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主题:2009年年终总结

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2009年年终总结  发贴心情 Post By:2011-4-9 17:31:00

2009年年终总结  

 

一.分段总结:

1.每年情况:
2004年下半年市值增长率8.82%, 大盘增长率%-18.59 同期领先大盘%27.4

2005年全年市值增长率%24, 大盘增长率% -8 同期领先大盘% 32

2006年全年市值增长率%155 ,大盘增长率%130 同期领先大盘%25

2007年全年市值增长率%101 ,大盘增长率%97同期领先大盘% 4

2008年全年市值增长率%-22, 大盘增长率%-65同期领先大盘%43

2009年全年市值增长率%25, 大盘增长率%80同期领先大盘%-55%


2.近两年情况(08-09年):

08初市值 2512274  现在帐户市值   2463173  市值增长率%  -1.95
初始大盘点位 5261  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  -37.71
同期领先大盘% 35.76          

3.近三年情况(07-09年):

07初市值 1250937  现在帐户市值   2463173  市值增长率%  96.91
初始大盘点位 2675  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  22.50
同期领先大盘% 74.40          

 

4.操作的主要品种:航天信息,清华同方,光大证券

以上股票操作都参照价值选股的原则选股,着重注意公司目前业务多,财务健康,

公司前景明确,有充足的现金以及有并购等扩张的可能,并重所持价格在市场里

面动态中处于平均估值水准之下。
没有随意选股的情况,没有心态不良下的操作。

 

5.近一年的市值自我评价和目标:
09年是这几年中市值成绩增长最差的一年。全年落后大盘55%。

主要原因是:08年大盘大跌65%的情况下,而271年跌幅很小,只有22%,比大盘

强很多。而09年以来大盘从低位迅猛上涨,全年呈总体上涨局势,涨幅达到了80

%,而600271的涨幅很小,仅有从16.63元上涨到20.28元,涨幅仅有22%。

使得以做271为核心的帐户市值落后大盘很多,求稳示范户的市值增长仅有25%。

但由于271的基本面良好,在市场中估值水平属于十分保守的,为帐户奠定了低风

险的基础,也为2010年蓄积了市值增长的空间。


目标:
09年是大熊市后第一个牛市年,帐户没有完成08年底制定的超越大盘的目标。
经过回忆和反思,感觉到每年超越大盘仍然是长远的目标,但是考虑到一年的时

间略显短暂,而相对风险小的股票可能的起伏周期可能超过1年,所以很容易引起
于大盘的不同步性,而如果重视过短时期的考核,容易陷入对短期预期的追求,

而容易在仓位选股上,都受容易到大盘波动的影响。因此超越大盘的成绩考核,

应该改为每年末统计每年情况,并统计之前三年的市值与大盘同期的比较,这样

更容易客观。

2010年的目标---近三年(2008年初-2010年底)领先大盘领先大盘60%以上

,即近三年平均每年超越大盘在算术平均值20%以上。


6.近一年的股票数量的自我评价和目标
2007年终,帐户折合271记 38500 股,08年,10送10加分红后约折77000股
2008年终,帐户折合271记 78202 股,09年,10送5加分红后约折118000股
2009年终,帐户折合271记 121458 股 

因为600271是几年来的重仓股,选择折合600271,折合结果:
08年数量增长为1.5%
09年数量增长为2.9%

评价:在重仓股上涨过程中,能够持续增加股份,有一定效果,但效果不很明显。

暂定小目标:在标的股票没有高估的时候,对标的股票继续增加数量,目标为:每年3%以上

。如果标的股价倾向高估,那么将另行制定观察帐户股票数量的标准。


二.示范户开办(2004.5.31)以来的总结:

2004.5.31初始市值 362623  现值   2463173  增长率%  579
初始大盘点位 1555  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  111
同期领先大盘% 469   至今近6年的复利约为每年40%

长期市值的自我评价和计划:
评价:总体成绩从04年5月31日算起,有近6年。近6年的复利约为每年40%。
长期成绩虽有,但代表过去,而且记录时间尚短,还不能说明理论和操作的成熟

。能将30%的复利坚持10年,能将25%的复利坚持20年以上,能将20%的复利坚

持一辈子,成绩才更理想。

计划:依托帐户股票风险度小,以及09年摸索的降低成本的经验,计划在2010年

以及今后,继续以价值投资的原则,扩大降低成本的操作,不断努力,在提高市

值的同时,保持帐户的低风险度。即对帐户进行保值的基础上,努力增值。争取

每年末,长期超越大盘的幅度继续增大。积蓄理念和操作的力量,争取以10年为

第一个阶段的长期市值的复利增长,能达到理想的数值。


三.现有股票分析总结:

主要股票:
600271航天信息100000 股(占82%)
601788光大证券15800股(占16%)
现金及其它:(占约2%)

市盈率分析:
600271航天信息 09年业绩估计可以达到0.72元左右,价格:20.28元左右------市

盈率约:28倍
601788光大证券 08年业绩估计可以达到0.78元左右,价格:25.5元左右---市

盈率约:33倍
(业绩预测计算方法:随机选择10家机构的业绩预测,求平均数,并对比3季度业

绩来确定可能性。)


帐户综合市盈率计算:
(现金按照现行一年利率2.25%计算,市盈率定为44倍)
28*82%+33*16%+44*2%=22.96+5.28+0.88=29

结论:帐户综合市盈率约为29倍

目前29倍不是很低的市盈率。
帐户投资理想安全状态:帐户市盈率在20以内。
帐户一般状态:在市盈率20到相应银行存款市盈率之间。目前即:20-44倍。
帐户风险状态:在相应银行存款市盈率之上。目前即44倍。

整体布局的变化可能:

1.股价变动小于公司的成长,在下一年有望使得此价格的市盈率降低。那么继续

努力使持仓成本降低。

2.如果公司的股票市值的增长超过公司的实际增长,那么到了2010年底帐户的动

态市盈率有可能会继续缓慢增加。市盈率在相应银行存款市盈率以内(暂定44倍

),第一,还会继续努力降低成本。第二,转移部分仓位至市盈率低的品种,以

平滑帐户整体市盈率,减低风险。


3.如果因为市场过热,或者银行存款市盈率升高等因素,导致帐户市盈率逼近银

行存款市盈率,那么将采取措施,努力使帐户保持在一般状态,不进入风险状态

---------------

四、09年帐户分析:

每年的年末,我要总结的时候,都并不代表交易的中断,一切还将继续!
我一贯认为:总结只是对于以前的一段交易进行思想上的反思和对下一阶段的工

作进行布置。

09年的市值收益是:25%
2010年即将来临。账户上面依旧80%以上是航天信息600271的股票。
还有不到20%的601788的股票。


1.观察600271:
现价20.28元。09年动态市盈率近30倍。

2010年的亮点:
(1).金税的扩大
(2).金卡,金盾的发展。
(3).上海芯片,湖南卫星公司的成长。
(4).华迪的逐渐起步。

充足的资金,稳健的作风,连贯的思路和管理,这些足以看好其前景。
没有用过分高价来购买的市场价格,帐户将温定保持公司万分之一的仓位,
即92340股。

2.观察601788:
现价25.28元,09年动态市盈率约35倍左右。

2010年的亮点:
(1).政策上受益:股指期货,融资融券
(2).投资能力强,及发行股票现金大量增加的基础。

充足资金,加上优秀的投资能力,加上宏大的历史机遇,这些足以看好其
近几年的前景。

3.分析:
在09年,帐户仓位始终保持近满仓,非常激进。帐户选股则非常保守。仓位激进
和选股保守,维持了帐户稳健的格局。

 

五、09年账户风险所在:

1.大气候
大气候影响股市的冷热,而股市的冷热会切实影响到每支股票的估值。

2.小气候
对于小气候,即公司的情况,我们保持以往的观点:

在大气候上,我们只能观望,在小气候上,我们可以选择!
小气候,也就是我们所选股的公司,状况会是什么样的呢?
这是投资者可以发挥主观能动性的工作。
继续对投资的公司观察,分析,确保公司的每一步,每一个前景,都在我们的观

察和预计之内。对于我们的投资,我们有着最保守的分析,以及对最保守的分析

有着充分的满意度。
对于小气候,09年最大的风险可能在于:可能对公司的突发事件估计不足等,导

致对业绩的变动估计不足...
应对的办法:对于意外偏离以往预估的公司,将谨慎置换到更合理的选择上。


3.心态。

持续价值原则,选股和布置仓位。
坚持有逻辑定计划,有计划降成本。


六、2009年操作计划:

1.求稳示范户中271的2010动态市盈率在30倍之下,则

,继续存留至少万分之一,即:92340股。


2.除了600271万分之一以外的仓位用于对601788或者其他股票或基金
或现金的灵活操作。


3.271的动态市盈率如果高于40倍水平,则可以根据具体情

况,有计划有步骤地调低271的仓位。

 

================ 

  
 附录见回复

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附录:求稳示范户2009年终统计
(编辑:小小溪)
求稳示范户只作展示,请勿仿!股市有风险,操作需谨慎!          
股票 数量  价格  市值  单边成本  占比例
601788光大证券 15800 股 25.52 元 403216 元 24.76 元 16.37  %
000402金融街 1000 股 12.13 元 12130 元 11.38 元 0.49  %
600271航天信息 100000 股 20.28 元 2028000.00 元 4.27 元 82.33 %
余额(当天未结算,不准确)      19826.95 元   1 %
总资产     2463172.95 元   
求稳示范户从开始到现在         
2004.5.31初始市值 362623  现值   2463173  增长率%  579
初始大盘点位 1555  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  111
同期领先大盘% 469        
每点含金 751.7        
折合271记 121458 股       
         
************         
09年以来的情况:         
09初市值 1971484  现在帐户市值   2463173  市值增长率%  24.94
初始大盘点位 1821  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  79.96
同期领先大盘% -55.02          
         
************         
08年以来的情况:         
08初市值 2512274  现在帐户市值   2463173  市值增长率%  -1.95
初始大盘点位 5261  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  -37.71
同期领先大盘% 35.76          
         
************         
07年以来的情况:         
07初市值 1250937  现在帐户市值   2463173  市值增长率%  96.91
初始大盘点位 2675  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  22.50
同期领先大盘% 74.40          
         
         
         
***********         
06年以来的情况:         
2006.1.1 490167  现值   2463173  增长率%  403
初始大盘点位 1161  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  182
           
同期领先大盘% 220        
         
****************         
1000点市值  326697  现值   2463173  增长率%  654.0
2005.6.6 1000  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  227.7
         
同期领先大盘% 426.3          
         
***********         
1200点市值  454950  现值   2463172.95  增长率%  441.42
2005.9.6 1200  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  173.08
同期领先大盘% 268.33        
         
***********         
1150点市值 448371  现值   2463172.95  增长率%  449.36
2005.9.25 1150  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  184.96
同期领先大盘% 264.40        
         
***********         
1100点市值 443876  现值  2463173  增长率%  454.92
2005.10.26 1100  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  197.91
同期领先大盘% 257.01         
         
*********         
1200点市值 509886  现值  2463173  增长率%  383.08
2006.1.6 1200  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  173.08
同期领先大盘% 210.00        
         
*********         
1300点市值 589227  现值  2463173  增长率%  318.03
2006.3.1 1300  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  152.08
同期领先大盘% 165.96        
         
*********         
1350点市值 713837  现值  2463173  增长率%  245.06
2006.4.10 1350  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  142.74
同期领先大盘% 102.32        
         
*********         
1400市值 779810  现值  2463173  增长率%  215.87
2006.4.21 1400  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  134.07
同期领先大盘% 81.80        
         
**********         
1500市值 790833  现值  2463173  增长率%  211.47
2006.5.9 1500  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  118.47
同期领先大盘% 93.00        
         
**********         
         
1600市值 938046  现值  2463173  增长率%  162.59
06.5.17 1600  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  104.81
同期领先大盘% 57.77        
         
***********         
1750市值 1028813  现值  2463173  增长率%  139.42
06.7.12 1750  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  87.26
同期领先大盘% 52.16        
         
**********         
1700市值 1012637  现值  2463173  增长率%  143.24
06.7.27 1700  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  92.76
同期领先大盘% 50.48        
         
**********         
1800市值 1075023  现值  2463173  增长率%  129.13
06.10.20 1800  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  82.06
同期领先大盘% 47.07        
         
         
1900市值 960100  现值  2463173  增长率%  156.55
06.11.10 1900  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  72.47
同期领先大盘% 84.08        
         
         
2000市值 1006720  现值  2463173  增长率%  144.67
06.11.20 2000  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  63.85
同期领先大盘% 80.82        
         
2100市值 1095805  现值  2463173  增长率%  124.78
06.11.20 2100  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  56.05
同期领先大盘% 68.73        
         
         
2500市值 1248409  现值  2463173  增长率%  97.30
06.12.27 2500  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  31.08
同期领先大盘% 66.22        
         
3000市值 1888700  现值  2463173  增长率%  30.42
07.2.16 3000  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  9.23
同期领先大盘% 21.18        
         
3500市值 1670491  现值  2463173  增长率%  47.45
07.4.12 3500  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  -6.37
同期领先大盘% 53.82        
         
4000市值 1643117  现值  2463173  增长率%  49.91
07.5.9 4000  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  -18.08
同期领先大盘% 67.98        
         
5000市值 1847367  现值  2463173  增长率%  33.33
07.8.23 5000  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  -34.46
同期领先大盘% 67.79        
         
3000市值 2264176  现值  2463173  增长率%  8.79
08.6.11 3000  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  9.23
同期领先大盘% -0.44        

2000市值 1475073  现值  2463173  增长率%  66.99
08.9.16 2000  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  63.85
同期领先大盘% 3.14        

3000市值 2020869  现值  2463173  增长率%  21.89
09.10.14 3000  现在大盘点位  3277  大盘增长率%  9.23
同期领先大盘% 12.65        



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