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老三 留言于: 2019-3-18 11:49:00

老三



主题: 中午30分:查理·芒格的智慧:投资的格栅理论(34)

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第六章      哲学





        在本书涉及的所有领域里,哲学是最简单也最复杂的一个领域。说它最简单,是因为每个人每天都能感知到哲学的影响,这世上的每个人,都要与应该考虑的事情之间,维持一种平衡:大脑、心、灵魂。


       同时哲学也是最复杂的概念:它要求我们思考。不同于科学,哲学不是要寻找绝对的答案。打个比方,虽然很多人觉得量子力学非常难理解,但如果我们能够掌握基本原理,除非将来有新的发现,否则我们可以确信自己知道量子的本质。同样,在了解了自然选择和基因概念之后,我们也知道了进化的本质。但哲学没有这样的绝对性。哲学的真实具有个体性,只存在于那些致力于哲学研究的人的身上。


        这也不是说我们无法学习哲学。学习这个世界上最伟大的哲学是理解我们的信仰的最好方法——有人也会说是唯一的途径。但从本质上来说,哲学无法从一个人的思想转到另外一个人的思想中。不知道是谁先说起的,哲学的一个原则,就是只有在我们的理解、经历和信仰的认知筛选器过滤过后,我们才能感知到哲学的存在。


        哲学这个词源于希腊语,包含有“热爱”和“智慧”的意思。一个哲学家就是一个热爱智慧,并致力于寻找智慧的意义的人。而追求智慧是一种积极且永无止境的挖掘过程。真正的哲学家充满了对知识的永无止境的热忱追求。


        从某种意义上来说哲学始于最早的人类生活状态——史前时代的人们为了生存而进行斗争的时候。不过作为一个学科领域,我们可以确信,哲学在西方最晚开始于公元前600年,那时古希腊的一些认真的人,开始通过宗教以外的思路来思考宇宙。在2600年里,哲学界出现了成百上千的、有名气或没名气的、持有不同观点的哲学家。《牛津哲学指南》一书用1000多页的篇幅,系统罗列出了各个哲学家及其理论和观点。在本书里,我们不再复述《牛津哲学指南》的所有内容,只摘选对我们来说最重要的部分。


        简单来说,哲学可以分为三个主要的方向。第一个方向是,将严谨的思考运用于自然界的形而上学。我们知道,物理学是研究物理世界、有形物质和自然作用力的学科。它研究桌子椅子和这些物质的原子组成,斜面和自由落体以及控制太阳月亮的运动法则。形而上学是“超越物理”的意思。当哲学家讨论形而上学的问题时,他们讨论的是独立于我们身处时空之外的思想,比如说上帝或来生的概念。不同于桌子椅子这些实体物质,这些抽象概念与我们生活的世界是分开的。讨论形而上学问题的哲学家,承认我们所处的世界的存在性,但他们不认可自然的本质以及世界的意义。


        哲学研究的第二个方向探究美学、伦理学和政治学这三个相关领域。美学是关于美的概念。研究美学的哲学家试着明确人类对美的定义,美是存在于人们所观察的事物中,还是存在于人的心中。这种美学的研究并不局限于肤浅的表面,对美的审视影响着我们对好恶的评价。伦理是关于对或错的哲学研究。它在讨论什么是道德的,什么是不道德的,什么行为是恰当的,什么行为是不恰当的。伦理学研究人类的行为活动、判断、价值观以及希望扮演的角色。与伦理密切相关的是政治哲学。伦理学调查的是社会层面的对或错,而政治哲学则探讨社会应该如何组织、法律应该如何实施以及人们与这些社会组织应该如何共处。


        哲学的第三个分支——认知学试图了解知识的局限性及其本质。认知学这个词源于希腊语的“知识”和“论述”,以及广泛意义上的研究或调查。认知学就是研究知识的理论。简单来说,当我们在运用认知学的时候,我们在思考思考这件事。


        哲学家在思考知识时,他们试图明白什么事情是可知的,知识(相对于信仰来说)是由什么构成的,知识如何被接受(天生的还是后天习得的),以及我们为何可以说自己知道某件事。他们还需要考虑我们从不同的事情上获得什么知识。比如,我们已经知道物理学知识不同于生物学知识,不同于社会学知识,也不同于心理学知识。


        哲学的这些分支就这样深入触及到人类日常生活。我们对社会都有自己的看法,也可能抱有一些超出社会的思想。因此,形而上学用对整个社会的思考,替代了那些不可争辩的用理性组成的研究假设。同样地,每个人也都有自己对于美和浪费、对与错、正义和非正义的见解。对于这些事情,美学、伦理学和政治哲学提供了一个研究个人与社会都应该遵从的规则和原则系统。最后,我们都必须在某些方面表达各自的疑问和反思我们的思考方式。对于这些问题,认知学试图理清我们的信仰如何形成,消除思考的错误所产生的困惑。


        毫无疑问,哲学的这三大分支都值得聪明的人类去研究。但在这一章我们将重点研究认知学。虽然有些人可能说,具有社会特性的投资与美学、伦理和政治哲学非常相关,但在这里我不愿去探讨某一个公司的对错。我也不想去讨论投资和信仰之间的联系。虽然这些课题很重要,我认为这些还是留给别人来做吧。不过我对认知学的问题非常感兴趣。我想知道思考的模式形成的步骤,以及优秀的思考技巧如何获得。


        思考不仅仅是获取知识,思考的过程可能很差劲,也有可能很好。学习正确的思考,可以让我们避免困惑、噪声和歧义。这样我们不仅对可能的事件有更清醒的认识,也会更有能力进行有理有据的辩论。我们如何理解投资,最终会指导我们进行投资。如果我们能够有意识地获取认知性的思维方式,时刻关注思维过程是否严谨,我们的投资回报将会更上一层楼。


       本书的一条主线是市场是一个复杂适应性系统,表现出了适应性系统的所有特征。到目前为止,我们对复杂适应性系统的研究正在非常科学的道路上行走。我们从物理学家、生物学家、社会学家和心理学家的角度来研究市场的行为。在以上的学科里,我们试图寻找复杂的本质,你可能认为哲学的贡献会很少。但波士顿大学哲学及科学历史学中心的教授李·麦金太尔并不这么认为。他认为哲学是理解复杂系统的重要方法,任何关于复杂系统的研究都含有哲学原理。


        麦金太尔提出的第一个问题是,对复杂适应性系统的研究,本质上是可认知的还是本体的。本体论就是形而上学的一个分支。本体论问题是有关存在的问题,比如说:现实的本质是什么?现实的本质可能如此复杂,以至于人类永远不能完全理解它。如果真是这样,人类无法完全理解就是一个本体论的问题。但人类无法完全理解现实,也有可能是因为我们的知识匮乏,而这又是一个认知论的问题。本体性的局限源于事件的本质;而认知性的局限源于理解的局限。


        那些科学的谜团是因为事情的本质就是如此,还是因为我们对这个世界的认识有局限?对于每一个新科学的探索,科学家都要面临一些基本问题:世界是无法可知的,还是存在着很多没有被发现的定理?复杂适应性系统的研究面临着这样的问题。我们知道这些系统是非线性的,无法用传统的线性方法来研究。我们也知道这些系统的突变性特点,在系统被简化或切割成一个个独立的部分时会消失,因此简化的研究方法也无用武之地。复杂适应性系统必须在考虑其整体的水平上才能被研究。麦金太尔解释道:“因此,复杂理论的内在思想是,虽然有些系统是有序的,但我们对一些系统的理解仍然是有局限的,因为我们只能在复杂的系统上才能研究这些有序”。


        造成理解局限的真正原因是什么呢?复杂适应性系统真的无法解释(本体论),还是无法解释只是因为人类的认知局限(认知论)?这个问题是一个基本的哲学问题,350年前的哲学家就这样问了。在牛顿发表天体运动定律(认知论)之前,自然和天体的运行被认为是被预设而无法解释的(本体论)。


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随缘人 留言于: 2019-3-18 9:54:00

随缘人



主题: 2019年3月18日(周一)将进行新股申购

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亚世光电:申购代码:002952,申购价格:31.14/股,申购上限:0.65万股。



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小小溪 留言于: 2019-3-17 18:56:00

小小溪



主题: 早茶新闻

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《政府工作报告》全文发布 共修改83处
http://finance.sina.com.cn/zt_d/2019lh/


3·15晚会曝光名单出炉:融360美的萨摩耶金服等上榜
http://finance.sina.com.cn/zt_d/xfwe/


科创板神速:7家官宣 上交所审核系统下周“迎客”
https://finance.sina.com.cn/stock/kechuangban/zcfx/2019-03-16/doc-ihrfqzkc4313775.shtml


财政部税务总局发布非居民和无住所居民个人个税政策
https://finance.sina.com.cn/roll/2019-03-17/doc-ihrfqzkc4594013.shtml



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白马 留言于: 2019-3-17 16:12:00

白马



主题: 《原则》瑞·达利欧:投资的圣杯

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《原则》瑞·达利欧:投资的圣杯

http://www.360doc.com/content/18/0306/23/32211493_734887284.shtml


文字和图片比较多,大家自己打开连接看吧。我认为是很好的投资原则,瑞达利欧是了不起的投资家和思想家。 


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米粒 留言于: 2019-3-17 14:30:00

米粒



主题: 震撼

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看了一个数据,觉得满震撼,我们来看看看A股史上真正的牛股都是哪些?


单就涨幅来看,第一大牛股是万科A,上市至今涨幅高达274倍;伊利股份的涨幅为227倍,排名第二;泸州老窖、贵州茅台、格力电器、云南白药上市以来的涨幅均超过100倍,即这些大牛股均是市场上耳熟能详的白马股。这一轮大涨,题材股、妖股大行其道,又让很多人心生动摇,事实上,价值投资一直都在,只是要耐得住寂寞,守得住坚持。




米粒: (2019-3-17 14:36:00) ——

前十大牛股的平均上市年数就高达22.25年,60只涨幅超过20倍以上的牛股,平均上市年数也有21.03年,这也充分说明投资一定要拿得住,忍得住寂寞。




白马: (2019-3-17 16:03:00) ——

谢谢米粒分享信息! 这次我也要拿住!




米粒: (2019-3-17 19:46:00) ——

因为怕自己拿不住个股,所以我大部分的指数基金拿住了




米粒: (2019-3-17 19:47:00) ——

个股的确考验人性





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老三 留言于: 2019-3-15 11:21:00

老三



主题: 中午30分:查理·芒格的智慧:投资的格栅理论(33)

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       我们现在需要对这些术语进行一次完整讨论,用线性方式,不过我们也知道,实际上事情间的联系没那么紧密。没有什么比大脑更复杂,没有什么比人类的行为更费解。我们认为自己在投资,但其实一直在投机。我们有一套详细理财计划,但只要读一篇杂志文章,我们就能放弃整个计划,跟风别人。我们对某一只股票进行了严谨而持续的研究,但又听从那些所谓的市场预测者的建议。而这些事情都是同时进行的。在这个嘈杂的环境下,有太多流言,未经计算的数据,真实的信息周围都是错误的信息,也就是非常专业的投资者费希尔·布莱克所说的“噪声”。


         在进入高盛之前,布莱克是芝加哥大学和麻省理工大学的金融学教授。他最为人所知是与迈伦·斯科尔斯、罗伯特·默顿一起开发了期权定价模型,但给我留下最深刻印象的是他发表于1986年美国金融协会的主席报告。这篇报告的标题很简单——“噪声”,这位广受尊敬的院士毫无畏惧地表达了与他的学术界同事不同的观点,并质疑了被普遍接受的理性股价的理论。不同于纯粹信息导致理性股价,布莱克认为市场中听到的绝大部分信息是噪声,产生的唯一结果就是混乱。投资者的混乱,让噪声更上一层楼。布莱克说:“噪声,让我们的观察变得不完美。”他解释道,系统中的噪声产生的效果,使得依靠价格决定经济决策的制造商和消费者缺乏信息。


         有没有可以解决市场噪声的方案?我们可以区分噪声价格和真实价格吗?答案是在了解你的投资的经济学基础之后,你可以正确地观察出股票价格与公司的内在价值之间的差别。这也是本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特的谆谆教诲。但通常,根深蒂固的心理因素压制了这一被广泛接受的忠告。说忽略市场的噪声很简单,但又有其他事情掌控着心理对噪声的反应。投资者需要的是有一个可以减少噪声的过程,使之更容易做出理性的判断。这个过程正是——信息的精确交流。


       1948年7月,数学家克劳德E.香农在《贝尔系统技术期刊》上发表了著名的“交流的数学理论”。他在文章中写道,“交流的基础问题在于,信息的再造在某一点可能是精确的,而在另一点可能只是大概的信息”。换句话说,交流理论更多的是获取精确的、完整的、从A到B的信息。这在工程学上和心理学上都是一种挑战。


        一个交流系统包括5个方面。

         (1)信息源,制造单个或一系列的信息。

         (2)发送器,处理信息,制造一种可以在传输通道上传输的信号。

         (3)传输通道,将信号从发送器传到接收器的媒介。

         (4)接收器,重新构建信息(发送器的反向机器)。

         (5)目的地,信息的接受者。


        投资的交流系统是什么?我们的信息源是股市或经济体;它们在持续地制造信息或信息流。信息的发送器包括作家、记者、公司管理层、经纪人、资产管理人、分析师和其他任何可以让信息传输的人:出租车司机、医生或隔壁的邻居。而传输工具可以是电视、收音机、报纸、杂志、期刊、互联网、分析师的报告和所有类型的非正式交流。接收器是个体的大脑,是信息处理和再造的地方。而信息的最终目的地是接收再造信息,并依此行动的投资者。


         香农说信息在制造之后,到达终点之前,在几个点上会出现衰减。他警告说,最大的危险源于系统的噪声,不论是传输通道、发送器还是接收器出现的噪声。我们不应该自主地假设在信息到达传输通道之前,发送器能够从信息源(市场)正确地收集信息。类似地,接收器也有可能错误地处理信息,使得信息在最终目的地出现错误。我们还知道同一条传输通道上多条信息的脉冲会造成噪声。


        为了克服交流系统中的噪声,香农推荐了一种放在接收器和目的地的“修正装置”。这种修正装置从接收终端获取信息后将噪声消除,重组信息后将正确的信息发送到目的地。


         香农的修正装置,对投资者处理信息的过程来说,是一个很好的比喻。我们必须在自己的信息传输通道上放置一个修正装置。而这种修正装置的第一个功能,是保持信息从信息源发出后的完整性。这个装置先过滤掉不正确的信息源,重新整合被弯曲的信息。这项工作由我们自己控制。做这项工作意味着要提高我们整合、分析信息,以及进一步理解信息的能力。


         纠正装置的另一个功能面向接收终端,负责检测信息是不是被恰当而精确地接收,没有受到心理偏见的影响。这个过程仍然是我们来控制的,但它很有挑战性。我们必须清醒面对那些可能干扰好的投资决策的情绪失误和思考失(这章前面的内容有提到),同时我们必须不断提防心理上的失误。


         提出思维模式概念的查理·芒格,用很多时间思考人们如何从不同的领域收集信息,从而获得普世的智慧。他说,在投资时我们需要理解基础的会计学和金融学。在本书的数学那一章我们也可以看到,了解统计学和概率也很重要。但查理认为最重要的部分是心理学,尤其是他所说的误判心理学。


        查理提醒我们要战胜思维捷径。他认为人们太容易得出一个结论了,人们容易被误导、被操控。“就个人来说,我曾经也是如此,所以现在我通过两种方法来分析,”查理说,“第一点,真正控制利益的因素有哪些,我是否理性地思考过?第二点,什么是自动控制这些事物的潜意识的影响——潜意识影响很有用,但常常会出现故障。”通过自己的方法,查理构建出克劳德·香农建议的个人“修正装置”。


         心理学研究什么在主导我们的行为,这一话题有着无穷的魅力。我非常着迷于它在投资——这种充满各种冰冷的数字的领域里,扮演着如此重要的角色。在做投资决策时,我们的行为有时是错误的,有时是矛盾的,有时是愚蠢的。有时我们不合逻辑的决定会一直重复,有时还没有模式可以辨别。有时候我们因为无法说明的原因做了正确决定,又因为没有好的理由而做出错误决定。


        所有投资者都应该记住的是,大部分人通常不能认识到自己的错误决定。为了完整地了解市场和投资,我们现在知道必须了解我们的不理性。误判心理学的研究同资产负债表的详细研究同样重要。可能还更重要一点。


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小小溪 留言于: 2019-3-14 21:24:00

小小溪



主题: 早茶新闻

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1-2月规模以上工业增加值增5.3% 剔除春节因素增6.1%
http://finance.sina.com.cn/zt_d/201902/


科创板迎首批上市辅导企业 覆盖医疗器械等领域
https://finance.sina.com.cn/stock/kechuangban/qydt/2019-03-14/doc-ihsxncvh2334834.shtml


修订证券法呼声高涨 加大惩处力度成关注焦点
https://finance.sina.com.cn/stock/y/2019-03-14/doc-ihrfqzkc3683149.shtml



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周密 留言于: 2019-3-14 15:05:00

周密



主题: ——+

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600271 航天信息 买入 28.440 * 1000
600271 航天信息 买入 28.410 * 1000
601398 工商银行 卖出 5.570 * 6000
002078 太阳纸业 买入 6.900 * 3000
002534 杭锅股份 买入 6.950 * 3000
002534 杭锅股份 买入 6.820 * 3000
600271 航天信息 买入 28.200 * 1000
000166 申万宏源 买入 5.540 * 3000
600271 航天信息 买入 27.650 * 1000
601398 工商银行 卖出 5.590 * 5000
002038 双鹭药业 买入 27.500 * 1000
600271 航天信息 卖出 27.800 * 1000
002534 杭锅股份 买入 6.710 * 3000
002078 太阳纸业 买入 6.800 * 3000
002534 杭锅股份 买入 6.550 * 3000
000166 申万宏源 买入 5.440 * 3000
601398 工商银行 买入 5.560 * 5000
002534 杭锅股份 卖出 6.660 * 3000
002534 杭锅股份 卖出 6.680 * 3000

勿仿


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老三 留言于: 2019-3-14 11:24:00

老三



主题: 中午30分:查理·芒格的智慧:投资的格栅理论(32)

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        心理学研究清楚地说明“一个人认为他的决策结果是由能力或他们选择的风险来决定的”。大体上,当人们认识到所获得的回馈取决于个人技能的时候,他们会逐渐转向选择承担高风险。如果人们认为结果由机会决定,他们会做出更加保守的选择。


        这里,我们分析了个人性格因素如何协作。假设年龄和性别相同,我们可以通过三个性格特征判断投资者的风险容忍度:目标,个人认为自己控制周围环境和结果的水平以及最重要的一点,是否将股市看作一个在足够多的信息和理性的选择之下会获得盈利的偶然困境。


         心理学家告诉我们,人们理解概念或复杂思想的能力,取决于大脑分析某种情况的工作模式。这些思维模式在面对一个真实或假设的事件时的处理方式,就像建筑师的可以代表将建设的大厦的模型,或者一个拼凑起来的可以代表复杂的原子结构的五颜六色的小玩意一样。比如说,如果想要了解通货膨胀,思维模型告诉我们通货膨胀意味着——要承受更高的油价或食物价格,也有可能是为我们的员工支付更高的工资。


        第一个提出这一概念的是苏格兰心理学家肯尼思·克雷克。在精炼但非凡的著作《解释的本质》中,克雷克写道,人类是信息处理者,人们通过已知的信息建立思维模型,对事件做出预期。根据思维里的“小型外在事物的模型和可能的应对行为”,我们可以“应对不同的情况,找出最佳的方案,在情况还没有出现之前采取行动,利用过去经历的知识解决现在和未来的事情,用更加饱满、安全和可以胜任的方式面对突发状况。”克雷克说,心理学的伟大探索就是发现个体如何建立这些思维模式的。


        可惜的是,克雷克在31岁的时候因为一场自行车交通事故而殒命。之后绝大部分思维模式的研究,由普林斯顿大学心理学教授菲利普N.约翰逊-莱尔德主导。在《思维模型》一书中,他通过一系列可控实验来观察人们如何形成思维模型,约翰逊-莱尔德发现人类的思考有一些系统性的错误。


         首先,我们假设每一种模型出现的概率都是相同的。也就是说,在一系列的思维模型中,我们更有可能平等地对待思维模型,而非针对每一种思维模型采取不同的方式。也就是说人类没有主观的形成贝叶斯推理。约翰逊-莱尔德发现,当人们在面对特定情况而形成一系列的思维模型时,通常会将重点放在其中的几个或一个模型上;显然只依靠有限的思维模型会导致错误的结论。我们从约翰逊-莱尔德的研究中还知道,思维模型通常会提示什么是正确的,而非什么是错误的。我们发现,构建一个什么是通货膨胀的模型,比构建一个什么不是通货膨胀的模型要简单。


          进一步的研究表明,我们使用的模型常常有漏洞。我们在面对试图解释的情况时,会建立一个不完整的模型。就算有时候很精确,我们也无法正确地运用。我们倾向于忘记模型的细节,尤其是时间久了,模型会变得不稳定。最终,人们悲哀地构建出基于迷信和无根据的思维模型。


         因为思维模型让我们理解基本的思想,好的模型对投资者来说尤其重要,一些人在思考控制市场和经济的背后原理的基本概念。又因为思维模型决定了人类的行为,那些信息不足而形成粗糙的思维模型会导致差劲的投资也就不足为奇了。


        是什么让人们接受和回应有疑义的信息?比如说,很明显没有人能够预测股市在短期的走向,投资者为何还沉迷于股市预测?聪明的投资者应该停止听信股市评论者对股市的预测、甚至基于那些预测做投资决策。是什么让这些人如此没有判断力?迈克尔·舍默在他的著作《我们如何相信》一书中给出的答案是:信任体系的力量。


        我们首先假设,通常心理学家也接受,人类是模式化思维的动物。本质上,我们动物性的生存能力便基于此。舍默写道,“那些善于发现模式(逆风的方向不利于狩猎,牛粪对农作物有益)的人拥有更多的后代,(同时)我们就是他们的后代”。通过进化的力量,我们将用模式化思维来解释我们的世界,而这些模式形成了人类信仰体系的基础,即它们是固有的。


         舍默说如果回到中古世纪,我们会非常感谢信仰体系的作用。那时候90%的人都是文盲。我们现在了解的那个时代关于科学的信息,是由很少的一些知识分子留下来的。其他所有人都用法术、巫术和妖怪来解释他们的世界。瘟疫是因为星象和行星的错位导致的。儿童的死亡往往归责于住在洞穴中的吸血鬼或食尸鬼。一个人若在晚上见到流星或听到狼叫,就会在第2天的早晨死去。


        牛顿学说的革命和不断普及的教学减少了古怪的迷信。化学替代了炼金术。帕斯卡的数学解释了坏运气。公共卫生减少了死亡率,而不断进步的医学则延长了寿命。我们可以说,科学时代致力于减少思维的错误和不理性的想法。不过舍默认为,科学还没有完全消灭迷信。很多运动员用奇怪的仪式来保持成功的势头。彩票玩家通过占星术上的标记玩彩票。很多人忌讳数字13,无数人因为担心可怕的结果而拒绝撕毁连锁信。迷信侵蚀了所有人。迷信在侵蚀的时候从不会去考虑对象的教育程度、智力、种族、宗教又或是国别。


         舍默说,我们没有生活在史前时代,但我们的大脑是在那个时候形成的,大脑的功能大部分是随着人类历史进化而来的。我们仍然屈服于迷信,是因为作为一个模式化思维的动物,我们需要解释那些无法解释的事物。我们不相信混乱和无序,所以我们需要答案,即使答案不是通过理性的思考,而是通过想象得到的。那些能够被科学解释的,就用科学解释,剩下的交给了想象。


        在《被信任控制的大脑》中,舍默告诉大家,人类的迷信源于欺骗模式。就此而言,信仰优先于推理。人类的大脑是一个信仰机器,通常会寻求模式化思维,而这非常有意义。我们会收集那些与信仰一致的信息,而忽略与信仰相反的信息。舍默将其称为“基于信仰的事实”。我们对“眼见为实”耳熟能详;但舍默说,人们的信仰也在支配着每日的所见所闻。


         在理解舍默关于想象和信仰机器的论述后,我明白了股市预测的吸引力是有原因的。人类经过长时间的进化,在面对不确定因素时会产生强烈的不安全感与紧张感,因此我们愿意去相信那些可以消除紧张感的花言巧语。尽管在理性的一面,我们知道明天或下个星期的市场无法预测,我们还是相信评论员们能够预测,因为那些未知的因素太让人不安了。


          还记得在这一章的开头提到,心理学的研究分为两个大的方向:情绪和认知。而心理学和投资覆盖了这两个方面,有时候是同时覆盖。基于这种情况,我们分别研究了这两个方面的心理学和它们对投资的影响。接着,本杰明·格雷厄姆让大家知道,我们如何在投资和投机之间的认知上有严重的错误;他还对情绪所产生的投资失误做出警告。在行为金融学中,我们检视了人类在处理钱财时的天性弱点。我们努力了解自己的风险舒适度。我们明白了思维模式如何帮助我们提取要点,而不可靠的模型又是如何产生差劲的投资回报。最后,我们回顾了人类倾向于寻找一个模式来解释世界,即使这些并不是基于真实的信息,而是被信仰控制的大脑的想象。


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网里有鱼 留言于: 2019-3-14 10:38:00

网里有鱼



主题: +

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+600406*2000*21.21


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熊延 留言于: 2019-3-14 9:43:00

熊延



主题: 请教周老师和网友们机构一般都是怎么操作的

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请教:机构里一般都是做T么?想了解机构里日常是怎么操做的。


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东成青月 留言于: 2019-3-14 8:55:00

东成青月



主题: 我的金量子

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金量子是一个储量丰富的宝藏,

好多人知道了,赶来发掘。

结果就像那年高考的图片,

有人说:骗人,什么都没有,悻悻而归。

更多的人是离宝藏有一铁锹,两铁锹.......时而休息,时而徘徊,时而惆怅。

而宝贝就在那里,

静静的埋藏在深处,

好多人都看到了她耀眼的光芒!


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