“目前A股的估值水平回落至历史底部区域已得到市场共识，市场的风险偏好也在逐步恢复。在这样的时间，往往是投资者深入挖掘优质个股、买入并持有的最好时机。但是，由于投资者在市场底部区域的频繁交易，往往会错过很多未来的大牛股。当我们几年后回过头来看，“哦，这只十倍股原来我买过，盈利5%卖了”，“哦，这只十五倍股也是”。 我们回顾自己之前的操作，不难发现有很多的 “大牛股”自己都曾经买过，但由于捂不住手里的牌，轻易地就“甩”了出去，并没有享受到股价的主升浪，结果往往是追悔莫及。”

白马: (2018-8-11 19:38:00) ——
上面这段文字与大家共勉，现在即使不是熊末牛初，离这一时刻也不太远了，最多再挖两个坑，也可能不挖坑让等着破2638的技术派没有抄底的机会），握住手中的股票，到时候别卖丢了才会获得满意的收获！

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股市初学者: (2018-8-11 23:17:00) ——
 其实，长期持有的前提下，只要公司不倒闭，想赚钱挺容易的。

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股市初学者: (2018-8-11 23:18:00) ——
忘了补充一个前提条件:不要去追新股。

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希望: (2018-8-12 11:17:00) ——
赞成

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安云: (2018-8-12 19:30:00) ——

有些票注定是不可能赚钱的，

十年前就是打五折买了中石油的依然只有个零头。

以后个股能创新高的非常少，

有些煎熬是没有价值的。

投资者不要以为以后每个牛市股票都会解套。能活着见下个牛市才是最最重要的

不要去想着暴富，十倍八倍的股那么多，

但是赚这么多的非常少，

A股的雷越来越多，甚至股权质押多点的公司都可以跌去五分之四的市值。

一个组合出现一个雷下个季度雷就会被T出去了，

但是自己踩一个雷试试看。

[align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2018-8-12 19:32:58编辑过][/color][/align]

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低风险价值投资者: (2018-8-13 10:18:00) ——

支持安云的观点。

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D手: (2018-8-13 15:48:00) —— 6个地雷
已中三个地雷:002646/002663/603188。准备着，长期持有。

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日本股神是川银藏的“乌龟三原则”

日本股神是川银藏1897年出生，1931年以70日元起家，在股市中大赚超过300亿日元。

他说，“股市是谣言最多的地方，如果每听到什么谣言，就要买进卖出的话，那么钱再多，也不够赔。”

其投资理论是以价值投资为根基的“乌龟三原则”投资策略，既看重个股品质，也看重市场趋势。所谓的乌龟三原则，正是我们熟知的龟兔赛跑的故事，动作慢的乌龟能取得最后胜利，全靠稳打稳扎、谨慎小心，甚至是一种偏执的坚持。由此引申出来的三个投资原则就是：

第一，选择那些潜力无限，却尚未被世人察觉的个股，长期持有。

第二，随时密切注视宏观经济与股市行情，而且要亲力亲为，亲自钻研分析。在耐心等待股价上升的同时，防止市场突变，选好退场时机，不要因小失大。

第三，保持悲观，不要幼稚地认为股市会永远上涨，在市况炽热时，一定要迅速脱手趁高位获取最大回报。

要做到这三个原则，必须勤奋，从各种渠道收集重要统计资料，详细分析，找出经济变化的规律与趋势，再以研究成果作为自己的理论依据，指导实际操作行为。

与此同时，所有的投资行为都要控制在能力之内，不要举债投资，更不要受媒体的引导，人云亦云。

具体选股时，千万不要靠人推荐，要自己下工夫研究后选择。与此对应，自己对于整个经济形势要有判断，这种判断来源于日积月累的分析与钻研。遇到价格偏高的股票时，切勿盲目追高。

D手: (2018-8-16 2:56:00) ——
??? 在熊市是否知道“跌糊涂”定理，是职业投资者与业余投资者的最大区别。 　　跌糊涂原理的内容 　　如果熊市已经形成，市场中实力最强大的机构群体也无能为力的时候，市场的跌势会超出人们的想象，市场中多方的唯一机会，就是博取严重超跌的短线机会，此时的投资者就处于跌糊涂状态。 　　跌糊涂定理的应用 　　１、什么叫跌糊涂？ 　　当市场处于被跌糊涂的时候，会出现下列特征：市场的成交量极度低迷，营业部人迹寥寥；心理线ＰＳＹ跌到１７以下，大盘指标股崩溃，股价普遍跌到净资产值；最好的封闭基金腰斩，指数开放基金被不顾一切的赎回；新股无法发出，周边市场活跃成为Ａ股市场捕捉短线机会的唯一契机。?

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D手: (2018-8-16 2:58:00) ——
一估值很重要。二老板很重要。给老板和一些高管相相面。 大树: (2018-8-15 16:31:00) —— 买股票，关注公司管理层很重要。大部分公司业绩和发展由管理层眼界和能力决定。极个别如贵州茅台这样的公司，管理层作用可能会小点。

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在1974年，美国股市已经在水深火热之中挣扎了三年，此时格雷厄姆在一次演说中准确地预见到股价很可能在很多年内都是这个样子。接着，他又语惊四座，说这是个好消息。格雷厄姆解释道，想到自己能够将未来的新积蓄以非常令人满意的条件进行投资，真正的投资者会感到高兴而不是沮丧。” 他说：“投资者可以将长期熊市看做“大好时机”获利，这样的投资运气简直可遇不可求。 [align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2018-8-11 10:49:43编辑过][/color][/align]

白马: (2018-8-11 10:48:00) ——
格雷厄姆对市场和投资者的情绪洞察的也非常深入。如果只把格雷厄姆的投资方法和理念简单理解为捡烟蒂，那就是非常片面的了。我认为这段话对当前的中国A股很有战略指导意义！

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自由天空: (2018-8-11 12:51:00) ——
这种政治正确的话还是不要讲了。。投资股票获利的方法只有二种，一种 是高分红不丢失本金，一种是股价大幅上涨，像这种长期股市在水深火热中挣扎能是大好获得的时机。。。对于投资者来说时间就是金钱。。。。（我对股市当然是充满信心）

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白马: (2018-8-11 17:17:00) ——
您回复的第一句就忽略了[微笑]。格雷厄姆说的大好时机是熊市可以买到更低价格时机，能使未来几年内取得较好收益的播种机会。 短期看，投资可能没有收益，资金效率不高，短期赚钱比较难，长期看赢利的确定性比较大，并且计算的年化收益率会比较可观。

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希望: (2018-8-11 18:24:00) ——
赞成

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孤帆: (2018-8-11 19:35:00) ——
1934年年底，格雷厄姆终于完成了他酝酿已久的《证券分析》，后来几乎统治整个投资界的“价值投资”的理论从此诞生了。不过在这本“价值投资”的经典书籍出版的时候，作者本身实在没有什么成功投资的记录。

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孤帆: (2018-8-11 19:38:00) ——
　1934年格雷厄姆写完这本书，连格雷厄姆本人也没有真正对书中的理论有过充分的实践，这本被价值投资者奉为经典的书实际是大股灾**资失败后的反思，不是成功投资之后的总结。

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孤帆: (2018-8-11 19:42:00) ——
　1933年前格雷厄姆几乎赔光了钱，比较辉煌的是他在大萧条之后的投资业绩，他一直到1956年退休。但是在他1956年退休之前的15年间，美国股票市场只有3年小幅度下跌，其余12年都有明显上涨的，属于“人人都能是股神”的大牛市。“价值投资”理论并没有真正接受过熊市的考验。

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孤帆: (2018-8-11 19:48:00) ——
格雷厄姆：我不再提倡通过证券分析来寻找忧越的价值投资机会的观点。

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股市初学者: (2018-8-11 23:14:00) ——

 现在国内能看到的不是1934年的版本，是第六版，是在1940年版本基础上的新版。

实际能买到的版本应该是有带评价的版本。

我自己看过两个很不同的版本，所以我相信是有在不断地修订才最终定稿。

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股市初学者: (2018-8-11 23:15:00) ——
我自己看的最新版本是每一章都有分析评价的版本

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主要是上市公司质量太差造成的。上市公司大部分质量不高，一上市就高估，然后就是长期跌势，估值回归。

大树: (2018-8-10 15:19:00) ——
今天偶然看到2015年新股-江苏有线。想起2015年打新股的日子。那时牛市丰收了，拿着股市收获的利润月月打新股真是好日子啊！每次打新都可以中签3只左右。

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大树: (2018-8-10 15:25:00) ——
江苏有线四月上市，发行价5.47元，2014年每股利润0.33元。静态市盈率16.5倍，按说估值不高。但是，但是上市前的利润是不靠谱，你懂得！

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大树: (2018-8-10 15:29:00) ——
果然，上市后这三年，每股利润也都是差不多0.2元。按0.2元每股利润，发行价5.47元对应的市盈率就是27.35倍，估值就高了。

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大树: (2018-8-10 15:32:00) ——
江苏有线2015年6月股价疯狂时到达70.6元，即使每股按0.33元利润算，市盈率也是214倍。估值高不高？买股票不看估值真的不行啊！如果按2015年利润算，市盈率超过300倍。

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大树: (2018-8-10 15:36:00) ——
从2015年6月开始，连跌3年。股价跌去90%还要多，现在4.58元比当年发行价还低。市盈率25倍，估值高不高？还高！ [align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2018-8-10 15:44:44编辑过][/color][/align]

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大树: (2018-8-10 15:37:00) ——
A股这样的股票太多了，所以指数10年不涨很正常。

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大树: (2018-8-10 15:41:00) ——
如果，我是说如果江苏有线股价跌到2.0元，市盈率10倍就是绩优股了。这时它的股息率是5%，虽然发展空间有限，但是估值估值很低，安全啊！2元股价的江苏有线是低估的，只有低估的股票才是好股票。哈哈！

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大树: (2018-8-10 15:49:00) ——
大树看了一下，江苏有线前十大股东基本稳定，始终是占69%股份。他们成本很低，每股分红0.1元，股息率相当于10%，挺好的。

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东风第一枝: (2018-8-10 16:20:00) ——
财务报表的审核，发行价格评估，市场炒作。。。等各方面因素综合所致吧。 上市融资做好做大企业固然是好，关键企业在健康发展规划中是否不忘初心？ 发行价合理或偏低，股价是否就能健康的运行，这又要看投资者是否不忘初心为价值投资而行？ 想着赚快钱，快赚钱的思念，谁人不想当土豪呢？ 一旦亏损或巨亏谁都在想回归价值投资，宁可慢而不快了。。。 股市为企业提供很好的融资平台，企业为股民带来较高的红利及增长回报。 这一切本是好事，可投着玩着赌着一切都随“贪婪”而发生质变。。。

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低风险价值投资者: (2018-8-10 17:55:00) —— 造假公司很多、如何涨得起来
造假公司很多，如ST长生、ST凯迪、百特、金亚一大堆，没有投资价值，如何涨得起来。

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低风险价值投资者: (2018-8-10 17:57:00) ——

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白马: (2018-8-11 11:09:00) ——
大树前辈说的很有有道理！另外，新股发行制度的缺陷造成炒新股成风，一上市就10个左右涨停板，先涨两三倍到严重高估的价格，然后估值回归，价格回落。质地再好的品种打开涨停盘后也都失去了投资价值。其实新股申购单位再缩小些，按100股或50股为一个申购单位会更好些，既能扩大中签率，增加申购热情，又可以在一定程度上抑制新股上市暴涨的局面。我认为证监会应当考虑考虑完善新股发行制度了。

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D手: (2018-8-11 13:59:00) —— 100股好！
100股好！

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安云: (2018-8-12 20:05:00) ——

 制度绝非一朝一夕可以完善，

但是进步总是看得见，

现在的市盈率发行已经有了很大改善，

以往疯狂时还六七十倍发行，

现在好歹是降到至少不是那么贵。

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600271 航天信息 卖出 28.34 * 1000
601398 工商银行 买入 5.53 * 5000
601398 工商银行 买入 5.54 * 5000
204001 GC001 卖出 2.185 * 100
600305 恒顺醋业 卖出 9.53 * 2000
600305 恒顺醋业 买入 9.4 * 2000
204001 GC001 卖出 2.265 * 100

勿仿

学是反求诸己



| 正文 |



一日，市中哄而诟。

甲曰：“尔无天理。”

乙曰：“尔无天理。”

甲曰：“尔欺心。”

乙曰：“尔欺心。”

先生闻之，呼弟子，曰：“听之，夫夫啍啍讲学也。”

弟子曰：“诟也，焉学？”

曰：“汝不闻乎？曰‘天理’，曰‘心’，非讲学而何？”

曰：“既学矣，焉诟？”

曰：“夫夫也，惟知责诸人，不知反诸己故也。”



| 读后感 |



学是反求诸己。反求诸己是学，手指指向别人就是负能量。

古往今来圣贤都强调“反求”“责己”，乃至闻过则喜。

反观自己，很难听进别人的良言，更不用说反求。说到底，还是傲心作怪。傲心背后还是自卑，不相信自家有无尽宝藏，不能真正站起来。

“明心”“净心”就是治病良药，反省更能咽喉着刀。一次深刻反省，能去大段病痛。反省不可不做。

统计局：7月CPI同比上涨2.1% 时隔3个月涨幅首再超2%
http://finance.sina.com.cn/china/2018-08-09/doc-ihhnunsp7671715.shtml

银行间市场资金淤积与“资产荒”重现
http://finance.sina.com.cn/money/bond/2018-08-09/doc-ihhnunsq1752939.shtml

任泽平：去杠杆进入深水区 大规模减税更有效持久
http://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/2018-08-09/doc-ihhnunsq2559732.shtml

600271 航天信息 卖出 26.62 * 1000
600271 航天信息 卖出 26.8 * 1000
600271 航天信息 卖出 27 * 1000
600305 恒顺醋业 卖出 9.13 * 2000
600271 航天信息 卖出 27.2 * 1000
601398 工商银行 买入 5.51 * 5000
600271 航天信息 卖出 27.53 * 1000
000001 平安银行 卖出 9.25 * 3000
204001 GC001 卖出 2.065 * 100
600271 航天信息 卖出 27.69 * 1000
601398 工商银行 买入 5.55 * 5000
600271 航天信息 卖出 27.83 * 1000
600271 航天信息 卖出 28.08 * 2000
601398 工商银行 买入 5.54 * 5000
600305 恒顺醋业 卖出 9.32 * 2000
204001 GC001 卖出 2.035 * 100

勿仿

小露珠: (2018-8-9 17:29:00) ——
美女：600309万华比600271好多了，2018年半年报净利润107.7亿每股收益3.34元

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安云: (2018-8-9 18:24:00) ——
银行的业绩都岂不是更好，不同行业

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周密: (2018-8-9 21:44:00) ——
回小露珠，谢谢举荐绩优股。但中期的业绩有误，应为：2.54元。

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乡愿与狂者有何不同



| 正文 |



薛尚谦、邹谦之、马子莘、王汝止侍坐，请问乡愿、狂者之辨。

曰：“乡愿以忠信廉洁见取于君子，以同流合污无忤于小人，故非之无举，刺之无刺。

然究其心，乃知忠信廉洁所以媚君子也，同流合污所以媚小人也。

其心已破坏矣，故不可与入尧舜之道。狂者志存古人，一切纷嚣俗染不足以累其心，

真有凤凰于千仞之意，一克念，即圣人矣。惟不克念，故阔略事情，而行常不掩。惟行不掩，故心尚未坏，而庶可与裁。”

曰：“乡愿何以断其媚也？”

曰：“自其讥狂狷知之。曰：‘何为踽踽凉凉？生斯世也，为斯世也，善斯可矣。’故其所为，皆色取不疑，所以谓之‘似’。

然三代以下，士之取盛名于时者，不过得乡愿之‘似’而已。究其忠信廉洁，或未免致疑于妻子也。

虽欲纯乎乡愿，亦未易得，而况圣人之道乎！”

曰：“狂狷为孔子所思，然至乎传道，不及琴张辈，而传习曾子，岂曾子乃狂狷乎？”

曰：“不然。琴张辈，狂者之禀也。虽有所得，终止于狂。曾子，中行之禀也，故能悟入圣人之道。”



| 读后感 |



乡愿不是指的别人，我们每个人身上都有乡愿的影子。

乡愿的本质就是功利之心，呈现出来的就是“伪”，就是“谄媚”，外表热情，内心冰冷，根本没有把别人放在心里。

经过深刻反省，扪心自问，我们心里能放下几个人？

起心动念多少自私自利在？多少言不由衷的谎言和大话？

……连乡愿都未必及得上。就这样自以为聪明地过着浑浑噩噩的日子。

本质上就是不相信，自己心中拥有无尽宝藏，让自己活得如此可怜。没有崇高感的生命，味如嚼蜡。

人生重大秘密（心中拥有无尽宝藏）和重大真理（行为作用与反作用），

如阳光照进我们的心田，当我们真的明白建设心灵品质从而开发心灵宝藏主宰行为作用是人生重大战略，

生命将焕然一新，开始生机勃勃，如早晨透进房间一缕阳光，令满室生辉。

企业降杠杆迎操作手册：加强金融机构对企业负债约束
http://finance.sina.com.cn/roll/2018-08-08/doc-ihhkuskt8421139.shtml

证监会主席办公会：五举措推动资本市场平稳健康发展
http://finance.sina.com.cn/stock/y/2018-08-08/doc-ihhkuskt9913742.shtml

监管规范养老目标基金销售 不预测业绩不夸大宣传
http://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2018-08-08/doc-ihhkuskt9805629.shtml

600271 航天信息 卖出 26.57 * 1000
600271 航天信息 卖出 26.66 * 1000
601398 工商银行 买入 5.55 * 5000
600271 航天信息 卖出 26.85 * 1000
600305 恒顺醋业 买入 8.98 * 2000
600271 航天信息 买入 26.46 * 1000
600271 航天信息 买入 26.2 * 1000

勿仿

社保基金斥资36.7亿元增持32只绩优股

来源:证券日报 08-08 08:47

据统计，截至8月7日收盘，在已披露2018年中报业绩的上市公司中，有45家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金身影。其中，社保基金新进持有13只个股，增持19只个股，减持5只个股，8只个股持股未变。从已披露中报的公司来看，二季度社保基金偏爱大消费蓝筹股和高景气行业龙头股。

新进增持方面，上述45家公司中，社保基金新进持有 长信科技、 济川药业、 华锦股份、 康拓红外、 大豪科技、 通源石油、 老白干酒、 石大胜华、 新宙邦、 塔牌集团、 旭升股份、 南威软件和 利达光电等13家公司股票；并对19家公司股票进行了增持操作， 恒力股份、 宏发股份和 杰瑞股份等3家公司社保基金在二季度增持数量均超1000万股，而包括 众生药业、 花园生物、 中顺洁柔、 涪陵榨菜等在内的16家公司股票也均获社保基金加仓操作。综合来看，上述32只个股社保基金合计新进增持资金达到36.7亿元，这些个股主要扎堆在化工、医药生物、汽车、电子等四行业，涉及个股数量分别为6只、3只、3只、3只，这些个股今年中报业绩全部实现同比增长。

安云: (2018-8-8 17:05:00) ——
A股总市值目前6万亿美元=6个苹果

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小小智慧树: (2018-8-9 15:53:00) ——
苹果公司好厉害

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安云: (2018-8-9 18:32:00) ——
A股只值六个苹果吗？ 离开苹果我用华为也没觉得哪里不方便

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安云: (2018-8-9 18:34:00) ——
我相信只要房地产价格控制住了，中国人发展各行各业都会更有心思，全民炒房一定是耽误了很多行业的进程

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