),此时乙的“净资产收益率”也是10%了,但由于乙的负债过高,一方面伴随有很大的风险;另一方面,乙是通过高负债这种额外投入赚钱的,与其总投入比(1000万),乙真实的盈利效率其实还是1%的低水平。
     因此我们看净资产收益率的同时,还要看负债率。资产负债率=负债÷总资产。总资产=负债+所有制权益。所以50%的资产负债率,就相当于1元的净资产,对应1元的负债。而75%的资产负债率,就相当于1元的净资产,对应3元的负债.这无疑是很恐怖的负债水平了。所以我们一般要求资产负债率<50%。这主要是防范过高的债务风险,另一方面也是为了防止过高的负债扭曲了净资产收益率的水平。同样的净资产收益率水平,负债率越低越好。同样的投资,风险越低越好。
    {注:具体到选股,可参考的财务指标有:①资产负债率。}   
     6、看成长
     在确保了收益、收益质量、收益效率和低风险后,我们还应当关注其业绩增长情况,增长越快,创造的价值也就越高。
     是否有成长性,我们还是要从会计报表里看数据找证据。如果今年前三季度的收入去年同期高,说明“同比”在增长;如果今年第三季度比今年第二季度的收入高,那就说明“环比”在增长。如果从报表里找不到这样的迹象,就很难确信它在增长或成长。
     所以我们看一下:收入、利润以及现金流的同比、环比数据,就知道成长性如何了。过去和现在虽然不能等于未来,但过去和现在,却是未来的坚实基础。一直成绩好的学生,未来考上大学的可能性,肯定大于一直成绩倒数的学生。
    {注:具体到选股,可参考的财务指标有:①收入同比增长率;②净利润同比增长率;③经营现金流净额同比增长率;④收入环比增长率;⑤净利润环比增长率;⑥经营现金流净额环比增长率。}   
     7、看潜力:
      我们还可以从财务报表提前预知企业增长的潜力。比如,如果〈现金流量表〉里的“经营活动现金流量净额”大增,就说明企业收到的现金大增,这往往预示着企业经营的景气度趋强。而如果〈资产负债表〉里的“预收款项”大增,则说明企业的产品在市场上很抢手,企业产品很强势有定价权,以至于需要买方先交预付款才能有份。卖方先收到“预收款项”,待完成发货后,“预收款项”才能转化为“收入”和“利润”。(若尚未交货,就是交易尚未完成,也就不能确认收入。)所以,“预收款项”可以认为是利润的蓄水池,当然是越多越好。
    {注:具体到选股,可参考的财务指标有:①预收款项。越大越好,增幅越高越好。此外还可以对比每股经营活动现金流量净额与每股收益,前者越高越好。}


莫愁: (2011-3-25 20:56:00) ——
从别的网站看到的,讲的通俗易懂,尤其适合像我这样缺乏起码的财务知识的,转过来供参考


行云: (2011-3-25 21:13:00) ——

谢谢莫愁!




周密: (2011-3-25 22:13:00) ——

非常好的学习材料!谢谢莫愁!




超人: (2011-3-25 22:22:00) ——
通俗易懂。已转到http://www.jinlz.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=9&Id=112013


顺势: (2011-3-26 1:16:00) ——

 

 

httpwww.ltkdj.combbsviewthread.phptid=42768&from=recommend_f

 

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